投资要点
　　锂：锂盐价格持续下滑
　　本周电碳均价17.4万元/吨，环比下降1.4万元/吨，电氢均价16.94万元/吨，环比下降0.9万元/吨。夏季青海盐湖正处于黄金生产期，多数企业处于满产状态，江西部分厂家由于成本倒挂和环保等原因开工率下滑，预计本周碳酸锂产量环比下降3.21%，氢氧化锂产量环比下降4.15%。根据乘联会数据：9月1日-17日，新能源乘用车市场零售销量31.3万辆，同比增长29%，环比上月同期增长8%，新能源汽车销售增长符合预期。但从下游排产数据来看，9月新能源产业链需求改善幅度偏小，低于市场对于旺季锂盐需求改善的预期。市场悲观预期不断发酵，本周广期所碳酸锂期货价格震荡下滑。目前终端需求持续偏冷，下游正极材料厂以销定产，同时出于成本控制考虑，原料采购刚需跟进。但现阶段碳酸锂开工率仍处偏高水平，叠加库存高位，现货市场供应充足，供强需弱的背景下，短期锂价预计将弱势震荡，企稳进度将取决于后续终端需求改善幅度。综合后续供需格局来看，我们预计后续锂盐价格仍有压力，但考虑到板块估值已经处于偏低状态，股票走势将更为稳健，建议关注中矿资源、天齐锂业、永兴材料等。
　　钴镍：钴价震荡运行
　　钴：本周钴盐价格震荡运行。四钴方面，头部厂家订单饱满，开工率较高，但下游对高价四钴接受度偏低，短期内以观望为主；硫酸钴方面，本周由于杭州亚运会即将开幕等因素影响，产量有所下滑，但产业链各环节之前补库较为充分，下游需求偏冷，采购量有限，预计钴盐价格将逐步企稳。镍：本周镍价环比上涨。供给端，本周国内纯镍开工维持高位，海外市场维持稳定生产，供给端维持偏宽松格局。需求端，旺季到来，不锈钢库存压力显现，但排产仍维持高位，对纯镍需求形成一定支撑。库存端，本周LME库存和上期所库存环比小幅增加。在国内外供给逐步增加背景下，判断后续镍盐价格，需重点关注旺季需求改善力度。
　　稀土：本周稀土市场价格涨跌互现
　　本周稀土市场价格涨跌互现。轻稀土价格弱稳运行，节前市场价格走势多数随着阶段性补货而变化，由于此前轻稀土价格上涨，导致生产商采购较低，需求端下游磁材企业维持按需采购；重稀土价格强稳运行，主要受集团采购影响。据上海钢联，目前随着金九银十传统旺季到来，稀土永磁需求较二季度有所改善，下游订单情况有所增加，整体开工率较高。预计未来稀土价格走势将偏稳运行，后续需重点关注第二批稀土开采指标的发布。
　　风险提示：
　　宏观经济低于预期、新能源汽车销售不及预期、消费电子领域景气度持续低迷、锂盐新增供给超预期等。
　　

研究报告全文：证券研究报告industryId有色金属title锂价继续承压下行investSuggestion维持推荐investSuggestionChancreateTime12023年09月25日ge重点公司投资要点summaryEPS元锂锂盐价格持续下滑重点公司本周电碳均价万元吨环比下降万元吨电氢均价万元吨环比下降22A23E17414169409万元吨夏季青海盐湖正处于黄金生产期多数企业处于满产状态江西部分厂家由于成中矿资源462432本倒挂和环保等原因开工率下滑预计本周碳酸锂产量环比下降321氢氧化锂产量环天齐锂业1470932比下降415根据乘联会数据9月1日-17日新能源乘用车市场零售销量313万辆赣锋锂业1017638同比增长29环比上月同期增长8新能源汽车销售增长符合预期但从下游排产数据永兴材料1172650来看9月新能源产业链需求改善幅度偏小低于市场对于旺季锂盐需求改善的预期市场华友钴业230347悲观预期不断发酵本周广期所碳酸锂期货价格震荡下滑目前终端需求持续偏冷下游正极材料厂以销定产同时出于成本控制考虑原料采购刚需跟进但现阶段碳酸锂开工中钢天源051053来源兴业证券经济与金融研究院率仍处偏高水平叠加库存高位现货市场供应充足供强需弱的背景下短期锂价预计将弱势震荡企稳进度将取决于后续终端需求改善幅度综合后续供需格局来看我们预相关rel报ate告dReport计后续锂盐价格仍有压力但考虑到板块估值已经处于偏低状态股票走势将更为稳健兴证金属能源金属下游建议关注中矿资源天齐锂业永兴材料等需求低迷锂价持续下滑2023-09-17兴证金属能源金属旺季钴镍钴价震荡运行需求复苏偏弱导致锂价承压钴本周钴盐价格震荡运行四钴方面头部厂家订单饱满开工率较高但下游对高价2023-09-10兴证金属能源金属锂钴四钴接受度偏低短期内以观望为主硫酸钴方面本周由于杭州亚运会即将开幕等因素价格持续弱势关注旺季需求回影响产量有所下滑但产业链各环节之前补库较为充分下游需求偏冷采购量有限升力度2023-09-03预计钴盐价格将逐步企稳镍本周镍价环比上涨供给端本周国内纯镍开工维持高位海外市场维持稳定生产供给端维持偏宽松格局需求端旺季到来不锈钢库存压力显分析em师ailAuthor现但排产仍维持高位对纯镍需求形成一定支撑库存端本周LME库存和上期所库存赖福洋环比小幅增加在国内外供给逐步增加背景下判断后续镍盐价格需重点关注旺季需求laifuyangxyzqcomcn改善力度S0190522050001稀土本周稀土市场价格涨跌互现本周稀土市场价格涨跌互现轻稀土价格弱稳运行节前市场价格走势多数随着阶段性补研究ass助Au理thor货而变化由于此前轻稀土价格上涨导致生产商采购较低需求端下游磁材企业维持按赵远喆需采购重稀土价格强稳运行主要受集团采购影响据上海钢联目前随着金九银十传zhaoyuanjixyzqcomcn统旺季到来稀土永磁需求较二季度有所改善下游订单情况有所增加整体开工率较高预计未来稀土价格走势将偏稳运行后续需重点关注第二批稀土开采指标的发布风险提示宏观经济低于预期新能源汽车销售不及预期消费电子领域景气度持续低迷锂盐新增供给超预期等请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1行情表现周回顾-4-2基本面跟踪-5-21锂锂盐价格持续下滑-5-22钴镍钴价震荡运行-8-23稀土本周稀土市场价格涨跌互现-12-24其他商品与小金属钼价显著回落-13-3行业周动态-15-31行业重点新闻-15-32公司公告-16-4风险提示-17-图目录图1本周有色板块下跌194跑输上证综指241pct-4-图2本周锂板块涨幅最大-4-图3本周电碳与工碳价差为125万元吨-6-图4本周电碳与电氢价差为0元吨-6-图5进口锂辉石生产碳酸锂利润空间环比收窄-6-图62023年8月碳酸锂开工率环比下降167pct-7-图72023年8月氢氧化锂开工率环比下降667pct-7-图82023年8月碳酸锂产量环比下降064-7-图92023年8月氢氧化锂产量环比下降482-7-图102023年8月碳酸锂库存环比上升-7-图112023年8月三元材料开工率环比下降217pct-8-图122023年8月磷酸铁锂开工率环比下降758pct-8-图132023年8月三元材料产量环比下降140-8-图142023年8月磷酸铁锂产量环比下降583-8-图15镍生铁开工率单位-9-图16中国电解镍产量单位吨-9-图17硫酸镍月度产量单位金属吨-9-图18印尼镍生铁月度产量单位万镍吨-10-图19镍铁包括镍生铁进口量单位吨-10-图20中国纯镍社会库存单位吨-11-图21中国港口镍矿库存分港口单位万湿吨-11-图22四氧化三钴月度产量单位实物吨-11-图23四氧化三钴进出口量单位实物吨-11-图24四氧化三钴月度供需平衡单位实物吨-11-图25硫酸钴月度产量单位金属吨-12-图26本周氧化镨价格变动幅度为-037-12-图27本周氧化钕价格变动幅度为-091-12-图28本周氧化镝价格变动幅度为229-13-图29本周氧化铽价格变动幅度为029-13-图30本周氧化镧价格变动幅度为000-13-图31本周氧化铈价格变动幅度为000-13-图322023年7月中国稀土永磁材料进口约135吨-13-图332023年7月中国稀土永磁材料出口约4724吨-13-图34铝箔加工费环比持平-14-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图356um8um铜箔加工费环比上涨-14-图36本周钛精矿价格变动幅度为000-14-图37本周海绵钛价格变动幅度为392-14-图38本周钼精矿价格变动幅度为-417-14-图39本周黑钨精矿价格变动幅度为-082-14-图40本周镁锭价格变动幅度为058-15-图41本周电解锰价格变动幅度为000-15-表目录表1本周能源金属及稀有金属板块整体下跌ST丰华涨幅居前国城矿业跌幅居前-5-表2本周锂盐价格持续下滑-6-表3本周钴价整体增长-9-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1行情表现周回顾本周918-922上证综指上涨047有色板块申万一级行业分类下跌194跑输上证综指241pct从有色细分板块中信三级行业分类来看本周锂板块涨幅最大周涨跌幅为056其他稀有金属板块跌幅最大周涨跌幅为-362具体到个股方面本周涨幅前五分别是ST丰华2436合金投资1674银邦股份457豪美新材244嘉元科技183国城矿业等相对跌幅居前图1本周有色板块下跌194跑输上证综指241pct531-1-3-5-7通非传银家计食汽建机建医电商农综交轻电石房钢煤基纺环公国有社美信银媒行用算品车筑械筑药子贸林合通工力油地铁炭础织保用防色会容金电机饮材设装生零牧运制设石产化服事军金服护融器料料备饰物售渔输造备化工饰业工属务理资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理分类采用申万一级行业指数图2本周锂板块涨幅最大110-1-1-2-2-3-3-4-4锂镍稀钨铝黄铜铅其钴土金锌他锡及稀锑磁有性金材属料资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理分类采用中信三级行业指数请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报表1本周能源金属及稀有金属板块整体下跌ST丰华涨幅居前国城矿业跌幅居前涨幅前五周涨跌幅跌幅前五周涨跌幅600615SHST丰华2436000688SZ国城矿业-941000633SZ合金投资1674002428SZ云南锗业-870300337SZ银邦股份457000962SZ东方钽业-756002988SZ豪美新材244002149SZ西部材料-708688388SH嘉元科技183600595SHST中孚-689资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理2基本面跟踪21锂锂盐价格持续下滑本周918-922锂辉石精矿工业级碳酸锂电池级碳酸锂电池级氢氧化锂与金属锂价格分别收于3000美元吨1595万元吨172万元吨172万元吨170万元吨周涨跌幅分别达到-385-78-728-4970板块重点数据跟踪价格回落本周918-9226品味锂辉石精矿电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂价格分别收于3000美元吨172万元吨和172万元吨周涨跌幅分别达到-385-728和-497电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差为125万元吨电池级碳酸锂与电池级氢氧化锂价差为0元吨环比下降利润收窄本周918-922进口锂辉石精矿生产电池级碳酸锂成本约2342万元吨环比下降075万元吨对应吨利润为-622万元吨环比下降060万元吨供给走强8月碳酸锂产量为450万吨环比下降064氢氧化锂产量为254万吨环比下降4828月磷酸铁锂月度产量为1308万吨环比下降583本周电碳均价174万元吨环比下降14万元吨电氢均价1694万元吨环比下降09万元吨夏季青海盐湖正处于黄金生产期多数企业处于满产状态江西部分厂家由于成本倒挂和环保等原因开工率下滑预计本周碳酸锂产量环比下降321氢氧化锂产量环比下降415根据乘联会数据9月1日-17日新能源乘用车市场零售销量313万辆同比增长29环比上月同期增长8新能源汽车销售增长符合预期但从下游排产数据来看9月新能源产业链需求改善幅度偏小低于市场对于旺季锂盐需求改善的预期市场悲观预期不断发酵本周广期所碳酸锂期货价格震荡下滑目前终端需求持续偏冷下游正极材料厂以销定产同时出于成本控制考虑原料采购刚需跟进但现阶段碳酸锂开工率仍处偏高水平叠加库存高位现货市场供应充足供强需弱的背景下短期锂价预计将弱势震荡企稳进度将取决于后续终端需求改善幅度综合后续供需格局来看我们预计后续锂盐价格仍有压力但考虑到板块估值已经处于偏低状态股票走势将更为稳健请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报表2本周锂盐价格持续下滑本周涨跌年初至今涨品种分类单位现价本周涨跌幅跌幅锂辉石精矿6CIF中国美元吨300000-12000-385-4550碳酸锂992工业零级国产万元吨1595-135-780-6646碳酸锂995电池级国产万元吨锂1720-135-728-6627氢氧化锂565电池级微粉型国万元吨产1720-090-497-6803金属锂99工电国产万元吨1700017000000-4188资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理金属锂采用6月8日数据图3本周电碳与工碳价差为125万元吨图4本周电碳与电氢价差为0元吨60000080000600000600006000050000050000500000400002000040000040000400000030000030000300000-20000-4000020000020000200000-6000010000010000100000-80000-100000000-1200002019-10-102020-10-102021-10-102022-10-102021-08-062022-02-062022-08-062023-02-062023-08-06电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差右轴元吨-电池级碳酸锂与电池级氢氧化锂价差-右轴元吨电池级碳酸锂-平均价元吨电池级碳酸锂-平均价元吨工业级碳酸锂-平均价元吨电池级氢氧化锂微粉-平均价元吨资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理图5进口锂辉石生产碳酸锂利润空间环比收窄600000350000300000500000250000400000200000150000300000100000200000500001000000-5000002019-08-212020-06-212021-04-212022-02-212022-12-21-100000-100000-150000吨盈利元吨-右轴折合碳酸锂吨成本元吨电池级碳酸锂均价元吨资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报图62023年8月碳酸锂开工率环比下降167pct图72023年8月氢氧化锂开工率环比下降667pct90SMM碳酸锂开工率90SMM氢氧化锂开工率80807070606050504040303020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理图82023年8月碳酸锂产量环比下降064图92023年8月氢氧化锂产量环比下降48250000SMM碳酸锂月度产量实物吨30000SMM氢氧化锂月度产量实物吨45000250004000035000200003000015000250002000010000150005000100005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理图102023年8月碳酸锂库存环比上升800007000060000500004000030000200001000002022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08碳酸锂月度库存下游实物吨碳酸锂月度库存冶炼厂实物吨资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报图112023年8月三元材料开工率环比下降217pct图122023年8月磷酸铁锂开工率环比下降758pct100磷酸铁锂月度开工率90807060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理图132023年8月三元材料产量环比下降140图142023年8月磷酸铁锂产量环比下降58380000三元材料月度产量吨160000磷酸铁锂月度产量吨7000014000060000120000500001000004000080000300006000020000400002000010000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理22钴镍钴价震荡运行本周918-922硫酸钴氯化钴四氧化三钴碳酸钴电解钴与电池级硫酸镍价格分别收于37万元吨4525万元吨1465万元吨945万元吨253万元吨3235万元吨周涨跌幅分别达到01690-2070157钴本周钴盐价格震荡运行四钴方面头部厂家订单饱满开工率较高但下游对高价四钴接受度偏低短期内以观望为主硫酸钴方面本周由于杭州亚运会即将开幕等因素影响产量有所下滑但产业链各环节之前补库较为充分下游需求偏冷采购量有限预计钴盐价格将逐步企稳镍本周镍价环比上涨供给端本周国内纯镍开工维持高位海外市场维持稳定生产供给端维持偏宽松格局需求端旺季到来不锈钢库存压力显现但排产仍维持高位对纯镍需求形成一定支撑库存端本周LME库存和上期所库存环比小幅增加在国内外供给逐步增加背景下判断后续镍盐价格需重点关注旺季需求改善力度请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报表3本周钴价整体增长本周涨跌年初至今涨品种分类单位现价本周涨跌幅跌幅硫酸钴205国产万元吨370000000-2211氯化钴242国产万元吨453008169-1991钴四氧化三钴728国产万元吨1465000000-2545碳酸钴46国产万元吨945-020-207-2703电解钴998金赞万元吨2530000000-2143镍电池级硫酸镍万元吨324005157-1487资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理镍产品产量整体增长2023年8月全国镍生铁开工率556环比提升268pct中国电解镍产量共计约22万吨同比增长41948月硫酸镍月度产量300万金属吨同比增长2368图15镍生铁开工率单位757065605550454090123901239012901239012390121222212221222212222122212222----------------------------ttttrrrrrccccgggggnnnnnbbbbbccccpppppeeeeeeeeeuuuuuuuuuuJJJJJOOOOFFFFFAAAAADDDDAAAAASMM镍生铁月度开工率全国镍生铁开工率资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理图16中国电解镍产量单位吨图17硫酸镍月度产量单位金属吨25000单位吨14003500016014012003000020000120100025000100150008080020000606001500010000404001000020500002005000-20000-40Feb-21Oct-21Jun-22Feb-23Feb-20Jun-20Oct-20Feb-21Jun-21Oct-21Feb-22Jun-22Oct-22Feb-23Jun-23硫酸镍月度产量右全国电解镍产量YoY右SMMYoY资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理印尼镍生铁产量同比增加2023年8月印尼镍生铁产量879万镍吨同比增加1707请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报图18印尼镍生铁月度产量单位万镍吨1210090108070860650404302021000Feb-19Oct-19Jun-20Feb-21Oct-21Jun-22Feb-23SMM印尼镍生铁月度产量总YoY右资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理中国镍铁进口量环比增长2023年8月中国镍铁进口量9105万吨比7月增长1493万吨环比增长1961图19镍铁包括镍生铁进口量单位吨1000000单位吨9000008000007000006000005000004000003000002000001000000镍铁包括镍生铁月度进口量总资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理中国纯镍库存环比增长截至2023年9月22日中国纯镍社会库存六地总计8674吨环比上周降低537中国港口镍矿库存全国总计8108万湿吨环比增加162请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报图20中国纯镍社会库存单位吨图21中国港口镍矿库存分港口单位万湿吨5000030004500040000250035000200030000250001500200001500010001000050050000001212312301231231232222222222222222222-------------------lllrrrvvvyyyppppnnnaaauuuaaaeeeeaaaoooJJJJJJSSSSMMMNNNMMMSMM纯镍社会库存分地区六地总计SMM中国港口镍矿库存分港口全国总计资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理四氧化三钴产量环比下降出口量环比增长四氧化三钴8月产量为6898实物吨环比下降4598月出口400实物吨进口2实物吨图22四氧化三钴月度产量单位实物吨图23四氧化三钴进出口量单位实物吨90001200单位实物吨8008000100070070006008006000500500060040040004003002003000200200009012012300112230011223310022222222122222222222222-----------------------llllrrrrvvvvypypypynnnnaaaauuuuaeaeaeaaaaaoooo1000-200JJJJJJJJ0SSSMMMMNNNNMMMM0-400-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月四氧化三钴月度出口量四氧化三钴月度进口量右20192020202120222023资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理图24四氧化三钴月度供需平衡单位实物吨2500单位实物吨2000150010005000-500-100089012901238901289012390123901231222212222112221222211222112222-------------------------------llllllrrrrrvvvvvyyyyypppppnnnnnaaaaauuuuuuaaaaaeeeeeaaaaaoooooJJJJJJJJJJJSSSSSMMMMMNNNNNMMMMMSMM四氧化三钴月度供需平衡资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理硫酸钴产量环比上升2023年8月份硫酸钴产量为8212金属吨较7月产量下请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报降179金属吨环比下降213图25硫酸钴月度产量单位金属吨90008000700060005000400030002000100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理23稀土本周稀土市场价格涨跌互现本周918-922氧化镨氧化钕氧化镝氧化铽氧化镧氧化铈分别收于538元公斤543元公斤2680元公斤8580元公斤60元公斤60元公斤周变动幅度分别为-037-0912290290000007月我国稀土永磁材料出口量为4723961吨同比下降957进口量为13485吨同比下降911本周稀土市场价格涨跌互现轻稀土价格弱稳运行节前市场价格走势多数随着阶段性补货而变化由于此前轻稀土价格上涨导致生产商采购较低需求端下游磁材企业维持按需采购重稀土价格强稳运行主要受集团采购影响据上海钢联目前随着金九银十传统旺季到来稀土永磁需求较二季度有所改善下游订单情况有所增加整体开工率较高预计未来稀土价格走势将偏稳运行后续需重点关注第二批稀土开采指标的发布图26本周氧化镨价格变动幅度为-037图27本周氧化钕价格变动幅度为-09112001400100012008001000800600600400400200200002020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07氧化镨99中国元公斤氧化钕99中国元公斤资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图28本周氧化镝价格变动幅度为229图29本周氧化铽价格变动幅度为02935001800030001600014000250012000200010000150080001000600040005002000002020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-072020-062020-122021-062021-122022-062022-122023-06氧化镝99中国元公斤氧化铽999中国元公斤资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理图30本周氧化镧价格变动幅度为000图31本周氧化铈价格变动幅度为0002535302025152015101055002020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-072020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-07氧化镧99中国元公斤氧化铈99中国元公斤资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理图322023年7月中国稀土永磁材料进口约135吨图332023年7月中国稀土永磁材料出口约4724吨300吨6000吨250500020040001503000100200050100000中国稀土永磁材料进口中国稀土永磁材料出口资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理24其他商品与小金属钼价显著回落本周918-92212锂电池铝箔13锂电池铝箔15锂电池铝箔6um铜箔和8um铜箔加工费分别为17万元吨16万元吨15万元吨214万元吨请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报和164万元吨周环比分别变动0万元吨0万元吨0万元吨017万元吨和017万元吨图34铝箔加工费环比持平图356um8um铜箔加工费环比上涨25000600002000050000150004000010000300002000050001000002021-09-172022-03-172022-09-172023-03-172023-09-1702020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07锂电池铝箔加工费12周-平均价元吨锂电池铝箔加工费13周-平均价元吨6um铜箔加工费元吨8um铜箔加工费元吨锂电池铝箔加工费15周-平均价元吨资料来源SMM兴业证券经济与金融研究院整理资料来源iFinD百川盈孚兴业证券经济与金融研究院整理本周918-922钛精矿海绵钛钼精矿黑钨精矿镁锭电解锰分别收于2243元公斤53000元公斤4135元公斤120元公斤26000元公斤14200元公斤周变动幅度分别为000392-417-082058000图36本周钛精矿价格变动幅度为000图37本周海绵钛价格变动幅度为392260085000800002400750002200700002000650001800600001600550001400500001200450001000400002020-062020-122021-062021-122022-062022-122023-062020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07钛精矿现货价元吨海绵钛97-98全国元吨资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图38本周钼精矿价格变动幅度为-417图39本周黑钨精矿价格变动幅度为-08260001455001350001245004000113500103000925008200015007100062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07钼精矿45-50国产元吨黑钨精矿65国产万元吨资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报图40本周镁锭价格变动幅度为058图41本周电解锰价格变动幅度为00080000500004500070000400006000035000500003000025000400002000030000150002000010000500010000002020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07镁锭1元吨电解锰1元吨资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理资料来源iFinD兴业证券经济与金融研究院整理3行业周动态31行业重点新闻英国将禁售汽柴油新车的时间推迟五年至2035年英国首相里希苏纳克提出应对气候变化的所谓新方法淡化了自己绿色议程的关键部分包括将禁售汽油和柴油动力新车的时间推迟5年至2035年至少现在应该由你们也就是消费者自己做出选择而不是政府强迫你们这样做苏纳克周三在唐宁街发表讲话时表示在成本下降推动下预计到2030年前即使没有政府干预在英国销售的绝大多数汽车都将是电动型苏纳克表示他仍然致力于在2050年实现净零排放但称英国应该以更恰当的方式实现这一目标让面临生活成本压力的选民得到补贴资料来源上海有色网全球动力储能电池行业规划产能近7TWh今年产能利用率仅46近日研究机构EVTank伊维经济研究院联合中国电池产业研究院更新了年初发布的中国锂离子电池行业发展白皮书2023年根据EVTank最新数据截至2023年6月底纳入EVTank统计范围的全球46家动力储能电池企业的实际产能已经达到23836GWh其中788的产能来自中国国内海外动力电池产能仅占212主要来自于欧洲和美国海外产能目前主要由日韩电池企业贡献EVTank预计随着中国企业大规模在欧美扩产以及欧美本土电池企业和车企的电池产能的逐步释放未来几年海外动力储能电池产能的扩张速度将明显加快EVTank数据显示到2026年年底全球46家纳入统计范围内的企业的规划合计产能将达到67300GWh相比2023年上半年的实际产能增长1823从实际需求量来看EVTank预计2023年和2026年全球动力储能电池的需求量将分别为10965GWh请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报和26146GWh全行业的名义产能利用率将从2023年的460下降到2026年的388资料来源上海有色网碳酸锂期货一周七连跌价格重回15万欧盟对华新能源汽车反补贴进行中9月20日碳酸锂期货价格又大跌截至下午3点收盘主力合约2401跌549从上周算起碳酸锂期货合约已经出现了七连阴价格重回年初的15万吨而与碳酸锂期货价格息息相关的是新能源电动汽车销量目前国内新能源汽车出口量逐步上升尤其在欧洲市场此前9月13日欧盟委员会主席乌尔苏拉冯德莱恩宣布欧盟委员会将启动一项针对从中国进口的电动汽车的反补贴调查不过她并没有提供有关调查的细节目前该事件仅是启动调查而并未定论最终是否落地仍具有较大不确定性根据中国汽车工业协会统计数据我国汽车行业2020-2022年三年的出口量分别为995万辆2015万辆3111万辆同比增速分别为-286102555435占当年汽车总销量的比重分别为3977116今年8月国内汽车出口达408万辆环比增长39同比增长321而在欧洲市场2020-2023年中国国内电动汽车企业市占率从3提升到8市场预期2025年有望提升到15对欧洲汽车企业将将形成很大压力资料来源上海有色网INSG7月全球镍市场供应过剩28600吨据外电9月20日消息国际镍业研究组织INSG周四公布的数据显示全球镍市场7月份供应过剩28600吨去年同期为过剩15900吨INSG补充说2023年6月市场供应过剩25400吨资料来源上海有色网32公司公告湖南黄金子公司湖南黄金洞大万矿业恢复生产大万矿业自2023年6月17日起临时停产经岳阳市应急管理局复查及验收大万矿业相关问题隐患已完成整改同意大万矿业于2023年9月23日恢复生产经公司财务部门初步测算本次停产预计减少公司当期净利润约4200万元创新新材募投项目延期公司募投项目年产80万吨高强高韧铝合金材料项目二期与年产120万吨轻质高强铝合金材料项目二期于2022年1月启动建设结合目前市场环境公司募投项目的实际建设情况以及确保项目建设质量公司拟将募投项目年产80万吨高强高韧铝合金材料项目二期的预计投请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报产时间由2023年7月延期至2024年12月将募投项目年产120万吨轻质高强铝合金材料项目二期的预计投产时间延期至2025年8月本次延期不会对募投项目的实施造成实质性的影响云南锗业全资子公司为公司及子公司提供担保2023年9月21日公司第八届董事会第八次会议审议通过关于全资子公司为公司及子公司提供担保的议案同意公司全资子公司东昌公司分别为公司及控股子公司中科鑫圆向中国工商银行昆明护国支行申请的2000万元1000万元综合授信额度提供连带责任保证担保合计担保金额为3000万元担保期限为一年铜陵有色对外投资设立合资公司为盘活存量土地优化公司化工产品的水路运输渠道公司拟与铜陵港航大江投资共同出资成立合资公司港航液货建设高等级液体危化品码头项目甲B类港航液货注册资本为人民币4000万元其中公司拟以土地使用权出资投资金额以经国有资产评估备案程序的资产评估结果为底价对应最低投资金额为685713万元含5增值税4风险提示宏观经济低于预期新能源汽车销售不及预期消费电子领域景气度持续低迷锂盐新增供给超预期等请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除外增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级公司股价或行业指数相对同期相关减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5证券市场代表性指数的涨跌幅其中无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确沪深两市以沪深300指数为基准北交定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级所市场以北证50指数为基准新三板市推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数场以三板成指为基准香港市场以恒生中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平行业评级指数为基准美国市场以标普500或纳回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数斯达克综合指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-