主要观点：
　　本周有色金属跑输沪深300，涨幅为-1.94%。同期上证指数涨幅为0.47%，收报于3132.43点；深证成指涨幅为0.34%，收报于10178.74点；沪深300涨幅为0.81%，收报于3738.93点。
　　基本金属
　　基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME镍、铅、铜周同比下跌2.54%、-2.69%、-2.50%，LME、铝、锌、锡同比上涨2.50%、1.63%、2.03%。国内期货市场铝周同比上涨0.41%，铜、锌、铅、镍、锡同比下跌02.52%、0.32%、1.37%、3.43%、0.05%。美国9月ISM制造业数据小幅回升但仍处于低位区间，金属价格承压运行。铜：本周铜价小幅下跌，临近中秋国庆假期，市场补货氛围渐起，现货升水相对稳定处于低位。本周进口铜精矿TC价格93美元/吨，偏弱震荡。冶炼厂的现货需求未完全启动，多等待CSPT季度会议结果，10月船期货物TC预计暂时维稳，继续关注矿山与港口的发运情况。宏观方面，FED决议前夕资金氛围谨慎，避险情绪占据市场上风，令多头观望，叠加全球铜库存持续累库且国内现货供应充裕利空铜价。库存方面，SHEF铜库存约为5.42万吨，周同比下降16.86%。铝：本周铝价小幅上涨。供给端，本周四川地区稍有复产，云南地区电解铝企业也继续释放新投产产能，截至目前，云南计划投产的产能全部释放完毕。电解铝供应较上周增加；需求端，本周下游铝棒、铝板企业均有减产，对电解铝的需求有所回落。库存方面，国内外铝库存维持相对低位，消费旺季下铝库存将持续去化。库存方面，截至本周五，SHEF铝库存约为9.03万吨，周同比下跌13.74%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。
　　新能源金属
　　本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅上涨。截至上周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为26.00万元/吨、4.53万元/吨、3.73万元/吨、14.75万元/吨，周同比小幅上涨。三元材料头部企业未有明显采购需求，部分中小型电池厂为节前备货，近期采购需求增加，带动中小型企业出货量上涨。目前欧洲金属钴价格保持坚挺，维持低位，短期内终端需求难有明显改善，市场上成交量有限。国内钴市或因国庆节的到来导致市场活跃度提高。锂：本周锂价小幅下跌。截至上周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为17.30万元/吨和31.24万元/吨，周同比下跌分别为6.49%、10.33%。目前金属锂市场货源充足，但需求恢复有限，仍然低迷，市场处于供大于求的局势，生产企业之间竞争激烈。原料端碳酸锂价格仍处于下行趋势，金属锂成本仍会持续下跌。短期内成本端和需求端都难有好转，无法支撑金属锂价格。部分企业可能低价出货，清理库存，预计下周金属锂价格还将或将进一步回落。对于建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。
　　贵金属
　　本周贵金属价格普遍上行。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1945.1美元/盎司，周同比下跌0.03%；伦敦现货黄金为1927.4美元/盎司，周同比下跌0.02%。白银：COMEX白银价格为23.82美元/盎司，周同比上涨2.21%；伦敦现货白银价格为23.65美元/盎司，周同比上涨2.56%。受到传统消费旺季、投资需求高增、进口不畅以及汇率等因素影响，国内金银价格整体走势坚挺，价格重心较上周进一步上移。美联储如期跳过加息后释放的鹰派信号与市场对其立场的解读有所分歧，并且金银市场已基本消化了美联储将维持高利率水平一段时间的预期，因此金银价格受挫回调的空间受限。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。
　　风险提示
　　需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。
　　

研究报告全文：TableIndNameRptType有色金属月行业研究行业周报美联储表现鹰派节前补货需求上升TableIndRank行业评级增持主要观点报告日期2023-09-24TableSummary本周有色金属跑输沪深300涨幅为-194同期上证指数涨幅为047收报于313243点深证成指涨幅为034收报于行业指数与沪深TableChart300走势比较1017874点沪深300涨幅为081收报于373893点16基本金属3基本金属本周期现市场部分分化期货市场LME镍铅铜周同-108211121222522比下跌254-269-250LME铝锌锡同比上涨-23250163203国内期货市场铝周同比上涨041铜锌铅镍锡同比下跌0252032137343-36005美国9月ISM制造业数据小幅回升但仍处于低位区间金-49有色金属沪深300属价格承压运行铜本周铜价小幅下跌临近中秋国庆假期市场补货氛围渐起现货升水相对稳定处于低位本周进口铜精矿TCTableAuthor分析师许勇其价格93美元吨偏弱震荡冶炼厂的现货需求未完全启动多等执业证书号S0010522080002待CSPT季度会议结果10月船期货物TC预计暂时维稳继续关邮箱xuqyhazqcom注矿山与港口的发运情况宏观方面FED决议前夕资金氛围谨联系人汪浚哲慎避险情绪占据市场上风令多头观望叠加全球铜库存持续累执业证书号S0010121070002库且国内现货供应充裕利空铜价库存方面SHEF铜库存约为邮箱wangjzhazqcom542万吨周同比下降1686铝本周铝价小幅上涨供给联系人黄玺端本周四川地区稍有复产云南地区电解铝企业也继续释放新投执业证书号S0010122060011产产能截至目前云南计划投产的产能全部释放完毕电解铝供邮箱huangxihazqcom应较上周增加需求端本周下游铝棒铝板企业均有减产对电解铝的需求有所回落库存方面国内外铝库存维持相对低位消费旺季下铝库存将持续去化库存方面截至本周五SHEF铝库存约为903万吨周同比下跌1374建议关注紫金矿业洛阳钼业神火股份云铝股份南山铝业明泰铝业新能源金属本周新能源金属价格有所分化钴本周钴价小幅上涨截至上周五长江现货钴价氯化钴硫酸钴四氧化三钴价格分别为2600万元吨453万元吨373万元吨1475万元吨周同比小幅上涨三元材料头部企业未有明显采购需求部分中小型电池厂为节前备货近期采购需求增加带动中小型企业出货量上涨目前欧洲金属钴价格保持坚挺维持低位短期内终端需求难有明显改善市场上成交量有限国内钴市或因国庆节的到来导致相关报告TableReport市场活跃度提高锂本周锂价小幅下跌截至上周五碳酸锂和氢氧化锂价格分别为1730万元吨和3124万元吨周同比下跌分别为6491033目前金属锂市场货源充足但需求恢复有限仍然低迷市场处于供大于求的局势生产企业之间竞争激烈原料端碳酸锂价格仍处于下行趋势金属锂成本仍会持续下跌短期内成本端和需求端都难有好转无法支撑金属锂价格部分企业可能低价出货清理库存预计下周金属锂价格还将或将进一步回落对于建议重点关注钴产业一体化布局标的华友钴业寒锐钴业拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业天齐锂业盐湖锂相关标的盐湖股份西藏珠峰西藏矿业中矿资源锂云母相关标的永兴材料江特电机锂辉石相关标的川能动力敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究贵金属本周贵金属价格普遍上行黄金截至本周五COMEX黄金价格为19451美元盎司周同比下跌003伦敦现货黄金为19274美元盎司周同比下跌002白银COMEX白银价格为2382美元盎司周同比上涨221伦敦现货白银价格为2365美元盎司周同比上涨256受到传统消费旺季投资需求高增进口不畅以及汇率等因素影响国内金银价格整体走势坚挺价格重心较上周进一步上移美联储如期跳过加息后释放的鹰派信号与市场对其立场的解读有所分歧并且金银市场已基本消化了美联储将维持高利率水平一段时间的预期因此金银价格受挫回调的空间受限建议关注赤峰黄金山东黄金银泰黄金风险提示需求不及预期地缘政治风险全球央行加息及货币政策持续收紧敬请参阅末页重要声明及评级说明215证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正文目录1行业动态511有色板块走势512各有色板块走势52上市公司动态621个股周涨跌幅622重点公司公告6221国内公司公告6222国外公司新闻73数据追踪831工业金属8311工业金属期现价格8312基本金属库存情况832贵金属11321贵金属价格数据11322贵金属持仓情况1233小金属13331新能源金属13332其他重点关注小金属1434稀土磁材14风险提示14敬请参阅末页重要声明及评级说明315证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表目录图表1本周有色板块跑输沪深3005图表2有色板块整体跑输沪深3005图表3个股丰华股份涨幅最大6图表4个股国城矿业跌幅最大6图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价8图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价8图表7本期基本金属现货价格8图表8本期LME基本金属库存数据9图表9本期SHFE基本金属库存数据9图表10铜显性库存吨9图表11铝显性库存吨9图表12锌显性库存吨10图表13铅显性库存吨10图表14镍显性库存吨10图表15锡显性库存吨10图表16本期贵金属价格数据11图表17COMEX黄金价格美元盎司11图表18人民币指数及美元指数元11图表19国债收益率11图表20美联储隔夜拆借利率11图表21黄金持仓情况吨12图表22白银持仓情况吨12图表23本期新能源金属价格数据13图表24其他重点小金属价格数据14图表25本期稀土价格数据14敬请参阅末页重要声明及评级说明415证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1行业动态11有色板块走势本周有色金属跑输沪深300涨幅为-194同期上证指数涨幅为047收报于313243点深证成指涨幅为034收报于1017874点沪深300涨幅为081收报于373893点图表1本周有色板块跑输沪深300400300200100000-100-200-300-400300通信传媒银行汽车电子综合采掘钢铁化工计算机房地产沪深医药生物家用电器食品饮料建筑材料机械设备建筑装饰商业贸易农林牧渔交通运输轻工制造电气设备纺织服装公用事业国防军工有色金属休闲服务非银金融资料来源iFinD华安证券研究所12各有色板块走势有色板块整体下跌锂钨稀土涨跌幅稳定其中黄金铅锌其它稀有小金属跌幅最大跌幅别为369353297图表2有色板块整体跑输沪深300150100050000-050-100-150-200-250-300-350-400资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明515证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2上市公司动态21个股周涨跌幅有色行业中公司周涨幅前五的为丰华股份合金投资东睦股份银邦股份豪美新材分别对应涨幅为24361674851457244周跌幅前五位的为国城矿业云南锗业西部超导东方钽业西部材料分别对应的跌幅为-941-870-768-756-708图表3个股丰华股份涨幅最大图表4个股国城矿业跌幅最大周跌幅前五周涨幅前五3000国城矿业云南锗业西部超导东方钽业西部材料25000002000-20015001000-400500-600000-800-1000资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所22重点公司公告221国内公司公告盐湖股份新的矿证会增加锂矿预计全年生产36万吨碳酸锂近日盐湖股份发布公告称为进一步保障和加大公司未来对盐湖资源的开发公司于2022年10月向自然资源部提交了别勒滩矿区采矿许可证的非油气采矿权变更申请登记书申请依据矿区开发利用方案调整青海省格尔木市柴达木察尔汗钾镁盐矿别勒滩矿区采矿许可证的生产规模和开采方式其中生产规模调整至440万吨年开采方式调整为露天地下渠采井采并在开采主矿种中增加氯化锂矿种诺德股份拟于湖北黄石投建复合集流体产业园计划总投资25亿元公司控股孙公司湖北诺德锂电材料有限公司湖北诺德锂电与湖北省黄石市黄石经济技术开发区管理委员会铁山区人民政府黄石经开区拟签署项目投资合同书投资建设诺德复合集流体产业园项目项目计划总投资人民币25亿元其中固定资产投资20亿元项目建成达产后预计每年可生产复合铝箔和复合铜箔42亿平方米年产值约40亿元生产设备产线为柔性设备可兼容生产复合铝箔和复合铜箔项目分两期建设其中一期建设工期为6个月计划2024年6月底前至少建成一条线投产二期项目具体建设时间敬请参阅末页重要声明及评级说明615证券研究报告TableCompanyRptType行业研究节点另行约定白银有色时代瑞象一期2万吨磷酸锰铁锂生产线已开工建设经公司董事会审议通过公司与甘肃大象能源科技有限公司合资设立白银时代瑞象新材料科技有限公司简称时代瑞象公司持股比例40由时代瑞象实施电池正极材料项目目前一期2万吨磷酸锰铁锂生产线已开工建设紫金矿业联手华南理工突破关键技术为电解水制氢高能耗提供新解决方案紫金矿业研究发现加入一种含10铯元素的新材料可使固体氧化物电解水制氢的产氢速率较传统电解水制氢技术得到较大提升达到国际领先水平这是紫金矿业和华南理工大学研发团队近日取得的一项技术突破有望为氢能高效制取提供新路径该研究成果由紫金矿业长沙新能源公司与华南理工大学陈宇教授团队等联合取得于9月14日发表在国际能源学类顶级期刊美国化学学会旗下杂志ACSEnergyLetters云海金属正式变更为宝武镁业据云海金属集团官微消息根据关于同意南京云海特种金属股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复证监许可20231685号核准了南京云海特种金属股份有限公司向宝钢金属有限公司发行股份事项宝钢金属持有公司152499155股股票持股比例为2153公司现控股股东实际控制人梅小明持有公司116559895股股票持股比例为1645结合合作框架协议中公司党委会建立董事会改选监事会改选高级管理人员设置等公司治理及人事安排公司控股股东变更为宝钢金属实际控制人变更为国务院国资委222国外公司新闻JSW钢铁JSW钢铁放缓收购泰克煤炭公司股份的进程据Miningcom网站报道受印度和加拿大近日关系的急剧恶化印度产能最大的钢铁制造商JSW钢铁公司与加拿大矿业公司泰克资源公司TSXTECK之间关于股权出售的谈判已经放缓SigmaLithium适马与嘉能可达成锂油墨供应协议适马SigmaLithiumTSXVSGMLNASDAQSGML宣布已经准备了22500吨锂浓缩物将运往嘉能可Glencore作为合作建立电动汽车可持续供应链的一部分此次协议价格比在中国日本和韩国的平均价格高出9Ausenco被EldridgeBrightstarcapital以及Clauregroup以收购Ausenco宣布总部位于美国的Eldridge金铃子资本合伙人和ClaureGroup已签署协议以578亿美元的价格从ResourceCapitalFund和其他联合投资者手中收购该公司的多数股权INEOS收购了位于挪威的ErametTitaniumIronErametTitaniumIronETI由挪威的一家钛铁矿转化成构成该厂生产用于颜料行业的钛渣以及高纯度生铁据mining消息总部位于伦敦的INEOSEnterprises周四宣布其对ErametTitaniumIronETI的收购已获得监管部门的批准这笔245亿美元的交易立即生效敬请参阅末页重要声明及评级说明715证券研究报告TableCompanyRptType行业研究3数据追踪31工业金属311工业金属期现价格图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价资料来源iFinD华安证券研究所图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价资料来源iFinD华安证券研究所312基本金属库存情况图表7本期基本金属现货价格资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明815证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表8本期LME基本金属库存数据资料来源iFinD华安证券研究所图表9本期SHFE基本金属库存数据资料来源iFinD华安证券研究所图表10铜显性库存吨图表11铝显性库存吨LMESHFELMESHFE35010003008002502006001504001005020000资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明915证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表12锌显性库存吨图表13铅显性库存吨LMESHFELMESHFE250200200150150100100505000资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所图表14镍显性库存吨图表15锡显性库存吨LMESHFELMESHFE70206050154010302051000资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1015证券研究报告TableCompanyRptType行业研究32贵金属321贵金属价格数据图表16本期贵金属价格数据资料来源iFinD华安证券研究所图表17COMEX黄金价格美元盎司图表18人民币指数及美元指数元2300美元指数21001200中间价美元兑人民币元右轴740190011507201700110070015001050680130010006601100950640900900620700850600500800580资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所图表19国债收益率图表20美联储隔夜拆借利率美国国债收益率2年美国联邦基金利率美国国债收益率10年60060美国国债收益率5年500400403002002010000000敬请参阅末页重要声明及评级说明1115证券研究报告TableCompanyRptType行业研究资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所322贵金属持仓情况图表21黄金持仓情况吨图表22白银持仓情况吨2500018001600200001400120015000100080010000600400500020000资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1215证券研究报告TableCompanyRptType行业研究33小金属331新能源金属图表23本期新能源金属价格数据资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1315证券研究报告TableCompanyRptType行业研究332其他重点关注小金属图表24其他重点小金属价格数据资料来源iFinD华安证券研究所34稀土磁材图表25本期稀土价格数据资料来源iFinD华安证券研究所风险提示需求不及预期地缘政治风险全球央行加息及货币政策持续收紧敬请参阅末页重要声明及评级说明1415证券研究报告TableCompanyRptType行业研究重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国不包括香港澳门台湾提供本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投资评级说明TableRankIntroduction以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明1515证券研究报告