【行情复盘】
　　期货市场：本周，菜粕2401合约价格下跌，周五午后收于3115元/吨，周下跌59元/吨，跌幅1.86%，周五晚间菜粕止跌反弹，暂收涨于3158元/吨，上涨43元/吨；菜油2401合约价格周内下挫，周五午后收于8684元/吨，周下跌328元/吨，周跌幅3.64%，周五晚间菜油期货价格小幅反弹，暂收涨于8702元/吨。
　　菜粕现货价格下跌，南通3750元/吨跌130，合肥3750元/吨跌70，黄埔3740元/吨跌110。菜油现货价格下挫，南通8870元/吨跌440，成都9120元/吨跌570。
　　【重要资讯】
　　USDA首次公布美豆收割进度，截至9月17日，美豆收割进度为5%，高于去年同期的3%和5年均值的4%；
　　巴西大豆播种较为顺利，美豆期价承压；
　　商务部对外贸易司：9月上旬棕榈油实际到港16.81万吨，同比上升7.06%。
　　【交易策略】
　　菜粕看空观点暂不变。美豆收割进度偏快，再度对美豆形成利空影响，近期美豆表现较弱。此外美豆压榨不及预期也造成CBOT大豆价格上涨乏力。对于菜粕而言，菜粕11合约对应水产养殖淡季，不建议过多布局多单，菜粕思路整体为逢高沽空11和01合约。
　　目前库存依旧偏高，尽管累库节奏放缓，但短期供应依旧宽松，对期价形成压制，M顶技术性压力比较大，菜油承压下行，短期仍将偏弱走势。后期关注库存消化情况。时间点进入十月以后，我们对菜油倾向逐步做多的观点，短期暂不建议参与，注意仓位风险。目前风险点在于国内偏高的油脂库存。国庆后菜系油粕比预计偏强走势，可能会有亮眼表现。
　　

研究报告全文：菜系周报RapeseedsWeeklyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场本周菜粕2401合约价格下跌周五午后收于3115元吨周下跌59元吨跌幅186周五晚间菜粕止跌反弹暂收涨于3158元吨上涨执业编号Z0017427投资咨询43元吨菜油2401合约价格周内下挫周五午后收于8684元吨周下跌328元吨周跌幅364周五晚间菜油期货价格小幅反弹暂收涨于8702元吨联系方式010-68578697菜粕现货价格下跌南通3750元吨跌130合肥3750元吨跌70黄埔3740元吨跌110菜油现货价格下挫南通8870元吨跌440成都9120元wangliangliang3foundersccom吨跌570重要资讯投资咨询业务资格京证监许可USDA首次公布美豆收割进度截至9月17日美豆收割进度为5高于去年同期的3和5年均值的4201275号巴西大豆播种较为顺利美豆期价承压商务部对外贸易司9月上旬棕榈油实际到港1681万吨同比上升706成文时间2023年9月23日星期六交易策略菜粕看空观点暂不变美豆收割进度偏快再度对美豆形成利空影响近期美豆表现较弱此外美豆压榨不及预期也造成CBOT大豆价格上涨乏力对于菜粕而言菜粕11合约对应水产养殖淡季不建议过多布局多单菜粕思路整体为逢高沽空11和01合约目前库存依旧偏高尽管累库节奏放缓但短期供应依旧宽松对期价形成压制M顶技术性压力比较大菜油承压下行短期仍将偏弱走势后期关注库存消化情况时间点进入十月以后我们对菜油倾向逐步做多的观点短期暂不建议参与注意仓位风险目前风险点在于国内偏高的油脂库存国庆后菜系油粕比预计偏强走势可能会有亮眼表现更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-09-15至2023-09-22品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5087-13-0251210253839豆二主连4719-289-577667274270224013962-100-2461687627-39315豆粕24053396-42-1226682885781324017938-372-44861021013578豆油24057640-280-3541094431053724013115-59-186493199-59304菜粕24052933-27-09184227233524018684-328-36429787515252菜油24058573-319-35921819381824017242-236-31653068060872棕榈油24057278-258-342831731569二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-09-15至2023-09-22现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通3750-130635-71-71817-103-103852-123-123合肥3750-70635-11-11817-43-43852-63-63菜粕宁波3720-130605-71-71787-103-103822-123-123黄埔3740-110625-51-51807-83-83842-103-103菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-09-282022-12-072022-12-212023-03-012023-03-152023-05-242023-06-072023-08-162022-10-122022-10-262022-11-092022-11-232023-01-042023-01-182023-02-012023-02-152023-03-292023-04-122023-04-262023-05-102023-06-212023-07-052023-07-192023-08-022023-08-302023-09-13江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页1月盘面基差-南通5月盘面基差-南通1600160014001400120012001000100080080060060040040020020000-200-200-400-400-600RM1901RM2001RM2101RM2201RM2301RM2401RM1905RM2005RM2105RM2205RM2305RM24052菜油盘面基差走势2023-09-15至2023-09-22现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通8870-440186-112-112297-121-121332-172-172武汉8930-440246-112-112357-121-121392-172-172菜油成都9120-570436-242-242547-251-251582-302-302遵义9130-570446-242-242557-251-251592-302-302进口四级菜油现货价元吨1500014000130001200011000100009000800070002022-09-282022-12-072023-01-182023-02-152023-03-292023-05-102023-06-072023-07-192022-10-122022-10-262022-11-092022-11-232022-12-212023-01-042023-02-012023-03-012023-03-152023-04-122023-04-262023-05-242023-06-212023-07-052023-08-022023-08-162023-08-302023-09-13江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页菜油-1月盘面基差-南通5月盘面基差-南通300045004000250035002000300015002500200010001500500100005000-500-500-1000-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日46279201023132717282515193021212121212121212121212121月月月月月5739月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12347891156567812349101112101112OI1901OI2001OI2101OI2201OI2301OI2401OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305OI2405资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-09-15至2023-09-22品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通800307801100-现货价差1月847-41694854-豆粕-菜粕5月463-15387542-盘面价差9月5237724666-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨1月合约豆菜粕价差180014501600125014001200105010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日146892221225152717291930211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月123456789121011122016年2017年2018年2019年C1901C2001C2101C2201C2301C24012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2023-09-15至2023-09-22品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通237-003236305震荡-走强现货比值1月279-005276336震荡-走强菜油菜粕5月震荡-走强盘面比值292-0082893219月295-009230000震荡-走强请务必阅读最后重要事项第5页现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-01合约5554554453543533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日186931274152522202912262329122611171518163021日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月7294583145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月132712232118162710243026301322191713457889121223671011月月月月月月月111212105746月月月月月月月月月月月月月月月月月223456789911137810121011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年190120012101220123012401资料来源同花顺方正中期研究院整理二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨37周36周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存161206-45118187201311主要油厂菜粕库存38330422233527华东地区菜油库存288304-17101207301253主要油厂开机率177150279418519752916资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90090008008000700700060060005004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023请务必阅读最后重要事项第6页油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500400200015002001000000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周57139151723252733353743451319212931394147495111000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周35719111315192123293137394547172527333541434951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023二菜籽榨利3000菜籽压榨利润元吨200010000-1000-2000-30002022-06-302022-08-312022-09-302022-12-312023-01-312023-03-312023-04-302023-05-312023-06-302023-07-312023-08-312022-05-302022-07-312022-10-312022-11-302023-02-28国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏请务必阅读最后重要事项第7页三菜籽进口到港情况油菜籽月度到港预估万吨80007000686365276000598960315000400040844215300031262000148310000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023年度2022年度2021年度2020年度三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨1000090008000700060005000400030002000100002020-10-182020-11-182021-02-182021-05-182021-06-182021-07-182021-08-182021-09-182022-03-182022-05-182022-06-182022-09-182022-12-182023-01-182023-03-182023-04-182020-12-182021-01-182021-03-182021-04-182021-10-182021-11-182021-12-182022-01-182022-02-182022-04-182022-07-182022-08-182022-10-182022-11-182023-02-182023-05-182023-06-182023-07-182023-08-182023-09-18菜籽到岸完税价元吨更新时间2023915-2023922月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费10月552813-17468117725362464730062811月552168-1875411672536239730062612月557324-1770211473536298473006261月560546-170451197353633547300625请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕期权成交持仓情况及策略菜粕期权总成交量持仓量菜粕期权认购认沽成交量4500002500002004000001803500002000001601403000001500001202500001002000001000008015000060100000500004050000200002023-03-292023-04-292023-05-292023-06-292023-07-292023-08-292023-03-292023-04-292023-05-292023-06-292023-07-292023-08-29日成交量日持仓量日认沽成交量日认购成交量日认沽认购右轴菜粕期权波动率历史波动率锥140450014040001201203500100300010080250080602000601500401000402050020002023-01-2023-02-2023-03-2023-04-2023-05-2023-06-2023-07-2023-08-2023-09-01010101010101010105日10日20日60日5日10日20日60日菜粕主力收盘价右轴min1030507090maxHV请务必阅读最后重要事项第9页二菜油期权成交持仓情况及策略菜油期权总成交量持仓量菜油期权认购认沽成交量3000001600001801400001602500001401200002000001201000001001500008000080600001000006040000405000020000200002023-03-292023-04-292023-05-292023-06-292023-07-292023-08-292023-03-292023-04-292023-05-292023-06-292023-07-292023-08-29日成交量日持仓量日认沽成交量日认购成交量日认沽认购右轴菜油期权波动率历史波动率锥140450014040001201203500100300010080250080602000601500401000402050020002023-01-2023-02-2023-03-2023-04-2023-05-2023-06-2023-07-2023-08-2023-09-01010101010101010105日10日20日60日5日10日20日60日菜粕主力收盘价右轴min1030507090maxHV请务必阅读最后重要事项第10页四菜粕及菜油仓单情况一菜粕品种菜粕RM单位张日期2023-09-22每张仓单1手合约10吨手10吨仓库编号仓库简称提货点类别产地仓单数量当日增减有效预报升贴水607中粮祥瑞01C国产21700小计2170201002南通粮油0001004益海安徽0001005中粮巢湖0001006中粮黄冈0001008中粮荆州0001013中粮钦州00-1001015东莞富之源0001016大海粮油00-1001018中纺福建0001019枫叶粮油00-1001021厦门中禾0001022邦基东莞0001023防城港澳加00-100广东省东莞市虎门港麻涌港区东1026建发物产莞深赤湾港务有000限公司深赤湾码头仓库广东省东莞市麻涌镇润丰路海洋1026建发物产000地质码头侨益物流麻涌物流中心广东省广州经济技术开发区宝石路1号广州港股份1026建发物产000有限公司新港港务分公司新港码头仓库江苏省南通市崇川区任港路62号1026建发物产中国华粮物流集000团南通粮油接运有限责任公司江苏省南通市经济技术开发区海1026建发物产000堡路111号南通一德物流有限公司广东省东莞市虎门港麻涌港区东1027厦门明穗莞深赤湾港务有000限公司深赤湾码头仓库广东省东莞市麻涌镇润丰路海洋1027厦门明穗000地质码头侨益物流麻涌物流中心广东省广州经济技术开发区宝石路1号广州港股份1027厦门明穗000有限公司新港港务分公司新港码头仓库江苏省南通市崇川区任港路62号1027厦门明穗中国华粮物流集000团南通粮油接运有限责任公司江苏省南通市经济技术开发区海1027厦门明穗000堡路111号南通一德物流有限公司1028中储粮东莞0001029中粮东莞000福建省厦门市同安区美禾六路991030东方粮油000号厦门银祥油脂有限公司广东省茂名市电白县电城镇茂名港大道与港中二1031道道全岳阳00-50路交叉口道道全粮油茂名有限公司总计217020请务必阅读最后重要事项第11页二菜油每张仓单1手合约品种菜油OI单位张日期2023-09-2210吨手10吨仓库编号仓库简称提货点等级是否转基因仓单数量当日增减有效预报升贴水110陕西西瑞00200201南京铁心桥000529江苏江海J3N3900小计3900602中粮东海粮油000606益海嘉里000607中粮祥瑞000611泰州过船港000616益海广汉J3Y5100260小计51001520618中储镇江000622中储新津00260624益海泰州000625四川粮油00260627仪征益江000628南京新实力000629嘉吉南通000630凯欣粮油J3Y20180小计206981013中粮钦州00-2001015东莞富之源00-1801016大海粮油00-2001018中纺福建00-1801019枫叶粮油00-2001021厦门中禾00-1801022邦基东莞00-1801023防城港澳加00-2001024南通凯晟0001025重庆道道全001801028中储粮东莞00-1801029中粮东莞00-1801030东方粮油福建省厦门市同安区00-1801031道道全岳阳广东省茂名市电白县00-2001032新兴粮油00260总计55102218请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页