上周机械设备行业上涨0.6%，跑输大盘0.2个百分点
　　上周，机械设备行业上涨0.6%，跑输沪深300指数0.2个百分点。机械行业中表现较好的板块包括其他自动化设备（4.3%）、机器人（3.2%）、纺织服装设备（2.4%），表现靠后的板块包括半导体设备（-4.5%）、光伏加工设备（-2.3%）、工控设备（-1.1%）。
　　光伏设备：8月我国新增光伏装机容量同比增长137.4%
　　8月份，我国新增光伏装机容量为16.0GW，同比增长137.4%，1-8月累计新增光伏装机容量113.2GW，同比增长154.5%。8月份，我国光伏电池产量为48.8GW，同比增长77.8%；1-8月光伏电池累计产量为333.3GW，同比增长60.2%。价格方面，上周多晶硅(致密料)价格约7.9万元/吨，182/210型硅片价格分别约3.35、4.20元/片、182/210型电池价格约0.69、0.73元/W，182/210型组件价格则继续下跌至1.21、1.22元/W。多晶硅价格自跌至今年7月初约6.4万元/吨后逐渐企稳回升，带动下游硅片和电池片价格亦逐渐企稳。不过，目前终端组件价格仍在持续下跌，叠加“风光大基地”等项目持续推进，预计未来我国光伏装机容量仍有望保持快速增长。
　　锂电专用设备：8月我国新能源汽车销量同比增长27.0%
　　8月份，我国新能源汽车销量约84.6万辆，同比增长27.0%；1-8月新能源汽车累计销量约537.4万辆，同比增长39.2%。装车量方面，8月份，我国动力电池装车量为34.9GWh，同比增长25.7%；1-8月累计装车量219.2GWh，同比增长35.3%。销售淡季叠加高基数，导致我国新能源汽车销量增速已连续4个月下滑，动力电池累计装车量增速也较前值有所下降。不过，随经济持续复苏叠加政策红利延续，未来我国新能源汽车销量仍有望保持增长，带动动力电池产量维持增长，叠加复合集流体、大圆柱电池等新工艺、新产品带来新增设备需求，有望支撑上游锂电设备行业需求保持较高景气。
　　投资建议
　　今年以来，随着多晶硅价格大幅下跌并沿产业链传导，终端组件价格亦大幅下降，刺激我国光伏装机量和出口量均保持较快增长。而从中报业绩来看，上半年A股光伏加工设备行业营业收入和归母净利润分别增长11.3%、17.3%，亦保持增长趋势。未来，随异质结、TOPCon、BC等技术进步带来新增设备需求，光伏加工设备行业业绩仍有望保持增长。锂电加工设备方面，在技术进步、政策红利延续等积极因素驱动下，今年以来我国新能源汽车和动力电池产销量均保持较快增长，上半年A股锂电加工设备行业营业收入和归母净利润亦分别增长18.1%和38.3%。未来，随复合集流体、大圆柱电池以及海外锂电厂商扩产，我国锂电设备行业需求仍有望保持增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注，充分受益于技术进步、订单快速增长的光伏加工设备、锂电专用设备等细分行业龙头。
　　风险提示
　　行业终端需求不及预期。技术进步不及预期。新产品迭代不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年09月25日湘财证券研究所行业研究机械行业周报8月我国光伏装机继续高增关注设备环节技术进步机遇机械行业周报09180923核心要点相关研究上周机械设备行业上涨06跑输大盘02个百分点120230911湘财证券-机械行业上周机械设备行业上涨06跑输沪深300指数02个百分点机械8月庞源租赁塔吊吨米利用率为行业中表现较好的板块包括其他自动化设备43机器人32纺织54220230911服装设备24表现靠后的板块包括半导体设备-45光伏加工设备220230918湘财证券-机械行业-23工控设备-118月我国叉车销量约98万台同光伏设备8月我国新增光伏装机容量同比增长13748月份我国新增光伏装机容量为160GW同比增长13741-8月累比增长16620230918计新增光伏装机容量1132GW同比增长15458月份我国光伏电池产量为488GW同比增长7781-8月光伏电池累计产量为3333GW同比行业评级增持增长602价格方面上周多晶硅致密料价格约79万元吨182210型硅片价格分别约335420元片182210型电池价格约069073元W近十二个月行业表现182210型组件价格则继续下跌至121122元W多晶硅价格自跌至今年机械设备申万沪深300207月初约64万元吨后逐渐企稳回升带动下游硅片和电池片价格亦逐渐企15稳不过目前终端组件价格仍在持续下跌叠加风光大基地等项目持10续推进预计未来我国光伏装机容量仍有望保持快速增长5锂电专用设备8月我国新能源汽车销量同比增长27008月份我国新能源汽车销量约846万辆同比增长2701-8月新能-5-10源汽车累计销量约5374万辆同比增长392装车量方面8月份我国-15动力电池装车量为349GWh同比增长2571-8月累计装车量2192GWh220922112301230323052307同比增长353销售淡季叠加高基数导致我国新能源汽车销量增速已连1个月3个月12个月续4个月下滑动力电池累计装车量增速也较前值有所下降不过随经济相对收益26-1498持续复苏叠加政策红利延续未来我国新能源汽车销量仍有望保持增长带绝对收益30-4768动动力电池产量维持增长叠加复合集流体大圆柱电池等新工艺新产品注相对收益与沪深300相比带来新增设备需求有望支撑上游锂电设备行业需求保持较高景气投资建议分析师轩鹏程今年以来随着多晶硅价格大幅下跌并沿产业链传导终端组件价格亦证书编号S0500521070003大幅下降刺激我国光伏装机量和出口量均保持较快增长而从中报业绩来Tel862150295321看上半年A股光伏加工设备行业营业收入和归母净利润分别增长113Emailxuanpcxcsccom173亦保持增长趋势未来随异质结TOPConBC等技术进步带来新增设备需求光伏加工设备行业业绩仍有望保持增长锂电加工设备方面地址上海市浦东新区银城路88号在技术进步政策红利延续等积极因素驱动下今年以来我国新能源汽车和动力电池产销量均保持较快增长上半年A股锂电加工设备行业营业收入中国人寿金融中心10楼和归母净利润亦分别增长181和383未来随复合集流体大圆柱电池以及海外锂电厂商扩产我国锂电设备行业需求仍有望保持增长综上我们维持机械行业增持评级建议关注充分受益于技术进步订单快速增长的光伏加工设备锂电专用设备等细分行业龙头风险提示行业终端需求不及预期技术进步不及预期新产品迭代不及预期敬请阅读末页之重要声明行业研究1市场回顾上周机械设备行业上涨06跑输沪深300指数02个百分点机械行业中表现较好的板块包括其他自动化设备43机器人32纺织服装设备24表现靠后的板块包括半导体设备-45光伏加工设备-23工控设备-11图1近一周机械设备及各子板块涨跌幅54321012345其机纺激工金其轨印沪楼机机其工磨能锂仪制工光半他光属宇床械具源器控器织程他交刷深300他程电冷伏导自人服设机制通设包设工设专机磨及专仪空设加体动装备械品用备装备具备用械料重用表调备工设化设器设机设整型设设设备设备件备械备机设备备备备备资料来源Wind湘财证券研究所截至9月23日机械设备行业年初至今上涨52跑赢大盘86个百分点其中表现较好的细分板块包括激光设备247仪器仪表179机器人131表现靠后的板块包括光伏加工设备-356锂电专用设备-249磨具磨料-154图2年初以来机械设备及各子板块涨跌幅302010010203040激仪机机工轨纺能印其机工楼其金其半制工沪磨锂光光器床源械宇他属控具器程交织刷他程他导冷深300电伏设仪人工机设服及包通设机设自制专体空设磨专加备表具械备装重装用备械备动品用设调备料用工整设型机设器化设备设设设机备设械备件设备备备备备备资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1行业研究截至9月23日近一周涨幅靠前的公司为德恩精工272健麾信息174金帝股份173亿嘉和167金太阳161年初至今涨幅靠前的公司为金太阳1375通力科技1356丰立智能1262步科股份1151昊志机电1016表1机械设备行业上周涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块300780SZ德恩精工2941724272440金属制品605186SH健麾信息5547153174351其他自动化设备603270SH金帝股份8661541173-188金属制品603666SH亿嘉和71-3193116784机器人300606SZ金太阳391987631611375磨具磨料资料来源Wind湘财证券研究所表2机械设备行业年初至今涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块300606SZ金太阳391987631611375磨具磨料301255SZ通力科技5457353001356金属制品301368SZ丰立智能54137056151262金属制品688160SH步科股份5265272121151工控设备300503SZ昊志机电50-199139-181016其他通用设备资料来源Wind湘财证券研究所2基本面数据21下游宏观需求指标图3我国新增专项债累计发行规模及增速图4我国基建投资增速不含电力地方政府新增专项债券累计值亿元基建投资不含电力累计同比地方政府新增专项债券累计同比50000600060500040000404000300003000202000020000100010000200010004020032009210321092203220923030501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2行业研究图5商品房销售额和百大城市土地成交面积增速图6我国房地产投资额和新开工面积增速商品房销售额累计同比房屋新开工面积累计同比100大中城市成交土地占地面积累计同比15030080房屋施工面积累计同比50250604010020040301502050100200501020000504050100601005020802110214021702200223020502080211021402170220022302资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图7我国制造业利润总额和固定资产投资增速图8我国PMI和PMI新订单指数变化中国固定资产投资完成额制造业累计同比中国PMI中国PMI新订单制造业利润总额累计同比60250702004065150602010055050500205045401004005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图9我国工业企业产成品存货与PPI当月同比图10我国工业企业收入与利润总额累计同比工业企业产成品存货同比工业企业主营营业收入累计同比中国PPI全部工业品当月同比工业企业利润总额累计同比351550100304010253050205201510100005105020510305005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究图11我国出口金额与美国进口金额增速图12美国制造业PMI和摩根大通全球制造业PMI中国出口金额累计同比美国进口金额季调同比美国供应管理协会ISM制造业PMI8070全球摩根大通全球制造业PMI6065406020550502045404005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图13我国企业新增中长期贷款当月值及增速图14我国企业新增中长期贷款累计值及增速金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月同比金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计同比40000580012000010010000030000480050380080000200002800600000100001800400005008002000010011201140116011801200122011000020001001001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所22大宗商品价格图15IPE布油期货收盘价图16IPE和纽约天然气期货价格期货收盘价连续IPE布油美元桶期货收盘价连续IPE英国天然气便士色姆期货收盘价连续NYMEX天然气美元mmBtu1606001214050010120400810080300660200440100220000000103010601090112011501180121011001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4行业研究图17我国钢材价格指数图18我国动力煤价格钢材综合价格指数钢材价格指数板材期货结算价连续动力煤元吨市场价动力煤Q5500山西产秦皇岛元吨200钢材价格指数长材300025001502000100150010005050000050108011101140117012001230113101510171019102110资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所23各细分行业数据231工程机械图19我国挖掘机当月销量及增速图20我国挖掘机累计销量及增速挖掘机国内销量当月值台总销量挖掘机当月值台总销量挖掘机当月同比挖掘机国内销量当月同比1000004008000040080000300300600006000020020040000400001001002000020000000100010005010709100513011509180521010501070910051301150918052101资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图21我国挖掘机开工小时数及同比图22近五年我国挖掘机月度开工率开工小时数挖掘机中国当月值小时2023年2022年2021年开工小时数挖掘机中国当月同比2020年2019年2001002001505015010001005050500100017011712181119102009210822071月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明5行业研究图23我国装载机当月销量及增速图24我国装载机累计销量及增速销量装载机当月值台销量装载机当月同比销量装载机累计值台销量装载机累计同比40000200250000200150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