研究报告全文：大宗商品研究所黑色研发报告铁矿石日报2023年09月20日铁矿石日报研究员丁祖超期货从业证号F03105917第一部分市场信息投资咨询证号Z0018259今日昨日涨跌今日昨日涨跌DCE0187358625110I01-I0543039535DCE058305823075I05-I0960556045DCE09I09-I017700767030-1035-955-80021-65789252现货今日昨日涨跌折标准品01厂库基差05厂库基差09厂库基差PB粉948937111006124167228纽曼粉964954101015134177237麦克粉934924101008127170230dingzuchaoqhchinasto金布巴粉60590589781004123166226罗伊山粉921910111012131174234超特粉855845101102221264324ckcomcnBRBF625965947181004123166226BRBF63970952181014133176236FMG91090731065184227287卡粉1035102781005123166227杨迪粉908897111109228271331卡拉拉精粉10731063101081199242303乌克兰精粉10851075101143261304365IOC6928917111017136179239KUMBA10411031101046165208268SP1086886531065183226287五矿标准粉94794071042160203264最优交割品金布巴粉1004123166226备注已扣除厂库8元吨出库费收益现货品种价差今日昨日涨跌进口利润昨天前天增减卡粉-PB粉8790-3卡粉18810纽曼粉-金布巴59572纽曼粉-4-84卡粉-金布巴1301300PB粉-8-146PB-金布巴43403金布巴粉1-88纽曼块-纽曼粉1291263超特粉44386罗伊山块-罗伊山粉107108-1PB块683830麦克粉-超特粉79790BRBF-23-230PB粉-超特粉93921麦克粉-8-135PB块-PB粉155156-1FMG332211普氏指数昨天前天增减内外盘美金价差今日昨日增减普氏铁矿62价格12281245-17SGX主力-DCE01153168-15普氏铁矿65价格13051320-14SGX主力-DCE05206217-11普氏铁矿58价格10641076-12SGX主力-DCE09281286-05华东钢厂利润昨天前天增减华东电炉利润今日昨日增减螺纹现金利润21020废钢价格不含税2640263010热卷现金利润-129-16840电炉平电成本3990397713铁水成本不含税27332739-6电炉平电利润-81-68-1315大宗商品研究所黑色研发报告第二部分市场研判交易策略今日铁矿价格走势偏强供应端海外铁矿发运平稳增加但海外高炉积极增产海外铁矿消费量有望较快回升分流国内铁矿高供应同时从近期海外铁矿发运和港口库存数据得到验证需求端今年国内终端用钢需求韧性较强但建材市场的需求持续走弱带动市场悲观预期贯穿全年而产业端相对于机构更加悲观导致最近2个多月建材市场一直在结构性去库经历长时间地产端需求持续低位当前市场对建材的弱需求预期基本形成一致因此市场对终端建材需求难以看到较大矛盾点而当前暴露出来的风险主要在库存环节的结构性问题整体来看当前铁矿价格阶段性高位前期盘面低估值基本得到修复价格有望呈现宽幅震荡走势重要资讯19月20日中国人民银行货币政策司司长邹澜在国新办发布会上表示存量房贷利率的降低可以节约居民利息负担显著增强消费能力本次政策调整利好是中长期的可持续为近几年较高利率贷款买房的家庭减少支出支持提升居民消费能力有效促进消费增长下一步人民银行将继续密切关注市场动态维护好市场竞争秩序推动存量房贷利率调整工作平稳有序落地29月19日武汉市住房保障和房屋管理局发布关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知2023年9月19日起取消武汉市二环线以内住房限购政策满足居民刚性和改善性购房需求生育多子女家庭在购房贷款时购买的第二套住房认定为首套住房购买的第三套住房认定为第二套住房25大宗商品研究所黑色研发报告第三部分相关附图图1最优交割品-01合约基差图2最优交割品-05合约基差40045035035030025025020015015010050500-50-50117217317417517617717817917101711171217517617717817917101711171217117217317417BD-2401BD-2301BD-2201BD-2405BD-2305BD-2205BD-2101BD-2001BD-1901BD-2105BD-2005BD-1905数据来源银河期货mysteel资讯图3最优交割品-09合约基差图4跨期套利15价差300130250110200907015050100305010-100917101711171217117217317417517617717817-30-50-50-100517617717817917101711171217117BD-1809BD-1909BD-20092401-24052301-23052201-2205BD-2109BD-2209BD-23092101-21052001-20051901-1905数据来源银河期货mysteel资讯图5PB粉进口利润图6PB块进口利润150400350100300250200501501000500-50-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018202320222021202020192018数据来源银河期货mysteel资讯35大宗商品研究所黑色研发报告图7超特粉进口利润图8卡粉进口利润400500350400300300250200200150100100050-1000-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-200-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018202320222021202020192018数据来源银河期货mysteel资讯图9PB块-PB粉价差图10卡粉-PB粉价差50050045040040035030030025020020015010010050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100202320222021202020192018202320222021202020192018数据来源银河期货mysteel资讯图11华东电炉成本利润图12螺纹盘面利润与高中低品价差55002400210050050002100180045004001800150040001500300350012001200300090020090025006002000600100201912202006202012202106202112202206202212202306300华东铁水成本不含税00江苏转炉螺纹成本15废钢比含税202009202102202107202112202205202210202303202308华东螺废价差螺纹-废钢含税螺纹盘面利润卡粉-PB粉PB粉-超特粉数据来源银河期货mysteel资讯45大宗商品研究所黑色研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779955