核心观点
　　通过比较历次权益市场成交额缩量前后的指数走势，成交额持续缩量能较好的对应指数的阶段性低点，持续缩量结束后指数大多数情况下企稳上涨。此现象在转债市场同样存在，但效果弱于权益市场。建议配置高股息、基本面较好的品种，以及偏股型、平衡性中有一定向上弹性的品种，规避双高转债以及有可能出现条款变动导致估值较大波动的转债。
　　过去一周有3个交易日权益市场处于成交额缩量状态。
　　9月前三周市场情绪逐周走低，9月19日-9月21日成交额过去1年分位数小于5%。
　　通过比较历次权益市场成交额缩量前后的指数走势，成交额持续缩量能较好的对应着指数的阶段性低点，持续缩量结束后指数大多数情况下企稳上涨。
　　历史上14次成交额持续缩量均能指示出指数阶段性低点。持续缩量结束后未来一周和未来一月万得全A均有较好表现，平均涨幅为3.6%和5.5%。成交额短暂缩量不能精确对应指数的阶段性低点。
　　转债市场同样出现缩量结束后指数上涨，但有效性弱于权益市场。
　　历史上10次成交额缩量，有5次出现指数阶段性低点，成功率较权益市场降低。成交额缩量结束后未来一周和未来一月中证转债指数平均涨幅为0.7%和0.5%。
　　近几轮权益市场成交额持续缩量后，指数走出底部都伴随着政策、基本面数据、投资者预期的好转。转债市场的投资者情绪受权益市场的影响，转债市场走出底部离不开权益市场情绪的好转。
　　市场底部被进一步夯实，或将具备吸引力，重点关注节后市场信心能否持续修复，建议配置高股息、基本面较好以及有向上弹性的转债品种。
　　第一，过去一周市场缩量说明底部被进一步夯实。根据经验叠加近期基本面乐观的信号在增多，权益市场或将具备吸引力。第二，节前一周市场情绪预计仍将受节日效应的影响，重点关注节后市场信心能否持续修复。第三，建议配置高股息、基本面较好以及有向上弹性的转债品种，规避双高转债以及有可能出现条款变动导致估值较大波动的转债。
　　风险提示
　　经济基本面改善持续性不足；债市超预期调整；历史经验不代表未来。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告转债周报债券研究转债周报报告日期2023年09月25日权益成交缩量结束后的市场启示转债周报核心观点分析师覃汉执业证书号S1230523080005通过比较历次权益市场成交额缩量前后的指数走势成交额持续缩量能较好的对应指qinhanstockecomcn数的阶段性低点持续缩量结束后指数大多数情况下企稳上涨此现象在转债市场同研究助理陈婷婷样存在但效果弱于权益市场建议配置高股息基本面较好的品种以及偏股型chentingting01stockecomcn平衡性中有一定向上弹性的品种规避双高转债以及有可能出现条款变动导致估值较相关报告大波动的转债115Y内城投债信用挖掘思路探讨20230925过去一周有3个交易日权益市场处于成交额缩量状态2对收益率曲线陡峭化演绎的9月前三周市场情绪逐周走低9月19日-9月21日成交额过去1年分位数小于逻辑思考2023092453对近期转债估值调整的思考20230918通过比较历次权益市场成交额缩量前后的指数走势成交额持续缩量能较好的对应着指数的阶段性低点持续缩量结束后指数大多数情况下企稳上涨历史上14次成交额持续缩量均能指示出指数阶段性低点持续缩量结束后未来一周和未来一月万得全A均有较好表现平均涨幅为36和55成交额短暂缩量不能精确对应指数的阶段性低点转债市场同样出现缩量结束后指数上涨但有效性弱于权益市场历史上10次成交额缩量有5次出现指数阶段性低点成功率较权益市场降低成交额缩量结束后未来一周和未来一月中证转债指数平均涨幅为07和05近几轮权益市场成交额持续缩量后指数走出底部都伴随着政策基本面数据投资者预期的好转转债市场的投资者情绪受权益市场的影响转债市场走出底部离不开权益市场情绪的好转市场底部被进一步夯实或将具备吸引力重点关注节后市场信心能否持续修复建议配置高股息基本面较好以及有向上弹性的转债品种第一过去一周市场缩量说明底部被进一步夯实根据经验叠加近期基本面乐观的信号在增多权益市场或将具备吸引力第二节前一周市场情绪预计仍将受节日效应的影响重点关注节后市场信心能否持续修复第三建议配置高股息基本面较好以及有向上弹性的转债品种规避双高转债以及有可能出现条款变动导致估值较大波动的转债风险提示经济基本面改善持续性不足债市超预期调整历史经验不代表未来httpwwwstockecomcn113请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报正文目录1策略思考42转债周度跟踪83转债一级市场信息104转债条款跟踪105风险提示12httpwwwstockecomcn213请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报图表目录图1权益市场成交额缩量阶段大多数情况下对应指数的底部区域4图22020年以后转债市场成交额明显放大6图3中证转债成交额下降8图4除中证500外所有指数上涨上证50涨幅最大8图5过去一周转债平价小幅上涨8图6行业转债平均收益率分化8图7过去一周转股溢价率下降9图8平价低于100110-120区间组别的转股溢价率下降9图9偏股型转债的转股溢价率上升9图10行业转股溢价率表现分化9表1成交额持续缩量时万得全A指数的阶段性低点出现5表2成交额短暂缩量不能完美对应万得全A指数阶段性低点5表3成交额缩量指示指数低点的有效性在转债市场下降7表4过去一周涨幅最大10只个券不含上周新上市的转债10表5过去一周涨幅最大10只个券不含上周新上市的转债10表6未来一周9月25日-9月29日转债日历10表7转债赎回信息跟踪11表8提示预计触发下修条件的转债跟踪11表99月大股东减持转债跟踪12httpwwwstockecomcn313请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报1策略思考1过去一周有3个交易日权益市场处于成交额缩量状态过去一周有3个交易日权益市场处于成交额缩量状态9月权益市场交易情绪持续低迷前三周两市日均成交额分别为7832亿7289亿6520亿前三周换手率均值分别为099092085呈现逐周走低的特点9月20日沪深两市成交额5752亿过去一年分位数为12换手率078三项指标均为年内最低值9月19日-9月21日成交额过去一年分位数小于5而9月22日市场迎来反弹沪深两市成交额放量至7683亿2通过比较历次权益市场成交额缩量前后的指数走势成交额持续缩量能较好的对应着指数的阶段性低点持续缩量结束后指数大多数情况下企稳上涨从成交额和指数走势看成交额缩量阶段大多数情况下对应着指数的底部区域我们通过比较历次成交额缩量前后的指数走势来描述成交额缩量对指数即将企稳反弹的指示效果图1权益市场成交额缩量阶段大多数情况下对应指数的底部区域亿元点成交额过去一年分位数5成交额6000亿两市成交额万得全A右轴250008000700020000600015000500040001000030002000500010000010-0110-0711-0111-0712-0112-0713-0113-0714-0114-0715-0115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-0723-0123-07资料来源Wind浙商证券研究所成交额持续缩量对应着指数的阶段性低点我们统计历史上14次成交额缩量的平均持续时间为23个交易日成交额缩量时间大于5个交易日说明缩量具有持续性历史上14次成交额持续缩量均能指示出指数阶段性低点持续缩量结束后指数迎来反弹在成交额缩量区间内万得全A平均跌幅为-49成交额缩量结束后未来一周万得全A平均涨幅36未来一个月万得全A平均涨幅55缩量结束后指数表现显著优于缩量期间和缩量以前httpwwwstockecomcn413请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报表1成交额持续缩量时万得全A指数的阶段性低点出现区间结束后未区间结束后未区间交易区间内是否有区间前过去一区间前过去一区间起始日区间结束日区间内涨跌幅来一个周涨跌来一个月涨跌日个数指数低点个周涨跌幅个月涨跌幅幅幅120221220202212309是-10-27-06367222022912022101123是-91-1900535732022418202252525是-35-25-17309742018127201912171个交易日-651705393852018642018101892是-238-28-15501126201821320182234-2个交易日37-69-9109-22720171182017238是16-38-29203382016919201693010是07-31-31243992016510201652091个交易日-04-41-560241102016118201621516是-41-102-2308116112014429201452317是24-52-31091212201211920121130161个交易日-57-20-2142134132011112120121633是-126-265139931420118222011102139是-100-23-827151均值23-49-34-403655资料来源Wind浙商证券研究所成交额短暂缩量不能精确对应指数的阶段性低点成交额持续缩量时间小于5个交易日说明成交额缩量不具有持续性历史上17次成交额短暂缩量仅有6次较好的指示了指数阶段性低点缩量结束后指数表现明显优于缩量期间和缩量以前在成交额缩量区间内万得全A平均跌幅为-08成交额缩量结束后未来一周76的情况万得全A上涨未来一月71的情况万得全A上涨缩量结束后指数表现明显优于缩量期间和缩量以前表2成交额短暂缩量不能完美对应万得全A指数阶段性低点区间结束后未区间结束后未区间交易区间内是否有区间前过去一区间前过去一区间起始日区间结束日区间内涨跌幅来一个周涨跌来一个月涨跌日个数指数低点个周涨跌幅个月涨跌幅幅幅本轮202391920239213-19-12031202311820231181011844302322017121920171219110-16-37-042332017652017662-2个交易日0805-32244542016122920161230200-10-54180052016822016821-1个交易日07-43-2527506201653020165301-0202-4360777201642520164295-01-5103-41-44820163920163113是-4060388113992016172016171-84-78-32-53-1151020146202014620108-190725481120121029201210291-03-321826-3212201292520129262是-17-20-07633313201283120128311是-01-36-27452414201213120121311023832038215201211620121161-2039-07388316201181201181101-26-12-65-4217201162020116223是03-20-693471均值2-08-11-111827资料来源Wind浙商证券研究所近几轮权益市场成交额持续缩量后指数企稳反弹走出底部都伴随着政策基本面数据投资者预期的好转12018年6月-10月权益市场经历长时间的缩量调整6月起中美贸易摩擦升级经济数据表现低迷叠加7月信用债违约事件8-9月中美就关税问题反复磋商市场风险偏好急剧下降成交持续缩量权益市场持续调整随着领导人发表讲话提振资本市场信心各地开始开展民企纾困的行动10月下旬市场情绪好转httpwwwstockecomcn513请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报22022年4月前期市场持续缩量直到4月底开始稳增长政策密集出台二季度基本面预期有所改善4月底权益市场走出底部两市成交额在震荡中放大32022年9月-10月上旬人民币汇率因美联储加息进程加快而承压北上资金流出国内基本面受到扰动消费和需求回升较慢经济修复速度不及预期市场情绪逐步转弱国庆节后市场对政策的期待升温叠加9月金融数据超预期好转市场短暂回升而直到10月底政策确认转向以后投资者预期扭转市场真正走出底部42022年12月前期政策优化提振作用边际弱化降息等政策预期落空市场成交缩量做多情绪承压而后市场进入对2023年的布局市场对经济复苏的方向较为确定春季躁动行情下权益市场交投情况改善根据成交额结束缩量后权益市场大概率有所反弹的经验近期权益市场或将具备吸引力回顾本次成交额缩量虽然有国庆节前的假日效应但市场信心不足是主要的原因本轮符合成交额缩量标准的有9月19日-9月21日3个交易日9月22日权益市场就出现放量上涨从成交额结束缩量后反弹的角度来看权益市场当前位置或将具备吸引力但单个交易日放量成交还不能作为成交额结束低位运行状态的依据需持续观察3转债市场同样地在成交缩量结束后指数有所上涨但有效性弱于权益市场转债市场成交额近年来扩容也适用过去1年分位数小于5的缩量判断标准转债市场成交额在2018-2019年小于100亿2020年以后市场成交额逐渐扩容成交额中枢明显抬高相对方法同样适用转债市场转债市场的投资者情绪受到权益市场的影响近期转债市场跟随权益市场同步缩量9月前三周中证转债指数日均成交额分别为496亿388亿327亿跟随权益市场逐周走低9月21日转债市场成交额271亿元是过去一年最低值图22020年以后转债市场成交额明显放大亿元成交额300亿成交额过去1年分数5中证转债指数成交额中证转债指数右轴点2500450430200041039015003703501000330310500290270025018-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-0723-0123-07资料来源Wind浙商证券研究所成交额缩量结束后指数能企稳上涨的情况同样存在于转债市场但指示指数低点的成功率下降历史上10次成交额缩量有5次出现指数阶段性低点成功率较权益市场降低成交额缩量结束后未来一周90概率中证转债指数上涨平均涨幅为07未来一个月httpwwwstockecomcn613请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报60概率中证转债指数上涨平均涨幅为05缩量结束后指数表现明显优于缩量期间和缩量以前表3成交额缩量指示指数低点的有效性在转债市场下降区间前过去区间前过去区间结束后区间结束后区间交易区间内是否有区间内涨跌区间起始日区间结束日一个周涨跌一个月涨跌未来一个周未来一个月日个数指数低点幅幅幅涨跌幅涨跌幅本轮202391320239217-04-19-1712023810202382512是-16-050911-032202372120237242是00-05-0218033202352220235318-0706-180309420234112023412200081704-125202333020233301-0400-02130962023111202312082316-0502-117202212192022122132个交易日00-34-18074382022912022101022是-32-17-14261892018121420181217200-03-04-19141020181127201811304是-04-092206-18均值6-04-04-020705资料来源Wind浙商证券研究所近几轮转债市场成交额缩量后指数走出底部离不开权益市场情绪的好转12022年9月-10月上旬权益市场持续调整但中小盘优于大盘转债跌幅相对较小自律监管指引出台后转债交易投资更加规范化转债受正股市场影响跟随下跌交易情绪跌至底部区间转债估值被动抬升而后转债跟随权益在国庆节后行情阶段性回暖22022年12月前期由于理财赎回压力引发的债市调整转债机会成为抬升导致转债估值出现快速调整转债市场受正股市场下跌和债市负反馈双重压力的影响交易情绪跌至底部直到权益市场开始布局2023年行情转债市场情绪出现好转32023年7月前期由于经济数据低于预期权益市场交投情绪低迷缺乏主线转债市场情绪跟随权益市场同步走弱7月24日政策政治局会议对未来政策的描述超市场预期市场情绪明显扭转转债市场成交额走出低位运行阶段42023年8月由于稳增长政策落地情况不及市场预期以及人民币汇率贬值下北向资金大幅流出权益市场连续三周下跌债市方面受降息带动利率走低8月转债新券上市热度高投资者增配新券提升转债需求转债估值明显抬升展现较好的防御性但转债交易情绪仍然受权益市场连续调整影响而转弱直到8月25日周末降低印花税的利好消息落地后转债市场成交额走出低位运行阶段4总体来看转债市场底部被进一步夯实或将具备吸引力重点关注节后市场信心修复的持续性建议配置高股息基本面较好以及有向上弹性的转债品种第一过去一周权益市场和转债市场都经历了周中缩量和周五单日放量市场缩量说明底部被进一步夯实根据成交额结束缩量后权益市场大概率有所反弹的经验叠加当前经济仍处于温和修复过程中基本面乐观的信号在增多近期权益市场或将具备吸引力第二节前一周市场情绪预计仍将受节日效应的影响重点关注节后市场信心能否持续修复第三建议配置高股息基本面较好的品种以及偏股型平衡性中有一定向上弹性的品种等待市场交投情绪的进一步好转规避双高转债以及有可能出现条款变动导致估值较大波动的转债httpwwwstockecomcn713请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报2转债周度跟踪过去一周9月18日-9月22日除中证500外所有指数上涨上证50上涨14涨幅最大中证转债指数上涨01中证转债日均成交额下降至32719亿元成交热度持续下降板块方面转债对应的行业中农林牧渔传媒非银行业平均收益率排名前三社会服务医药电子行业平均收益率排名后三图3中证转债成交额下降图4除中证500外所有指数上涨上证50涨幅最大点成交额右轴中证转债2023-09-22当周涨跌幅2023-09-15460十亿100044090028001442015700108400050506600030500013805000400-01360-05-01-02300-03340-1-06200-08-15320100-13-23000-25-23上证指数沪深300深成指创业板指中证500中证800上证50中证转债20-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-09资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所图5过去一周转债平价小幅上涨图6行业转债平均收益率分化平价余额加权均值25分位数转债收益率230915-2309223正股收益率50分位数75分位数1102105110009590-185-280-375-470-565银行环保钢铁汽车通信煤炭电子60传媒计算机农林牧渔非银金融纺织服饰建筑材料轻工制造机械设备电力设备石油石化交通运输医药生物社会服务美容护理建筑装饰基础化工食品饮料有色金属国防军工公用事业商贸零售201820192020202120222023家用电器资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所过去一周9月18日-9月22日余额加权加计算的全市场转股溢价率小幅下降按照平价分类平价低于100110-120区间组别的转债的转股溢价率下降按照偏股平衡偏债型转债分类偏股型转债的转股溢价率上升平衡偏债型转债的转股溢价率下降板块方面转债对应的行业中社会服务国防军工家电行业转股溢价率上升幅度排名前三httpwwwstockecomcn813请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报图7过去一周转股溢价率下降图8平价低于100110-120区间组别的转股溢价率下降转股溢价率余额加权均值25分位数低于9090-100100-11050分位数75分位数110-120120-130130以上608070506040503040转股溢价率30202010100021-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0818-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-07资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所图9偏股型转债的转股溢价率上升图10行业转股溢价率表现分化偏股型转债转股溢价率平衡性偏债型右轴各行业平均转股溢价率变化幅度230915-23092235901580307010256052050154003010-520510-1000煤炭传媒环保钢铁汽车电子银行通信计算机20-1121-0121-1122-0122-0323-0123-0323-0521-0321-0521-0721-0922-0522-0722-0922-1123-0723-09社会服务国防军工家用电器有色金属商贸零售石油石化交通运输基础化工公用事业食品饮料电力设备建筑装饰建筑材料机械设备非银金融农林牧渔轻工制造美容护理医药生物纺织服饰资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所从个券来看过去一周9月18日-9月22日交易的539只个券不含上周新上市的转债中上涨个券333只下跌个券205只持平1只过去一周涨幅最大的个券为天康转债周涨幅401现价2535元正股是天康生物属于农林牧渔行业公司主营业务为动物疫苗饲料及饲用植物蛋白的生产及销售种猪繁育生猪养殖屠宰加工及肉制品销售是全国生猪养殖行业前20强全国兽用生物制品企业10强涨幅较大的转债还有亚康转债宏昌转债尚荣转债通光转债上周涨幅1761168361分别归属计算机家用电器医药生物和电力设备行业过去一周跌幅最大的个券为百洋转债周跌幅314现价1312元正股是百洋医药属于医药生物行业公司专注于为医药产品生产企业提供商业化整体解决方案包括提供医药产品的品牌运营批发配送及零售为品牌医药生产企业提供产品营销的综合解决方案跌幅较大的转债还有华钰转债兴瑞转债晶瑞转债国力转债上周跌幅分别为81767143分别归属有色金属电子行业httpwwwstockecomcn913请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报表4过去一周涨幅最大10只个券不含上周新上市的转债表5过去一周涨幅最大10只个券不含上周新上市的转债周涨幅排名前十个券收盘价元转股溢价率申万一级行业周涨幅排名后十个券收盘价元转股溢价率申万一级行业天康转债40125351549农林牧渔百洋转债-3141312510医药生物亚康转债1762953828计算机华钰转债-81136473有色金属宏昌转债11630702176家用电器兴瑞转债-761322665电子尚荣转债831490796医药生物晶瑞转债-713838298电子通光转债6126231331电力设备国力转债-431321541电子万顺转债491792576有色金属金诚转债-40317874建筑装饰溢利转债4431222452医药生物金禾转债-39113708基础化工广电转债4420711522传媒宏图转债-381232579计算机鼎胜转债43194240有色金属盛路转债-3731261367国防军工起步转债42106885纺织服饰华亚转债-351293409电子资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所3转债一级市场信息过去一周9月18日-9月22日无转债上市未来一周9月25日-9月29日运机转债将公布中签结果运机转债发行总额730亿元主体评级AA-债项评级AA-正股运机集团主要从事以带式输送机为主的节能环保型输送机械成套设备的研发设计生产和销售品牌自运牌在行业内形成了较高的知名度和美誉度公司2023H1实现营收47亿元同比上升303归母净利润05亿元同比上升331表6未来一周9月25日-9月29日转债日历2023年9月25日2023年9月26日2023年9月27日2023年9月28日2023年9月29日周一周二周三周四周五公布转中签运机转债债结果11-8月规模以上工业企业利国内润累计同比增速前值-15501德国9月IFO商业景气指1美国7月SPCS20座大1美国至9月22日当周API原油1欧元区9月消费者信心指数1美国8月核心PCE物价指数城市房价指数年率前值-库存前值-525万桶终值前值-178数年率前值420预测值前值857预测值851173902英国9月CBI零售销售差2美国9月里奇蒙德联储制2美国至9月22日当周EIA原油2欧元区9月工业景气指数2美国9月密歇根大学消费经值前值-44造业指数前值-7库存前值-2136万桶前值-103者信心指数终值前值677济预测值677数3美国9月达拉斯联储商业3美国9月谘商会消费者信3瑞士9月ZEW投资者信心指3美国至9月23日当周初请3德国9月季调后失业率前据海外活动指数前值-172预测值心指数前值1061预测值数前值-386失业金人数前值201万人值570预测值570-15710594美国8月新屋销售总数年4德国10月Gfk消费者信心指4日本8月失业率前值化前值714万户预测值数前值-255270预测值26070万户5英国第二季度GDP年率终值前值0401欧洲央行行长拉加德在欧12023年FOMC票委明尼1日本央行公布7月货币政策12023年FOMC票委芝加12024年FOMC票委里奇洲议会经济与货币事务委员阿波利斯联储主席卡什卡利会议纪要哥联储主席古尔斯比发表讲话蒙德联储主席巴尔金就货币会听证会发表介绍性声明发表讲话政策发表讲话事29月25日起银行将开始2全国首单红树林保护碳汇件下调存量首套住房商业性个将公开拍卖人住房贷款利率水平资料来源Wind财联社浙商证券研究所4转债条款跟踪httpwwwstockecomcn1013请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报提示即将满足赎回条件的转债爱迪转债华钰转债伯特转债中钢转债等公告提前赎回明泰转债苏银转债天铁转债提示即将满足下修条件的转债科利转债利元转债百川转2众兴转债博世转债花园转债立高转债等提示9月大股东公告减持的转债富淼转债福莱转债优彩转债近期3次减持密尔转债福新转债近期2次减持表7转债赎回信息跟踪代码简称发行评级时间区间计算天数触发比例目前天数累计转股价格触发价格转债余额未转股比例转债价格转股溢价率110090SH爱迪转债AA301513012185724141571000139785113027SH华钰转债AA30151301172694424373136473113626SH伯特转债AA3015130103554462078865221217127029SZ中钢转债AA30151301052968875785151201代码简称发行评级时间区间计算天数触发比例是否公告赎回登记日停止交易日转债余额未转股比例转债价格转股溢价率110053SH苏银转债AAA3015130是2023101920231016256128130701123046SZ天铁转债AA-3015130是20239282023926061401684-04113025SH明泰转债AA3015130是733961649-01资料来源Wind浙商证券研究所数据截至2023年9月22日表8提示预计触发下修条件的转债跟踪代码简称发行评级时间区间计算天数触发比例目前天数累计转股价格触发价格转债余额未转股比例转债价格转股溢价率127066SZ科利转债AA30158513152201293715310001133732118026SH利元转债A30158513124621059395100010331902127075SZ百川转2AA-3015901210319289810001073549128026SZ众兴转债AA-301580121112890414441071353123010SZ博世转债AA-30159012691622439991126284123178SZ花园转债AA-301585111505127912010001151532123179SZ立高转债AA-30158511965282049510001170763127056SZ中特转债AAA301580112350188050010001093741123208SZ孩王转债AA30158511116398910410001198425113047SH旗滨转债AA30158510117610001509991202709113574SH华体转债A301585103071261021100011421546123039SZ开润转债A30158510297325272299411661127123185SZ能辉转债A30158510377132053510001159672113601SH塞力转债AA-3015851016981443549991057584128108SZ蓝帆转债AA301585101784151615248410161666转股价调整代码简称发行评级时间区间计算天数触发比例方向原转股价格下修价格转债余额未转股比例转债价格转股溢价率123175SZ百畅转债A301585向下283024004210001217288113569SH科达转债AA-301585向下147614575299911051584123187SZ超达转债A301585向下330032604710001814487127060SZ湘佳转债A301580向下423630266410001069429127064SZ杭氧转债AA301585向下2788276811410001453243123202SZ祥源转债A301585向下196419494610001255198123170SZ南电转债AA-301585向下339333889010001274435127078SZ优彩转债A301585向下7357206010001194147110095SH双良转债AA301585向下1213119326010001170312不下修不下修公告承诺何日之代码简称发行评级时间区间计算天数触发比例下修不下修转债余额未转股比例转债价格转股溢价率日前不行使113644SH艾迪转债AA-301585不下修2023919202491810010001164546113566SH翔港转债A301590不下修202392020231219168061221400123205SZ大叶转债A301585不下修202392120231204810001640978113627SH太平转债AA301585不下修202392220249218010001161363118010SH洁特转债A301585不下修20239222023122244100010521933128116SZ瑞达转债AA301585不下修20239222024321659991080919113046SH金田转债AA301580不下修2023923202432215010001077688118032SH建龙转债AA-301585不下修2023925202312247010001131937113668SH鹿山转债A301585不下修2023927202312265210001083948113661SH福22转债AA301585不下修20239182023121730310001114882资料来源Wind浙商证券研究所数据截至2023年9月22日httpwwwstockecomcn1113请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报表99月大股东减持转债跟踪减持前持有减持后持有转债余额公告日期证券代码公告标题减持人是否为实际控制人及其一致行动人减持比例未转股比例转债价格转股溢价率比例比例亿2023913118029SH富淼转债是飞翔化工4867224026274510001139337202398113059SH福莱转债是阮洪良阮泽云姜瑾华赵晓非33981013238540010001119675202397127078SZ优彩转债是戴泽新王雪萍185810807786010001194147202397111012SH福新转债是夏厚君298011781802439991251126202395113658SH密尔转债是陈银河李仁莉2559129712628710001105958202392111012SH福新转债是夏厚君414111612980439991251126资料来源Wind浙商证券研究所数据截至2023年9月22日5风险提示经济基本面改善持续性不足导致市场情绪反复波动债市超预期调整导致转债估值大幅下跌历史经验不代表未来文中统计的规律有效性可能下降httpwwwstockecomcn1213请务必阅读正文之后的免责条款部分转债周报债券投资评级说明利率债以报告日后的3个月内利率债净价涨跌幅为评级标准定义如下1增持利率风险下降净价存在上涨空间2中性利率风险平稳净价存在小幅波动3减持利率风险上升净价存在下跌空间信用债以报告日后的3个月内信用债净价涨跌幅为评级标准定义如下1增持信用风险下降净价存在上涨空间2中性信用风险平稳净价存在小幅波动3减持信用风险上升净价存在下跌空间可转债以报告日后的3个月内转债价格相对于中证转债指数涨跌幅为评级标准定义如下1增持转债表现强于中证转债指数2中性转债表现与中证转债指数持平3减持转债表现弱于中证转债指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准建议投资者买入或卖出相关债券取决于机构个人的实际情况及相应策略需求如当前持仓结构资金流动性需求等其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级进行单一决策法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn1313请务必阅读正文之后的免责条款部分