高频偏度因子。本周（特指2023.09.18-2023.09.22，下同）、9月及2023年的多空收益率分别为0.89%、1.16%以及4.59%。
　　下行波动占比因子。本周、9月及2023年的多空收益率分别为0.52%、1.85%以及4.06%。
　　开盘后买入意愿占比因子。本周、9月及2023年的多空收益率分别为0.43%、-1.06%以及11.07%。
　　开盘后买入意愿强度因子。本周、9月及2023年的多空收益率分别为0.01%、-1.22%以及11.03%。
　　开盘后大单净买入占比因子。本周、9月及2023年的多空收益率分别为-0.37%、-0.71%以及8.36%。
　　开盘后大单净买入强度因子。本周、9月及2023年的多空收益率分别为-0.22%、-0.68%以及8.80%。
　　深度学习高频因子（GRU(50,1)+NN(10)）。本周、9月及2023年的多空收益率分别为2.34%、4.10%以及36.73%。
　　深度学习高频因子（GRU(50,2)+NN(10)）。本周、9月及2023年的多空收益率分别为2.26%、4.19%以及33.60%。
　　深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）。本周、9月及2023年的多空收益率分别为2.08%、3.49%以及35.39%。
　　深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）。本周、9月及2023年的多空收益率分别为2.16%、3.12%以及29.53%。
　　深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）。本周、9月及2023年的多空收益率分别为1.73%、7.85%以及56.40%。
　　深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）。本周、9月及2023年的多空收益率分别为1.81%、8.05%以及58.20%。
　　周度调仓的中证500 AI增强组合。本周、9月及2023年的超额收益分别为-0.30%、1.16%以及18.15%。
　　周度调仓的中证1000 AI增强组合。本周、9月及2023年的超额收益分别为0.23%、1.65%以及23.22%。
　　风险提示：因子失效风险、流动性风险。

研究报告全文：TableMainInfo金融工程研究证券研究报告金融工程周报2023年9月24日相关研究TableTitle双向AGRU模型多头超额23高频选TableReportInfo高频选股因子周报20230828-2023090120230903股因子周报20230918-20230922高频选股因子周报TableSummary20230904-2023090820230910投资要点高频选股因子周报20230911-2023091520230917高频偏度因子本周特指20230918-20230922下同9月及2023年的多空收益率分别为089116以及459下行波动占比因子本周9月及2023年的多空收益率分别为052185以TableAuthorInfo及406开盘后买入意愿占比因子本周9月及2023年的多空收益率分别为043-106以及1107开盘后买入意愿强度因子本周月及年的多空收益率分别为92023001-122以及1103开盘后大单净买入占比因子本周9月及2023年的多空收益率分别为-037分析师冯佳睿-071以及836Tel02123219732Emailfengjrhaitongcom开盘后大单净买入强度因子本周9月及2023年的多空收益率分别为-022证书S0850512080006-068以及880分析师袁林青深度学习高频因子本周月及年的多空收益率分Tel02123212230GRU501NN1092023别为234410以及3673Emailylq9619haitongcom证书S0850516050003深度学习高频因子GRU502NN10本周9月及2023年的多空收益率分别为226419以及3360深度学习高频因子改进GRU502NN10本周9月及2023年的多空收益率分别为208349以及3539深度学习高频因子残差注意力LSTM482NN10本周9月及2023年的多空收益率分别为216312以及2953深度学习因子多颗粒度模型-5日标签本周9月及2023年的多空收益率分别为173785以及5640深度学习因子多颗粒度模型-10日标签本周9月及2023年的多空收益率分别为181805以及5820周度调仓的中证500AI增强组合本周9月及2023年的超额收益分别为-030116以及1815周度调仓的中证1000AI增强组合本周9月及2023年的超额收益分别为023165以及2322风险提示因子失效风险流动性风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报2目录1高频偏度因子62下行波动占比因子73开盘后买入意愿占比84开盘后买入意愿强度95开盘后大单净买入占比106开盘后大单净买入强度107改进反转118尾盘成交占比129平均单笔流出金额占比1210大单推动涨幅1311深度学习高频因子GRU501NN101412深度学习高频因子GRU502NN101513深度学习高频因子改进GRU502NN101614深度学习高频因子残差注意力LSTM482NN101615深度学习因子多颗粒度模型-5日标签1716深度学习因子多颗粒度模型-10日标签1817周度调仓的AI指数增强组合1918风险提示20请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报3图目录图1高频偏度因子多空相对强弱201401-2023097图2高频偏度因子多空收益7图3下行波动占比因子多空相对强弱201401-2023097图4下行波动占比因子多空收益8图5开盘后买入意愿占比因子多空相对强弱201401-2023098图6开盘后买入意愿占比因子多空收益9图7开盘后买入意愿强度因子多空相对强弱201401-2023099图8开盘后买入意愿强度因子多空收益9图9开盘后大单净买入占比因子多空相对强弱201401-20230910图10开盘后大单净买入占比因子多空收益10图11开盘后大单净买入强度因子多空相对强弱201401-20230911图12开盘后大单净买入强度因子多空收益11图13改进反转因子多空相对强弱201401-20230911图14改进反转因子多空收益12图15尾盘成交占比因子多空相对强弱201401-20230912图16尾盘成交占比多空收益12图17平均单笔流出金额占比因子多空相对强弱201401-20230913图18平均单笔流出金额占比因子多空收益13图19大单推动涨幅因子多空相对强弱201401-20230913图20大单推动涨幅因子多空收益14图21深度学习高频因子GRU501NN10多空相对强弱201401-20230914图22深度学习高频因子GRU501NN10多空收益15图23深度学习高频因子GRU502NN10多空相对强弱201401-20230915图24深度学习高频因子GRU502NN10多空收益15图25深度学习高频因子改进GRU502NN10多空相对强弱201401-20230916图26深度学习高频因子改进GRU502NN10多空收益16图27深度学习高频因子残差注意力LSTM482NN10多空相对强弱请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报4201401-20230917图28深度学习高频因子残差注意力LSTM482NN10多空收益17图29深度学习因子多颗粒度模型-5日标签多空相对强弱201701-20230917图30深度学习因子多颗粒度模型-5日标签多空收益18图31深度学习因子多颗粒度模型-10日标签多空相对强弱201701-20230918图32深度学习因子多颗粒度模型-10日标签多空收益19图33周度调仓的中证500AI增强组合累计超额收益201701-20230919图34周度调仓的中证500AI增强组合超额收益20图35周度调仓的中证1000AI增强组合累计超额收益201701-20230920图36周度调仓的中证1000AI增强组合超额收益20请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报5表目录表1高频选股因子多空收益多头超额收益及月度胜率6表2周度调仓的AI增强组合超额收益及周度胜率6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报6下表汇总了海通证券金融工程团队开发的高频选股因子本周9月及2023年的多空收益多头超额收益及月度胜率表1高频选股因子多空收益多头超额收益及月度胜率多空收益多头超额收益2023年2023年本周9月2023YTD本周9月2023YTD月胜率月胜率日内高频偏度08911645949038-031-14449日内下行波动占比05218540659017017-07969开盘后买入意愿占比043-106110779012-05852179开盘后买入意愿强度001-122110369002-10200849开盘后大单净买入占比-037-07183679-027-02748959开盘后大单净买入强度-022-06888069-023-03741669改进反转-008223102559-003-012-09349尾盘成交占比-014-184-25439-005-142-48619平均单笔流出金额占比-00909708859-00113640759大单推动涨幅-047-03201059-016-119-56049GRU501NN1023441036739908401897879GRU502NN1022641933609908802580869改进GRU502NN10208349353999093072116179残差注意力LSTM482NN10216312295389080117104879多颗粒度模型-5日标签173785564099058224199899多颗粒度模型-10日标签253835576099112228230799资料来源Wind海通证券研究所下表展示了周度调仓的中证500AI增强组合和中证1000AI增强组合本周9月及2023年的超额收益及周度胜率表2周度调仓的AI增强组合超额收益及周度胜率本周9月2023YTD2023年周度胜率中证500AI增强-03011618152637中证1000AI增强02316523222737资料来源Wind海通证券研究所1高频偏度因子下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场前后10多空组合的相对强弱净值因子的计算方式请参考专题报告选股因子系列研究十九高频因子之股票收益分布特征已对常规因子进行正交下同请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报7图1高频偏度因子多空相对强弱201401-20230940最大回撤右轴7035多空相对强弱左轴605030402530202015101000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了高频偏度因子本周9月及2023年的多空收益图2高频偏度因子多空收益5045464030201209100400-01-10-05-10-20-30-22本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所2下行波动占比因子下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场前后10多空组合的相对强弱净值因子的计算方式请参考专题报告选股因子系列研究二十五高频因子之已实现波动分解图3下行波动占比因子多空相对强弱201401-20230940最大回撤右轴6035多空相对强弱左轴5030402530202015101000资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报8下图展示了下行波动占比因子本周9月及2023年的多空收益图4下行波动占比因子多空收益60525041403018201105100200-10-03-06-20-30-24本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所3开盘后买入意愿占比下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场前后10多空组合的相对强弱净值因子的计算方式请参考专题报告选股因子系列研究六十四基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用图5开盘后买入意愿占比因子多空相对强弱201401-20230945最大回撤右轴6040多空相对强弱左轴503540303025202015101000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了开盘后买入意愿占比因子本周9月及2023年的多空收益请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报9图6开盘后买入意愿占比因子多空收益1201121111008060402001040200-03-02-20-13-11本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所4开盘后买入意愿强度下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场前后10多空组合的相对强弱净值因子的计算方式请参考专题报告选股因子系列研究六十四基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用图7开盘后买入意愿强度因子多空相对强弱201401-20230960最大回撤右轴505545多空相对强弱左轴504045354030352530202515201015051000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了开盘后买入意愿强度因子本周9月及2023年的多空收益图8开盘后买入意愿强度因子多空收益120110100806160402000000000-20-05-17-12-40-60-49本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报105开盘后大单净买入占比下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场前后10多空组合的相对强弱净值图9开盘后大单净买入占比因子多空相对强弱201401-20230970最大回撤右轴504560多空相对强弱左轴4035503040252030151020051000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了开盘后大单净买入占比因子本周9月及2023年的多空收益图10开盘后大单净买入占比因子多空收益1201091008480604025200100-03-04-03-20-10-07本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所6开盘后大单净买入强度下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场前后10多空组合的相对强弱净值请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报11图11开盘后大单净买入强度因子多空相对强弱201401-20230950最大回撤右轴6045多空相对强弱左轴50404035303025202010151000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了开盘后大单净买入强度因子本周9月及2023年的多空收益图12开盘后大单净买入强度因子多空收益1201021008880604020140000-02-02-04-20-11-07本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所7改进反转下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场前后10多空组合的相对强弱净值图13改进反转因子多空相对强弱201401-202309130最大回撤右轴120110多空相对强弱左轴10090807060504030201000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了改进反转因子本周9月及2023年的多空收益请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报12图14改进反转因子多空收益120102100806051402220010000-01-20-08-40-31-60-52本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所8尾盘成交占比下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场前后10多空组合的相对强弱净值图15尾盘成交占比因子多空相对强弱201401-20230955最大回撤右轴12050多空相对强弱左轴10045408035603025402020151000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了尾盘成交占比因子本周9月及2023年的多空收益图16尾盘成交占比多空收益403730201110010000-01-10-03-20-18-21-30-25本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所9平均单笔流出金额占比请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报13下图展示了月度换仓的平均单笔流出金额占比全市场前后10多空组合的相对强弱净值图17平均单笔流出金额占比因子多空相对强弱201401-20230935最大回撤右轴10090多空相对强弱左轴3080702560502040301520101000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了平均单笔流出金额占比因子本周9月及2023年的多空收益图18平均单笔流出金额占比因子多空收益1201011009280604020061009000100-01-03-20本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所10大单推动涨幅下图展示了月度换仓的大单推动涨幅全市场前后10多空组合的相对强弱净值图19大单推动涨幅因子多空相对强弱201401-20230928最大回撤右轴14026多空相对强弱左轴12024100222080186016401420121000资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报14下图展示了大单推动涨幅因子本周9月及2023年的多空收益图20大单推动涨幅因子多空收益040503020100-01-05-03-05-10-15-16-20-19-25本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所11深度学习高频因子GRU501NN10下图展示了周度换仓的深度学习高频因子GRU501NN10全市场前后10多空组合的相对强弱净值图21深度学习高频因子GRU501NN10多空相对强弱201401-2023093500最大回撤右轴1203000多空相对强弱左轴1002500802000601500401000500200000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了深度学习高频因子GRU501NN10本周9月及2023年的多空收益请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报15图22深度学习高频因子GRU501NN10多空收益40036730020016310041092300-14-06-100-47-200-204-300本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所12深度学习高频因子GRU502NN10下图展示了周度换仓的深度学习高频因子GRU502NN10全市场前后10多空组合的相对强弱净值图23深度学习高频因子GRU502NN10多空相对强弱201401-2023097000最大回撤右轴1206000多空相对强弱左轴10050008040006030004020001000200000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了深度学习高频因子GRU502NN10本周9月及2023年的多空收益图24深度学习高频因子GRU502NN10多空收益40033630020014610042092300-13-05-100-47-200-190-300本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报1613深度学习高频因子改进GRU502NN10下图展示了周度换仓的深度学习高频因子改进GRU502NN10全市场前后10多空组合的相对强弱净值图25深度学习高频因子改进GRU502NN10多空相对强弱201401-20230910000最大回撤右轴90900080多空相对强弱左轴80007070006060005050004040003030002000201000100000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了深度学习高频因子改进GRU502NN10本周9月及2023年的多空收益图26深度学习高频因子改进GRU502NN10多空收益4003543001852001003510210300-10-32-100-200-169本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所14深度学习高频因子残差注意力LSTM482NN10下图展示了周度换仓的深度学习高频因子残差注意力LSTM482NN10全市场前后10多空组合的相对强弱净值请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报17图27深度学习高频因子残差注意力LSTM482NN10多空相对强弱201401-2023096000最大回撤右轴90805000多空相对强弱左轴7040006050300040200030201000100000资料来源Wind海通证券研究所下图展示了深度学习高频因子残差注意力LSTM482NN10本周9月及2023年的多空收益图28深度学习高频因子残差注意力LSTM482NN10多空收益350295300250200174150100315009220700-50-12-24-100-150-122本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所15深度学习因子多颗粒度模型-5日标签下图展示了周度换仓的深度学习因子多颗粒度模型-5日标签全市场前后10多空组合的相对强弱净值因子基于双向AGRU训练得到图29深度学习因子多颗粒度模型-5日标签多空相对强弱201701-2023098000最大回撤右轴1207000多空相对强弱左轴1006000805000400060300040200020100000002017-01-042018-01-042019-01-042020-01-042021-01-042022-01-042023-01-04资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报18下图展示了深度学习因子多颗粒度模型-5日标签本周9月及2023年的多空收益图30深度学习因子多颗粒度模型-5日标签多空收益7005646005004002653002007810006171500-100-11-63-200-300-400-299本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所16深度学习因子多颗粒度模型-10日标签下图展示了周度换仓的深度学习因子多颗粒度模型-10日标签全市场前后10多空组合的相对强弱净值因子基于双向AGRU训练得到图31深度学习因子多颗粒度模型-10日标签多空相对强弱201701-2023096000最大回撤右轴120多空相对强弱左轴500010040008030006020004010002000002017-01-042018-01-042019-01-042020-01-042021-01-042022-01-042023-01-04资料来源Wind海通证券研究所下图展示了深度学习因子多颗粒度模型-10日标签本周9月及2023年的多空收益请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报19图32深度学习因子多颗粒度模型-10日标签多空收益7005826005004002903002008110007181800-100-11-62-200-300-400-292本周本月今年以来多头收益空头收益多空收益资料来源Wind海通证券研究所17周度调仓的AI指数增强组合我们基于深度学习因子多颗粒度模型-10日标签构建中证500AI增强组合和中证1000AI增强组合其中增强组合的风险控制模块包括以下几个方面的约束1个股偏离相对基准的权重偏离不超过12因子暴露估值中性市值500增强中性1000增强-0202常规低频因子-08083行业偏离严格中性4换手率限制单次单边换手不超过30两个组合的优化目标均为最大化预期收益目标函数如下所示其中wi为组合中股票i的权重i为股票i的预期超额收益为使周报的测试结果贴近实践下文的测算均假定以次日均价成交同时扣除双边3的交易成本下图展示了组合2017年以来相对中证500指数的累计超额收益图33周度调仓的中证500AI增强组合累计超额收益201701-20230935504530403525302520201515100510002017-01-042017-12-272018-12-212019-12-182020-12-152021-12-102022-12-07最大回撤右轴策略净值左轴资料来源Wind海通证券研究所下图分别展示了组合在本周9月及2023年的超额收益请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报20图34周度调仓的中证500AI增强组合超额收益2000181515001000500116000-030-500本周本月今年以来资料来源Wind海通证券研究所下图展示了组合2017年以来相对中证1000指数的累计超额收益图35周度调仓的中证1000AI增强组合累计超额收益201701-2023097070606050504040303020201010002017-01-042017-12-272018-12-212019-12-182020-12-152021-12-102022-12-07最大回撤右轴策略净值左轴资料来源Wind海通证券研究所下图分别展示了组合在本周9月及2023年的超额收益图36周度调仓的中证1000AI增强组合超额收益25002322200015001000500165023000本周本月今年以来资料来源Wind海通证券研究所18风险提示因子失效风险流动性风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明