研究报告全文：大宗商品研究所黑色研发报告铁矿石日报2023年09月21日铁矿石日报研究员丁祖超期货从业证号F03105917第一部分市场信息投资咨询证号Z0018259今日昨日涨跌今日昨日涨跌DCE0185408735-195I01-I05425430-05DCE0581158305-190I05-I09545605-60DCE0975707700-130I09-I01-970-103565021-65789252现货今日昨日涨跌折标准品01厂库基差05厂库基差09厂库基差PB粉939948-9996134176231纽曼粉951964-131001139182236麦克粉925934-9998136179233dingzuchaoqhchinasto金布巴粉605900905-5999137179234罗伊山粉912921-91002140183237超特粉85585501102240283337ckcomcnBRBF625958965-7997135177232BRBF63963970-71006144187241FMG91091001065203246300卡粉10251035-10994132174229杨迪粉899908-91099237280334卡拉拉精粉1073107301081219261316乌克兰精粉1085108501143281323378IOC6919928-91008146188243KUMBA10311041-101035173216270SP10863868-51059197240294五矿标准粉948955-71043181223278最优交割品卡粉994132174229备注已扣除厂库8元吨出库费收益现货品种价差今日昨日涨跌进口利润昨天前天增减卡粉-PB粉8687-1卡粉1718-1纽曼粉-金布巴5159-8纽曼粉-8-4-4卡粉-金布巴125130-5PB粉-6-82PB-金布巴3943-4金布巴粉-31-4纽曼块-纽曼粉14412915超特粉46442罗伊山块-罗伊山粉1161079PB块6868-1麦克粉-超特粉7079-9BRBF-12-2311PB粉-超特粉8493-9麦克粉-9-80PB块-PB粉1641559FMG2733-6普氏指数昨天前天增减内外盘美金价差今日昨日增减普氏铁矿62价格1247122819SGX主力-DCE0119116923普氏铁矿65价格1325130520SGX主力-DCE0524422222普氏铁矿58价格1077106413SGX主力-DCE0931129615华东钢厂利润昨天前天增减华东电炉利润今日昨日增减螺纹现金利润-2521-45废钢价格不含税264026400热卷现金利润-194-129-65电炉平电成本399039900铁水成本不含税2777273344电炉平电利润-112-81-3115大宗商品研究所黑色研发报告第二部分市场研判交易策略今日铁矿价格下跌19市场情绪显著走弱供应端海外铁矿发运平稳增加但海外高炉积极增产海外铁矿消费量有望较快回升分流国内铁矿高供应同时从近期海外铁矿发运和港口库存数据得到验证需求端今年国内终端用钢需求韧性较强但建材市场的需求持续走弱带动市场悲观预期贯穿全年而产业端相对于机构更加悲观导致最近2个多月建材市场一直在结构性去库经历长时间地产端需求持续低位当前市场对建材的弱需求预期基本形成一致因此市场对终端建材需求难以看到较大矛盾点而当前暴露出来的风险主要在库存环节的结构性问题整体来看当前铁矿价格阶段性高位前期盘面低估值基本得到修复价格有望呈现宽幅震荡走势重要资讯1美联储20日发布最新一期经济前景预期预计2023年美国经济将增长21较今年6月预测大幅上调11个百分点根据预测今明两年美国经济将分别增长21和15较6月预测分别上调11个百分点和04个百分点今年美国失业率将来到38较此前预测下调了03个百分点明年失业率升至41较此前预测下调04个百分点22023年1-8月国家统计局公布的30种主要机械产品中15种产品累计产量实现同比增长占比5002023年1-8月发电机组发电设备产量12370万千瓦同比增长279金属切削机床产量40万台下降10工业机器人产量282万套增长2325大宗商品研究所黑色研发报告第三部分相关附图图1最优交割品-01合约基差图2最优交割品-05合约基差40045035035030025025020015015010050500-50-50117217317417517617717817917101711171217517617717817917101711171217117217317417BD-2401BD-2301BD-2201BD-2405BD-2305BD-2205BD-2101BD-2001BD-1901BD-2105BD-2005BD-1905数据来源银河期货mysteel资讯图3最优交割品-09合约基差图4跨期套利15价差3001302501102009015070100505030100-10-50-30-100-509月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月517617717817917101711171217117BD-2409BD-2309BD-22092401-24052301-23052201-2205BD-2109BD-2009BD-19092101-21052001-20051901-1905数据来源银河期货mysteel资讯图5PB粉进口利润图6PB块进口利润150400350100300250200501501000500-50-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018202320222021202020192018数据来源银河期货mysteel资讯35大宗商品研究所黑色研发报告图7超特粉进口利润图8卡粉进口利润400500350400300300250200200150100100050-1000-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-200-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018202320222021202020192018数据来源银河期货mysteel资讯图9PB块-PB粉价差图10卡粉-PB粉价差50050045040040035030030025020020015010010050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100202320222021202020192018202320222021202020192018数据来源银河期货mysteel资讯图11华东电炉成本利润图12螺纹盘面利润与高中低品价差55002400210050050002100180045004001800150040001500300350012001200300090020090025006002000600100201912202006202012202106202112202206202212202306300华东铁水成本不含税00江苏转炉螺纹成本15废钢比含税202009202102202107202112202205202210202303202308华东螺废价差螺纹-废钢含税螺纹盘面利润卡粉-PB粉PB粉-超特粉数据来源银河期货mysteel资讯45大宗商品研究所黑色研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779955