家居板块：（1）各地进一步优化购房政策：9月11日，深圳优化购房政策，离异3年内再婚或复婚家庭购房按照现有家庭的房产套数进行计算；9月15日，合肥市发布通知，优化调整限购、限售、信贷、价格等政策，强化住房保障；9月20日，广州市发布通知，优化住房限购和增值税免税年限。（2）本周30大中城市商品房成交面积环比改善、同比承压：本周（9月17日-9月23日）30大中城市商品房成交面积266万平（环比+33.9%，同比-23.3%），其中一线城市成交83万平（环比+94%，同比-15%），二线城市成交127万平（环比+12%，同比24%），三线城市成交55.7万平（环比+30%，同比-32%）。（3）二手房跟踪：9月11日-9月17日，14个重点监测城市二手房成交面积138.8万平方米，成交增势延续，环比增长16%，同比增长61%。（4）投资建议：β催化的行情下，优选短期业绩扎实、估值性价比高的标的，建议关注索菲亚、欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份。
　　造纸板块：（1）龙头纸企发布涨价函：①白卡纸：APP、博汇、晨鸣等自7月7日起上调白卡纸价格200元/吨，万国太阳自7月6日起上调白卡纸价格200元/吨；7月25日，APP、博汇、晨鸣等计划于8月1日上调白卡纸价格200元/吨，万国太阳自7月26日起上调白卡纸价格200元/吨；8月26日，万国太阳、APP、博汇、玖龙陆续发布涨价函，上调白卡纸价格200元/吨。②文化纸：7月14—17日，太阳纸业、岳阳林纸、晨鸣纸业、APP等龙头发布文化纸涨价函，涨价幅度在200元/吨；8月15日，太阳纸业、亚太森博、晨鸣纸业、APP等发布新一轮文化纸涨价函，于9月1日起上涨200元/吨；9月13日，晨鸣纸业发布涨价函，即日起提涨铜版纸300元/吨；9月15日，亚太森博计划于10月1日起上调双胶纸、静电复印原纸300元/吨，太阳纸业于当日起上调涂布以及非涂布产品300元/吨。③箱板瓦楞纸：玖龙天津、沈阳、泉州、东莞、太仓基地瓦纸及再生上调30元/吨，其中沈阳玖龙自8月7日以来瓦楞纸连涨3次、累计涨幅110元/吨。④特种纸：仙鹤股份（热敏纸）、江河纸业（数码纸）宣布自9月1日起上调价格1000元/吨，晨鸣宣布自9月1日起上调特种纸产品价格200元/吨，具体涵盖热敏纸、牛皮纸、无碳原纸与食品包装原纸。（2）浆价略有上行：智利Arauco公布2023年10月份木浆外盘价格，针叶浆银星涨40美元/吨至730美元/吨（面价）；阔叶浆明星涨30美元/吨至580美元/吨（净价），减量供应；本色浆金星无供应量。（3）投资建议：建议关注主业稳健、林地资源储备丰富的岳阳林纸，行业龙头太阳纸业，弹性标的博汇纸业。
　　包装板块：（1）复盘23H1，经济弱复苏背景下，纸浆、石油、铝锭等上游原材料价格自年初以来回落到低位盘整，利好包装企业缓解成本压力，利润弹性充分释放；但是由于下游消费需求较弱，收入端小幅增长。（2）展望23H2，随着中秋、国庆、双十一等消费旺季来临，需求有望好转，包装龙头将率先受益。（3）投资建议：推荐3C包装龙头裕同科技（降本增效稳步推进）、塑料软包装龙头永新股份（稳增长&高分红标的）、金属包装龙头奥瑞金（电池壳业务如期推进）和昇兴股份（天丝红牛订单继续放量）。
　　出口板块：（1）欧美从22H2开启去库周期，经过近一年时间消化，客户库存基本回归正常，出口企业订单逐月改善，但是终端需求孱弱导致客户下单较为谨慎，叠加22H1高基数缘故，出口企业收入端压力短期仍存，订单预计将于23H2环比改善。（2）投资建议：建议关注匠心家居（自主品牌建设&内外销市场同步开拓）、久祺股份（自主品牌持续发力）等。
　　个护板块：23Q3线上促销节日较少，8月卫生巾行业线上销额10.09亿元，同比+37.55%，环比+12.95%，淡季下仍获得持续增长。（1）8月中旬百亚股份发布23年中报，上半年长期逻辑持续兑现，年中进行半年度经营调整，加大对电商和外围市场的开拓力度，期待下半年新渠道表现。（2）8月底豪悦护理发布23年中报，得益于成本下降、自有品牌占比提升、无纺布自产等因素，盈利能力持续修复。（3）8月22日，洁雅股份与创健医疗的合资公司成功取得重组胶原蛋白敷料贴、重组胶原蛋白液体敷料2张Ⅱ类医疗器械注册证。
　　风险提示：1.原材料价格波动；2.需求大幅下滑；3.政策风险

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId轻工制造title周观点地产政策进一步放松关注家居板块行情investSuggestion推荐维持inves大tSug大gesticreateTime12023年09月25日onChange行重点公司投资要点业重点公司评级summary家居板块1各地进一步优化购房政策9月11日深圳优化购房政策离异3年内再婚或复婚家庭购房按照现有家庭的房产套数进行计周欧派家居增持算9月15日合肥市发布通知优化调整限购限售信贷价格等报顾家家居增持政策强化住房保障9月20日广州市发布通知优化住房限购和增太阳纸业增持值税免税年限2本周30大中城市商品房成交面积环比改善同比承压本周9月17日-9月23日30大中城市商品房成交面积266万平环比339同比-233其中一线城市成交83万平环比94同比-15二线城市成交127万平环比12同比-来源兴业证券经济与金融研究院24三线城市成交557万平环比30同比-323二手relatedReport相关报告房跟踪9月11日-9月17日14个重点监测城市二手房成交面积1388兴证轻工周观点新一轮万平方米成交増势延续环比增长16同比增长614投资建文化纸涨价函陆续发布建议议催化的行情下优选短期业绩扎实估值性价比高的标的建议关注造纸板块行情2023-09-17关注索菲亚欧派家居志邦家居顾家家居慕思股份兴证轻工周观点地产政策组合拳集中落地欧派推出造纸板块龙头纸企发布涨价函白卡纸博汇晨鸣等普惠产品进一步抢占市场份额1APP2023-09-03自7月7日起上调白卡纸价格200元吨万国太阳自7月6日起上调白兴证轻工周观点地产政卡纸价格200元吨7月25日APP博汇晨鸣等计划于8月1日上策持续推出关注家居板块行调白卡纸价格200元吨万国太阳自7月26日起上调白卡纸价格200元情修复2023-08-20吨8月26日万国太阳APP博汇玖龙陆续发布涨价函上调白卡纸价格200元吨文化纸7月1417日太阳纸业岳阳林纸emailAuthor分析师晨鸣纸业APP等龙头发布文化纸涨价函涨价幅度在200元吨8月赵树理15日太阳纸业亚太森博晨鸣纸业APP等发布新一轮文化纸涨价zhaoshulixyzqcomcn函于9月1日起上涨200元吨9月13日晨鸣纸业发布涨价函即S0190518020001日起提涨铜版纸300元吨9月15日亚太森博计划于10月1日起上调双胶纸静电复印原纸300元吨太阳纸业于当日起上调涂布以及非涂assAuthor布产品300元吨箱板瓦楞纸玖龙天津沈阳泉州东莞太仓王凯丽基地瓦纸及再生上调30元吨其中沈阳玖龙自8月7日以来瓦楞纸连涨3次累计涨幅110元吨特种纸仙鹤股份热敏纸江河纸业wangkailixyzqcomcn数码纸宣布自9月1日起上调价格1000元吨晨鸣宣布自9月1日S0190522070001起上调特种纸产品价格200元吨具体涵盖热敏纸牛皮纸无碳原纸与食品包装原纸2浆价略有上行智利Arauco公布2023年10月份木浆外盘价格针叶浆银星涨40美元吨至730美元吨面价阔叶浆明星涨30美元吨至580美元吨净价减量供应本色浆金星无供应量3投资建议建议关注主业稳健林地资源储备丰富的岳阳林纸行业龙头太阳纸业弹性标的博汇纸业包装板块1复盘23H1经济弱复苏背景下纸浆石油铝锭等上游原材料价格自年初以来回落到低位盘整利好包装企业缓解成本压力利润弹性充分释放但是由于下游消费需求较弱收入端小幅增长2展望23H2随着中秋国庆双十一等消费旺季来临需求请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报有望好转包装龙头将率先受益3投资建议推荐3C包装龙头裕同科技降本增效稳步推进塑料软包装龙头永新股份稳增长高分红标的金属包装龙头奥瑞金电池壳业务如期推进和昇兴股份天丝红牛订单继续放量出口板块1欧美从22H2开启去库周期经过近一年时间消化客户库存基本回归正常出口企业订单逐月改善但是终端需求孱弱导致客户下单较为谨慎叠加22H1高基数缘故出口企业收入端压力短期仍存订单预计将于23H2环比改善2投资建议建议关注匠心家居自主品牌建设内外销市场同步开拓久祺股份自主品牌持续发力等个护板块23Q3线上促销节日较少8月卫生巾行业线上销额1009亿元同比3755环比1295淡季下仍获得持续增长18月中旬百亚股份发布23年中报上半年长期逻辑持续兑现年中进行半年度经营调整加大对电商和外围市场的开拓力度期待下半年新渠道表现28月底豪悦护理发布23年中报得益于成本下降自有品牌占比提升无纺布自产等因素盈利能力持续修复38月22日洁雅股份与创健医疗的合资公司成功取得重组胶原蛋白敷料贴重组胶原蛋白液体敷料2张类医疗器械注册证风险提示1原材料价格波动2需求大幅下滑3政策风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报目录1本周主要观点及投资建议-5-2行情回顾-7-3造纸板块跟踪-10-31主要原料价格走势-10-32主要纸品价格走势-13-33造纸进出口数据-15-4家居板块跟踪-17-41家居地产数据跟踪-17-42家居出口数据跟踪-19-5其他板块跟踪-20-51包装板块-20-52文娱板块-21-53珠宝板块-22-6重要公告及行业要闻-23-61公司公告-23-62行业要闻-23-7风险提示-23-图表目录图1本周轻工板块跑输市场104pct-7-图2本周轻工各板块表现-7-图3本周轻工个股涨跌幅前五和后五-7-图4本周沪深股通增持比例和减持比例前五-8-图5本周沪深股通持股比例前五-8-图6本周国废均价1545元吨周环比持平-10-图7本周国废和美废价差-15元吨周环比-1337-10-图8本周国内针叶浆均价5715元吨周环比58-11-图9本周国内阔叶浆均价5085元吨周环比62-11-图10本周进口针叶浆均价714美元吨周环比35-11-图11本周进口阔叶浆均价568美元吨周环比33-11-图12本周国内化机浆均价4360元吨周环比48-11-图13本周国内本色浆均价6322元吨周环比41-11-图14本周溶解浆内盘价格7320元吨周环比027-12-图152023年8月FRED木材价格指数25405月环比-379-12-图16本周粘胶长丝均价436万元吨周环比持平-12-图17本周粘胶短纤均价133万元吨周环比持平-12-图182023年8月针叶木片进口均价12060美元吨月环比-4777-12-图192023年8月阔叶木片进口均价18150美元吨月环比377-12-图20本周瓦楞纸均价2869元吨周环比16-13-图21本周箱板纸均价3767元吨周环比10-13-图22本周白卡纸均价4632元吨周环比09-14-图23本周白板纸均价3579元吨周环比15-14-图24本周双胶纸均价5708元吨周环比11-15-图25本周铜版纸均价5550元吨周环比08-15-图262023年5月纸浆进口316万吨同比306-15-图272023年8月废纸进口51万吨同比-996-15-图282023年8月瓦楞纸进口277万吨同比6648-15-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报图292023年7月瓦楞纸出口04万吨同比3280-15-图302023年8月箱板纸进口480万吨同比5581-16-图312023年8月箱板纸出口10万吨同比716-16-图322023年8月双胶纸进口10万吨同比3220-16-图332023年8月铜板纸进口17万吨同比1768-16-图342023年8月双胶纸出口86万吨同比-1124-16-图352023年8月铜板纸出口127万吨同比8002-16-图362023年8月白卡纸白板纸进口55万吨同比3074-17-图372023年8月白卡纸白板纸出口302万吨同比-236-17-图382023年8月商品房销售面积618857万平方米同比-1538-17-图39房地产企业景气指数-17-图40十大城市商品房成交套数单位套-18-图41大中城市商品房成交套数单位套-18-图422023年1-8月房屋住宅竣工面积31775万平方米同比1950-18-图432023年8月房屋住宅竣工面积382172万平方米同比1078-18-图442023年1-8月房地产开发投资完成额76900亿元同比-880-18-图452023年8月房地产开发投资完成额91828亿元同比-1907-18-图462023年1-8月家具零售额941亿元同比34-19-图472023年8月建材家居卖场零售额125951亿元同比4595-19-图482023年1-8月海关出口2223339亿美元同比-560-19-图492023年8月海关出口284891亿美元同比-880-19-图502023年1-8月家具行业出口412亿美元同比-990-19-图512023年8月家具行业出口507亿美元同比-400-19-图522023年1-8月办公椅出口2310亿美元同比-050-20-图532023年8月办公椅出口310亿美元同比702-20-图542023年1-8月弹簧床垫出口603亿美元同比413-20-图552023年8月弹簧床垫出口090亿美元同比2592-20-图56本周Brent原油价格9377美元桶周环比144-20-图57本周WTI原油价格9040美元桶周环比144-20-图58本周聚乙烯价格8388元吨周环比007-21-图59本周聚丙烯价格8008元吨周环比058-21-图602023年1-8月软饮料累计产量12632万吨同比400-21-图612023年8月软饮料产量1834万吨同比-010-21-图622023年8月玩具景气指数为125503同比230-21-图63本周玩具价格指数为10704环比-010-21-图642020年文教体育用品制造业收入123万亿元同比-491-22-图652020年文教体育用品制造业利润总额69174亿元同比-901-22-图66本周上海金交所黄金均价47068元克周环比008-22-图67本周COMEX黄金均价192684美元盎司周环比070-22-图68本周上海金交所白银均价586200元千克周环比053-22-图69本周COMEX白银均价2325美元盎司周环比135-22-表1重点公司盈利预测与估值9月22日-6-表22023年轻工制造行业解禁情况-8-表3行业主要公司最新估值表9月22日-9-表4原材料价格走势情况-10-表5主要纸品价格走势情况-13-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报报告正文1本周主要观点及投资建议家居板块1各地进一步优化购房政策9月11日深圳优化购房政策离异3年内再婚或复婚家庭购房按照现有家庭的房产套数进行计算9月15日合肥市发布通知优化调整限购限售信贷价格等政策强化住房保障9月20日广州市发布通知优化住房限购和增值税免税年限2本周30大中城市商品房成交面积环比改善同比承压本周9月17日-9月23日30大中城市商品房成交面积266万平环比339同比-233其中一线城市成交83万平环比94同比-15二线城市成交127万平环比12同比-24三线城市成交557万平环比30同比-323二手房跟踪9月11日-9月17日14个重点监测城市二手房成交面积1388万平方米成交増势延续环比增长16同比增长614投资建议催化的行情下优选短期业绩扎实估值性价比高的标的建议关注索菲亚欧派家居志邦家居顾家家居慕思股份造纸板块1龙头纸企发布涨价函白卡纸APP博汇晨鸣等自7月7日起上调白卡纸价格200元吨万国太阳自7月6日起上调白卡纸价格200元吨7月25日APP博汇晨鸣等计划于8月1日上调白卡纸价格200元吨万国太阳自7月26日起上调白卡纸价格200元吨8月26日万国太阳APP博汇玖龙陆续发布涨价函上调白卡纸价格200元吨文化纸7月1417日太阳纸业岳阳林纸晨鸣纸业APP等龙头发布文化纸涨价函涨价幅度在200元吨8月15日太阳纸业亚太森博晨鸣纸业APP等发布新一轮文化纸涨价函于9月1日起上涨200元吨9月13日晨鸣纸业发布涨价函即日起提涨铜版纸300元吨9月15日亚太森博计划于10月1日起上调双胶纸静电复印原纸300元吨太阳纸业于当日起上调涂布以及非涂布产品300元吨箱板瓦楞纸玖龙天津沈阳泉州东莞太仓基地瓦纸及再生上调30元吨其中沈阳玖龙自8月7日以来瓦楞纸连涨3次累计涨幅110元吨特种纸仙鹤股份热敏纸江河纸业数码纸宣布自9月1日起上调价格1000元吨晨鸣宣布自9月1日起上调特种纸产品价格200元吨具体涵盖热敏纸牛皮纸无碳原纸与食品包装原纸2浆价略有上行智利Arauco公布2023年10月份木浆外盘价格针叶浆银星涨40美元吨至730美元吨面价阔叶浆明星涨30美元吨至580美元吨净价减量供应本色浆金星无供应量3投资建议建议关注主业稳健林地资源储备丰富的岳阳林纸行业龙头太阳纸业弹性标的博汇纸业包装板块1复盘23H1经济弱复苏背景下纸浆石油铝锭等上游原材料价格自年初以来回落到低位盘整利好包装企业缓解成本压力利润弹性充分释放但是由于下游消费需求较弱收入端小幅增长2展望23H2随着中秋国庆双十一等消费旺季来临需求有望好转包装龙头将率先受益3投资建议推荐3C包装龙头裕同科技降本增效稳步推进塑料软包装龙头永新股份稳增长高分红标的金属包装龙头奥瑞金电池壳业务如期推进和昇兴股份天丝红牛订单继续放量出口板块1欧美从22H2开启去库周期经过近一年时间消化客户库存基本回归正常出口企业订单逐月改善但是终端需求孱弱导致客户下单较为谨慎叠加22H1高基数缘故出口企业收入端压力短期仍存订单预计将于23H2环比改善2投资建议建议关注匠心家居自主品牌建设内外销市场同步开拓久祺股份自主品牌持续发力等请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报个护板块23Q3线上促销节日较少8月卫生巾行业线上销额1009亿元同比3755环比1295淡季下仍获得持续增长18月中旬百亚股份发布23年中报上半年长期逻辑持续兑现年中进行半年度经营调整加大对电商和外围市场的开拓力度期待下半年新渠道表现28月底豪悦护理发布23年中报得益于成本下降自有品牌占比提升无纺布自产等因素盈利能力持续修复38月22日洁雅股份与创健医疗的合资公司成功取得重组胶原蛋白敷料贴重组胶原蛋白液体敷料2张类医疗器械注册证表1重点公司盈利预测与估值9月22日当前股价市值EPS元PE股票名称PB元亿元2023E2024E2023E2024E欧派家居97195920451059419051637399太阳纸业1205336761081281119944139顾家家居41133380425529816131378383数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理来自IFind一致预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报2行情回顾本周轻工板块跑输市场本周申万轻工上涨-023沪深300上涨081板块跑输市场104pct分子行业来看家居造纸包装印刷文娱用品分别实现涨跌幅-027-004-031-037个股方面涨跌幅前五为亚振家居538荣晟环保533松炀资源53爱玛科技444九号公司-WD435涨跌幅后五为永安林业-495岳阳林纸-666环球印务-684邦宝益智-97京华激光-2181图1本周轻工板块跑输市场104pct60005000400030002000100020190922201911222020012220200322202005222020072220200922202011222021012220210322202105222021072220210922202111222022012220220322202205222022072220220922202211222023012220230322202305222023072220230922沪深300轻工制造家居用品造纸资料来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图2本周轻工各板块表现图3本周轻工个股涨跌幅前五和后五10538533530508144444350250-004-04-03-03-0405-43-27-22-26-52-46510-49510-666-68415-97020-1751525203025-2181WD35-334亚荣松爱九永岳环邦京近一周涨跌幅近两周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅振晟炀玛号安阳球宝华家居用品申万造纸申万包装印刷申万文娱用品申万家环资科公林林印益激居保源技司-业纸务智光数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理沪深股通流入情况本周沪深股通增持比例前五为索菲亚梦百合吉宏股份青山纸业永新股份增持沪深股通占总股本的比例分别为034029019019017目前沪深股通持股比例最高的为索菲亚占总股本1384请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报图4本周沪深股通增持比例和减持比例前五图5本周沪深股通持股比例前五040341513840290301901902017100163900561561486-015-012-02-015-016-017-021-03索梦吉青永志喜潮江麒0菲百宏山新邦临宏山盛索菲亚裕同科技晨光文具顾家家居姚记科技亚合股纸股家门基欧科份业份居派技数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理表22023年轻工制造行业解禁情况股份数量万股本次解禁数量占比公司名称解禁前本次解禁后占解禁前占解禁后占总解禁日期上市股份类型流通股解禁流通股流通股流通股股本新巨丰2023-09-04630020868271683312476814969首发原股东限售股份龙利得2023-09-11236321071034342453231193095首发原股东限售股份浙江正特2023-09-192750558330820291686507首发原股东限售股份天元股份2023-09-219149836417513914247764725首发原股东限售股份华旺科技2023-09-2216851110017951653613331定向增发机构配售股份首发原股东限售股份首森鹰窗业2023-09-26221912923511582436801363发战略配售股份海象新材2023-10-09552839369464712041593833首发原股东限售股份共创草坪2023-10-09400936000400098979889988962首发原股东限售股份三柏硕2023-10-1960945286622866797216首发原股东限售股份东鹏控股2023-10-206426253038117300825345224522首发原股东限售股份箭牌家居2023-10-26966155971525857933668580首发原股东限售股份中荣股份2023-10-2648306372112021319256883299首发原股东限售股份金富科技2023-11-06755218242257942415470727016首发原股东限售股份五洲特纸2023-11-13825731765400223846979377937首发原股东限售股份天元宠物2023-11-20225013133563583336841458首发原股东限售股份慕思股份2023-12-1440013800780194984871950首发原股东限售股份舒华体育2023-12-151135529795411502623972417241首发原股东限售股份森林包装2023-12-2276222140976228072192723首发原股东限售股份华旺科技2023-12-27179511514833099843845774559首发原股东限售股份源飞宠物2023-12-28341022075617647239291619首发原股东限售股份惠达卫浴2023-12-2937136103738172279272270定向增发机构配售股份数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报表3行业主要公司最新估值表9月22日板收盘价EPS元PEPB简称块元2022A2023E2024E2025E2023E2024E2025E2023E欧派家居9719441510594689190516371411319索菲亚187811714517019712971108954267志邦家居2419176163191226148012651069272尚品宅配1929023106138172182514031122101家江山欧派3836-219224276337171213881138396居顾家家居4113220255298347161313781187327喜临门2137062149178209143712011025208慕思股份3654187206241281177315161303304箭牌家居1455067071086104204516841401267瑞尔特1252051062076090201716571386248中顺洁柔1026027040054061253619021676238太阳纸业12051041081281441119944835132山鹰国际212-0520080260342627831633067晨鸣纸业4570030420710821088646557065造博汇纸业6600180140720934612917706129纸岳阳林纸645035040046053161713951212120仙鹤股份187110113118622714301005824175五洲特纸147605107614718519341003799246华旺科技220814617320424512791082900181冠豪高新359021020029035179912491026122裕同科技2397161170202238141211881008193新巨丰1493045053068085284221851753243吉宏股份173004810914317715871214977266包劲嘉股份614014043048053144512791158115装东风股份403017025027031161214931300123奥瑞金474022033041047142811671011136昇兴股份521021032041048160812811090165永新股份894060070079090128411299902253702139178216255207617141450425轻晨光股份工齐心集团674017032041049211216641378147消公牛集团10235532455527615224919431665561费明月镜片3735101092116145404232072571424百亚股份1443044058073090247719901607439个豪悦护理417826933940146512331042898187护可靠股份1266-016029045058430628132183241稳健医疗422739043633538497012641102160匠心家居4366261297354427147112351022187海象新材2472207307364424805679583144乐歌股份14290921601321578931083913136出嘉益股份443427235641147512471078934391口共创草坪2363112128153182184715491300366久祺股份1441086082106134176013551075244依依股份15761140861031201827153013110资料来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理盈利预测均来自IFind一致预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报3造纸板块跟踪31主要原料价格走势表4原材料价格走势情况产品更新日期本周价格上周价格环比国废均价元吨92215451545持平美废11美元吨92221420636国废美废价差元吨922-1546-1337国内针叶浆元吨9225715540058进口针叶浆美元吨92271469035针叶浆内外盘价差元吨922503384308国内阔叶浆元吨9225085479062进口阔叶浆美元吨92256855033阔叶浆内外盘价差元吨922938792144溶解浆元吨92273207130027资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周国废环比持平国废均价为1545元吨环比持平同比下降211影响价格运行的原因有以下几个方面第一南方降雨范围扩大因废黄板纸到货量减少部分纸厂上调废黄板纸采购价格第二因考量国庆假期持续时间长华东部分纸厂意向涨价吸货以增加废纸库存第三华北市场废黄板纸需求偏淡区内废黄板纸市场价格疲软运行美废均价214美元吨环比上涨36同比上涨82整体来看目前美废价格还有上涨预期但由于中国进口东南亚地区再生纤维浆意愿不强美废价格上涨对再生纤维浆支撑减弱预计下周价格以稳为主图6本周国废均价1545元吨周环比持平图7本周国废和美废价差-15元吨周环比-133718003500160030001400250012002000100015008001000600500400020002004002019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22国废平均价元吨国废美废价差元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周国内针叶浆均价5715元吨环比上涨58同比下降204国内阔叶浆均价5085元吨环比上涨62同比下降238进口针叶浆均价714美元吨环比上涨35同比下降264进口阔叶浆均价568美元吨环比上涨33同比下降358影响价格变化的主要因素第一上海期货交易所纸浆请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报期货主力合约价格强势运行带动现货市场报盘上扬第二进口木浆新一轮外盘存报涨预期据闻个别已公布报涨后市成本面压力增加业者低价惜售第三本周主要地区及港口纸浆库存环比下降叠加业者反馈可外售阔叶浆货源不多支撑现货市场报盘上扬第四下游纸厂考量自身情况原料采买谨慎抑制浆市高价放量图8本周国内针叶浆均价5715元吨周环比58图9本周国内阔叶浆均价5085元吨周环比6280007500700070006500600060005500500050004500400040003500300030002019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22针叶浆国内平均价元吨阔叶浆国内平均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图10本周进口针叶浆均价714美元吨周环比图11本周进口阔叶浆均价568美元吨周环比35331100100010009009008008007007006006005005004004002019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22进口针叶浆均价美元吨进口阔叶浆均价美元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图12本周国内化机浆均价4360元吨周环比48图13本周国内本色浆均价6322元吨周环比4160008000550075007000500065004500600040005500500035004500300040002018-09-222018-12-222019-03-222019-06-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-222018-09-222018-12-222019-03-222019-06-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22化机浆国内平均价元吨本色浆国内平均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报图14本周溶解浆内盘价格7320元吨周环比图152023年8月FRED木材价格指数25405月环027比-37910000500800045040060003504000300250200020001501002011-082012-082013-082014-082015-082016-082017-082018-082019-082020-082021-082022-082023-082019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22FRED木材价格指数其中1982100化纤价格指数溶解浆内盘数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图16本周粘胶长丝均价436万元吨周环比持平图17本周粘胶短纤均价133万元吨周环比持平45000160004300014000410001200039000100003700080003500060002019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22化纤价格粘胶长丝元吨化纤价格粘胶短纤元吨数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图182023年8月针叶木片进口均价12060美元吨图192023年8月阔叶木片进口均价18150美元吨月环比-4777月环比37770025060023050021040030019020017010015002018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08针叶木片进口均价美元吨阔叶木片进口均价美元吨数据来源FederalReserveEconomicData兴业证券经济与金数据来源FederalReserveEconomicData兴业证券经济与金融研究院整理融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报32主要纸品价格走势表5主要纸品价格走势情况分类产品更新日期本周价格上周价格环比瓦楞纸元吨9222869282316箱板纸元吨9223767372910包装纸白卡纸元吨9224632459209白板纸元吨9223579352515双胶纸元吨9225708564511文化纸铜版纸元吨9225550550808资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周瓦楞纸价格环比上涨本周瓦楞纸报价2869元吨环比上涨16同比下降157影响本周瓦楞纸市场走势的因素有以下几方面首先上游纸厂持续去库存成效明显多数纸厂库存处在低位水平支撑纸价偏上运行其次规模纸厂多个基地继续上调出厂报盘价50元吨带动市场看涨情绪但受下游订单减弱影响业者心态略有分化最后主要原料废纸价格略微上移受上下游产品相互传导效应成本面对瓦楞纸市场指引性一般本周箱板纸价格环比上涨本周箱板纸报价3767元吨环比上涨10同比下降185当前影响市场的主要因素有首先规模纸厂价格稳中上调50元吨中小纸厂积极跟涨50-150元吨叠加企业库存压力不大市场成交重心逐步上移其次下游包装厂订单相对正常局部趋缓需求面整体变动不大最后上游主要原料价格窄幅调整成本面对于纸价影响一般图20本周瓦楞纸均价2869元吨周环比16图21本周箱板纸均价3767元吨周环比10550055005000500045004000450035004000300035002500300020002019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22瓦楞纸市场均价元吨箱板纸市场均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周白卡纸价格环比上涨本周白卡纸报价4632元吨环比上涨09同比下降129影响市场走势的原因有第一规模企业产销较为顺畅继续拉涨意愿较强个别中小企业周内价格继续提涨100元吨第二原料纸浆价格涨势较为强势成本面利好驱动增强进一步提振市场信心第三贸易商仍有惜售拉涨但终端订单继续释放进度略有放缓纸价继续上涨幅度有限请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报本周白板纸价格环比上涨本周白板纸报价3579元吨环比上涨15同比下降102影响本周白板纸价格走势的主要原因为第一废纸市场价格整体略微上移对白板纸支撑有限第二规模纸厂拉涨情绪不减规模纸厂各基地陆续上调50元吨周边多数纸厂积极跟涨但市场整体接受度一般第三受客户买涨不买跌及部分规格型号紧缺的影响下经销商及印厂补库积极性略有提升但终端需求整体一般经销商向下传导涨价难度较大市场成交起色不大图22本周白卡纸均价4632元吨周环比09图23本周白板纸均价3579元吨周环比15100006500900060008000550070006000500050004500400040003000350030002019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22白卡纸市场均价元吨2019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22白板纸市场均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周双胶纸价格环比上涨本周双胶纸报价5708元吨环比上涨11同比下降100影响价格走势的主要因素有第一华东华中继续有出版招标工作推进同时局部少量本册类订单释放需求端仍有向好表现第二纸厂方面继续拉涨的意愿较为明确周内仍有涨价函公布业者信心仍受到支撑第三纸浆价格持续偏强运行利好于纸厂挺价第四经销商低价惜售心理明显局部存在个别高价本周铜版纸价格环比上涨本周铜版纸报价5550元吨环比上涨08同比下降10影响价格走势的主要因素有第一周内仍有部分涨价函发出纸厂促涨热情不减第二出版招标订单继续跟进华南部分外贸订单向好需求端继续产生利好驱动第三上游浆价持续偏强成本端提振作用增强请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报图24本周双胶纸均价5708元吨周环比11图25本周铜版纸均价5550元吨周环比088000800075007500700070006500650060006000550055005000500045004500400040002019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22双胶纸市场均价元吨铜版纸市场均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理33造纸进出口数据图262023年5月纸浆进口316万吨同比306图272023年8月废纸进口51万吨同比-99635030800014003007000201200600025010100050002008004000060030001502000-10100400100020050-2000-10000-302020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-05纸浆进口数量当月值万吨同比增速右轴废纸进口量千吨同比增速右轴数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图282023年8月瓦楞纸进口277万吨同比图292023年8月瓦楞纸出口04万吨同比6648328050050092008150400400730061003005502004200100302-50100010-1000-1002020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08瓦楞纸出口量千吨左轴同比增速右轴瓦楞纸进口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报图302023年8月箱板纸进口480万吨同比图312023年8月箱板纸出口10万吨同比71655816002001515013500150100114001009503007502005003100-5010-50-1-1002020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08箱板纸进口量千吨左轴同比增速右轴箱板纸出口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图322023年8月双胶纸进口10万吨同比图332023年8月铜板纸进口17万吨同比32201768140500401001204003580306010030025408020020206010015040010-2020-1005-400-2000-602020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08双胶纸进口量千吨左轴同比增速右轴双铜纸进口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图342023年8月双胶纸出口86万吨同比-图352023年8月铜板纸出口127万吨同比112480021002002002001501508015010010060501005040005020-50-500-1000-1002020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08双胶纸出口量千吨左轴同比增速右轴双铜纸出口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报图362023年8月白卡纸白板纸进口55万吨同图372023年8月白卡纸白板纸出口302万吨同比3074比-23670160400300140603502501203002005010025015080406020010030401505020100020050-5010-200-100-400-602020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08白板纸及白卡纸进口量千吨左轴同比增速右轴白板纸及白卡纸出口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理4家居板块跟踪41家居地产数据跟踪房地产2023年9月10日至9月17日十大城市商品房成交8908套环比同比1352-2163商品房存销比套数为7452环比同比552226930大中城市成交商品房22107套环比同比2367208其中一线城市成交7555套环比同比3264-3087二线城市成交8292套环比同比-10352604三线城市成交6260套环比同比113585092图382023年8月商品房销售面积618857万平方图39房地产企业景气指数米同比-153815016020000140100120150005010080100000605000502018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08企业景气指数房地产业商品房销售面积住宅当月值万平方米左轴企业景气指数制造业家具制造业商品房销售面积住宅当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报图40十大城市商品房成交套数单位套图41大中城市商品房成交套数单位套40040200300403504025040300401502004025040150402004010015040100401004050504050404040020200917202101172021051720210917202201172022051720220917202301172023051720230917201309172014091720150917201609172017091720180917201909172020091720210917202209172023091730大中城市商品房成交套数二线城市当周值十大城市商品房成交套数当周值左轴30大中城市商品房成交套数三线城市当周值十大城市商品房存销比套数当周值右轴30大中城市商品房成交套数一线城市当周值数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图422023年1-8月房屋住宅竣工面积31775万平方图432023年8月房屋住宅竣工面积382172万平方米同比1950米同比1078800005025000807000040600003020000605000020404000010150002030000020000101000001000020200305000400602018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08房屋竣工面积住宅累计值万平方米左轴2018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08房屋竣工面积住宅累计同比右轴房屋竣工面积住宅当月值万平方米左轴房屋竣工面积住宅当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图442023年1-8月房地产开发投资完成额76900亿图452023年8月房地产开发投资完成额91828亿元同比-880元同比-1907160000501900050140000404012000030170001000002030800001500020600001040000013000102000010110000020109000207000302018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08房地产开发投资累计值亿元左轴房地产开发投资累计同比右轴2018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08房地产开发投资完成额当月值亿元左轴房地产开发投资完成额当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报图462023年1-8月家具零售额941亿元同比图472023年8月建材家居卖场零售额125951亿34元同比45952000401600120140080150020120010004010000800060040500204008004020001202019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08零售额家具类累计值亿元左轴全国规模以上建材家居卖场销售额当月值亿元左轴零售额家具类累计值同比右轴全国规模以上建材家居卖场销售额当月同比右轴数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理注因基数原因2021年2月同比涨幅超过116倍42家居出口数据跟踪图482023年1-8月海关出口2223339亿美元同比图492023年8月海关出口284891亿美元同比--560880400008035001803500060300015030000120402500250002000902000020601500150000301000010000500020500300400602019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08出口总值累计值亿美元左轴出口总值当月值亿美元左轴出口总值累计同比右轴出口总值当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图502023年1-8月家具行业出口412亿美元同比-图512023年8月家具行业出口507亿美元同比-9904008000000100800000500700000080400600000600000060300500000040400000200400000020100300000020000020000000010000002001000402019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08家具及其零件出口金额累计值万美元左轴家具及其零件出口金额当月值万美元左轴家具及其零件出口金额累计同比右轴家具及其零件出口金额当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报图522023年1-8月办公椅出口2310亿美元同比-图532023年8月办公椅出口310亿美元同比050702500000200800002004000001506000015030000010010040000200000505010000002000000500502018-052018-082018-112019-032019-062019-092019-122020-042020-072020-102021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082018-052018-082018-112019-032019-062019-092019-122020-042020-072020-102021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08出口金额办公椅累计值万美元左轴出口金额办公椅当月值万美元左轴出口金额办公椅累计同比右轴出口金额办公椅当月同比右轴数据来源海关总署兴业证券经济与金融研究院整理数据来源海关总署兴业证券经济与金融研究院整理图542023年1-8月弹簧床垫出口603亿美元同比图552023年8月弹簧床垫出口090亿美元同比41325921000001001600010080800006012000606000040208000204000002000020400020400600602018-052018-082018-112019-032019-062019-092019-122020-042020-072020-102021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082018-052018-082018-112019-032019-062019-092019-122020-042020-072020-102021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08出口金额弹簧床垫累计值万美元左轴出口金额弹簧床垫当月值万美元左轴出口金额弹簧床垫累计同比右轴出口金额弹簧床垫当月同比右轴数据来源海关总署兴业证券经济与金融研究院整理数据来源海关总署兴业证券经济与金融研究院整理5其他板块跟踪51包装板块图56本周Brent原油价格9377美元桶周环比图57本周WTI原油价格9040美元桶周环比144144140140120120100100808060406020400-2020-400-602019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22期货结算价连续布伦特原油ICE美元桶期货结算价连续WTI原油ICE美元桶数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-