市场行情：上周多数板块下跌，仅碳纤维及锂电材料小幅反弹，但各板块均跑输基准指数
　　上周仅碳纤维及锂电材料板块小幅反弹，周涨幅分别为0.23%和0.28%，但仍分别跑输基准（沪深300）0.59 pct和0.54 pct。其余板块均下跌，磁材、光伏材料、半导体材料及面板材料板块周跌幅分别为1.31%、1.57%、2.62%和0.91%，分别跑输基准指数2.12pct、2.38pct、3.43pct和1.73pct。
　　估值变动：上周各细分板块估值多数回落，碳纤维、锂电材料及光伏材料板块估值处于最低位附近，其余仍维持在历史底部偏低水平
　　上周磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值（市盈率TTM）分别为22.14x、25.48x、19.14x、12.68x、37.56x和25.64x，周变动分别为-0.32x、+0.01x、+0.04x、-0.2x、-0.97x和-0.22x，其估值分位数分别为6.2%、0.4%、0.1%、0.1%、5.2%和16.3%。各板块估值维持在历史底部偏低水平，其中碳纤维、锂电材料及光伏材料板块估值接近最低。
　　上周镨钕价格震荡下调，重稀土镝价坚挺上行、铽价基本平稳，钆铁及钬铁回落。钴现货价反弹，硼铁价格维稳，铌铁维持小幅上行趋势，金属镓价格涨幅扩大，烧结钕铁硼毛坯价格持稳
　　镨钕：上周镨钕价格调整，全国氧化镨钕均价至52.1万元/吨，周环比跌0.76%；镨钕金属均价至64万元/吨，周环比跌0.78%。
　　重稀土：上周镝价坚挺上行，全国氧化镝和镝铁均价分别为2660元/公斤和2555元/公斤，周环比分别上涨2.31%和1.59%。同期铽价基本平稳，全国氧化铽均价周环比略涨0.29%至8550元/公斤，金属铽均价持平于10700元/公斤。上周钆铁合金国内均价回落2.37%至28.8万元/吨，同期国内钬铁合金周环比回落1.5%至65.5万元/吨。
　　其他原料：上周长江有色钴现货价格反弹，周环比涨2.36%至26万元/吨，硼铁(18%)价格周环比持平于2.51万元/吨，国内铌铁（60-A）出厂价周环比略升0.37%至27.25万元/吨，金属镓(99.99%)价格周环比上行6.23%至1875元/公斤。
　　烧结钕铁硼：上周钕铁硼价格走平，毛坯烧结钕铁硼N35全国均价周环比持平于174.5元/公斤，H35均价周环比持平于246.5元/公斤。
　　上周原料端四氧化三钴走平，硫酸镍价格回升。三元前驱体价格反弹，锂源价格延续跌势，三元材料和磷酸铁锂正极持续跟跌。电解液环节六氟磷酸锂走平，溶剂EMC价格平稳，各电解液价格暂稳。负极材料价格及石墨化加工费暂稳，开工率略有提升。隔膜价格走平，量库环比齐升格局延续。锂电铜箔均价及加工费持稳
　　正极材料：上周三元正极原料端四氧化三钴价格持平于14.35万元/吨；硫酸镍价格周环比回升1.59%至3.2万元/吨，硫酸钴及硫酸锰价格分别持平于3.7万元/吨和0.59万元/吨。同期三元前驱体反弹，NCM111、NCM523及NCM622价格周环比分别回升1.29%、1.26%和1.12%至7.85万元/吨、8.05万元/吨和9.05万元/吨。上周锂源价格跌势依旧，电池级碳酸锂价格周环比下跌7.28%至17.2万元/吨，氢氧化锂价格周环比下跌5.3%至16.29万元/吨。三元正极材料价格维持下行趋势，其中NCM52价格周环比下跌3.95%至15.8万元/吨，NCM622价格周环比下跌1.56%至18.9万元/吨。上周前驱体正磷酸铁价格持稳于1.2万元/吨；磷酸铁锂正极价格延续跌势，周环比下行1.46%至6.75万元/吨。
　　电解液：上周六氟磷酸锂价格走平，暂稳于10.85万元/吨。根据百川盈孚，同期溶剂DMC、DEC、EMC、EC及PC市场均价分别持稳于4450元/吨、10100元/吨、8300元/吨、5350元/吨和8200元/吨。上周磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH及2.6AH电解液价格周环比分别持平于2.63万元/吨、2.13万元/吨、3.15万元/吨和3.5万元/吨。
　　负极材料：上周锂电负极材料市场价格及石墨化代加工费走势维稳，开工率略有提升，库存增加。人造石墨负极材料市场均价持平于3.78万元/吨，天然石墨负极材料市场均价持平于3.97万元/吨，中间相碳微球市场均价持平于6.12万元/吨，石墨化代加工费区间维持在10000-12000元/吨。同期负极材料周产量为34365吨，周环比略增0.15%；开工率55.97%，周环比略升0.08个百分点；工厂库存周环比增加5.28%至22550吨。
　　隔膜：上周隔膜市场价格环比持平，量库齐升格局延续。上周干法隔膜（16μm基膜）维持在0.85元/平米，湿法隔膜均价持平于1.95元/平米，陶瓷涂覆隔膜市场均价持平于2.18元/平米。上周隔膜周产量至33300万平米，周环比增加1.31%；同期隔膜市场库存至4800万平米，环比增加2.13%（+100万平米）。
　　电池级铜箔：上周锂电铜箔市场价格及加工费持稳。8μm、6μm和4.5μm锂电铜箔主流市场均价分别持平于8.47万元/吨、8.97万元/吨和11.32万元/吨。8μm、6μm及4.5μm锂电铜箔加工费区间分别持稳于14000-17000元/吨、18000-23000元/吨和41000-47000元/吨。
　　投资建议
　　磁材方面，需求端8月数据实际表现整体偏负面，新能源车、节能空调及工业机器人等新兴领域需求增速放缓，其他传统领域需求维持缓慢复苏，前期相关政策作用仍待显现，磁材

研究报告全文：证券研究报告2023年09月25日湘财证券研究所行业研究新材料行业周报稀土价格分化锂源及正极材料不改价格下行趋势相关研究核心要点上周板块普跌锂源下行带动相关材料价市场行情上周多数板块下跌仅碳纤维及锂电材料小幅反弹但各板块均跑输基准指数格延续跌势20230919板块多数反弹稀土价格持续回升锂电上周仅碳纤维及锂电材料板块小幅反弹周涨幅分别为023和028但仍分别跑输基准沪深300059pct和054pct其余板块均下跌磁材料产业链维持弱势20230905材光伏材料半导体材料及面板材料板块周跌幅分别为131157行业评级增持262和091分别跑输基准指数212pct238pct343pct和173pct估值变动上周各细分板块估值多数回落碳纤维锂电材料及光伏材近十二个月行业表现料板块估值处于最低位附近其余仍维持在历史底部偏低水平30半导体材料板块涨跌幅20对比基准沪深300累计涨跌幅-右上周磁材碳纤维锂电材料光伏材料半导体材料及面板材料板块估1010值市盈率TTM分别为2214x2548x1914x1268x3756x和2564x-100周变动分别为-032x001x004x-02x-097x和-022x其估值分位-30-10数分别为6204010152和163各板块估值维持在历-50-20史底部偏低水平其中碳纤维锂电材料及光伏材料板块估值接近最低上周镨钕价格震荡下调重稀土镝价坚挺上行铽价基本平稳钆铁及钬铁回落钴现货价反弹硼铁价格维稳铌铁维持小幅上行趋势金1个月3个月12个月属镓价格涨幅扩大烧结钕铁硼毛坯价格持稳相对收益6-7-14镨钕上周镨钕价格调整全国氧化镨钕均价至521万元吨周环比跌绝对收益6-10-18076镨钕金属均价至64万元吨周环比跌078注相对收益与沪深300相比重稀土上周镝价坚挺上行全国氧化镝和镝铁均价分别为2660元公斤和2555元公斤周环比分别上涨231和159同期铽价基本平稳分析师王攀全国氧化铽均价周环比略涨029至8550元公斤金属铽均价持平于证书编号S050052012000110700元公斤上周钆铁合金国内均价回落237至288万元吨同期Tel862150293524国内钬铁合金周环比回落15至655万元吨Emailwangpan2xcsccom其他原料上周长江有色钴现货价格反弹周环比涨236至26万元吨硼铁18价格周环比持平于251万元吨国内铌铁60-A出厂价周环比略升037至2725万元吨金属镓9999价格周环比上行623至1875元公斤地址上海市浦东新区银城路88号烧结钕铁硼上周钕铁硼价格走平毛坯烧结钕铁硼N35全国均价周环中国人寿金融中心10楼湘财证券研比持平于1745元公斤H35均价周环比持平于2465元公斤究所上周原料端四氧化三钴走平硫酸镍价格回升三元前驱体价格反弹锂源价格延续跌势三元材料和磷酸铁锂正极持续跟跌电解液环节六氟磷酸锂走平溶剂EMC价格平稳各电解液价格暂稳负极材料价格及石墨化加工费暂稳开工率略有提升隔膜价格走平量库环比齐升格局延续锂电铜箔均价及加工费持稳正极材料上周三元正极原料端四氧化三钴价格持平于1435万元吨硫酸镍价格周环比回升159至32万元吨硫酸钴及硫酸锰价格分别持平于37万元吨和059万元吨同期三元前驱体反弹NCM111NCM523及NCM622价格周环比分别回升129126和112至785万元吨805万元吨和905万元吨上周锂源价格跌势依旧电池级碳酸锂价格周环比下跌728至172万元吨氢氧化锂价格周环比下跌53至1629万元吨三元正极材料价格维持下行趋势其中NCM523行业研究价格周环比下跌395至158万元吨NCM622价格周环比下跌156至189万元吨上周前驱体正磷酸铁价格持稳于12万元吨磷酸铁锂正极价格延续跌势周环比下行146至675万元吨电解液上周六氟磷酸锂价格走平暂稳于1085万元吨根据百川盈孚同期溶剂DMCDECEMCEC及PC市场均价分别持稳于4450元吨10100元吨8300元吨5350元吨和8200元吨上周磷酸铁锂锰酸锂三元圆柱22AH及26AH电解液价格周环比分别持平于263万元吨213万元吨315万元吨和35万元吨负极材料上周锂电负极材料市场价格及石墨化代加工费走势维稳开工率略有提升库存增加人造石墨负极材料市场均价持平于378万元吨天然石墨负极材料市场均价持平于397万元吨中间相碳微球市场均价持平于612万元吨石墨化代加工费区间维持在10000-12000元吨同期负极材料周产量为34365吨周环比略增015开工率5597周环比略升008个百分点工厂库存周环比增加528至22550吨隔膜上周隔膜市场价格环比持平量库齐升格局延续上周干法隔膜16m基膜维持在085元平米湿法隔膜均价持平于195元平米陶瓷涂覆隔膜市场均价持平于218元平米上周隔膜周产量至33300万平米周环比增加131同期隔膜市场库存至4800万平米环比增加213100万平米电池级铜箔上周锂电铜箔市场价格及加工费持稳8m6m和45m锂电铜箔主流市场均价分别持平于847万元吨897万元吨和1132万元吨8m6m及45m锂电铜箔加工费区间分别持稳于14000-17000元吨18000-23000元吨和41000-47000元吨投资建议磁材方面需求端8月数据实际表现整体偏负面新能源车节能空调及工业机器人等新兴领域需求增速放缓其他传统领域需求维持缓慢复苏前期相关政策作用仍待显现磁材价格平稳仍依赖于成本端供给面支撑基本面当前仍处于实际表现与政策预期相博弈阶段而当前估值依旧处于历史底部安全边际较高短期内板块有望维持震荡格局中长期随着房地产及消费领域相关政策持续发力产业链价格支撑因素有望由需求支撑接力带动板块业绩触底回升板块整体上行仍需等待业绩回升拐点的确立当前我们依然看好板块的性价比建议中长期关注发力新兴领域应用的龙头企业锂电材料板块锂源价格延下行趋势尚未有止跌迹象终端新能源汽车8月数据有所放缓正极材料及电解液环节受需求端制约价格跟随成本端调整负极材料环节新产能加速落地令供求矛盾难以缓解叠加下游压价致使材料价格僵持隔膜环节平稳运行但后续有新产能释放压力板块后续驱动仍待产业链供需再平衡的完成维持新材料行业整体增持评级风险提示原材料及产品价格波动风险下游需求增长不及预期风险政策变动风险行业产能不能如期释放风险新技术及新材料替代风险敬请阅读末页之重要声明2行业研究1新材料行业市场行情表1新材料细分板块表现指数收盘周涨幅月初以来涨幅年初以来涨幅磁材263499-131-127-1004碳纤维100274023-414-3493锂电材料381645028-808-3156光伏材料449751-157-748-3846半导体材料461546-262-023-675面板显示材料116319-091-089-532数据来源wind湘财证券研究所图1磁材板块相对大盘表现图2碳纤维板块相对大盘表现30磁材板块涨跌幅2030碳纤维板块涨跌幅20对比基准沪深300累计涨跌幅-右对比基准沪深300累计涨跌幅-右1510101000-100-15-10-30-10-30-20-50-20资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图3锂电材料板块相对大盘表现图4光伏材料板块相对大盘表现30锂电材料板块涨跌幅2030光伏材料板块涨跌幅20对比基准沪深300累计涨跌幅-右对比基准沪深300累计涨跌幅-右10101010-100-100-30-10-30-10-50-20-50-20资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图5半导体材料板块相对大盘表现图6面板材料板块相对大盘表现30半导体材料板块涨跌幅2030面板显示材料板块涨跌幅20对比基准沪深300累计涨跌幅-右对比基准沪深300累计涨跌幅-右151015100000-15-10-15-10-30-20-30-20资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1行业研究2新材料行业各板块估值变动图7新材料各细分板块市盈率走势资料来源Wind湘财证券研究所3磁材产业链数据跟踪图8全国氧化镨钕均价走势万元吨图9全国金属镨钕均价走势万元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年2020年2019年2018年2020年2019年2018年1202017年2016年1502017年2016年100801006040502000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图10全国镝铁及氧化镝均价走势元公斤图11全国金属铽及氧化铽均价走势元公斤3500平均价镝铁99Dy80中国24000平均价金属铽99中国平均价氧化镝99中国平均价氧化铽999中国30002000016000250012000200080001500400010000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2行业研究图12全国钆铁合金均价走势万元吨图13全国钬铁合金均价走势万元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年2020年2019年2018年2020年2019年2018年802017年2016年2502017年2016年2006015040100205000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图14LME钴及长江有色现货钴价格走势图15硼铁价格走势LME3个月钴期货结算价美元吨市场价硼铁FeBl8C05辽宁千千元吨长江有色钴现货平均价元吨-右FeBl7C0512080035000市场价硼铁辽宁10031000600802700060400230004020019000200015000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图16金属镓价格走势元公斤图17国内铌铁60-A出厂均价万元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年2020年2019年2018年2020年2019年2018年40002017年2016年34323000302000282610002422020资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究图18低内禀矫顽力烧结钕铁硼N35全国均价图19中等内禀矫顽力烧结钕铁硼均价毛坯烧结钕铁硼N35全国均价元公斤毛坯烧结钕铁硼H35全国均价元公斤360450270360270180180909000资料来源百川盈孚湘财证券研究所资料来源百川盈孚湘财证券研究所表2稀土磁材产业链一周行业动态品种行业动态上周镨钕价格震荡下行氧化镨钕市场订单有限金属厂压价询单严重整体采购量不多商家情绪转弱部分厂商存一定悲观情绪报价呈现下行趋势成本端支撑不足加之现货市场需求仍显疲软终镨钕端消费处于低位钕铁硼企业锁单价格较低金属高位出货乏力但因金属现货数量紧张价格下跌幅度有限厂家报价相对坚挺上周镝价格坚挺上调周初下游询单一般周内大厂逢低收货低价现货收紧市场现货量不多厂家镝报价坚挺上调成交价格上涨商家情绪较好镝铁价格稳定下游磁材订单少量增加询单采购刚需为主金属厂报价坚挺低价不愿出货成交少量上周铽价基本平稳周内市场询盘活跃度一般下游少量刚需采购贸易商低价出货试探厂家报价坚铽挺为主整体少量成交价格弱稳下游高价接货承压金属铽价格稳定终端订单一般按需询单补货金属厂现货数量不多报价坚挺下游磁材补货不多成交较少上周钆价下调周初市场情绪偏淡下游询单及成交少量为主周内受镨钕价格下调影响氧化物价格逐渐下滑市场活跃度下降场内陆续有低价报出厂家报价坚挺为主贸易商低价出货增加下游采钆购放缓价格下行调整钆铁价格同步运行成本端居高金属价格持续倒挂下游磁材订单一般询单少量钆铁少量出货成交价格低位上周钬价格下调周内稀土市场偏弱钬产品需求一般询单采购减少价格支撑较弱报价成交价钬格下探钬铁价格同步调整金属厂现货数量有限报价坚挺下游磁材需求稳定成交刚需数据来源百川盈孚湘财证券研究所4锂电材料产业链数据跟踪图20三元材料前端原料价格图21三元前驱体硫酸盐价格走势万元吨前驱体硫酸钴前驱体电池级电解钴998万元吨16前驱体电池级硫酸镍1170前驱体四氧化三钴元千克-右60014前驱体电池级硫酸锰-右160500125040009401030008308202006071010040600205资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4行业研究图22国内碳酸锂价格走势万元吨图23氢氧化锂价格走势万元吨价格碳酸锂995电国产价格氢氧化锂LiOH565单水新疆60605050404030302020101000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图24三元前驱体价格走势万元吨图25三元正极材料价格走势万元吨三元前驱体111三元前驱体52318三元前驱体622NCM523NCM622型单晶164035143012251020815610资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图26前驱体正磷酸铁价格走势万元吨图27磷酸铁锂正极材料价格走势万元吨价格前驱体正磷酸铁国产185磷酸铁锂正极材料316526145125221051885651445125资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明5行业研究图28负极材料人造石墨价格走势元吨图29负极材料天然石墨价格走势元吨负极材料人造石墨高端负极材料人造石墨中端负极材料天然石墨高端负极材料天然石墨中端90000负极材料人造石墨低端人造石墨负极材料均价70000负极材料天然石墨低端天然石墨负极材料均价70000500005000030000300001000010000资料来源百川盈孚湘财证券研究所资料来源百川盈孚湘财证券研究所图30负极材料中间相碳微球价格走势元吨图31负极材料石墨化价格元吨负极材料石墨化国内高端价中间相碳微球高端中间相碳微球中端负极材料石墨化国内低端价100000中间相碳微球低端中间相碳微球均价35000负极材料石墨化国内均价80000250006000015000400005000资料来源百川盈孚湘财证券研究所资料来源百川盈孚湘财证券研究所图32六氟磷酸锂价格走势万元吨图33DMC溶剂价格走势元吨价格六氟磷酸锂出厂价碳酸二甲酯DMC石大胜华70出厂价碳酸二甲酯DMC东营海科60出厂价碳酸二甲酯DMC安徽铜陵金泰5016000出厂价碳酸二甲酯DMC山东维尔斯化工401300030100002010700004000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明6行业研究图34LFP及锰酸锂电池电解液价格走势万元吨图35三元电解液价格走势万元吨价格电解液磷酸铁锂价格电解液三元圆柱22Ah12价格电解液锰酸锂14价格电解液三元圆柱26Ah101281068462402资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图36隔膜价格走势元平米图37电池级铜箔价格走势万元吨16m干法隔膜价格元平米8um电池及铜箔均价6um电池及铜箔均价隔膜湿法均价元平方米1745um电池及铜箔均价隔膜陶瓷涂覆市场均价元平方米153132111970资料来源Wind湘财证券研究所资料来源百川盈孚湘财证券研究所5行业及公司动态跟踪表3公司动态日期行业公司动态根据公司经营战略和产能规划公司与铜川市人民政府铜川新材料产业园区管理委员会于2023年4月8日签订年产12GW单晶电池项目投资合作协议就公司在陕西省铜川新材料产业园区投资建设年产12GW单晶电池项目达成合作意向项目的投资运营和管理主体为隆基乐叶光伏科技有限公司的全资子公司铜川隆基光伏科技有20230920隆基绿能限公司项目预计总投资391510万元其中固定资产投资354941万元流动资金及建设期利息36569万元铜川光伏科技将租赁厂房和配套设施负责本项目生产设备和营运资本投资项目建成后将形成年产12GW高效单晶电池产能在租赁厂房和配套设施具备生产使用条件的前提下预计2024年11月开始逐步投产2025年11月达产公司全资子公司威海拓展纤维有限公司承担了国产碳纤维工程化20230921光威复材研制及其复合材料在上的应用研究项目项目拨款总额为9053万元公司前期已分批收到该项目全部经费并计入递延收益科目敬请阅读末页之重要声明7行业研究近日项目相关各方成立评审组对该项目进行验收评审项目验收结论为项目通过验收公司前期收到并计入递延收益科目的项目经费9053万元将确认为其他收益全部计入当期损益预计对公司2023年度利润总额产生积极影响为适应国内宽幅偏光片生产线对PVA光学薄膜的需求加快偏光片国产化的进程实现宽幅PVA光学薄膜产品进口替代公司拟投资新建2000万平方米年TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜项目生产线宽幅3400mm产品厚度20至60m可应用于大尺寸液晶显示器LCD的偏光片组根据信息产业电子第十一设计研究院科技工程20230922皖维高新股份有限公司编制的安徽皖维高新材料股份有限公司2000万平方米年TFT偏光片用宽幅聚乙烯醇光学薄膜项目可行性研究报告该项目总投资8162207万元其中固定资产投资7859592万元项目建设期为18个月项目建成达产后预计年销售收入30000万元利润总额1187754万元财务内部收益率为1629盈亏平衡点为4774投资回收期为615年公司下属全资子公司格林美香港国际物流有限公司和新展国际控股有限公司控股子公司GEMSINGAPOREINTERNATIONALINVESTMENTPTELTD与PTMerdekaBatteryMaterialsTbk下属全资子公司PTSulawesiIndustriParama及目标公司PTESGNewEnergyMaterial于2023年9月24日共同签署了关于建设新能源用红土镍矿湿法冶炼项目镍中间体30000吨镍年的合资协议各方共同在印尼中苏拉威西省莫罗瓦利县的印尼莫罗瓦利工业园区以下简称IMIP共同投资建设红土镍矿湿法冶炼工厂项目工厂的技术与位于IMIP的青美邦新能源材料有限公司基本相似项目工厂规划年产能为30000吨镍金属的镍中间产品该项目的建设投资不含建设期资金利息与流动资金为不超过60000万美元该项目的实施主体是PTESGNewEnergyMaterial中文名称为ESG新能源材料有限公司目标公司的注册资本金将由100万美元逐步增加至不超过180亿美元PTSulawesiIndustriParama将持有目标公司550的股权新展国际将持有目标公司215的股权格林美新加坡将持有目标公司235的股权各方通过实施资源技术与资本的战略合20230925格林美作共同打造红土镍矿制造新能源原料与新能源材料的产业链建设高技术的镍资源工厂打造具有全球竞争力的新能源原料与材料满足全球新能源市场的需要为满足欧美等海外市场的需要应对全球行业市场竞争的需要实现把红土镍矿投进去把电池材料炼出来的矿产高技术应用的理想把红土镍矿到新能源三元材料的全产业链在印尼完全打通公司计划由下属控股子公司福安青美能源材料有限公司及全资子公司新展国际控股有限公司同在印尼设立青美能源材料有限公司暂定名在印尼中苏拉威西省摩洛哇丽Morowali县IMIP园区投资建设印尼第一条年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目项目总投资为10959609万元利用印尼青美邦镍资源项目自产的氢氧化镍钴锰混合物MHP为原料实现红土镍矿MHP原料三元前驱体材料的红土镍矿直接到动力电池三元材料全产业链建设项目建设期为24个月总投资10959609万元其中总投资约30来源于企业自筹其余约70来源于银行贷款项目投产后由项目建设单位承担利息数据来源wind各公司公告湘财证券研究所6风险提示原材料及产品价格波动风险下游需求增长不及预期风险政策变动风险行业产能不能如期释放风险新技术及新材料替代风险敬请阅读末页之重要声明8分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客观勤勉尽职公正公平准则出具本报告本报告准确清晰地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿湘财证券投资评级体系市场比较基准为沪深300指数买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5以上卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本研究报告仅供湘财证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写以合法地获得尽可能可靠准确完整的信息为基础但对上述信息的来源准确性及完整性不作任何保证湘财证券研究所将随时补充修订或更新有关信息但未必发布在任何情况下报告中的信息或所表达的意见仅供参考并不构成所述证券买卖的出价或征价投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效本公司及其关联机构雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告版权仅为湘财证券股份有限公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为湘财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利敬请阅读末页之重要声明