原油：
　　【行情复盘】
　　上周原油期货震荡走跌，SC原油主力合约收于686.7元/桶，周跌5.45%。
　　【重要资讯】
　　1、俄罗斯政府表示，为了稳定国内市场，俄罗斯已暂时禁止向四个前苏联加盟共和国以外的所有国家出口汽油和柴油，并立即生效。俄罗斯此举是受到国内军队和农业对柴油需求持续高涨的推动，军事行动用柴油需求峰值可能比平时高出75%。俄罗斯国内用于农业收获的柴油需求将在未来3-5周内达到峰值，11月将放缓，12月将暴跌。
　　2、EIA数据显示，截止2023年9月8日当周，美国商业原油库存量4.20592亿桶，比前一周增长395.4万桶；美国汽油库存总量2.20307亿桶，比前一周增长556万桶；馏分油库存量为1.22533亿桶，比前一周增长393.1万桶。炼油厂开工率93.7%，比前一周增长0.6个百分点。美国原油日均产量1290万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加80.0万桶。
　　3、花旗：由于沙特和俄罗斯原油供应削减措施延长至年底，预计2023年第四季度石油平均价格为84美元，年底价格在78-82美元范围内，2024年将下降至70美元区间低端。全球石油供需平衡预测仍将从2023年第三季度库存减少150万桶/日，转变为2023年第四季度库存至少增加200万桶/日。
　　4、摩根大通最新研报指出全球经济面临的一个重大风险：石油供应削减“尚未结束”，这可能会导致油价高达120美元/桶。如果这种情况在未来几周发生，其后续效应将是“2023年Q4全球经济将放缓至近乎停滞的状态”。
　　【交易策略】
　　俄罗斯暂时禁止汽柴油出口的消息一度提振油品市场，将进一步收紧市场成品油供给，尤其对柴油影响较大，但本周美联储议息会议暗示年底前仍有加息可能，近期油价上涨或再度引发通胀担忧，宏观风险有所增强。盘面上，油价短线步入调整，暂时观望为宜。
　　

研究报告全文：原油沥青周报CrudeoilBitumenFuturesWeeklyReport摘要原油作者能源化工研究中心隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询上周原油期货震荡走跌SC原油主力合约收于6867元桶周跌联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom545重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1俄罗斯政府表示为了稳定国内市场俄罗斯已暂时禁止向四个前成文时间2023年9月23日星期六苏联加盟共和国以外的所有国家出口汽油和柴油并立即生效俄罗斯此举是受到国内军队和农业对柴油需求持续高涨的推动军事行动用柴油需求峰值可能比平时高出75俄罗斯国内用于农业收获的柴油需求将在未来3-5周内达到峰值11月将放缓12月将暴跌2EIA数据显示截止2023年9月8日当周美国商业原油库存量420592亿桶比前一周增长3954万桶美国汽油库存总量220307亿桶比前一周增长556万桶馏分油库存量为122533亿桶比前一周增长3931万桶炼油厂开工率937比前一周增长06个百分点美国原油日均产量1290万桶比前周日均产量增加10万桶比去年同期日均产量增加800万桶3花旗由于沙特和俄罗斯原油供应削减措施延长至年底预计2023年第四季度石油平均价格为84美元年底价格在78-82美元范围内2024年将下降至70美元区间低端全球石油供需平衡预测仍将从2023年第三季度库存减少150万桶日转变为2023年第四季度库存至少增加200万桶日4摩根大通最新研报指出全球经济面临的一个重大风险石油供应削减尚未结束这可能会导致油价高达120美元桶如果这种情况在未来几周发生其后续效应将是2023年Q4全球经济将放缓至近乎停滞的状态交易策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信俄罗斯暂时禁止汽柴油出口的消息一度提振油品市场将进一步收紧请务必阅读最后重要事项市场成品油供给尤其对柴油影响较大但本周美联储议息会议暗示第1页年底前仍有加息可能近期油价上涨或再度引发通胀担忧宏观风险有所增强盘面上油价短线步入调整暂时观望为宜沥青行情复盘期货市场上周沥青期货连续走跌主力合约收于3905元吨周跌268现货市场上周初国内中石化华东华南山东等地价格上调30-60元吨此后现货市场部分地区价格小幅调整当前国内重交沥青各地区主流成交价华东4040元吨山东3850元吨华南3925元吨西北4425元吨东北4150元吨华北3830元吨西南4255元吨重要资讯1供给方面近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多推动沥青开工负荷下降但下周镇海炼化江苏新海等部分炼厂将复产沥青或推动沥青供给小幅回升根据隆众资讯的统计截止2023-9-20日当周国内81家样本企业炼厂开工率为416环比下降37根据隆众对96家企业跟踪9月份国内沥青总计划排产量为3507万吨10月份国内地炼沥青总计划排产量为1974万吨较9月地炼排产减少406万吨或171较去年10月份地炼实际产量减少129万吨或612需求方面沥青消费处于旺季北方地区公路项目进入赶工期沥青需求稳中释放南方部分地区仍有降雨天气同时今年终端普遍反映资金面偏紧抑制公路项目开工以及沥青需求的释放但临近十一假期节前备货需求将进一步提升炼厂出货3库存方面国内沥青炼厂及社会库存均有所走低根据隆众资讯的统计截止2023-9-19当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为936万吨环比减少105万吨国内76家主要沥青样本企业社会库存为132万吨环比减少06万吨交易策略近期部分炼厂减产及转产令沥青供给有所下降叠加沥青消费处于旺季沥青炼厂端大幅去库节前市场备货需求增强或令现货维持偏紧盘面上成本端步入调整同时近期沥青盘面多头资金持续离场沥青走势受到明显打压建议暂时观望为宜请务必阅读最后重要事项第2页目录一市场数据4一原油市场数据4二沥青市场数据4三原油沥青仓单统计5二原油市场基本面综述6五沥青价差及套利分析9六原油及沥青市场数据跟踪10七原油期权13请务必阅读最后重要事项第3页一市场数据一原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连6923069570696502500361648354期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元桶美元桶美元桶美元桶万手万手WTI原油主连89629033900307007837913584Brent原油主连922992439196017018440558862023915202398迷你图20239222023921迷你图美国原油库存千桶418456420592SC1-2行30902700美国汽油库存千桶219476220307WTI1-2行131062美国馏分油库存千桶119666122533价差Brent1-2行104118SC原油美国库欣库存千桶2290124965Brent-WTI263269关键数据元桶美国炼厂开工率919937其他美元Brent-SC-438-505美国原油产量千桶日1290012900桶NYMEXRBOB裂解价差15471823美国原油出口量千桶日50673090NYMEX取暖油裂解价差48835183美国活跃钻机数座507515ICE柴油裂解价差39603944二沥青市场数据图3-7沥青基本面数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU2312383738323837-13-0344501413BU2311390338843886-9-0231632205420239222023921迷你图20239222023921迷你图国产华东40404040基差14789国产山东38503860价差元Bu2311-Bu2401224218国产沥青价格国产华南39253925吨沥青-燃料油134272元吨国产西北44254425沥青-SC原油-1098-1080国产东北41504125仓库3974040740期货注册仓国产华北38303830厂库4967049670单吨国产西南42554255合计8941090410进口沥青价格韩国进口-华东510510沥青Brent原油42244237比价关系美元吨新加坡进口-华东610610沥青SC原油55856220239202023913迷你图20239202023913迷你图西北346318西北98103东北224235东北105110开工率华北552573炼厂库存山东479465周度华东403548周度万华东177179华南211276吨华南106103山东566543华北6157全国416453全国10371026请务必阅读最后重要事项第4页三原油沥青仓单统计SC原油仓单分布及变化单位桶交割库上周仓单本周仓单增减中国石化册子岛300030000中化兴中000浙江大鼎石油000合计300030000中国石化日照000山港青岛实华000山东中化弘润潍坊000山港摩科瑞000合计000上海洋山石油1900001900000中国石化湛江000广东中油湛江000合计000北方油品000中油国际大连49500015010001006000辽宁中油大连保税3810003810000合计87600018820001006000海南中国石化海南000广西中油广西国际2300002300000河北中国石化曹妃甸000总计129900023050001006000请务必阅读最后重要事项第5页沥青期货仓单分布及变化单位吨交割仓库地区仓库上周仓单本周仓单增减泰普克新会000广东佛山惠福科创000合计000金海宏业970097000恒泰沥青000新越沥青000江苏南京蓝途沥青000江苏阿尔法000江苏天诺000合计970097000浙江爱思开宝盈554055400山东高速华瑞000山东高速储运50004000-1000山东中化弘润000合计50004000-1000辽宁特茂石油000环宇沥青000安徽池州华远959095900合计959095900仓库合计2983028830-1000交割厂库地区厂库上周仓单本周仓单增减广东中油高富126012600中油江苏000中海泰州石化000江苏金海宏业000合计12600-1260中海沥青000中化弘润000山东东明石化000京博石化166016600合计166016600北沥公司000辽宁辽宁华路000合计000厂库合计41802920-1260总计3401031750-2260二原油市场基本面综述宏观方面美联储9月议息会议如期暂停加息但是美联储会议声明点阵图经济预期与鲍威尔讲话都偏鹰派特别是点阵图经济预期与鲍威尔讲话属于强硬派美联储再度加息的预期升温降息预期时间点延后美元指数和美债收益率受到提振大幅上涨请务必阅读最后重要事项第6页俄罗斯政府表示为了稳定国内市场俄罗斯已暂时禁止向四个前苏联加盟共和国以外的所有国家出口汽油和柴油并立即生效俄罗斯禁止出口柴油和汽油的决定有可能在冬季来临前扰乱燃料供应但其影响有多深取决于它能持续多久据Vortexa的数据今年迄今为止该国每天的柴油类燃料出口量超过100万桶以微弱优势成为全球最大的海运出口国花旗集团分析师Francesco和Aakosh认为延长柴油和汽油出口禁令不符合俄罗斯的利益因为这可能最终导致其原油生产关闭有限的产品储存可能会迫使炼油厂削减运营导致冬季原油产量下降之后要恢复产出将更加困难此举是受到国内军队和农业对柴油需求持续高涨的推动军事行动用柴油需求峰值可能比平时高出75俄罗斯国内用于农业收获的柴油需求将在未来3-5周内达到峰值11月将放缓12月将暴跌克里姆林宫方面表示俄罗斯燃料出口禁令将持续直到确保燃料市场的稳定美国能源信息署数据显示截止2023年9月8日当周美国商业原油库存量420592亿桶比前一周增长3954万桶美国汽油库存总量220307亿桶比前一周增长556万桶馏分油库存量为122533亿桶比前一周增长3931万桶炼油厂开工率937比前一周增长06个百分点美国原油日均产量1290万桶比前周日均产量增加10万桶比去年同期日均产量增加800万桶花旗由于沙特和俄罗斯原油供应削减措施延长至年底我们上调了2023年第三季度和第四季度的油价预测预计2023年第四季度石油平均价格为84美元年底价格在78-82美元范围内2024年将下降至70美元区间低端全球石油供需平衡预测仍将从2023年第三季度库存减少150万桶日转变为2023年第四季度库存至少增加200万桶日摩根大通最新研报指出全球经济面临的一个重大风险石油供应削减尚未结束这可能会导致油价高达120美元桶如果这种情况在未来几周发生其后续效应将是2023年Q4全球经济将放缓至近乎停滞的状态三沥青市场基本面综述上周初国内中石化华东华南山东等地价格上调30-60元吨此后现货价格小幅调整当前国内重交沥青各地区主流成交价华东4040元吨山东3850元吨华南3925元吨西北4425元吨东北4150元吨华北3830元吨西南4255元吨供给方面近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多推动沥青开工负荷下降但下周镇海炼化江苏新海等部分炼厂将复产沥青或推动沥青供给小幅回升根据隆众资讯的统计截止2023-9-20日当周国内81家样本企业炼厂开工率为416环比下降37根据隆众对96家企业跟踪9月份国内沥青总计划排产量为3507万吨10月份国内地炼沥青总计划排产量为1974万吨较9月地炼排产减少406万吨或171较去年10月份地炼实际产量减少129万吨或61需求方面沥青消费处于旺季北方地区公路项目进入赶工期沥青需求稳中释放南方部分地区仍有降雨天气同时今年终端普遍反映资金面偏紧抑制公路项目开工以及沥青需求的释放但临近十一假期节前备货需求将进一步提升炼厂出货库存方面国内沥青炼厂及社会库存均有所走低根据隆众资讯的统计截止2023-9-19当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为936万吨环比减少105万吨国内76家主要沥青样本企业社会库存为132万吨环比减少06万吨请务必阅读最后重要事项第7页四原油价差及套利分析美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