需求端：近期高炉检修复产增加，铁水产量再创新高。节前国内高炉无明显变化，铁水或维持当前水平。由于秋冬季环保治理影响，未来限产可能会增加。上周247家钢厂日均铁水产量248.85万吨，环比增加1.01万吨，同比增加8.81万吨。
　　供应端：铁矿石海外发运环比增加，港口库存下降，疏港增加。上周澳洲巴西铁矿发运总量2598.2万吨，环比增加79.0万吨，全国45个港口进口铁矿库存为11592.61，环比降273.14，日均疏港量339.13增15.34。
　　总体上，国内宏观总体偏暖，各地持续放松购房政策，海外美联储加息压力仍在。基本面，钢厂节前补库临近尾声，疏港或将回落，钢厂高炉开工高位，短期铁水偏强运行，中期关注秋冬环保限产影响，供给端，海外发运回升，到港预期增加，库存或止跌企稳。策略上，由于建议维持多1空5正套，单边观望。
　　操作建议：维持多1空5正套，单边观望。
　　风险因素：国内平控政策兑现情况，海外矿山运行

研究报告全文：铁矿周报2023年9月25日节前补库临近尾声铁矿高位震荡核心观点及策略需求端近期高炉检修复产增加铁水产量再创新高节前投资咨询业务资格国内高炉无明显变化铁水或维持当前水平由于秋冬季环沪证监许可201584号保治理影响未来限产可能会增加上周247家钢厂日均铁水产量24885万吨环比增加101万吨同比增加881万吨李婷021-68555105供应端铁矿石海外发运环比增加港口库存下降疏港增litjyqhcomcn加上周澳洲巴西铁矿发运总量25982万吨环比增加790从业资格号F0297587投资咨询号Z0011509万吨全国45个港口进口铁矿库存为1159261环比降27314日均疏港量33913增1534黄蕾021-68555105总体上国内宏观总体偏暖各地持续放松购房政策海外huangleijyqhcomcn美联储加息压力仍在基本面钢厂节前补库临近尾声疏从业资格号F0307990投资咨询号Z0011692港或将回落钢厂高炉开工高位短期铁水偏强运行中期关注秋冬环保限产影响供给端海外发运回升到港预期高慧021-68555105增加库存或止跌企稳策略上由于建议维持多1空5正套gaohjyqhcomcn单边观望从业资格号F03099478投资咨询号Z0017785操作建议维持多1空5正套单边观望风险因素国内平控政策兑现情况海外矿山运行敬请参阅最后一页免责声明111铁矿周报一交易数据上周主要期货市场收市数据合约收盘价涨跌涨跌幅总成交量手总持仓量手价格单位SHFE螺纹钢3779-45-11893587031687100元吨SHFE热卷3863-29-0753093172962186元吨DCE铁矿石8715-75-0852925695769204元吨DCE焦煤1861038521153079561692元吨DCE焦炭25120305123251879214814元吨注1成交量持仓量手2涨跌周五收盘价上周五收盘价3涨跌幅周五收盘价-上周五收盘价上周五收盘价100数据来源iFinD铜冠金源期货二行情评述上周铁矿石2401合约高位震荡周初延续偏强势头周四受美联储加息预期影响大幅调整收于8715现货市场日照港PB粉报价949元吨环比下跌1元吨超特粉855元吨环比上涨20元吨普氏价格指数62FeCFR青岛港报1236美元吨环比下跌2美元吨需求端近期高炉检修复产增加铁水产量再创新高节前国内高炉无明显变化铁水或维持当前水平由于京津冀及周边地区汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿未来限产可能会增加上周247家钢厂高炉开工率8447环比上周增加040个百分点同比去年增加166个百分点日均铁水产量24885万吨环比增加101万吨同比增加881万吨供应端铁矿石海外发运环比增加上周澳洲巴西铁矿发运总量25982万吨环比增加790万吨澳洲发运量17985万吨环比减少398万吨其中澳洲发往中国的量15730万吨环比增加527万吨巴西发运量7997万吨环比增加1189万吨全球铁矿石发运总量30443万吨环比增加311万吨库存方面全国45个港口进口铁矿库存为1159261环比降27314日均疏港量33913增1534分量方面澳矿485883降1832巴西矿474519增5277贸易矿699455降17664球团48982降2238精粉96705降907块矿159540降84粗粉854034降23329国内宏观总体偏暖各地持续放松购房政策海外美联储加息压力仍在基本面钢厂节前补库临近尾声疏港或将回落钢厂高炉开工高位短期铁水偏强运行中期关注秋冬环保限产影响供给端海外发运回升到港预期增加库存或止跌企稳策略上由于建议维持多1空5正套单边观望敬请参阅最后一页免责声明211铁矿周报三行业要闻1乘联会数据显示9月狭义乘用车零售销量预计1980万辆环比增长31同比增长30其中新能源零售750万辆左右环比增长47同比增长223渗透率约3792广州市宣布优化住房限购和增值税免税年限在越秀海珠荔湾天河白云南沙等区购买住房的本市户籍居民家庭限购2套住房非本市户籍提交连续2年缴纳个税或社保证明限购1套3北京时间9月21日凌晨2点美联储将基准利率维持在525-550区间不变符合市场预期点阵图显示多数决策者预计今年内还有一次加息预计明年可能至少降息一次4生态环境部发布关于公开征求京津冀及周边地区汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿意见的通知通知提到高质量推进钢铁水泥焦化行业超低排放改造工程四相关图表图表1螺纹期货现货走势图表2热卷期货现货走势6000期货收盘价活跃成交量螺纹钢4007000期货收盘价活跃成交量热轧卷板500现货价螺纹钢现货价热轧卷板现期差活跃螺纹钢现期差活跃热轧卷板500020050000400003000-2003000-5002022年1月2022年7月2023年1月2023年7月2022年1月2022年7月2023年1月2023年7月数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明311铁矿周报图表3螺纹钢基差走势图表4热卷基差走势400400现期差活跃螺纹钢现期差活跃热轧卷板30030020020010010002022年1月2022年7月2023年1月2023年7月-10002022年1月2022年7月2023年1月2023年7月-200-100数据来源iFinD铜冠金源期货图表5铁矿石期现货走势图表6铁矿基差走势1500期货收盘价活跃成交量铁矿石300250现期差活跃铁矿石现货价铁矿石现期差活跃铁矿石200200100015010010050005000-1002022年1月2022年7月2023年1月2023年7月2022年1月2022年7月2023年1月2023年7月-50数据来源iFinD铜冠金源期货图表7钢厂吨钢利润图表8黑色金属冶炼和压延加工业盈亏情况300吨钢利润独立电炉螺纹钢华东2500黑色金属冶炼和压延加工业亏损企业单位数50吨钢利润转炉螺纹钢废钢比华东20015黑色金属冶炼和压延加工业亏损企业数量比例2000401000150030-100100020-200-30050010-400002023-03-242023-05-242023-07-242020-082021-022021-082022-022022-082023-02数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明411铁矿周报图表9PB粉即期合约现货落地利润日图表10铁矿石现货走势120PB粉即期合约现货落地利润日1600铁精粉价格黎城66干基含税100车板价含税进口铁矿石PB粉615澳洲青岛港140080601200401000200800-20600-40-60400年月日年月日年月日年月日2022年10月31日2023年1月31日2023年4月30日2023年7月31日202246202296202326202376数据来源iFinD铜冠金源期货图表11全国钢铁日产量图表12全国钢材产量旬日均产量生铁全国估计值26000000产量生铁当旬值产量粗钢当旬值500产量钢材当旬值日均产量粗钢全国估计值24000000日均产量钢材全国估计值2200000040020000000300180000001600000020014000000100120000002020-07-312021-07-312022-07-312023-07-312022-08-202022-12-202023-04-202023-08-20数据来源iFinD铜冠金源期货图表13全国和唐山钢坯库存图表14螺纹和热卷社库1000600库存钢坯唐山合计钢坯库存期末值库存热轧合计库存螺纹钢合计500800400600300400200100200002013-11-012017-11-012021-11-012022-10-282023-04-28数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明511铁矿周报图表15螺纹和热卷社库增幅图表16钢材厂库150库存热轧合计环比增减2500钢材库存期末值库存螺纹钢合计环比增减钢坯库存期末值100200050150001000500-500-1002013-122015-082017-042018-122020-082022-042022-02-102022-07-102022-12-102023-05-10数据来源iFinD铜冠金源期货图表17钢厂螺纹周产量图表18钢厂热卷周产量350380全国建材钢厂螺纹钢产量当周值热轧板卷产量当周值3303303102802902702302501802302013-122015-082017-042018-122020-082022-042013-122015-082017-042018-122020-082022-04数据来源iFinD铜冠金源期货图表19钢材表观消费图表20上海线材螺纹终端采购量13000钢材表观消费量当月值2040000终端采购量线螺上海钢材表观消费量当月同比350001512000300001025000110005200001500001000010000-550009000-1002022-062022-092022-122023-032023-062019-09-062021-09-062023-09-06数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明611铁矿周报图表21唐山高炉开工率图表22唐山高炉检修数量140100唐山高炉开工率唐山高炉检修数唐山产能利用率1208010060804060402020002020-09-252021-09-252022-09-252020-09-252021-09-252022-09-25数据来源iFinD铜冠金源期货图表23高炉开工率全国样本数247家图表24盈利钢厂全国样本数247家当周值100高炉开工率全国样本数247家当周值盈利钢厂全国样本数247家当周值产能利用率全国样本数247家当周值10090808060704060205002020-07-242021-07-242022-07-242023-07-242020-02-212021-02-212022-02-212023-02-21数据来源iFinD铜冠金源期货图表25日均铁水产量全国样本数247家当周值图表26全国电炉运行情况270日均铁水产量全国样本数247家当周值802506023021040190样本钢厂电炉开工率全国20170样本钢厂电炉开工率短流程钢厂样本钢厂电炉开工率长流程钢厂15002020-02-212021-02-212022-02-212023-02-212021-05-282021-12-282022-07-282023-02-28数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明711铁矿周报图表27港口库存45港图表28港口库存45港贸易矿库存铁矿石总计20000库存铁矿石总计库存巴西铁矿石总计2000060贸易矿量铁矿石同口径总计库存澳洲铁矿石总计贸易矿占比150001500055100001000050500050004500402014-11-142017-11-142020-11-142021-10-292022-04-292022-10-292023-04-29数据来源iFinD铜冠金源期货图表29港口库存45港铁矿类型图表3045港在港船舶数铁矿石总计3000库存铁矿石球团总计库存铁矿石精粉总计250在港船舶数铁矿石总计库存铁矿石块矿总计250020020001501500100100050500002014-11-142017-11-142020-11-142018-12-282020-12-282022-12-28数据来源iFinD铜冠金源期货图表31日均疏港量铁矿石总计图表32钢厂铁矿石平均可用天数50日均疏港量铁矿石总计钢厂铁矿石进口矿平均可用天数350钢厂铁矿石国产矿平均可用天数40300302502020010150020224292022102920234292021-10-202022-04-202022-10-202023-04-20数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明811铁矿周报图表33钢厂铁矿总库存图表34钢厂铁矿总日耗2000进口矿烧结粉矿总库存20080进口矿烧结粉矿总日耗15国产矿烧结粉矿总日耗国产矿烧结粉矿总库存150015060101000100405500502000002021-10-202022-04-202022-10-202023-04-202021-10-202022-04-202022-10-202023-04-20数据来源iFinD铜冠金源期货图表35铁矿发货量澳巴图表36铁矿矿山发货量3000铁矿石澳洲和巴西发货量1000铁矿石澳洲发货量BHP铁矿石澳洲发货量力拓铁矿石澳洲和巴西发货量比上周增加2500铁矿石澳洲发货量FMG500铁矿石巴西发货量淡水河谷2000700150001000-5005000-10002002023-01-202023-03-202023-05-202023-07-202023-01-202023-03-202023-05-202023-07-20数据来源iFinD铜冠金源期货图表37铁矿到港量北方6港图表38铁矿石中国到港船舶数20001000220120铁矿石中国到港量北方六港铁矿石中国到港船舶数合计45港200铁矿石中国到港船舶数北方六港铁矿石中国到港量北方六港比上周增加15005001001801000016080140500-500601200-1000100402023-01-202023-04-202023-07-202023-01-202023-04-202023-07-20数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明911铁矿周报图表39全国钢厂废钢日耗量图表40全国钢厂废钢库存3000000钢厂库存废钢长流程钢厂200000钢厂日耗量废钢长流程钢厂钢厂库存废钢短流程钢厂钢厂日耗量废钢短流程钢厂250000015000020000001000001500000100000050000500000002021-08-192022-08-192023-08-192021-08-192022-03-192022-10-192023-05-19数据来源iFinD铜冠金源期货图表41钢厂到货量废钢图表42全国钢厂到货量废钢200000钢厂到货量废钢长流程钢厂500000钢厂到货量废钢全国147钢厂到货量废钢短流程钢厂40000015000030000010000020000050000100000002022-08-042023-02-042023-08-04202341120236112023811数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明1011铁矿周报免责声明本报告仅向特定客户传送未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可任何引用转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任本报告中的信息均来源于公开可获得资料铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况敬请参阅最后一页免责声明1111