【行情复盘】
　　期货市场：上周，乙二醇成本支撑弱化，价格冲高回落，震荡下行，EG2401合约收4328元/吨，周跌0.60%，减仓1.83万手。
　　现货市场：乙二醇现货价格小幅下跌，截止上周五，华东市场现货价4179元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）从供应端来看，后期装置检修规模有所增加，预计供应高位小幅收缩。截止9月21日当周，乙二醇开工率为63.29%，周环比上升1.60%。
　　（2）从需求端来看，装置检修增多，聚酯负荷高位小幅下调，整体需求尚可。9月22日，聚酯开工率86.67%，较上一交易日环比持平，周环比下滑3.05%。产销方面，周内聚酯产销表现一般，聚酯库存小幅累积，但整体压力不大。终端方面，新增订单走弱，市场观望情绪有所升温，截止9月21日当周，江浙织机开工负荷80%，周环比持平，江浙加弹织机开工负荷82%，周环比下降2%。
　　（3）库存端，9月21日华东主港乙二醇库存104.82万吨，较9月18日累库3.32万吨。9月22日至9月28日，华东主港到港量预计20.68万吨。
　　（4）8月乙二醇进口量为88.49万吨，环比增长60.38%，同比增长47.94%，1-8月累计进口量为452.91万吨，同比下降12.73%。8月乙二醇出口量为0.62万吨，环比增长57.01%，同比增长48.03%，1-8月累计出口量为6.63万吨，同比增长105.35%。
　　【交易策略】
　　8月进口量激增，叠加成本端油价调整，乙二醇上涨动能不足，价格震荡调整，供需来看，上游后期检修有所增加，供给预期高位小幅收缩，下游需求受亚运会影响，装置检修增多，且终端新增订单有弱迹象，对乙二醇拉动有所转弱，预计短期乙二醇震荡偏弱，后期继续关注成本端波动影响。

研究报告全文：乙二醇周报MEGWeeklyReport行情复盘期货市场上周乙二醇成本支撑弱化价格冲高回落震荡下作者能源化工研究中心封晓芬行EG2401合约收4328元吨周跌060减仓183万手执业编号F03098955从业Z0017725投资咨询现货市场乙二醇现货价格小幅下跌截止上周五华东市场现货价4179元吨联系方式fengxiaofenfoundersccom重要资讯从供应端来看后期装置检修规模有所增加预计供应高位投资咨询业务资格京证监许可201275号1小幅收缩截止9月21日当周乙二醇开工率为6329周环比上成文时间2023年9月24日星期日升1602从需求端来看装置检修增多聚酯负荷高位小幅下调整体需求尚可9月22日聚酯开工率8667较上一交易日环比持平周环比下滑305产销方面周内聚酯产销表现一般聚酯库存小幅累积但整体压力不大终端方面新增订单走弱市场观望情绪有所升温截止9月21日当周江浙织机开工负荷80周环比持平江浙加弹织机开工负荷82周环比下降23库存端9月21日华东主港乙二醇库存10482万吨较9月18日累库332万吨9月22日至9月28日华东主港到港量预计2068万吨48月乙二醇进口量为8849万吨环比增长6038同比增长47941-8月累计进口量为45291万吨同比下降12738月乙二醇出口量为062万吨环比增长5701同比增长48031-8月累计出口量为663万吨同比增长10535交易策略8月进口量激增叠加成本端油价调整乙二醇上涨动能不足价格震荡调整供需来看上游后期检修有所增加供给预期高位小幅收缩下游需求受亚运会影响装置检修增多且终端新增订单有走弱迹象对乙二醇拉动有所转弱预计短期乙二醇震荡偏弱后期继续关注成本端波动影响更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情综述3二现货市场4三上游市场5四装置运行动态6五下游聚酯8六港口库存10七期货市场10八期权市场12九后期走势预测13十乙二醇相关股票14请务必阅读最后重要事项第2页一行情综述元吨乙二醇主力结算价8000700060005000400030002000图1-1乙二醇期货主力价数据来源WIND方正中期期货研究院整理手乙二醇期货成交量手乙二醇期货持仓量90000090000000800000800000007000007000000060000000600000500000005000004000000040000030000000300000200000002000001000000010000000002022-082022-112023-022023-052023-08图1-2乙二醇期货成交量图1-3乙二醇期货持仓量数据来源WIND方正中期期货研究院整理数据来源WIND方正中期期货研究院整理表1-1乙二醇期货周度数据合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化EG01435843284316-26-06017435987631356409682-18265EG05446644194401-36-08115892709471080303026EG094102422941571273100004016600000-00046数据来源WIND方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页二现货市场元吨MEG内盘MEG外盘美元元吨独山子石化吉林石化吨8000120080007000700010006000600080050005000400060040003000300040020002000200100010000002021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-092022-112023-012023-032023-052023-072021-112022-012022-032022-052022-072022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-092021-09图2-1乙二醇内外盘价格图2-2乙二醇出厂价数据来源WIND方正中期期货研究院数据来源WIND方正中期期货研究院上周乙二醇先扬后抑价格重心回落成本端油价高位调整对下游化工品支撑有所弱化供需来看乙二醇前期重启的煤制装置负荷逐步回升装置开工小幅走高但是近期检修计划有所增加下游方面受亚运会等因素影响聚酯装置停车规模有所增加开工负荷高位回落且终端新增订单有所减弱市场观望氛围浓厚乙二醇价格重心有所回落上周乙二醇外盘市场价格重心震荡回落上半周外盘价格走势相对坚挺近期船货商谈价格围绕495-498美元吨左右波动下半周市场观望氛围浓厚价格重心震荡走弱围绕481-485美元吨波动周内乙二醇内外盘依旧形成倒挂整体水平在115-135元吨请务必阅读最后重要事项第4页三上游市场美元桶布伦特原油WTI原油美元吨乙烯CFR东北亚14016001201400120010010008080060600404002020000图3-1国际原油价格图3-2乙烯价格数据来源WIND方正中期期货研究院数据来源WIND方正中期期货研究院元吨动力煤元吨甲醇120029001100270010002500900230080021007001900170060015005002023-022023-052023-082022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07图3-3动力煤价格图3-4甲醇价格数据来源WIND方正中期期货研究院数据来源WIND方正中期期货研究院表3-1上游市场周度数据9月22品种单位9月22日涨跌涨跌幅品种单位涨跌涨跌幅日布伦特原油美元桶9327-010-011WTI原油美元桶9003-044-048石脑油CFR日本美元吨71875600084石脑油FOB新加坡美元桶7592070093PXFOB韩国美元吨110100-3500-308PXCFR中国美元吨112600-3500-301数据来源WIND方正中期期货研究院上周国际油价高位调整价格重心小幅回落俄罗斯暂时禁止汽柴油出口对油价有一定支撑但是美联储会议内容暗示年内仍有加息可能叠加前期油价持续上涨市场对通胀担忧有所升温油价请务必阅读最后重要事项第5页高位调整价格重心小幅回落整体来看供应端持续收缩原油供应紧张对油价有一定支撑宏观面暂时来看市场对通胀担忧情绪有所升温仍存较大不确定性短期来看油价高位震荡调整四装置运行动态油制乙二醇负荷2017年2018年2019年煤制乙二醇负荷2017年2018年2019年2020年2021年2022年2020年2021年2022年2023年2023年1001009090807080605070406030205010040123101010122021903120402042305140604062507160806082709171008102911191210062501220219031204020423051406040716080608270917100810291119121012310101图4-1非乙烯法乙二醇装置开工率图4-2乙烯法乙二醇装置开工率数据来源WIND方正中期期货研究院数据来源WIND方正中期期货研究院表4-1乙二醇装置动态开工率类开工率生产厂家名称产能地址运行情况分型总类扬子巴斯夫34南京9月中旬临时停车预计停车时长在20天附近扬子石化30南京9月中旬临时停车重启时间待定上海石化1225上海已于9月初停车检修预计检修持续至11月底上海石化238上海北京燕山石化8北京停车中重启待定茂名石化12广东低负荷运行主产环氧镇海炼化65宁波7成运行中油镇海炼化80宁波6成附近运行61666359制中石化武汉28武汉低负荷运行中天津石化sabic42天津7成偏下运行福炼40福建6-7成运行中中科炼化50广东6成附近运行古雷石化70福建7成附近运行海南炼化80海南7成附近运行抚顺石油化工公司4辽宁低负荷运行中请务必阅读最后重要事项第6页吉林石油化工公司16吉林低负荷运行中辽阳石油化工公司20辽阳生产EO新疆独山子石油5新疆3月中旬停车重启待定成都石油化工公司36成都已于8月底停车预计检修3个月附近辽宁北方化学20辽宁5成附近运行中海壳牌40惠州正常运行中中海壳牌二期40惠州富德能源50宁波6-7成运行中三江15嘉兴低负荷运行主产环氧乙烷三江石化100嘉兴5-6成运行中远东联50扬州5-6成运行斯尔邦4江苏运行中恒力9090大连8成偏上运行浙石化一期75舟山8-9成运行浙石化二期8080舟山8-9成运行中化泉州50福建满负荷运行中卫星石化180江苏其中一线于7月下旬停车检修重启待定另一线运行正常盛虹炼化100江苏8-9成运行中盛虹炼化90江苏8-9成运行中通辽金煤30内蒙古运行中河南煤业濮阳20河南运行中河南煤业永城20河南停车中重启待定河南煤业永城二期20河南运行中华鲁恒升5山东暂无明确重启计划新疆天业一期5新疆运行中新疆天业三期60新疆运行中新杭能源40内蒙古8月下旬起停车检修重启待定阳煤寿阳20山西运行中利华益20山东停车中暂无明确重启计划煤易高煤化工12内蒙古停车中重启待定6747制黔希煤化工30贵州运行中华鲁恒升50山东偏低负荷运行红四方30安徽运行中天盈天然气原料15新疆运行中内蒙古兖矿40内蒙古运行中山西沃能30山西运行中计划10月初起停车检修预计时长在一个月左右陕煤渭化30陕西停车中后续关注装置重启情况陕西延长10陕西运行中湖北三宁60湖北运行中建元26内蒙古近日已停车预计时长在40天以上昊源30安徽小幅超负荷运行请务必阅读最后重要事项第7页神华榆林40陕西运行中华谊20广西停车中重启待定广汇40新疆运行中计划于10月初停车检修一个月左右美锦30山西运行中陕西榆林化学180陕西小幅超负荷运行计划9月起单线轮检数据来源CCF方正中期期货研究院截至9月21日上周四MEG开工率为6329周环比上升16其中煤制开工负荷为6747周环比上升405油制乙二醇开工负荷为6121周环比上升028前期重启装置负荷逐步提升装置综合负荷有所回升但是根据装置检修计划来看后期检修规模有所增加供应预期高位小幅回落油制方面周内装置变动不多装置负荷微幅调整煤制方面前期重启装置陆续提升负荷使其煤制装置负荷有所回升根据装置检修计划广汇榆林化学山西沃能计划近期检修供应有望高位小幅收缩五下游聚酯表5-1下游市场周度数据品种单位9月22日涨跌涨跌幅品种单位9月22日涨跌涨跌幅MEG外盘美元吨48500-500-102MEG内盘元吨418500-1000-024PTA外盘美元吨830001000122PTA内盘元吨626500-19000-294聚酯切片元吨715000-15000-205瓶级切片元吨720000-10000-137涤纶POY元吨805000-10000-123涤纶DTY元吨940000-7500-079涤纶FDY元吨872500000000涤纶短纤元吨778333-11667-148数据来源CCF方正中期期货研究院元吨聚酯切片瓶级切片元吨POYDTYFDY11000120001000011000900010000800090007000800060007000500060004000500030004000300020002000202110202112202201202202202203202205202207202208202210202212202301202302202304202306202111202204202206202209202211202303202305202307202308202109图5-1聚酯切片和聚酯瓶片价格图5-2涤纶长丝价格请务必阅读最后重要事项第8页数据来源WIND方正中期期货研究院数据来源WIND方正中期期货研究院聚酯工厂江浙织机天POY库存天数DTY库存天数FDY库存天数100509045804070356030255020401530102051000202109202112202201202203202204202207202208202210202211202302202303202305202306202309202110202111202202202205202206202209202212202301202304202307202308图5-3聚酯库存图5-4聚酯及织机开工率数据来源WIND方正中期期货研究院数据来源CCF方正中期期货研究院截至9月22日上周五聚酯开工率8667-305织机综合开工率为80持平截至9月21日上周四涤纶长丝POY库存113天09天DTY库存23408天FDY库存171天13天聚酯切片601天002天涤纶短纤权益库存936天006天聚酯装置检修规模有所增加负荷高位小幅回落受亚运会等因素影响聚酯装置检修规模有所增加装置负荷高位小幅回落产销方面周内装置产销表现平淡聚酯库存小幅累积目前来看库存水平压力不大终端方面织造工厂新增订单有所走弱市场观望情绪有所升温请务必阅读最后重要事项第9页六港口库存乙二醇华东港口库存万吨160140120100806040200图6-1乙二醇华东港口库存数据来源WIND方正中期期货研究院库存端9月21日华东主港乙二醇库存10482万吨较9月18日累库332万吨9月22日至9月28日华东主港到港量预计2068万吨七期货市场1基差和跨期价差2020年2021年元吨基差乙二醇主力结算价乙二醇现货价元吨元吨EG01-EG058002022年2023年47001506004500100400504300200041000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日-50日493297156924153112232920142527132620181223161526203128-20017月月月月月月月月月3900月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2681357912344568891112235779-10011010121211-400113700-150-6003500-200-800-1000图7-1乙二醇基差图7-2乙二醇跨期价差请务必阅读最后重要事项第10页数据来源WIND方正中期期货研究院数据来源WIND方正中期期货研究院截至上周五收盘EG2401和EG2405价差为-91元吨华东乙二醇现货与EG2401合约价差为-149元吨2仓单表7-1乙二醇注册仓单情况品种仓库分库20239152023922增减乙二醇张家港长江国际171417140乙二醇南通阳鸿石化4984980乙二醇常熟千红石化144414440乙二醇南通千红石化598198-400乙二醇常熟东联仓储129429300乙二醇中海壳牌石油1001000乙二醇厦门国贸石化张家港长江国际9509500乙二醇太仓阳鸿石化1171170乙二醇永安资本张家港长江国际105010500乙二醇永安资本常熟千红石化0870870乙二醇福建百宏951692-259乙二醇物产中大化工张家港长江国际135013500乙二醇常熟宏川2042040乙二醇中化化销泉州石化2002000总计93059816511数据来源大连商品交易所方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第11页图7-3乙二醇注册仓单总量元吨注册仓单量乙二醇合计2500020000150001000050000数据来源WIND方正中期期货研究院八期权市场手日认购成交量日认沽成交量手日认购持仓量日认沽持仓量1400001200001200001000001000008000080000600006000040000400002000020000002023-052023-052023-062023-062023-062023-072023-072023-072023-072023-082023-052023-062023-072023-082023-082023-052023-052023-052023-062023-062023-062023-062023-072023-072023-072023-082023-082023-072023-072023-08图8-1认购认沽期权成交量图8-2认购认沽期权持仓量数据来源WIND方正中期期货研究院数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第12页025005dayVol20dayvol40dayvol120dayvol乙二醇隐含波动率1020000908070150006050100004030200500010000002023-05-152023-06-152023-07-152023-08-152023-09-152020-052020-072020-092020-112021-032021-052021-072021-092022-032022-052023-032021-112022-012022-072022-092022-112023-012023-052023-072023-092021-01图8-3乙二醇隐含波动率图8-4乙二醇历史波动率数据来源WIND方正中期期货研究院数据来源WIND方正中期期货研究院九后期走势预测图9-1乙二醇主连日度K线图资料来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第13页十乙二醇相关股票表9-1乙二醇相关股票走势证券代码证券简称相关产品收盘价年度涨跌幅000703SZ恒逸石化乙二醇涤纶长丝751683002493SZ荣盛石化乙二醇涤纶长丝1205-080600028SH中国石化乙二醇6245089600075SH新疆天业乙二醇504-591600346SH恒力石化乙二醇涤纶长丝1455-631600370SH三房巷涤纶长丝262-896600426SH华鲁恒升乙二醇3222-022600527SH江南高纤涤纶长丝203310600688SH上海石化乙二醇313064600844SH丹化科技乙二醇289-912601233SH桐昆股份涤纶长丝1492325601857SH中国石油乙二醇8117231603225SH新凤鸣涤纶长丝13162096数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第14页联系我们请务必阅读最后重要事项第15页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第16页