板块周表现：本周（2023/09/18-2023/09/22），涨幅排名前五的板块分别为通信/非银金融/传媒/银行/家用电器，分别上涨：3.0%/1.9%/1.5%/1.5%/1.5%。
　　板块估值水平：长江机械板块PE（TTM）中位数达36x，其中估值最高的是船舶制造（175x），最低的是工程机械（17.4x）。从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于33.80%分位。
　　个股周度跟踪：本周涨幅最高的5只个股为德恩精工、健麾信息、金帝股份、亿嘉和、金太阳。
　　行业新闻：（1）习总书记就推进新型工业化作出重要指示，李强总理出席全国新型工业化推进大会并讲话；（2）李强在北京市调研专精特新企业时强调：聚力科技创新，深耕细分领域，为推进科技自立自强稳定产业链供应链发挥更大作用。
　　投资建议与投资标的
　　国家支持工业母机发展，高端装备企业将持续受益。9月18日财政部、税务总局、发改委、工信部四部门发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》，以降低相关企业税负。根据政策，集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2023年1月1日至2027年12月31日期间，再按照实际发生额的120%在税前扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的220%在税前摊销。其中先进工业母机产品板块主要包括：金属切削机床、铸造装备、锻压装备、焊接装备、热表处理装备、数控装置、滚动功能部件（丝杠/导轨）、电主轴、数控转台、位置反馈元件（光栅尺/编码器）、摆角头、动力刀架刀库、真空系统。我们认为本次政策对企业盈利的影响相对有限，但覆盖产业链范围较广，反映出国家对高端装备的重视。从需求看，随着8月制造业数据持续回暖（详见《数据转暖，通用自动化复苏途中》），我们认为我国的工业景气度已经开始走向复苏。从供给看，近期上海举办第23届工博会，来自全球30个国家和地区的2800余家企业参展，且国际品牌参展比例增至30%，比例超越2019年，我们认为工博会的规模扩大也反映了机械装备的快速迭代升级。在即将到来的复苏中，我们认为具有核心技术壁垒机械企业的市场份额有望继续提升。
　　建议关注：
　　（1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882，增持)、纽威数控(688697，未评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，买入)、埃斯顿(002747，未评级)；（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)；（4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份(002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买入)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528，未评级)、交控科技(688015，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，未评级)、华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)；（7）激光设备：帝尔激光(300776，未评级)、英诺激光(301021，未评级)、海目星(688559，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨。
　　

研究报告全文：行业研究行业周报机械设备行业国家支持工业母机发展高端装备企业将看好维持国家地区中国持续受益行业机械设备行业报告发布日期2023年09月25日机械行业周报核心观点板块周表现本周20230918-20230922涨幅排名前五的板块分别为通信非银金融传媒银行家用电器分别上涨3019151515板块估值水平长江机械板块PETTM中位数达36x其中估值最高的是船舶制造175x最低的是工程机械174x从10年内的历史数据看机械板块市盈率处于3380分位个股周度跟踪本周涨幅最高的5只个股为德恩精工健麾信息金帝股份亿嘉和金太阳杨震021-633258886090行业新闻1习近平主席就推进新型工业化作出重要指示李强总理出席全国新yangzhenorientseccomcnS0860520060002型工业化推进大会并讲话2李强在北京市调研专精特新企业时强调聚力科技执业证书编号香港证监会牌照BSW113创新深耕细分领域为推进科技自立自强稳定产业链供应链发挥更大作用投资建议与投资标的刘嘉倩liujiaqianorientseccomcn国家支持工业母机发展高端装备企业将持续受益9月18日财政部税务总局发改委工信部四部门发布关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告以降低相关企业税负根据政策集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用未形成无形资产计入当期损益的在按规定据实扣除的基础上在数据转暖通用自动化复苏途中机2023-09-192023年1月1日至2027年12月31日期间再按照实际发生额的120在税前扣除械行业周报形成无形资产的在上述期间按照无形资产成本的220在税前摊销其中先进工业母8月挖机销量点评销量略超预期龙头2023-09-12机产品板块主要包括金属切削机床铸造装备锻压装备焊接装备热表处理装企业国际化持续兑现工程机械行业备数控装置滚动功能部件丝杠导轨电主轴数控转台位置反馈元件光栅跟踪尺编码器摆角头动力刀架刀库真空系统我们认为本次政策对企业盈利的影响光伏龙头明确BC路线产业聚焦技术变2023-09-11革机械行业周报相对有限但覆盖产业链范围较广反映出国家对高端装备的重视从需求看随着8金砖峰会如期举行建议关注一带一路新2023-08-29月制造业数据持续回暖详见数据转暖通用自动化复苏途中我们认为我国的工机遇机械行业周报业景气度已经开始走向复苏从供给看近期上海举办第23届工博会来自全球30个人形机器人现身世界机器人大会建议关2023-08-21国家和地区的2800余家企业参展且国际品牌参展比例增至30比例超越2019年注产业链硬件端机遇机械行业周报我们认为工博会的规模扩大也反映了机械装备的快速迭代升级在即将到来的复苏中我们认为具有核心技术壁垒机械企业的市场份额有望继续提升建议关注1工程机械三一重工600031未评级中联重科000157买入恒立液压601100未评级建设机械600984未评级艾迪精密603638未评级2工业设备杭叉集团603298未评级安徽合力600761买入海天精工601882增持纽威数控688697未评级科德数控688305未评级秦川机床000837未评级伊之密300415买入埃斯顿002747未评级3物流自动化音飞储存603066未评级诺力股份603611未评级中集车辆301039未评级4能源装备先导智能300450未评级捷佳伟创300724未评级杰瑞股份002353买入迪威尔688377未评级郑煤机601717买入天地科技600582未评级5轨交装备中国中车601766未评级中铁工业600528未评级交控科技688015未评级6服务消费安车检测300572未评级华测检测300012未评级杰克股份603337未评级捷昌驱动603583未评级凯迪股份605288未评级永创智能603901买入7激光设备帝尔激光300776未评级英诺激光301021未评级海目星688559未评级风险提示宏观经济不及预期基建投资不及预期原材料价格上涨有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明机械设备行业行业周报国家支持工业母机发展高端装备企业将持续受益1机械行业板块表现11指数表现本周上涨06油服领涨本周板块表现本周20230918-20230922涨幅排名前五的板块分别为通信非银金融传媒银行家用电器分别上涨3019151515涨幅后五的板块分别为美容护理社会服务有色金属国防军工公用事业分别波动-32-28-19-15-132023年内表现2023年初至今涨幅排名前五的板块为通信传媒计算机石油石化非银金融分别上涨34419912412396涨幅后五的板块是商贸零售美容护理电力设备社会服务农林牧渔分别波动-241-197-193-151-130图1申万行业板块本周表现图2申万行业板块今年表现4主要板块周涨跌幅上证指数表现40主要板块年涨跌幅上证指数表现23020010-20-4-10-6-20-8-30汽车综合通信传媒银行电子钢铁煤炭环保通信传媒汽车电子煤炭银行钢铁环保综合计算机房地产房地产计算机医药生物石油石化基础化工国防军工非银金融家用电器食品饮料建筑材料机械设备建筑装饰商贸零售农林牧渔交通运输轻工制造电力设备纺织服饰公用事业有色金属社会服务美容护理食品饮料美容护理非银金融家用电器机械设备建筑装饰纺织服饰公用事业轻工制造国防军工有色金属建筑材料医药生物基础化工交通运输农林牧渔社会服务电力设备商贸零售石油石化数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所本周机械板块表现本周20230918-20230922CJ机械设备指数上涨04涨幅前五的板块是纺织服装设备环保设备机械基础件船舶制造制冷空调设备分别上涨2819161414涨幅靠后的5个板块是油气服务半导体及3C设备冶金化工设备印刷包装机械锂电设备分别波动-21-21-08-07-052023年内表现2023年初至今CJ机械设备指数上涨13涨幅前五的板块是船舶制造工程机械煤炭设备仪器仪表油气服务分别上涨267157146128102涨幅靠后的5个板块是锂电设备半导体及3C设备环保设备内燃机机械基础件分别波动-295-81-71-59-23有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2机械设备行业行业周报国家支持工业母机发展高端装备企业将持续受益图3长江机械细分板块本周表现图4长江机械细分板块今年表现4细分板块周涨跌幅机械行业指数表现30细分板块年涨跌幅机械行业指数表现2201000-2-10-4-20-6-30设备设备内燃机内燃机3C3C船舶制造工程机械油气设备楼宇设备锂电设备环保设备农用机械铁路设备楼宇设备机床工具磨具磨料重型机械锂电设备船舶制造工程机械农用机械铁路设备机床工具重型机械油气设备环保设备机械基础件仪器仪表煤炭设备油气服务煤炭设备仪器仪表油气服务机械基础件纺织服装设备其它通用机械其它专用机械印刷包装机械冶金化工设备其它通用机械冶金化工设备纺织服装设备印刷包装机械制冷空调设备其它专用机械半导体及半导体及数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所12机械估值水平市盈率3380分位接近全A水平机械板块估值水平机械板块PETTM中位数达36x其中估值最高的是船舶制造175x最低的是工程机械174x从10年内的历史数据看机械板块市盈率处于3380分位其中较高的船舶制造达到727较低的锂电设备仅有01图5长江机械细分板块估值水平图6长江机械细分板块估值分位数PE中位数TTM10年PE分位数6017580机械板块PE中位数TTM50机械板块10年PE分位数全A股PE中位数TTM6040全A股10年PE分位数304020201000设备设备内燃机内燃机3C3C工程机械船舶制造机床工具重型机械磨具磨料环保设备铁路设备油气设备锂电设备楼宇设备农用机械船舶制造楼宇设备工程机械机床工具铁路设备磨具磨料环保设备重型机械农用机械锂电设备仪器仪表机械基础件油气服务煤炭设备油气服务机械基础件仪器仪表煤炭设备其它专用机械印刷包装机械冶金化工设备纺织服装设备其它通用机械制冷空调设备纺织服装设备其它通用机械其它专用机械印刷包装机械制冷空调设备冶金化工设备半导体及半导体及数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所13个股涨跌幅情况从个股涨跌幅看本周涨幅最高的5只个股为德恩精工健麾信息金帝股份亿嘉和金太阳周平均换手率较高的5只个股为金帝股份长青科技C崇德华东数控德恩精工表1个股周涨跌幅周涨幅最大个股申万行业名称涨幅市盈率PETTM1德恩精工金属制品271941722健麾信息其他自动化设备173747083金帝股份金属制品173161494亿嘉和机器人1673-31875金太阳磨具磨料160719866周跌幅最大个股申万行业名称涨幅市盈率PETTM1C崇德金属制品-144441352必创科技仪器仪表-1042-2552583文一科技其他专用设备-103210568有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3机械设备行业行业周报国家支持工业母机发展高端装备企业将持续受益4同飞股份制冷空调设备-97450305蓝英装备其他专用设备-971-11366数据来源Wind东方证券研究所表2个股周换手率周换手率最大个股申万行业名称换手率市盈率PETTM1金帝股份金属制品2968261492长青科技轨交设备2138349303C崇德金属制品1619941354华东数控机床工具14102252195德恩精工金属制品116994172周换手率最低个股申万行业名称换手率市盈率PETTM1凯腾精工印刷包装机械00924132常辅股份其他自动化设备01413743丰安股份农用机械01916344同惠电子仪器仪表02026885海希通讯工控设备0212288数据来源Wind东方证券研究所14机械板块行业新闻习近平主席就推进新型工业化作出重要指示李强总理出席全国新型工业化推进大会并讲话习近平指出要完整准确全面贯彻新发展理念统筹发展和安全深刻把握新时代新征程推进新型工业化的基本规律积极主动适应和引领新一轮科技革命和产业变革把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程把建设制造强国同发展数字经济产业信息化等有机结合为中国式现代化构筑强大物质技术基础李强强调要适应时代要求和形势变化突出重点抓住关键着力提升产业链供应链韧性和安全水平加快提升产业创新能力持续推动产业结构优化升级大力推动数字技术与实体经济深度融合全面推动工业绿色发展要坚持深化改革扩大开放促进各类企业优势互补竞相发展发挥全国统一大市场支撑作用以主体功能区战略引导产业合理布局用好国内国际两个市场两种资源不断增强推进新型工业化的动力与活力资料来源中共中央党校东方证券整理httpswwwccpsgovcnxtt202309t20230923159346shtml李强在北京市调研专精特新企业时强调聚力科技创新深耕细分领域为推进科技自立自强稳定产业链供应链发挥更大作用李强指出我国经济正处在高质量发展爬坡过坎的重大关口必须进一步增强发展信心保持转型升级定力专精特新企业的快速发展充分体现了我国经济的强大韧性和活力对专精特新企业来说创新是灵魂所在希望大家聚焦主业咬定青山苦练内功大力推动科技创新坚持走精耕细作之路不断向高端化智能化绿色化转型向产业链创新链价值链高端攀升资料来源中央发改委httpswwwgovcnyaowenliebiao202309content6905522htm有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4机械设备行业行业周报国家支持工业母机发展高端装备企业将持续受益15机械板块近期新股发行情况表3近期发行新股简介融资金额名称代码主营业务目前流程募投项目亿元罐箱柔性化绿色智造灯塔工程项为多品类化工液体液化气体及粉末类商目罐箱后市场服务与网络升级品的储存和运输提供安全经济环保的已发行项目高端医疗装备配套能力优中集环科301559SZ优质解决方案为罐式集装箱提供维修218未上市化项目有色金属精密制造中清洗翻新改造等后市场服务并基于心研发中心扩建项目数字化物联网技术提供定制化的罐箱信息服务运营升级项目数据来源Wind招股说明书东方证券研究所表4各公司营业总收入和归母净利润情况营业总收入亿元归母净利润亿元近三年营业总收近三年归母净利名称代码入CAGR润CAGR202020212022202020212022中集环科301559SZ2837415155393973251317086795数据来源Wind招股说明书东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5机械设备行业行业周报国家支持工业母机发展高端装备企业将持续受益信息披露依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1以上的应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票向客户披露本公司持有该股票的情况如下截止本报告发布之日资产管理私募业务仍持有永创智能603901杭叉集团603298海天精工601882伊之密300415杰克股份603337迪威尔688377股票达到相关上市公司已发行股份1以上提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见告时分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明公司持有该股6票达到机械设备行业行业周报国家支持工业母机发展高端装备企业将持续受益分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素