【行情复盘】
　　工业硅主力11合约本周冲高回落，跌1.52%，收于14600元/吨。仓单方面，注册仓单量增加1605手，总仓单至29693手。价差结构近月升水，远月平水，显示未来过剩缓解。现货方面，本周不同型号价格略有上调，涨在50-300元/吨。本周大厂继续连续提价，市场分歧有所增加，现货生产企业挺价意愿较强。
　　【重要资讯】
　　供应方面，本周供应继续回升，西北地区平稳供应，西南地区生产平稳，华中、东北等非主流地区开炉增加。据百川盈孚统计，2023年8月中国金属硅整体产量32.69万吨，同比增加20%。下游多晶硅行业开工高位，近期价格持续回升，库存向下游转移，10月前仍有30万吨产能落地，随着产能落地对工业硅需求支撑增强；有机硅主要产企大幅提价，叠加长假，下游集中采购补库，推动情绪转好，但短期开工变化不大；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，长假前或有补库。出口方面，2023年1-7月金属硅累计出口量33.57万吨，同比减少16.68%。目前产量持续增加，库存则连续下降。
　　【交易策略】
　　综合来看，限于期现商持续搬运库存至交割库，主要交割库已经爆满，扩容后空间仍显不足，此部分库存对现货市场短期无负面影响，叠加中秋国庆长假下游补库，整体期现货氛围较好。技术上，3月以来价格持续跌破整数关口，新一轮寻底开始，日内消息驱动，有做底迹象，12000整数关口目前支撑有效，近期盘面已经突破日级别下跌趋势线，技术面先于基本面回暖，上方阻力在4月密集成交区14855-15400，短期价格上触15000后，日K组合阶段做顶，下方支撑14290-14480。操作上，下游可根据订单情况建仓买保，稳健单边观望，等待下游光伏消费旺季验证情况，二次筑底企稳后，建仓买保。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，以防潜在旺季需求不及。

研究报告全文：工业硅期货周报siliconFuturesWeeklyReport摘要行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号工业硅主力11合约本周冲高回落跌152收于14600元吨仓单方面注册仓单量增加1605手总仓作者有色与新能源金属研究中心田欣沅单至29693手价差结构近月升水远月平水显示未来执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询过剩缓解现货方面本周不同型号价格略有上调涨在50-300元吨本周大厂继续连续提价市场分歧有所增联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom加现货生产企业挺价意愿较强重要资讯成文时间2023年9月23日星期六供应方面本周供应继续回升西北地区平稳供应西南地区生产平稳华中东北等非主流地区开炉增加据百川盈孚统计2023年8月中国金属硅整体产量3269万吨同比增加20下游多晶硅行业开工高位近期价格持续回升库存向下游转移10月前仍有30万吨产能落地随着产能落地对工业硅需求支撑增强有机硅主要产企大幅提价叠加长假下游集中采购补库推动情绪转好但短期开工变化不大铝合金方面传统旺季氛围不明显需求缓慢回升长假前或有补库出口方面2023年1-7月金属硅累计出口量3357万吨同比减少1668目前产量持续增加库存则连续下降交易策略综合来看限于期现商持续搬运库存至交割库主要交割库已经爆满扩容后空间仍显不足此部分库存对现货市场短期无负面影响叠加中秋国庆长假下游补库整体期现货氛围较好技术上3月以来价格持续跌破整数关口新一轮寻底开始日内消息驱动有做底迹象12000整数关口目前支撑有效近期盘面已经突破日级别下跌趋势线技术面先于基本面回暖上方阻力在4月密集成交区14855-15400短期价格上触15000后日K组合阶段做顶下方支撑14290-14480操作上下游可根据订单情况建仓买保稳健单边观望等待下游光伏消费旺季验证情况二次筑底企稳后建仓买保生产企业建议在利润回升后在年内利润区间上沿择机卖保以防潜更多精彩内容请关注方正中期官方在旺季需求不及微信请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分行情回顾3一工业硅产业链价格表现一览3二工业硅现货行情3第二部分近期基本面动向5一工业硅市场综述5二供给情况分析6三需求情况分析8四库存情况分析11五成本利润情况分析13请务必阅读最后重要事项第2页第一部分行情回顾一工业硅期货期权行情表1工业硅期货价格变动统计合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌收盘价成交量持仓量持仓变化结算价涨跌结算价涨跌幅结算价工业硅2309138851420013885140951251972889-15591410050036工业硅231014600148251452514730240740123873-65514655195135工业硅231114725149151460014825235752529450094914755200137工业硅2312150101528514985152002404386930494153215120175117工业硅24011499015330149901520520523293458-4115160170113工业硅24021514015280151001516517065368215190185123数据来源广州期货交易所方正中期研究院表2工业硅产业链价格变动统计2023922周成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨6781400-1393127719179500--看跌26693-2351475077000--工业硅期权94507-1416642469256500520547数据来源iFind广州期货交易所方正中期研究院成交量持仓量35000060000030000050000025000040000020000030000015000020000010000050000100000000000认购成交量认沽成交量认购持仓量认沽持仓量图1工业硅期权成交持仓分布数据来源同花顺方正中期研究院二工业硅现货行情表3工业硅产业链价格变动统计请务必阅读最后重要事项第3页名称明细价格周变化周变化月变化年初至今年变化上游硅石云南二氧化硅元吨43500000-112-112产地-云南553元吨1460015010106-191-230产地-四川421元吨15900500389-168-228工港口-黄埔港553元吨1530015010113-168-246中游业港口-天津港553元吨1520020013118-169-251硅港口-天津港421元吨16050500388-177-236广州FOB553美元吨20451005102-224-258广州FOB421美元吨2240100480-215-292国内出厂均价元吨87000-2000-22-84-659-689多晶硅单晶硅片平均价元片393013570-269-502下游有机硅有机硅DMC元吨1492016011104-98-202硅铝合金ADC12元吨1975010005342321数据来源windBaiinfo方正中期研究院1主要产地现货价700006000050000400003000020000100000201901201904201907201910202001202004202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210202301202304202307金属硅553昆明金属硅441昆明金属硅3303昆明金属硅421四川图2主产区工业硅价格走势数据来源同花顺方正中期研究院2主要港口现货价格金属硅553-天津港金属硅553-黄埔港7000060000600005000050000400004000030000300002000020000100001000000113111311162153163314154305155306146297298139129271161313164154305155306146297148138289271317148282153317299121012102711111126121110121027111111261211122612262023202220212020201920232022202120202019图3天津港工业硅553价格走势图4黄埔港工业硅553价格走势数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页金属硅421-天津港金属硅421-黄埔港8000080000700007000060000600005000050000400004000030000300002000020000100001000000113111311161313164154305155306297148138289129272153316147291312153163314154305306147147298138289271165156299121027111111261211122610121012111111261211122610272023202220212020201920232022202120202019图5天津港工业硅421价格走势图6黄埔港工业硅421价格走势数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院3国际工业硅现货价格金属硅553FOB广州金属硅421FOB广州1000012000800010000800060006000400040002000200000111131485663719911511612913121221522631131632533141542243051552053061461762971471572972981381282882691292392710711412210121021102711111118112612111216122612302023202220212020201920232022202120202019图7黄埔港工业硅553FOB价格走势图8黄埔港工业硅421FOB价格走势数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院第二部分近期基本面动向一工业硅市场综述行情复盘工业硅主力11合约本周冲高回落跌152收于14600元吨仓单方面注册仓单量增加1605手总仓单至29693手价差结构近月升水远月平水显示未来过剩缓解现货方面本周不同型号价格略有上调涨在50-300元吨本周大厂继续连续提价市场分歧有所增加现货生产企业挺价意愿较强请务必阅读最后重要事项第5页重要资讯供应方面本周供应继续回升西北地区平稳供应西南地区生产平稳华中东北等非主流地区开炉增加据百川盈孚统计2023年8月中国金属硅整体产量3269万吨同比增加20下游多晶硅行业开工高位近期价格持续回升库存向下游转移10月前仍有30万吨产能落地随着产能落地对工业硅需求支撑增强有机硅主要产企大幅提价叠加长假下游集中采购补库推动情绪转好但短期开工变化不大铝合金方面传统旺季氛围不明显需求缓慢回升长假前或有补库出口方面2023年1-7月金属硅累计出口量3357万吨同比减少1668目前产量持续增加库存则连续下降二供给情况分析据百川盈孚统计2023年8月国内工业硅产量为3269万吨环比上月增加234万吨环比增加770同比增加545万吨同比增加2000国内工业硅开工率为059环比增加00个百分点同比减少547个百分点工业硅产量万吨工业硅月度开工率357030602550204015301020510002019712019912020112020312020512020712020912021112021312021512021712021912022112022312022512022712022912023112023312019111202011120211112022111图9全国工业硅月度产量图10全国工业硅月度开工率数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院表工业硅开工变动统计请务必阅读最后重要事项第6页地区总炉数本周开炉台上周开炉台变化量安徽200-福建35862甘肃1811101广西1744-贵州1600-河南5431黑龙江221082湖南2500-吉林822-江西600-辽宁300-内蒙4125241宁夏744-青海1733-陕西1355-四川1136565-新疆212127127-云南136113113-重庆201111-湖北200-合计7183923857数据来源windBaiinfo方正中期研究院工业硅周产量1086420日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日244135779561718202222231730122518181920月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345679123456778891011121011122023年2022年2021年2020年2019年图11工业硅周度产量季节性变化数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页主要产区产量变化43532521510502021182023232023472023692019621201982320202212020424202062620208282021312202151420217162021917202212120223252022527202272920229302022122202381120191025201912272020103020211119新疆云南四川图12工业硅主要产地产量数据来源Baiinfo方正中期研究院三需求情况分析1工业硅需求总览工业硅表观消费量工业硅主要下游消费万吨300016142500122000108150064100020500月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月791357913579135791357111111000111月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年2023年2022年2021年2020年2019年多晶硅铝合金有机硅图13工业硅月度表观消费图14工业硅分行业消费数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院2工业硅下游需求-有机硅请务必阅读最后重要事项第8页现货价有机硅DMC70000600005000040000300002000010000011485663719911512921222631132542252061771572981282692310711412210211118121612302023202220212020图15有机硅现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-有机硅120010008006004002000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年图16有机硅月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院3工业硅下游需求-多晶硅请务必阅读最后重要事项第9页多晶硅国内出厂价30000025000020000015000010000050000011311161312153163314154305155306146297147298138289129271012102711111126121112262023202220212020图17多晶硅现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-多晶硅16141210864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年图18多晶硅月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院4工业硅下游需求-硅铝合金请务必阅读最后重要事项第10页再生铝ADC12上海均价元吨25000200001500010000500001422336197118217317331416430518615629713727810824922111122101411171216123020222021202020192023图19硅铝合金现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-铝合金7006005004003002001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年图20硅铝合金月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院四库存情况分析截至9月22日中国工业硅企业总库存532万吨环比减少082万吨同比下降3068港口库存方面合计79万吨环比下降366同比减少22万吨同比下降2178其中黄埔港环比下降667天津港环比增加294昆明港环比下降1111请务必阅读最后重要事项第11页工业硅周度企业库存14121086420日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日197421128133017152912261226232118163013271024月月月月月月月月月月14567月月月月月月月月月月月月月月月11223345677889910101111122023年2022年2021年2020年2019年2018年图21工业硅企业库存数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅周度港口库存量1412108642011112222333344445566667777888899121210101010111112121144556699月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月16163030131327271111232315152727202016163030141428281111252526262244991199551414313118182323日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日202320222021202020192018图22工业硅港口库存数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页五成本利润情况分析硅石准块云南硅煤新疆600700050060004005000300400020030001002000048566371991110001151292122263254226177158128269231141223115207291071118102112161230020232022202120202019201944202044202144202244202344图23上游硅石现货价格图24工业硅用煤价格数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅成本西南地区成本2000020000150001500010000100005000500000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日135779562442441357795618192017182022222317301225181718202222231730122518181920月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567912345677889101112123456778891011121011121011122023年2022年2021年2020年2019年2023年2022年2021年2020年2019年图25工业硅平均成本图26主要边际产区平均成本数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅毛利主要产区工业硅毛利80005000070004000060005000300004000200003000100002000100000-10000-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4691368882172412271226211426201824212225月月月月月月月月月月202118202323202347202369月月月月月月月月月月月月月月月123497820196212019823202082820213122021514202171620219172022325202252720227292022930202212220202212020424202062620221212023811145566788910231112201910252019122720201030202111191011122023年2022年2020年2019年四川新疆云南图27工业硅平均毛利图28主要产地平均毛利数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页