尿素：昨日尿素期货价格走势回落，主力合约收盘价2154元/吨，跌幅2.71%。现货市场偏弱运行，各地区价格下调30～50元/吨不等。随着心连心、昊源等新投产装置陆续出产品，尿素日产提升速度加快，昨日日产量已增至17.28万吨，供应压力不断凸显。需求方面因下游采购积极性不高，部分厂家降价吸单。整体来看，尿素市场缺乏利好因素支撑，产业链心态趋于谨慎，预计尿素期货价格短期偏弱运行为主，关注长假前市场心态变化。
　　纯碱&玻璃：昨日纯碱期货价格走弱，主力合约收盘跌2.44%至1801元/吨，夜盘继续走弱。临近月底厂家新价格尚未出炉，纯碱现货市场报价稳定。供应来看，周末以来宁夏、江苏存在装置提升负荷情况，青海、河南存在装置降负现象，行业开工率小幅下至84.68%。需求端暂时稳定，部分碱厂长假订单维持，但受市场对未来宽松预期影响，中下游多以按需采购为主。短期纯碱现货市场趋于稳定，但受未来供应提升预期影响，产业链市场心态偏弱，预计日内期货价格偏弱运行为主，持续关注行业新增产能落实情况及市场心态变化。玻璃方面，昨日部分地区出货有所好转，沙河地区产销率提升30个百分点至120%，华东产销提升至100%，其余地区产销仍不过百。玻璃金九银十旺季需求兑现不及预期，市场对后市信心一般，中下游长假前回笼资金为主，部分地区成交价格下滑。玻璃市场缺乏新驱动，期货价格偏弱运行为主，关注终端需求落实情况
　　烧碱：昨日烧碱期货价格回落较为明显，主力2405合约跌幅4.32%，报收2945元/吨，夜盘继续走弱，主力合约跌超3%。现货市场多数稳定，部分50%液碱价格小幅下降20～40元/吨。受下游备货积极性减弱影响，部分企业高度碱价格向下挤压溢价。目前企业库存水平偏低，再加上10月之后部分装置仍有检修预期，液碱价格下方空间相对有限。片碱市场成交近两日也有所减弱，多数市场实际成交价格略低于厂家报价，但市场刚需仍在。整体来看，临近长假下游备货基本完成，但厂家挺价心态浓厚，短期烧碱现货市场维稳概率较大，期货盘面情绪明显回落，日内偏弱运行为主，关注长假前资金流向及盘面情绪变化

研究报告全文：光大期货煤化工商品日报光大期货煤化工商品日报2023年9月26日一研究观点品种点评观点昨日尿素期货价格走势回落主力合约收盘价2154元吨跌幅271现货市场偏弱运行各地区价格下调3050元吨不等随着心连心昊源等新投产装置陆续出产品尿素日产提升速度加快昨日日产量已增至1728万吨供应压力不尿素偏弱断凸显需求方面因下游采购积极性不高部分厂家降价吸单整体来看尿素市场缺乏利好因素支撑产业链心态趋于谨慎预计尿素期货价格短期偏弱运行为主关注长假前市场心态变化昨日纯碱期货价格走弱主力合约收盘跌244至1801元吨夜盘继续走弱临近月底厂家新价格尚未出炉纯碱现货市场报价稳定供应来看周末以来宁夏江苏存在装置提升负荷情况青海河南存在装置降负现象行业开工率小幅下纯碱至8468需求端暂时稳定部分碱厂长假订单维持但受市场对未来宽松预期影响中下游多以按需采购为主短期纯碱现货市场趋于稳定但受未来供应提纯碱偏弱升预期影响产业链市场心态偏弱预计日内期货价格偏弱运行为主持续关注行业新增产能落实情况及市场心态变化玻璃方面昨日部分地区出货有所好转玻璃偏弱玻璃沙河地区产销率提升30个百分点至120华东产销提升至100其余地区产销仍不过百玻璃金九银十旺季需求兑现不及预期市场对后市信心一般中下游长假前回笼资金为主部分地区成交价格下滑玻璃市场缺乏新驱动期货价格偏弱运行为主关注终端需求落实情况昨日烧碱期货价格回落较为明显主力2405合约跌幅432报收2945元吨夜盘继续走弱主力合约跌超3现货市场多数稳定部分50液碱价格小幅下降2040元吨受下游备货积极性减弱影响部分企业高度碱价格向下挤压溢价目前企业库存水平偏低再加上10月之后部分装置仍有检修预期液碱价格烧碱情绪转弱下方空间相对有限片碱市场成交近两日也有所减弱多数市场实际成交价格略低于厂家报价但市场刚需仍在整体来看临近长假下游备货基本完成但厂家挺价心态浓厚短期烧碱现货市场维稳概率较大期货盘面情绪明显回落日内偏弱运行为主关注长假前资金流向及盘面情绪变化请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货煤化工商品日报二市场信息尿素1郑商所数据9月25日尿素期货仓单数量471张较上一交易日-1张有效预报量0张2隆众数据9月25日尿素行业日产1728万吨较上一工作日减少006万吨较去年同期增加227万吨今日开工率8111较去年同期6724回升1387个百分点39月25日国内各地区尿素现货价格元吨山东临沂2560菏泽2520河北石家庄2550-2570河南尿素市场主流2480-2530山西大颗粒汽运参考2430-2440中小颗粒参考2380-2460纯碱玻璃1郑商所数据9月25日纯碱期货仓单数量0张较上一交易日无变化有效预报量0张玻璃期货仓单数量0张较上一交易日无变化29月25日纯碱主流地区现货价格隆众元吨华北地区轻碱30503150重碱33003400华中地区轻碱价格29503250重碱价格30503250华东地区轻碱价格31503330重碱价格32003300西北地区轻碱出厂价28003000重碱出厂价30003050日环比均持平3隆众数据9月25日纯碱行业开工率8468日损失量17万吨4隆众数据9月25日全国浮法玻璃均价2066元吨日环比-4元吨浮法产业企业开工率8170日环比持平烧碱19月25日隆众资讯烧碱现货价格元吨山东32离子膜液碱1005持平山东50离子膜液碱1660-20河北32离子膜液碱1060持平河北50离子膜液碱1720持平江苏32离子膜液碱1010持平河南32离子膜液碱3200折百持平四川50离子膜液碱3600折百持平29月25日氯碱下游产品开工情况氧化铝开工率81日环比稳定粘胶开工率7969日环比稳定39月25日山东氯碱行业利润1427元吨日环比持平请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货煤化工商品日报三图表分析图1尿素主力合约收盘价元吨图2纯碱主力合约收盘价元吨3300310032002900270027002500230022002100190017001700150012002020-02-132021-02-132022-02-132023-02-132020-06-082021-06-082022-06-082023-06-08图3尿素基差元吨图4纯碱基差元吨6001700400120020070002020-02-102021-02-102022-02-102023-02-10200-2002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06-300-400-800山东基差河南基差河北地区湖北地区江苏地区安徽地区山西地区重碱基差轻碱基差图5尿素主力合约成交和持仓手图6纯碱主力合约成交和持仓手16000005000006000000140000014000004500001200000400000500000012000003500001000000100000030000040000008000002500008000003000000200000600000600000150000400000200000010000040000020000050000100000020000000002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06主力合约成交量主力合约持仓量右成交量持仓量右请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货煤化工商品日报图7尿素期货合约价差元吨图8纯碱期货合约价差元吨5060100-40-50-90-100-140-150-190-200-2402405-2401价差2405-2401价差图9尿素现货价格走势图元吨图10纯碱现货价格走势图元吨35003300350031002900300027002500250023002000210019001500170010001500东北华北华东华南华中纯碱轻质全国主流价纯碱重质全国主流价图11尿素-甲醇期货价差元吨图12玻璃-纯碱期货价差元吨4500420020040005003700350003000320002500-20027002000-500-400150022001000-1000-60017005000-8001200-15002020-02-122021-02-122022-02-122023-02-122020-06-082021-06-082022-06-082023-06-08玻璃-纯碱价差纯碱SA主力合约收盘价尿素-甲醇价差右尿素UR主力合约收盘价玻璃FG主力合约收盘价甲醇MA主力合约收盘价请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货煤化工商品日报图13烧碱主力合约收盘价元吨图14烧碱主力合约成交和持仓手315065000065000600000600003100550000550003050500000450000500003000400000450003500002950400003000002900250000350002000003000028502800成交量持仓量右图15烧碱基差元吨图16烧碱合约价差元吨2500200-10150-20100-3050-400-50-50-60-100-70烧碱基差主流价烧碱基差滨化出厂价06-05价差07-06价差08-07价差09-08价差图17烧碱与氧化铝PVC价差元吨图18烧碱与纯碱期货价差元吨100-32001250-3250501200-330011500-33501100-50-3400-34501050-100-35001000-150-3550-200-3600烧碱-氧化铝价差烧碱-PVC价差右烧碱-纯碱价差数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货煤化工商品日报资源品团队研究成员介绍张笑金光大期货研究所资源品研究总监长期专注于白糖产业研究多次在期货日报证券时报最佳期货分析师评选中荣获最佳农产品分析师称号多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号期货从业资格号F0306200期货交易咨询资格号Z0000082张凌璐光大期货研究所资源品分析师负责纯碱尿素等期货品种研究工作英国布里斯托大学会计金融学硕士学位ACCA持证人曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号期货从业资格号F3067502期货交易咨询资格号Z0014869孙成震光大期货研究所资源品助理分析师云南大学金融硕士主要从事棉花棉纱等品种基本面研究数据分析等工作期货从业资格号F03099994免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6