固收+产品业绩跟踪。截至2023.09.22，全市场共有1256只固收+基金，规模合计19992.84亿元。本周（2023.09.18-2023.09.22，下同）共发行2只新产品。混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金本周的业绩中位数分别为0.05%、0.03%、0.03%、0.08%、-0.05%、-0.27%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为0.03%、0.03%、0.06%。截至2023.09.22，共有30只固收+产品的净值创历史新高。
　　固收+组合表现。截至2023.09.22，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激进型固收+FOF本周的区间收益分别为-0.09%、0.08%、0.07%，最大回撤分别为-0.11%、-0.09%、-0.39%；上月（2023.08.22-2023.09.22）的区间收益分别为-0.17%、-0.13%、-0.33%，最大回撤分别为-0.36%、-0.51%、-1.39%；年初至今（2023.01.03-2023.09.22）的区间收益分别为1.31%、2.59%、2.41%，最大回撤分别为-0.98%、-0.98%、-2.08%。
　　风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险

研究报告全文：TableMainInfo金融工程研究证券研究报告金融工程周报2023年09月26日相关研究TableTitle绝对收益产品及策略周报20230918-2023TableReportInfo双向AGRU模型多头超额23高频选股因子周报20230918-20230922092220230924小盘价值组合新高YTD收益343投资要点量化选股周报20230922-2023092220230924大额买入与资金流向跟踪固收产品业绩跟踪截至20230922全市场共有1256只固收基金规模合20230911-2023091520230920计1999284亿元本周20230918-20230922下同共发行2只新产品混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金和混合型FOF基金本周的业绩中位数分别为005003保守型稳健型和激进型的基金业绩中位数003008-005-027分别为003003006截至20230922共有30只固收产品的净值TableAuthorInfo创历史新高固收组合表现截至20230922保守型固收FOF均衡型固收FOF激进型固收FOF本周的区间收益分别为-009008007最大回撤分别为-011-009-039上月20230822-20230922的区间收益分别为分析师冯佳睿-017-013-033最大回撤分别为-036-051-139年初至Tel02123219732今20230103-20230922的区间收益分别为131259241最大Emailfengjrhaitongcom回撤分别为-098-098-208证书S0850512080006风险提示因子失效风险模型误设风险历史统计规律失效风险分析师黄雨薇Tel02123185655Emailhyw13116haitongcom证书S0850522070001联系人马毓婕Tel02123183939Emailmyj15669haitongcom请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报2目录1固收产品业绩跟踪511业绩统计52绝对收益策略表现跟踪821固收FOF组合表现83风险提示9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报3图目录图1本周全市场固收产品业绩20230918-202309226图2年初至今全市场固收产品业绩20230103-202309226图3过去一年全市场固收产品业绩20220922-202309227图4过去一年固收产品持有胜率20220922-202309227请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报4表目录表1全市场固收产品明细截至202309225表2本周新发固收产品明细20230918-202309225表3净值创新高的固收产品Top10产品成立至202309228表4固收组合业绩表现8表5过去一年固收组合持有胜率20220922-202309228请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报51固收产品业绩跟踪11业绩统计为统计全市场固收基金的业绩分布我们按照如下规则筛选产品首先选择成立时间大于一年类型为初始基金的全部混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金和混合型FOF基金然后剔除合计规模小于1亿的基金保留最新8个季度的最高权益仓位1和平均权益仓位均小于40的基金作为固收产品池据统计截至20230922全市场共有1256只固收基金规模合计1999284亿元不同类型产品数量和合计规模如下表所示表1全市场固收产品明细截至20230922数量规模合计亿混合债券型一级基金319638294混合债券型二级基金272817352偏债混合型基金427329169灵活配臵型基金140138177债券型FOF基金52540混合型FOF基金9373752总计12561999284资料来源Wind海通证券研究所注规模截至20230630本周共发行2只新产品2产品明细如下表所示表2本周新发固收产品明细20230918-20230922进基金代码基金名称成立时间成立规模亿基金类型一018601OF长城集利A2023922015混合债券型二级基金步018756OF睿远稳益增强30天持有A2023919131混合债券型二级基金将全资料来源Wind海通证券研究所部固收产品按照最新8个季度权益仓位划分风险类型具体方式为激进型最低权益仓位10均衡型最低权益仓位10且平均权益仓位10保守型最低权益仓位10且平均权益仓位10图1至图3分别展示了全市场固收基金按不同类型划分后不同时间区间的收益和最大回撤分布本周20230918-20230922下同混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金和混合型FOF基金的业绩中位数分别为005003003008-005-027保守型稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为0030030061我们将权益仓位定义为股票仓位50的转债仓位2由于新发基金没有公布持仓因此这里只统计类型为混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金债券型FOF和混合型FOF的新发产品不做持仓筛选请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报6图1本周全市场固收产品业绩20230918-20230922混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金混合型FOF基金保守型稳健型激进型最小值-019-070-116-054-030-192-192-116-05710分位数-001-010-019-009-021-054-026-016-01420分位数000-005-008-002-012-040-009-007-00730分位数002-002-004000-007-035-002-002-00240分位数004000000005-006-032001000001区间收益区间收益50分位数按投资005003003008-005-027按风险003003006类型类型60分位数006005007010-005-02400400500970分位数007008010014-005-01900600801280分位数008011015020-004-01500801201790分位数011017021025-003-013010019024最大值041057085113-002043034085113混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金混合型FOF基金保守型稳健型激进型最小值-081-087-124-117-026-160-160-124-10810分位数-013-048-064-059-019-055-035-057-06120分位数-005-037-049-044-011-045-021-046-04730分位数-002-033-042-034-007-039-012-035-04040分位数-002-026-036-027-007-036-006-030-035最大回撤最大回撤50分位数按投资-001-021-030-023-006-028按风险-002-025-030类型类型60分位数000-017-025-019-006-023-001-020-02570分位数000-011-019-014-005-019000-014-02080分位数000-006-014-009-004-017000-010-01590分位数000-001-008-006-003-014000-003-008最大值000000000000-002-007000000000资料来源Wind海通证券研究所年初至今20230103-20230922下同混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金和混合型FOF基金的业绩中位数分别为297145086137101-069保守型稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为238112115图2年初至今全市场固收产品业绩20230103-20230922混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金混合型FOF基金保守型稳健型激进型最小值-059-605-799-912-094-874-874-773-91210分位数181-120-183-197-039-307-086-195-16220分位数216-005-085-060016-192042-093-05230分位数240060-023022055-133152-01101440分位数269105033073078-104208051062区间收益区间收益50分位数按投资297145086137101-069按风险238112115类型类型60分位数325191142185124-03927616715670分位数34923918422614700031720621380分位数38828424832717405435627127590分位数448348358390203110430343378最大值870653682520233269870655762混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金混合型FOF基金保守型稳健型激进型最小值-447-968-1183-1133-270-1543-1543-967-118310分位数-108-405-523-483-194-609-335-548-47920分位数-075-306-406-394-117-486-208-413-38430分位数-062-253-349-327-076-425-126-359-32840分位数-054-217-302-282-072-372-076-277-284最大回撤最大回撤50分位数按投资-049-197-261-219-067-328按风险-060-244-248类型类型60分位数-042-172-219-188-066-284-051-207-20770分位数-036-145-194-135-066-256-041-176-18480分位数-028-102-153-118-064-212-033-135-15090分位数-016-049-122-091-061-171-021-091-122最大值000-002-004-019-057-067000-007-047资料来源Wind海通证券研究所过去一年20220922-20230922下同混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金和混合型FOF基金的业绩中位数分别为205000-039008-008-219保守型稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为173-047-018请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报7图3过去一年全市场固收产品业绩20220922-20230922混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金混合型FOF基金保守型稳健型激进型最小值-1581-942-1237-1103-165-1498-1581-942-123710分位数026-370-389-401-128-460-252-458-37720分位数123-205-253-225-091-364-090-266-22230分位数168-122-154-131-060-318028-190-12640分位数187-046-086-031-034-258122-107-081区间收益区间收益50分位数按投资205000-039008-008-219按风险173-047-018类型类型60分位数232063036053-001-20019601204870分位数249121090179006-14522707110480分位数292192168242050-09026014620890分位数354292310331132-040335285320最大值1023835743177021417410231770835混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金混合型FOF基金保守型稳健型激进型最小值-1631-1046-1246-1190-270-1737-1737-1046-124610分位数-300-483-573-525-268-651-370-618-54020分位数-242-408-456-448-266-502-287-474-44530分位数-215-331-385-373-251-425-243-405-37740分位数-200-293-345-327-222-374-215-364-332最大回撤最大回撤50分位数按投资-170-260-303-280-194-334按风险-196-310-296类型类型60分位数-135-236-272-254-194-301-164-270-26870分位数-113-212-249-219-194-272-133-253-24480分位数-093-175-216-196-170-241-101-224-21490分位数-071-140-194-158-122-187-075-190-180最大值000-037-047-034-075-153000-047-096资料来源Wind海通证券研究所12持有胜率与创新高产品下图为分别以年度季度和月度为时间窗口滚动计算全市场固收基金过去一年20220922-20230922下同的绝对收益胜率分布其中混合债券型一级的持有体验较好季胜率月胜率和周胜率中位数分别为600692和604保守型基金的周胜率和月胜率较高季胜率和稳健型激进型产品的分布表现基本一致图4过去一年固收产品持有胜率20220922-20230922季胜率混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金混合型FOF基金保守型稳健型激进型最小值000000002000000000025分位数40020020020040020020020020050分位数60040040040040020060040040075分位数600600600600400200600400600最大值1000800800100060060010008001000月胜率混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金混合型FOF基金保守型稳健型激进型最小值000000003087700000025分位数46230830830830823130830830850分位数69238538538553830853838538575分位数692462462462615308692462462最大值10008468468466155381000846692周胜率混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金灵活配臵型基金债券型FOF基金混合型FOF基金保守型稳健型激进型最小值0019001934011300000025分位数47239639639635839639639639650分位数60443443443439641552843443475分位数660491472472396415642472472最大值943811811736472491943811623资料来源Wind海通证券研究所截至20230922共有30只固收产品的净值创历史新高包括混合债券型一级基金23只混合债券型二级基金4只偏债混合型基金2只灵活配臵型基金1只按风险类型来划分包括保守型29只激进型1只表3为创新高幅度3的最高的10只产品3创新高幅度截至日基金净值MAX基金成立日至截止日前一日基金净值1即基金最新净值相对上次新高的涨幅请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报8表3净值创新高的固收产品Top10产品成立至20230922规模合计创新高近1年基金代码基金名称成立时间投资类型风险类型上次新高时点亿元涨幅涨幅007091OF东兴兴福一年定开A2019410694混合债券型一级基金保守型2023915031738010478OF景顺长城泰祥回报20201123132偏债混合型基金激进型2023920024484290009OF泰信周期回报201129553混合债券型一级基金保守型2023918008503005547OF诺安圆鼎定期开放2018123416混合债券型一级基金保守型202391008463006150OF招商添利两年定期开放2018920503混合债券型一级基金保守型2023825006586970022OF信达丰睿六个月持有2021512118混合债券型一级基金保守型2023921005314007425OF浙商汇金中高等级三个月A2019621404混合债券型一级基金保守型202391005237003528OF汇添富长添利A201612615365混合债券型一级基金保守型2023920005279002138OF泓德裕泰A201512171045混合债券型二级基金保守型202394003623970084OF国联汇富债A20211029137混合债券型一级基金保守型2023921003413资料来源Wind海通证券研究所注规模截至202306302绝对收益策略表现跟踪21固收FOF组合表现截至20230922保守型固收FOF均衡型固收FOF激进型固收FOF本周的区间收益分别为-009008007最大回撤分别为-011-009-039上月20230822-20230922的区间收益分别为-017-013-033最大回撤分别为-036-051-139年初至今20230103-20230922的区间收益分别为131259241最大回撤分别为-098-098-208表4固收组合业绩表现策略区间收益年化波动率最大回撤本周20230918-20230922保守型固收FOF-009047-011均衡型固收FOF008166-009激进型固收FOF007476-039上月20230822-20230922保守型固收FOF-017106-036均衡型固收FOF-013168-051激进型固收FOF-033394-139年初至今20230103-20230922保守型固收FOF131129-098均衡型固收FOF259186-098激进型固收FOF241386-208资料来源Wind海通证券研究所持有体验方面过去一年保守型固收FOF季胜率月胜率周胜率分别为400615491均衡型固收FOF不同持有期的胜率分别为600385528激进型固收FOF不同持有期的胜率分别为400308472表5过去一年固收组合持有胜率20220922-20230922策略季胜率月胜率周胜率保守型固收FOF400615491均衡型固收FOF600385528激进型固收FOF400308472资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报93风险提示因子失效风险模型误设风险历史统计规律失效风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报10信息披露分析师声明Table冯佳睿Analyst金融工程研究团队s黄雨薇金融工程研究团队本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明