螺纹钢期货主力上周冲高回落，小幅下跌，收于3800元以下。北京、上海螺纹现货价格分别收于3760元和3830元/吨（网价）。
　　螺纹期货上周震荡走高后大幅回落，现货成交随之下降。钢联数据显示，螺纹钢产量回升但仍较低、需求小幅增加，去库稳定，各地库存不高，供需矛盾依然不明显。卷板再度累库，主要是热卷产量增加同时需求下降，多地库存较高，供需矛盾仍较大，拖累钢材整体。周四价格下跌一是美联储议息会议较预期偏“鹰”，利空商品整体；二是黑色前期持续上涨，特别是原料端，加之卷板矛盾继续累积未见缓解，从持仓看，临近假期多头资金存在减仓离场可能。经济数据及政策方面，9月地方专项债发行量维持高位，四季度基建投资有望继续增加，房地产政策持续优化，广州放松限购条件，北京、深圳二手房销售环比增加，但全国范围地产销售改善暂有限，房价整体低迷，部分企业钢材出口接单下降。
　　目前钢材整体需求较低，但还未出现旺季见顶回落的迹象，出口下滑幅度还需跟踪，因此当前市场矛盾集中在板材高产量上，后者供应下降即可缓解，使黑色系整体负反馈压力相对有限，现阶段超跌可尝试轻仓低买，假期前注意多头资金减仓离场的影响，期现正套头寸在基差快速扩大后适量减仓。

研究报告全文：螺纹钢期货周报HRBWeeklyReport摘要作者黑色金属与建材研究中心汤冰华螺纹钢期货主力上周冲高回落小幅下跌收于3800元以执业编号F3038544从业Z0015153投资咨询下北京上海螺纹现货价格分别收于3760元和3830元吨网价联系方式010-68518793tangbinghuafoundersccom螺纹期货上周震荡走高后大幅回落现货成交随之下降投资咨询业务资格京证监许可201275号钢联数据显示螺纹钢产量回升但仍较低需求小幅增加去成文时间2023年9月24日星期日库稳定各地库存不高供需矛盾依然不明显卷板再度累库主要是热卷产量增加同时需求下降多地库存较高供需矛盾仍较大拖累钢材整体周四价格下跌一是美联储议息会议较预期偏鹰利空商品整体二是黑色前期持续上涨特别是原料端加之卷板矛盾继续累积未见缓解从持仓看临近假期多头资金存在减仓离场可能经济数据及政策方面9月地方专项债发行量维持高位四季度基建投资有望继续增加房地产政策持续优化广州放松限购条件北京深圳二手房销售环比增加但全国范围地产销售改善暂有限房价整体低迷部分企业钢材出口接单下降目前钢材整体需求较低但还未出现旺季见顶回落的迹象出口下滑幅度还需跟踪因此当前市场矛盾集中在板材高产量上后者供应下降即可缓解使黑色系整体负反馈压力相对有限现阶段超跌可尝试轻仓低买假期前注意多头资金减仓离场的影响期现正套头寸在基差快速扩大后适量减仓更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货行情回顾3二现货行情回顾3三钢材现货库存4四钢材产量及利润情况5五需求表现6六区域价差9七原料库存10八海外钢材价格11九宏观及下游行业12十价差及套利机会14十一行情展望及操作策略15钢铁行业股票15请务必阅读最后重要事项第2页一期货行情回顾螺纹钢期货上周冲高回落螺纹钢期货2401合约收于3779元吨较上周收盘价下跌118收盘持仓为164万手较上周减253万手其中热轧卷板期货2401合约收于3863元吨较上周收盘价下跌075收盘持仓为94万手较上周增9手螺纹钢期权上周成交量1568502手成交额44871万元持仓量297458手品种上周结算价本周结算价涨跌结算价当月最低价当月最高价持仓量持仓量变化螺纹钢240138163773-113375137931643925-25316螺纹钢240537743743-0823716376225435732436铁矿石2401873862-126852875781801-14818铁矿石2405834820-16881082818248012977热轧卷板240138553854-0033832387994087285163热轧卷板2405379838260743781382315663228135螺纹钢期权成交量认购成交量认沽成交量成交额持仓量认购持仓量认沽持仓量2023-09-221568502940509627993448712974581529271445312023-09-18141167682517458650236756655548400667254881增减156826115335414918116-358090-247740-110350二现货行情回顾建材价格小幅上涨其中华中东北华东地区跌幅居前华北西北地区出现上涨截止上周五全国24个城市HRB40020mm规格螺纹钢平均价格为3863元吨较上周价格涨10元吨螺纹钢2401合约对现货价格全国均价基差44元吨较上周扩大45元热卷基差92元吨持平上周螺纹钢10基差上海螺纹钢01基差北京191020102110221023102001210122012301240115001000800100060040050020000-200-500-4002545648398215776123841941111271121242172293123244174295115236166287107228158279201021020111311251219123132062481182392811412021322541342551953161271873091611312910101115112712211022请务必阅读最后重要事项第3页螺纹钢01基差杭州螺纹钢01基差上海20012101220123012401200121012201230124011000100080080060060040040020020000-200-200-400-40021384157769412179984654631261221181039218288167237116296175245124304183253132181251202132253204134255195316126247187308118239169281131291141226121411201027101510101022111511271221螺纹钢01基差长沙螺纹钢01基差重庆20012101220123012401200121012201230124011000120080010006008004006002004000200-2000-400-20021384157769412213841577694121202132253204134255195316126247187308118239169281131291141202132253204134255195316126247187308118239169281131291141010102211151127122110101022111511271221资料来源wind方正中期研究院三钢材现货库存截至9月22日螺纹钢总库存69042万吨环比减少2922万吨社会库存5121万吨环比减少2479万吨钢厂库存17832万吨环比减少443万吨热轧卷板社会库存44841万吨环比增加656万吨同比增加6586万吨螺纹钢去库明显城市有上海郑州北京石家庄等累库城市有广州和昆明热卷降库城市以重庆南昌等为主增库城市以上海常熟乐从等为主螺纹库存螺纹价格螺纹库存螺纹价格1400530051053001200460480048004101000430036043008003800310380060026033004003300210200280016028002022-09-102022-11-102023-01-102023-04-102023-06-102023-08-102022-06-102022-07-102022-08-102022-10-102022-12-102023-02-102023-03-102023-05-102023-07-102023-09-102022-06-102022-07-102022-08-102022-10-102022-11-102022-12-102023-01-102023-04-102023-06-102023-09-102023-02-102023-03-102023-05-102023-07-102023-08-102022-09-10请务必阅读最后重要事项第4页钢坯库存唐山万吨螺纹钢周库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年14025001202000100801500601000405002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2647189881857294271126122914281427112418162810232013262114272118311224201426221628102323251025月月月月月月月月月月月月月月月月145789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1235678月月月月112233455667889101123344566788991011101111121210111212资料来源windMysteel方正中期研究院四钢材产量及利润情况上周247家钢厂高炉开工率8447环比上周增加040同比去年增加166钢厂盈利率4286环比下降000同比下降433日均铁水产量24885万吨环比增加101万吨同比增加881万吨本周五大钢材品种供应91694万吨环比增加1312万吨增幅15螺纹钢产量环比增加31热卷产量环比增加22螺纹钢高炉即期成本388442元即期毛利-8442元吨环比465元吨华东电炉平电成本397216元吨利润-14216元吨环比-3610元吨247家钢厂日均铁水产量万吨247家钢厂高炉产能利用率2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年260100250952409023022085210802007519018070日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1524879881579824882523102514211224142210232718312026162825231025141820262810272131122414221623月月月月月月月月月月月月月月月月月月1368257月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1357268月月月月月月月月月月月月月月月月月月月124467991113356881013568911123446789101110121211121210请务必阅读最后重要事项第5页粗钢日均产量万吨螺纹钢周产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年250450230400210350190300170250150200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1857294日日日日日日日日日日日日日日882325102514272118311224201426221628102310312010311031202920103020103020103120月月月月月月月月月1235678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112334456678899101111223445667889101112121010111212螺纹钢长流程产量万吨螺纹钢短流程产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年4006035050403003025020200101500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日91861835118246142722191426211628102318301124251126112715282010223012191024152817241325281230112713月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234568月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月913468月月月月月月1123445667788991011355678224467991011111212101112111210螺纹钢高炉利润华东电炉钢利润元吨2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年1500140012001000100080060050040020000-200-500-400日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2837284283958621326211730152810232117301629112420152810231124191528152810232117301427221831132621月月月月月月月月月月月月月月月13478月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月134679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11223445566788991112112234455677889111210101112121010111212资料来源windMysteel方正中期研究院五需求表现上周237贸易商建材日均成交量1464万吨环比减少386其中华南西南华中日成交量环比123华东环比-726华北环比-065螺纹钢表观消费量28459万吨环比增加689万吨水泥价格环比上涨水泥出货量58855万吨上周57965万吨混凝土发运量223128万立方米上周21939万立方米混凝土产能利用率1114上周1095石油沥青装置开工率环比下降同比下降请务必阅读最后重要事项第6页全国建材日均成交量万吨南方大区日均成交量万吨2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年351030825206154102500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日82187261218726181514271225212015281124191427173012252117301225211514271225212015281124191427月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1245689月月月月月1245689月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1223345667789912122334566778991210101111121010111112华东大区日均成交量万吨北方大区日均成交量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年16614512410836241200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日822824257925779987331326191324162711221324162718292019301021132414241323132312221525172717271020301929192918281727月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12346789月月月月月月12346789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1123344556677889101211223344555667788991112101011111212101011111212螺纹钢周消费量万吨华东水泥价格指数2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年6002505004002003002001501000100-10050-200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日8237284日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日262130131715101716112015102328232130292428881857294月月月月月月月1427211831122420142622162810232325102531478月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12456789912345681112月月月月月月月月月月月月月月月1235678月月月月1011121012112334456678899101110111212请务必阅读最后重要事项第7页石油沥青装置开工率混凝土发运量万立方米2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年7060060500504004030030202001010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日352947192日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13271324221628122520142722152918182113397412月月月月月月月月月21112315171731142812262321181530月月月月月月月月月月月月月月月1346789月月月月月月月月月月月11223445567789911121236789月月月月月月月月月月月月月月月月101112123344556789912101112水泥出库量万吨水泥熟料库容比2022年2023年2021年2022年2023年10008090075800707006006550060400553005020010045040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1756353821484948151410112226162616112328182414132415281830211428101917262130132617302213261721251030月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月4月月月78月月月月1月月3月月5月6月月月月9月月1月月月月3月月4月月月月6月月7月8月月9月月月月月123456891234567789121122334455667889101111121010111212水泥直供量混凝土产利用率2022年2023年2021年2022年2023年300302502520020150151001050500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日19481484563821424281926211317132530141017302630222617211024101831212912201023142212251523142516月月月月月月月月月月月月月月月月月1月月月月月月78月9月月月月3月4月月6月月月月月月12月月月月4月月月月6月月7月月8月月9月月月月月1234568101234567891123334455667788991111121012101112资料来源windMysteel方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页六区域价差螺纹钢现货上海-北京螺纹钢现货长沙-武汉20012101220123012401200121012201230124016004005003504003003002502002001001500100-100-20050-3000-400-5038417612215794215776123841943206126249169281141202132254134255195317187308118231131291202134134257187309282253205195316126248118239161131291141010122110221115112710101221111511271022螺纹钢现货长沙-南昌螺纹钢现货重庆-北京2001210122012301240120012101220123012401400600350500300400250300200200150100100050-1000-2002247537782152247537782151202152283123254205165296116247208158289109231061111202152283123254205165296116247208158289109231061111019111411271210122310191114112712101223螺纹钢现货广州-上海螺纹钢现货北京-沈阳20012101220123012401200121012201230124018003002006001004000200-100-2000-300-200-400385776942141122247537782152254255197189161131141202133204135316126247308118239281291202152283123254205165296116247208158289109231061111115112710101022122110191114112712101223请务必阅读最后重要事项第9页螺纹钢现货广州-沈阳20012101220123012401120010008006004002000-200-4002138415776941212021322532041342551953161262471873081182391692811312911410101022111511271221资料来源windMysteel方正中期研究院七原料库存进口铁矿石库存消费比247家钢铁企业天247家钢厂样本焦化厂焦炭库存可用天数天501817451615401413351211301092582021-03-012021-07-012021-11-012022-03-012022-07-012023-03-012023-07-012021-01-012021-05-012021-09-012022-01-012022-05-012022-09-012022-11-012023-01-012023-05-012023-09-012021-01-012021-05-012021-09-012022-01-012022-05-012022-09-012023-01-012023-05-012023-09-012021-07-012021-11-012022-03-012022-07-012022-11-012023-03-012023-07-012021-03-01进口铁矿石库存247家钢铁企业万吨全样本焦炭库存万吨13000130012500120012000115001100110001000105001000090095008009000700850080006002021-05-082021-11-082022-03-082022-07-082022-09-082023-01-082023-05-082021-01-082021-03-082021-07-082021-09-082022-01-082022-05-082022-11-082023-03-082023-07-082023-09-082021-01-082021-05-082021-09-082021-11-082022-07-082022-11-082023-01-082023-03-082023-09-082021-07-082022-01-082022-03-082022-05-082022-09-082023-05-082023-07-082021-03-08请务必阅读最后重要事项第10页230家独立焦化厂炼焦煤库存万吨炼焦煤进口港口库存万吨6002500500200040015003001000200500100002021-07-082021-09-082021-11-082022-11-082023-01-082023-03-082021-01-082021-03-082021-05-082022-01-082022-03-082022-05-082022-07-082022-09-082023-05-082023-07-082023-09-082021-01-082021-09-082023-07-082021-05-082021-07-082021-11-082022-01-082022-03-082022-05-082022-07-082022-09-082022-11-082023-01-082023-03-082023-05-082023-09-082021-03-08资料来源windMysteel方正中期研究院八海外钢材价格上周海外钢材价格持稳土耳其螺纹钢出口FOB价格跌2美元收于555美元吨独联体黑海地区FOB出口价格持平收至590美元吨中国出口价格持平收于571美元吨热卷土耳其出口FOB价格持平收于650美元吨印度价格持平收至625美元吨独联体热卷价格持平收于570美元吨欧盟国内价格持平收至680美元美国价格跌30美元收至750美元中国京唐港首钢热轧板卷SS4004751500CFOB价格跌3美元收至552美元土耳其方坯出口价格涨2美元收于527美元独联体板坯报价持平收于450美元独联体方坯出口价格涨5美元收于470美元中国市场方坯跌4美元收于484美元吨螺纹钢出口价格美元吨螺纹钢市场价格美元吨FOB独联体FOB土耳其FOB中国钢铁企业欧盟钢铁企业美国中西部80016007501400700120065010006008006005504005002004504002022-06-082022-11-082023-04-082023-09-08请务必阅读最后重要事项第11页热卷出口价格美元吨热卷出口价格美元吨中国京唐港首钢FOB出口价格土耳其FOB出口价格印度FOB出口价格独联体1400130012001200110010001000800900800600700600400500200400热卷市场价格美元吨钢坯价格美元吨钢铁企业市场价美国中西部FOB出口价格土耳其FOB出口价格独联体市场价中国钢铁企业市场价欧盟100027009002200800700170060012005004007003002002002021-10-122022-03-122022-08-122023-01-122023-06-122021-08-122022-02-122022-08-122023-02-122023-08-12资料来源windMysteel方正中期研究院九宏观及下游行业2023年8月居民新增贷款3922亿元同比少增658亿元企业新增贷款9488亿元同比多增738亿元8月制造业采购经理指数PMI为497环比增加04建筑业PMI5380环比增加26居民户新增人民币贷款同比多增制造业PMI建筑业PMI8000706000654000200060055-2000-400050-600045-8000-1000040数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页上周30城商品房销售面积26171万平同比减少246一线城市二手房挂牌价格指数环比下跌03二线城市二手房挂牌价指数环比上周012100大中城市成交土地溢价率当周值167乘用车批零量近3周均值同比17429月以来地方政府专项债发行额4782亿元同比增加3575亿元乘用车周销量厂家零售批发3周平均万30大中城市商品房成交面积周万平米2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年147001260010500840063004200210000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日19725811144141529122610241529122612262319291021142416271821191828163020291019291323152618173014271124月月月月月月月月月月月月月145789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12389月月月月月月112233455667788910123344556667788910101011111212101011111212国内9城二手房周销售量万平米100大中城市成交土地溢价率周2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年3525030200251502010015501005-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日981757929185729413262017291124193113262115281022242411261427211831122420142622162810242511261127月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123578月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1235678月月月月月1123344556678899101111233445667889910101112121011111212二手房挂牌价指数一线城市二手房挂牌价格指数二线城市2351952301902251852201802151752101702052002020-09-202021-03-202021-09-202022-03-202022-09-202023-03-202020-09-202020-11-202021-01-202021-03-202021-05-202021-07-202021-09-202021-11-202022-01-202022-03-202022-05-202022-07-202022-09-202022-11-202023-01-202023-03-202023-05-202023-07-20数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页地方政府专项债券发行额亿元期货收盘价螺纹钢国债到期收益率10年2023202252003016000500030480029140004600291200044002810000420028400027800038002760003600263400264000320025200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022-02-102022-03-102022-04-102022-05-102022-06-102022-07-102022-08-102022-09-102022-10-102022-11-102022-12-102023-01-102023-02-102023-03-102023-04-102023-05-102023-06-102023-07-102023-08-102023-09-10数据来源wind方正中期研究院十价差及套利机会卷螺差上涨6元至81元螺矿比上涨00059至43770螺纹焦炭比下跌00359至15150卷矿比上涨00140至44710热卷焦炭比下跌00339至15475焦炭焦煤比下跌00099至13480螺纹钢101价差92元下跌4元卷板继续累库产量较高螺纹去库供应较低热卷螺纹产量差值处于高位卷螺差短期偏弱运行钢材盘面利润继续收缩铁水产量继续增加钢材需求环比改善不明显钢材利润扩张驱动不强01合约RbI01合约Hc-Rb2016年2017年2018年2019年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年10800960084007200605-2004-4003-600日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日72682492482465871425162719301627182910211627182911221324172819301122132415261829201324152619301021132415261728月月月月月月月月月月月月月月月月2456892345789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11223344556677889911121123344556677889911101011111212101011111212图01合约螺矿比季节性走势图01合约卷螺价差季节性走势请务必阅读最后重要事项第14页螺纹101月间价差螺纹钢1-5月价差2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年40060050030040020030010020010000-100-100-200-200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日358578197626384202813212915233116241725202916251524122130101928152412213017261322101826111927132129月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月678992346789月月月月月月月月月556667778899111211223344455566777889910101010111111121212数据来源wind方正中期研究院十一行情展望及操作策略目前钢材整体需求较低但还未出现旺季见顶回落的迹象出口下滑幅度还需跟踪因此当前市场矛盾集中在板材高产量上后者供应下降即可缓解使黑色系整体负反馈压力相对有限现阶段超跌可尝试轻仓低买假期前注意多头资金减仓离场的影响期现正套头寸在基差快速扩大后适量减仓钢铁行业股票相关期货品股票最新价股票年度涨期货涨跌股票代码股票简称种格跌幅幅000709SZ河钢股份钢材231221-794600019SH宝钢股份钢材6241163-794000898SZ鞍钢股份钢材284637-794600282SH南钢股份钢材3721810-794002075SZ沙钢股份钢材404280-794000959SZ首钢股份钢材388292-794600782SH新钢股份钢材423342-794000932SZ华菱钢铁钢材6163106-794600231SH凌钢股份钢材231744-794601003SH柳钢股份钢材386321-794600581SH八一钢铁钢材419581-794600010SH包钢股份钢材175-885-794600808SH马钢股份钢材269-427-794请务必阅读最后重要事项第15页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278司天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层邯郸营业部0310-30536881305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836请务必阅读最后重要事项第16页上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼1419南昌营业部0791-838810261420岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号优托邦第3株洲营业部0731-28102713号写字楼第7层C-704号郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层021-20778818限责任公司重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第17页