核心观点：
　　销售端：8月楼市下行压力不减，从绝对水平来看，全国商品房销售面积和销售额较上月无明显变化。其中全国商品房销售面积为7385.8万平方米（上月为7048.2万平方米），同比下降12.2%；全国商品房销售额为7707.7亿元（上月为7358.5亿元），同比下降16.4%；30大中城市商品房日均成交套数仍处于3000套以下水平；新建商品住宅价格和二手住宅价格持续下跌，70城中仅有3城二手住宅价格环比上涨。
　　投资端：受楼市和房企信用风险等因素影响，当月投资增速仍表现为大幅负增。8月房地产开发投资完成额为9182.8亿元，同比下降11.0%，1-8月房地产开发投资完成额同比跌幅持续扩大（为8.8%，较1-7月扩大0.3个百分点）；8月全国房地产新开工面积和施工面积分别为6922.0万平方米和6733.0万平方米，同比保持双位数的大幅负增；竣工面积为5321.0万平方米，同比增长10.6%。
　　8月，监管层先后出台多项住房优化调整政策，对楼市形成较大利好，预期9月销售情况会有所好转。一方面，8月31日中国人民银行、国家金融监管总局联合发布的《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》对刚需和改善型需求的释放产生显著影响；另一方面，全国商品房销售数据具有“金九银十”的历史规律。预期在政策驱动和“金九银十”效应的双重作用下，9月全国销售数据大概率会有所好转，且在后续政策力度到位的情况下，楼市有望逐步过渡至趋势性回暖阶段。
　　

研究报告全文：购房政策持续优化调整预期9月销售端将迎来改善2023年8月房地产行业运行情况报告分析师唐晓琳闫骏核心观点销售端8月楼市下行压力不减从绝对水平来看全国商品房销售面积和销售额较上月无明显变化其中全国商品房销售面积为73858万平方米上月为70482万平方米同比下降122全国商品房销售额为77077亿元上月为73585亿元同比下降16430大中城市商品房日均成交套数仍处于3000套以下水平新建商品住宅价格和二手住宅价格持续下跌70城中仅有3城二手住宅价格环比上涨投资端受楼市和房企信用风险等因素影响当月投资增速仍表现为大幅负增8月房地产开发投资完成额为91828亿元同比下降1101-8月房地产开发投资完成额同比跌幅持续扩大为88较1-7月扩大03个百分点8月全国房地产新开工面积和施工面积分别为69220万平方米和67330万平方米同比保持双位数的大幅负增竣工面积为53210万平方米同比增长1068月监管层先后出台多项住房优化调整政策对楼市形成较大利好预期9月销售情况会有所好转一方面8月31日中国人民银行国家金融监管总局联合发布的关于调整优化差别化住房信贷政策的通知和关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知对刚需和改善型需求的释放产生显著影响另一方面全国商品房销售数据具有金九银十的历史规律预期在政策驱动和金九银十效应的双重作用下9月全国销售数据大概率会有所好转且在后续政策力度到位的情况下楼市有望逐步过渡至趋势性回暖阶段报告正文一销售端8月楼市下行压力不减从绝对水平来看全国商品房销售面积和销售额较上月无明显变化其中全国商品房销售面积为73858万平方米上月为70482万平方米同比下降122全国商品房销售额为77077亿元上月为73585亿元同比下降16430大中城市商品房日均成交套数仍处于3000套以下水平新建商品住宅价格和二手住宅价格持续下跌70城中仅有3城二手住宅价格环比上涨11销售情况8月楼市下行压力不减销售端无明显起色8月全国商品房销售面积为73858万平方米同比下降122环比增长48从绝对水平来看与上月并无明显变化上月为70482万平方米全国商品房销售额为77077亿元同比下降164环比增长48从30大中城市商品房成交数据来看8月30大中城市商品房日均成交套数为2725套仍处于日均3000套以下水平同比下降251去年同期为3639套环比增长08上月为2704套图表1-22021年-2023年8月全国商品房销售面积左图和30大中城市商品房日均成交套数右图单位套数据来源Wind东方金诚整理2价格表现8月70城新建商品住宅价格环比下降城市数量有少量增长环比跌幅仍在扩大70大中城市中价格环比上涨城市数量由上月的20个减少至17个环比下降城市数量由49个增至52个具体看8月70城新建商品住宅价格同比下降055降幅较7月收窄002个百分点环比下降029降幅较7月扩大006个百分点分城市能级看一二三线城市环比分别下跌0202和04其中一线城市为2022年12月以来的首次下跌二线城市已连续下跌2个月跌幅与上月持平三线城市已连续下跌3个月跌幅较上月扩大01个百分点图表3-42021年-2023年8月70大中城市新建商品住宅价格同比和环比变化左图为同比右图为环比2数据来源iFind东方金诚整理二手住宅价格已环比下跌4个月70城中仅有3城价格环比上涨8月环比下降城市数量为66个仅有3城价格环比上涨具体看8月70城二手住宅价格同比下跌318已连续下跌19个月跌幅较上月扩大012个百分点8月70城二手住宅价格环比下跌048一二三线城市环比分别下跌0205和04一线城市跌幅明显收窄上月跌幅为08二三线城市跌幅与上月持平图表5-62021年-2023年8月70大中城市二手住宅价格同比和环比变化左图为同比右图为环比数据来源iFind东方金诚整理二投资端受楼市和房企信用风险等因素影响当月投资增速仍表现为大幅负增8月房地产开发投资完成额为91828亿元同比下降1101-8月房地产开发投资完成额同比跌幅持续扩大为88较1-7月扩大03个百分点8月全国房地产新开工面积和施工面积分别为69220万平方米和67330万平方米同比保持双位数的大幅负增竣工面积为53210万平方米同比增长1068月投资增速降幅较上月有小幅收窄但绝对水平与上月无明显差异当月房地产开发投资完成额为91828亿元同比下降110降幅较上月缩小12个百分点1-8月房地产开发投资完成额同比跌幅持续扩大至88较1-7月扩大03个百分点3图表72021年至2023年8月全国房地产开发投资完成额及同比变化数据来源Wind东方金诚1开工情况8月全国房地产新开工面积为69220万平方米同比下降236降幅较上月收窄23个百分点施工面积为67330万平方米同比下降328降幅较上月扩大99个百分点竣工面积为53210万平方米同比增长106增速较上月收窄226个百分点整体来看受销售端及房企信用风险等因素的影响新开工和施工面积仍增速保持双位数的大幅负增竣工面积增速表现平稳保交楼政策仍在持续推进图表82021年-2023年8月全国房屋新开工施工和竣工面积单月同比变化单位数据来源iFind东方金诚2土地市场4本月供地数量有所增多土地市场的供求关系无明显改善我们跟踪了100大中城市土地供应和成交情况8月100大中城市供应土地661宗环比大幅增加489上月为444宗成交土地304宗环比下降16上月为309宗具体看一二三线城市供应数量分别为18宗177宗和466宗成交土地数量分别为19宗91宗和194宗图表92021年-2023年8月100大中城市土地供应和成交情况单位宗数据来源Wind东方金诚8月监管层先后出台多项住房优化调整政策对楼市形成较大利好预期9月销售情况会有所好转一方面8月31日中国人民银行国家金融监管总局联合发布的关于调整优化差别化住房信贷政策的通知和关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知对刚需和改善型需求的释放产生显著影响另一方面全国商品房销售数据具有金九银十的历史规律预期在政策驱动和金九银十效应的双重作用下9月全国销售数据大概率会有所好转且在后续政策力度到位的情况下楼市有望逐步过渡至趋势性回暖阶段5权利及免责声明本研究报告及相关的信用分析数据模型软件研究观点等所有内容的著作权和其他相关知识产权均归东方金诚所有东方金诚保留一切与此相关的权利任何机构及个人未经东方金诚书面授权不得修改复制逆向工程销售分发储存引用或以任何方式传播未获书面授权的机构及人士不应获取或以任何方式使用本研究报告东方金诚对本研究报告的未授权使用超授权使用和非法使用等不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任本研究报告中引用的标明出处的公开资料其合法性真实性准确性完整性均由资料提供方或及发布方负责东方金诚对该等资料进行了合理审慎的核查但不应视为东方金诚对其合法性真实性准确性及完整性提供了任何形式的保证本研究报告的结论是在最初发表本报告日期当日按照东方金诚的研究流程及标准做出的独立判断遵循了客观公正的原则未受第三方组织或个人的干预和影响东方金诚可能不时补充修订或更新有关信息也可能发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但没有义务和责任更新本报告并通知报告使用者6