一周行情回顾
　　本周，申万房地产指数下跌1.64%，沪深300指数下跌0.83%，相对收益为-0.81%，板块表现弱于大盘。
　　行业基本面
　　本周(9.15-9.21)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交34003套，同比增速-27.3%，环比增速20.3%；合计成交面积370.8万平方米，同比增速-25.8%，环比增速26.5%。
　　本周(9.15-9.21)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交18515套，同比增速9.7%，环比增速8.9%；合计成交面积181.9万平方米，同比增速18.5%，环比增速13.4%。
　　本周（09.15-09.21），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19613万平方米，环比增速0.1%，去化周期117.3周。
　　本周（09.11-09.17），土地供给方面，本周供应土地2571.3万平方米，同比增速33.8%；供应均价2434元/平方米，同比增速13.1%。土地成交方面，本周成交土地1209.7万平方米，同比增速-30.3%；土地成交金额172.3亿元，同比增速-49.1%。本周土地成交楼面价1424元/平方米，溢价率0.9%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为0%、0%、1.2%。
　　本周（09.15-09.21）房地产企业合计发行信用债44.9亿元，同比增速-76.2%，环比增速580.9%。
　　投资建议：
　　9月20日，广州市人民政府办公厅发布《广州市人民政府办公厅关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》，广州成为全国一线城市中首个部分放开限购的城市。当前楼市政策风向已经较为明确，我们看好在政策暖风下，房地产市场企稳复苏，而对应的优质房企有望迎来估值和业绩的修复。建议关注业绩稳健的龙头房企包括保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份、万科A以及物管板块招商积余、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、建发国际集团等；港股物业板块建议关注：中海物业、华润万象生活、保利物业、招商积余、万物云、绿城服务等。
　　风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险

研究报告全文：成交环比改善广州放开限购-行业研究周报房地产证券研究报告行业研究周报2023年9月26日TableMain评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师由子沛股价EPSPE简称评级执业证书编号S0740523020005元20222023E2024E2025E20222023E2024E2025E保利发展1291517212784766247买入Emailyouzpztscomcn招商蛇口126041113173071199675买入滨江集团971214182381685542买入分析师李垚万科A1312022252567595352买入华发股份951114161884685953买入执业证书编号S0740520110003备注股价使用2023年9月25日收盘价Emailliyao01ztscomcn房地产行业周报TableSummary-20230924一周行情回顾分析师侯希得本周申万房地产指数下跌164沪深300指数下跌083相对收益为-081执业证书编号S0740523080001板块表现弱于大盘Emailhouxdztscomcn基本状况TableProfit行业基本面上市公司数109本周915-921中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交34003套同行业总市值百万元1494922比增速-273环比增速203合计成交面积3708万平方米同比增速-258行业流通市值百万650459环比增速265TableQuotePic元本周915-921中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交18515套同行业-市场走势对比比增速97环比增速89合计成交面积1819万平方米同比增速185环比增速1341500沪深300申万房地产1000500本周0915-0921中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19613万平-方米环比增速01去化周期1173周-500-1000本周0911-0917土地供给方面本周供应土地25713万平方米同比增速--1500338供应均价2434元平方米同比增速131土地成交方面本周成交土地-200012097万平方米同比增速-303土地成交金额1723亿元同比增速-491-2500本周土地成交楼面价1424元平方米溢价率09分能级来看一线城市二线-3000城市和三四线城市溢价率分别为0012本周0915-0921房地产企业合计发行信用债449亿元同比增速-762环公司持有该股票比例比增速5809相关报告TableReport投资建议9月20日广州市人民政府办公厅发布广州市人民政府办公厅关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知广州成为全国一线城市中首个部分放开限购的城市当前楼市政策风向已经较为明确我们看好在政策暖风下房地产市场企稳复苏而对应的优质房企有望迎来估值和业绩的修复建议关注业绩稳健的龙头房企包括保利发展招商蛇口滨江集团华发股份万科A以及物管板块招商积余新大正和南都物业相关受益标的包括金地集团龙湖集团绿城中国中国海外发展建发国际集团等港股物业板块建议关注中海物业华润万象生活保利物业招商积余万物云绿城服务等风险提示销售不及预期房地产政策放松力度不及预期研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报1一周行情回顾本周申万房地产指数下跌051沪深300指数上涨081相对收益为-132板块表现弱于大盘个股表现方面申万房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为泛海控股中迪投资南国置业华丽家族三湘印象涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为张江高科京汉股份世茂股份中润资源天津松江图表1本周板块涨跌幅图表2本周龙头企业涨跌幅滨江集团245华侨城A-046沪深300指数081万科A-022保利地产-007招商蛇口-031申万房地产指数-051新城控股-087金地集团-069-100200-1000102030来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所2行业新闻跟踪中央政策据政经谭表示长沙放开首套房限购甘肃长春等上调公积金贷款额度长沙放开首套房限购网签备案满4年可进行转让广东中山发布二孩及以上家庭购房资格审核时无需提供住房证明甘肃上调多子女家庭住房公积金贷款额度可提取公积金支付首付地方政策绵阳对于购买新建商品住房的给予契税补贴其中面积90平方米不含以下的全额补贴90含至144平方米不含的补贴80144平方米及以上的补贴50对于符合政策生育二孩三孩的家庭购买新建商品住房的按建筑面积给予每平方米200元补贴单户补贴最高不超过2万元地方政策9月21日广东省政府新闻办举行广东省国土空间规划2021-2035其中提到在城镇空间安排上完善一群五圈城镇空间格局推动珠三角城市群高质量发展打造广州都市圈深圳都市圈促进珠江口西岸湛茂地区一体化和汕潮揭同城化发展培育更多高质量发展的增长点增长极表3本周新闻汇总类型内容来源日期长沙放开首套房限购甘肃长春等上调公积金贷款额度长沙放开首套房限购网签备案满4年可进行转让广东中中央政策政经谭2023922山发布二孩及以上家庭购房资格审核时无需提供住房证明甘肃上调多子女家庭住房公积金贷款额度可提取公-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报积金支付首付甘肃上调多子女家庭住房公积金贷款额度可提取公积金支甘肃省住房资2023922付首付对符合国家生育政策生育多子女二孩及以上家庭金管理中心地方政策购买普通自住住房申请住房公积金贷款的贷款额度在原最高可贷额度基础上上浮209月21日广东省政府新闻办举行广东省国土空间规划广东省政府新20239222021-2035其中提到在城镇空间安排上完善一群闻办地方政策五圈城镇空间格局推动珠三角城市群高质量发展打造广州都市圈深圳都市圈促进珠江口西岸湛茂地区一体化和汕潮揭同城化发展培育更多高质量发展的增长点增长极绵阳对于购买新建商品住房的给予契税补贴其中面积四川省绵阳市202392290平方米不含以下的全额补贴90含至144平方米人民政府办公不含的补贴80144平方米及以上的补贴50对于室地方政策符合政策生育二孩三孩的家庭购买新建商品住房的按建筑面积给予每平方米200元补贴单户补贴最高不超过2万元A股房地产服务板块盘初走高珠江股份特发服务涨超2市场行情观点网2023921新大正世联行我爱我家招商积余跟涨广东省统计局发布今年前8月经济数据1-8月广东经济发市场行情展持续稳定恢复主要指标当月增速恢复向好1-8月固定资广东省统计局2023922产投资同比增长34房地产开发投资下降81来源各地方政府网站澎湃新闻财经网观点网中泰证券研究所3个股公告及新闻跟踪中国奥园9月22日中国奥园集团股份有限公司公告称已完成履行复牌指引将复牌预期将于不久后向相关法院开始申请程序以开展于境外债务重组公告提及的协议安排福星股份福星股份为子公司117亿元港币贷款提供担保武汉欢乐谷向集友银行福州分行存入质押保证金集友银行向香港融福提供117亿元港币贷款期限为12个月利率为市场正常水平福星股份为香港融福上述贷款提供保证担保华润置地穆迪预计华润置地2023年至2024年的合同销售额将缓慢增长至3150亿元至3250亿元该机构还预计华润置地的债务资本比率在未来12至18个月将保持在42同时公司的EBIT利息覆盖率将微升至58倍至60倍鉴于中国房地产行业充满挑战的经营环境华润置地预期改善仍存在不确定性-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报永泰地产永泰地产拟33亿港元出售北京朝阳项目录得收益约5000万港元目标公司拥有北京市朝阳区朝阳门外大街6号院全部权益共有33个住宅单位总楼面面积约6200平方米另有33个停车场车位表4本周公司公告及新闻汇总公司名称内容日期9月22日中国奥园集团股份有限公司公告称已完成履行复牌指引将复牌预期将于不久后向相关法院中国奥园2023922开始申请程序以开展于境外债务重组公告提及的协议安排福星股份为子公司117亿元港币贷款提供担保武汉欢乐谷向集友银行福州分行存入质押保证金集友银行福星股份向香港融福提供117亿元港币贷款期限为12个月2023922利率为市场正常水平福星股份为香港融福上述贷款提供保证担保穆迪预计华润置地2023年至2024年的合同销售额将缓慢增长至3150亿元至3250亿元该机构还预计华润置地的债务资本比率在未来12至18个月将保持在华润置地202392242同时公司的EBIT利息覆盖率将微升至58倍至60倍鉴于中国房地产行业充满挑战的经营环境华润置地预期改善仍存在不确定性保利发展杭州余杭项目拟建12幢高层住宅毛坯均价不高于32万元平米根据规划公示项目规划建造12幢高层住宅含5幢17F3幢25F和4幢26F项目配套公建地下车库道路绿化及市政配套附属设保利发展2023922施等地块所建商品住房毛坯销售均价不高于32100元平方米且毛坯销售最高单价不高于35310元平方米如实施装修销售的装修价格不高于4000元平方米建艺集团发布公告称债务重组人以其关联方湖南湘天房地产开发有限公司已建成商品房作价104678万元用以抵偿其所欠付公司的工程款项合计99678万元建艺集团2023921差额50万元由公司以现金补充本次用于抵债的商品房资产为长沙恒大金融广场25套房产建筑面积合计128368平方米市场估值106898万元永泰地产拟33亿港元出售北京朝阳项目录得收益约5000万港元目标公司拥有北京市朝阳区朝阳门外大永泰地产2023920街6号院全部权益共有33个住宅单位总楼面面积约6200平方米另有33个停车场车位来源Wind公司公告中泰证券研究所-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报4行业基本面41重点城市一手房成交分析本周915-921中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交34003套同比增速-273环比增速203合计成交面积3708万平方米同比增速-258环比增速265分能级来看一线城市二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-233-11和-463环比增速为59553和13一线城市二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-284-62和-481环比增速为749141和199图表5一手房成交套数同比分析周度图表6一手房成交套数同比分析8周移动平均合计同比一线同比一线同比二线同比二线同比三四线同比30三四线同比合计同比1002080601040020-100-123-139-20-20-202-273-235-40-30-60-40-411-80-50202255202262202284202368202376202397-6020224720221132022127202221020222242022310202232420224212022519202261620226302023622202372020238102023824202392120237272023817202382420238312023972023914202392120227142021121620211230来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表7一手房成交面积同比分析周度图表8一手房成交面积同比分析8周移动平均合计同比一线同比一线同比二线同比二线同比三四线同比三四线同比合计同比1006080604040202000-58-20-20-178-149-40-285-258-60-343-40-80-602022472022552022842023682023762022622023972022113202221020222242022310202232420224212022519202261620227142023622202372020237272023824202392120221272022630202381020211216-802021123020238172023824202383120239720239142023921来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所本月至今91-921中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交88491套同比增速-561环比增速-436合计成交面积9483万平方米同比增速-545环比增速-396分能级来看一线城市二线城市和三四线城市成交套数-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报同比增速为-522-501和-658环比增速为-534-319和-478一线城市二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-547-471和-654环比增速为-452-328和-472图表9一手房成交套数同比分析月度图表10一手房成交套数环比分析月度一线环比二线环比三四线环比合计环比一线同比二线同比三四线同比合计同比8012060100804036338360204070200-08135180-32690-10-20-241-216-20-221-247-349-324-40-40-436-446-60-561-602023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月-80来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表11一手房成交面积同比分析月度图表12一手房成交面积环比分析月度一线同比二线同比一线环比二线环比三四线环比合计环比三四线同比合计同比100120100808060604039243340202662016456136014-08051-20-20-263-282-252-280-319-40-387-396-40-437-60-545-60-80来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所表1358城一手房成交套数及成交面积城市指标最新一周同比增速环比增速8周周均套数套34003-27320332770合计成交面积万平3708-258265343套数套10676-2335958545一线城市成交面积万平930-28474972套数套14306-1105313945二线城市成交面积万平1923-62141178套数套9021-46313010280三四线城市成交面积万平856-48119993部分重点城市套数套3380-1828402278北京成交面积万平308-101100520上海套数套4322-3107083431-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报成交面积万平389-367101331套数套2326-022892244广州成交面积万平167-26523914套数套648-461239592深圳成交面积万平66-4173226套数套17897201761536杭州成交面积万平26490447024套数套728-191-11695南京成交面积万平118-24-7811套数套2017-264-552029武汉成交面积万平239-3262422套数套2153279-522157成都成交面积万平4363781245套数套28605441892396青岛成交面积万平32520718227套数套344-574-118521福州成交面积万平42-2978944套数套1698-330-101641济南成交面积万平193-20514216套数套134-845-667325宁波成交面积万平25-745-6134套数套1231-2552591303南宁成交面积万平102-3026339套数套825-519637851苏州成交面积万平111-58091610套数套527805-04491无锡成交面积万平68734856来源Wind中泰证券研究所42重点城市二手房成交分析本周915-921中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交18515套同比增速97环比增速89合计成交面积1819万平方米同比增速185环比增速134分能级来看一线城市二线城市和三四线城市成交套数同比增速为92394和-384环比增速为35119和75一线城市二线城市和三四线城市成交面积同比增速为76364和-82环比增速为37153和211-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报图表14二手房成交套数同比分析周度图表15二手房成交套数同比分析8周移动平均120一线同比二线同比合计同比一线同比三四线同比合计同比二线同比三四线同比1008080606062740402020060970-33-0802-20-20-40-40-60-6020238172023824202383120239720239142023921202247202255202262202284202368202376202397202211320221272022210202222420223102022324202242120239212022519202261620226302022714202272820236222023720202381020238242021123020211216来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表16二手房成交面积同比分析周度图表17二手房成交面积同比分析8周移动平均一线同比二线同比合计同比一线同比三四线同比合计同比二线同比三四线同比10080608040606012040020-20159185-40000-57-61-60-20202255202262202284202368202376202397-4020224720221132022127202221020222242022310202232420224212022519202261620226302022714202272820236222023720202381020238242023921202112302023817202382420238312023972023914202392120211216来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所本月至今91-921中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交50166套同比增速-327环比增速-255合计成交面积4848万平方米同比增速-346环比增速-259分能级来看一线城市二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-297-333和-348环比增速为-81-276和-378一线城市二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-298-383和-269环比增速为-12-277和-336-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报图表18二手房成交套数同比分析月度图表19二手房成交套数环比分析月度一线同比二线同比一线同比二线同比三四线同比合计同比三四线同比合计同比200200150150130013001009281009286036035051850518031-35-148-99031-99-35-327-148-50-327-50来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表20二手房成交面积同比分析月度图表21二手房成交面积环比分析月度一线环比二线环比三四线环比合计环比80606085684020770-88-20-186-149-142-214-259-40来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所表2215城二手房成交套数及成交面积城市指标最新一周同比增速环比增速8周周均套数套18515978916113合计成交面积万平1819185134157套数套473292353748一线城市成交面积万平413763733套数套108533941199652二线城市成交面积万平106936415393三四线城套数套2930-384752714市成交面积万平338-8221131部分重点城市套数套393838413046北京成交面积万平340183927套数套79447005702深圳成交面积万平73465277套数套1080725208911杭州成交面积万平1077662119南京套数套154424881398-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报成交面积万平1404411713套数套39551283603630成都成交面积万平43813948139套数套13905133161091青岛成交面积万平13524319711套数套492-30163431厦门成交面积万平7843811076套数套44226119420南宁成交面积万平482131204套数套1141-39961059苏州成交面积万平122186112套数套809-7496711无锡成交面积万平----套数套665-181151599东莞成交面积万平72-662616套数套3687976321扬州成交面积万平3348554套数套1392-565201398佛山成交面积万平168-24117916套数套298342151204金华成交面积万平387533082套数套207131137191江门成交面积万平266334242来源Wind中泰证券研究所注一线城市2个包括北京深圳二线城市8个包括杭州南京成都青岛厦门南宁苏州和无锡三四线城市6个包括东莞扬州岳阳佛山金华和江门除南京采用住宅口径外其他城市均采用商品房口径-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报43重点城市库存情况分析本周0915-0921中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19613万平方米环比增速01去化周期1173周分能级来看一线城市二线城市和三四线城市库存面积环比增速分别为0009去化周期分别为1076周1178周1512周图表2317城合计库存面积及去化周期图表24一线城市库存面积及去化周期合计库存面积万平合计去化周期周一线城市库存面积万平一线城市去化周期周20400140880012087002020012010086002000010085008019800808400196006060830019400820040401920081002020190008000188000790002023222023462023682023292023322023542023762023972022929202212120231122023223202351820236292023720202381020238312023921202331620234272022915202210620221282023119202332320234132023525202372720238172023615202210202022111020221222202211172022122920221027来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表25二线城市库存面积及去化周期图表26三线城市库存面积及去化周期二线城市库存面积万平二线城市去化周期周三线城市库存面积万平三线城市去化周期周830014033601608200120334014081001208000100332010079008033007800806032807700607600403260407500203240740020730003220020232920233220235420239720237620232920233220235420237620239720229152022106202212820233232023413202352520236152023727202381720231192022915202210620221282023119202332320234132023525202372720238172023615202210272022111720221229202211172022122920221027来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所表2717城库存面积及去化周期库存面积环比增速3个月周均销售去化周期上周去化周期万平万平周周合计1961301167211731028一线城市8567007961076939二线城市77020065411781047三四线城市33450922115121281重点城市北京2489-0820212351099上海282309346814740-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报广州23020316713821153深圳95358811177898杭州77600222349384南京2725-0611124581985南宁8370096874658福州1314-034033143368厦门3050930997752宁波416-1544956722苏州1327051061252999江阴--17--温州14780113910371031泉州707-051260906659莆田353030843463722宝鸡624-013418121626东营18200161113432来源Wind中泰证券研究所注一线城市4个包括北京上海深圳和广州二线城市7个包括杭州南京南宁福州厦门宁波和苏州三四线城市4个包括泉州莆田宝鸡和东营除厦门宁波采用住宅口径外其他城市均采用商品房口径44土地市场供给与成交分析本周0911-0917土地供给方面本周供应土地25713万平方米同比增速-338供应均价2434元平方米同比增速131土地成交方面本周成交土地12097万平方米同比增速-303土地成交金额1723亿元同比增速-491本周土地成交楼面价1424元平方米溢价率09分能级来看一线城市二线城市和三四线城市溢价率分别为0012图表28100大中城市商品房土地供应面积图表29100大中城市商品房土地供应均价土地供应面积万平同比增速土地供应均价元平同比增速1200010035001008010000503000602500800040020002060000-501500-2040001000-100-402000500-600-1500-80202349202372202311202357202364202311202364202372202349202357202292520221092022116202212420232122023226202331220233262023423202371620237302023813202382720239102023115202312920235212023618202292520221092022116202311520231292023212202322620233122023326202352120236182023716202373020238132022124202342320238272023910202210232022112020221218202210232022121820221120来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报图表30100大中城市商品房土地成交面积图表31100大中城市商品房土地成交金额土地成交面积万平同比增速土地成交金额亿元同比增速12000100250010010000200050508000150060000010004000-50-5020005000-1000-100202311202349202357202364202372202349202357202364202372202311202292520221092022116202212420231152023226202331220234232023618202371620237302023813202391020231292023212202332620235212023827202292520221092022116202311520232122023312202352120236182023716202373020238132023910202212420231292023226202332620234232023827202211202022102320221218202211202022121820221023来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表32100大中城市商品成交土地楼面价及溢价率图表33100大中城市商品房成交土地各线城市溢价率一线溢价率二线溢价率三四线溢价率楼面价元平方米溢价率600012205000101540008300061020004510002000-5202311202349202357202364202372202311202349202357202372202364202292520221162022124202312920232122023226202332620234232023521202371620237302023827202391020221092023115202331220236182023813202292520221162022124202311520231292023212202322620233262023521202361820237302023813202391020221092023312202342320237162023827202210232022112020221218202210232022121820221120来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所表34近期房企拿地明细土地面积平规划计容面积土地总价权益比例房企名称城市区域拿地时间方米平方米万元保利置业集团南宁市西乡塘区23483357045005184579151002023-07-27招商蛇口杭州市萧山区246610032059305729500100002023-08-01招商蛇口苏州市工业园区231050236968037763300100002023-08-06华侨城成都市金牛区3769382753876410101900100002023-08-15招商蛇口徐州市云龙区11260500247731001710000065002023-08-16龙湖集团西安市长安区7093560170245441812000065002023-08-17龙湖集团成都市双流区33193688298420911900084002023-08-24来源Wind中泰证券研究所45房地产行业融资分析本周0915-0921房地产企业合计发行信用债449亿元同比增速-762环比增速5809本月至今0901-0930房地产企业合计发行信用债14154亿元同比增速-599环比增速-609-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报图表35房企信用债发行额周度图表36房企信用债发行额月度信用债发行额亿元同比增速信用债发行额亿元同比增速环比增速250700环比增速8001514200600200500700150400600150100103313453005002001001907400-04501002533001708120650-21-01-95-1930-090-906-762-100200-404-500-200100-59950-100来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所5投资观点9月20日广州市人民政府办公厅发布广州市人民政府办公厅关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知广州成为全国一线城市中首个部分放开限购的城市当前楼市政策风向已经较为明确我们看好在政策暖风下房地产市场企稳复苏而对应的优质房企有望迎来估值和业绩的修复建议关注业绩稳健的龙头房企包括保利发展招商蛇口滨江集团华发股份万科A以及物管板块招商积余新大正和南都物业相关受益标的包括金地集团龙湖集团绿城中国中国海外发展建发国际集团等港股物业板块建议关注中海物业华润万象生活保利物业招商积余万物云绿城服务等6风险提示销售不及预期房地产政策放松力度不及预期研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业研究周报投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分