本周指数整体震荡偏强，但涨幅主要来自最后一个交易日，前四交易日保持偏弱整理态势。周内两市成交量不断下滑至年内冰点，日均成交跌至6000亿元以下，市场成交情绪不高，赚钱效应偏差，个股表现强于指数，市场主线集中在华为产业链为主的科技芯片板块，但趋势性不强。考虑到长假临近，在市场主线不够明晰的背景下投资者持仓过节的意愿不高，以观望为主，且近期海外货币政策、产业政策不断颁布，或在长假期间扰动资本市场导致节后部分品种跳开，加大波动风险。
　　资金利率方面，北向资金自九月初持续净流出，但A股融资余额在近期结束了下降趋势，在市场底部震荡过程中展现这一趋势，说明场内资金加杠杆意愿提升，风险偏好提高。LPR维持前值，短期内预计下行空间不大，流动性保持合理充裕状态
　　国内基本面上看，周内公布的经济数据大多乐观偏强，经济复苏节奏逐步趋稳，预计未来经济数据改善的概率较大，给指数下方提供较强支撑。
　　策略：离场观望

研究报告全文：长假临近成交情绪转冷市场主线有待确认股指期货研究周报20230918-20230922投研中心李昕恬从业资格证号F3082443投资咨询证号Z0018938Tel0731-84409197E-maillixintiandayoufcom周报要点本周指数整体震荡偏强但涨幅主要来自最后一个交易日前四交易日保持偏弱整理态势周内两市成交量不断下滑至年内冰点日均成交跌至6000亿元以下市场成交情绪不高赚钱效应偏差个股表现强于指数市场主线集中在华为产业链为主的科技芯片板块但趋势性不强考虑到长假临近在市场主线不够明晰的背景下投资者持仓过节的意愿不高以观望为主且近期海外货币政策产业政策不断颁布或在长假期间扰动资本市场导致节后部分品种跳开加大波动风险资金利率方面北向资金自九月初持续净流出但A股融资余额在近期结束了下降趋势在市场底部震荡过程中展现这一趋势说明场内资金加杠杆意愿提升风险偏好提高LPR维持前值短期内预计下行空间不大流动性保持合理充裕状态国内基本面上看周内公布的经济数据大多乐观偏强经济复苏节奏逐步趋稳预计未来经济数据改善的概率较大给指数下方提供较强支撑策略离场观望研究创造价值服务铸就品牌第2页本周主要经济数据经济指标前值预期今值中国8月本年迄今全国发电装机容量年率115-119中国8月本年迄今全国发电装机容量万千瓦273974-276153中国至9月20日一年期贷款市场报价利率345345345中国至9月20日五年期贷款市场报价利率424242本周主要公布的经济数据包括发电量以及LPR发电量方面环比表现稳步上行增幅不大以趋稳为主能为近期企业稳健开工中国经济文件恢复提供较好的数据支持三年期以及五年期LPR数据均维持前值并未进一步下调一方面是由于月中央行已经调降存款准备金率释放流动性当前市场资金利率已经处在一个较为宽松的区间其次目前地产市场主要改革压力来自于全国主要大中城市放开限购的问题而非资金不充裕所以综合来看短期进一步调低资金利率动力不高研究创造价值服务铸就品牌第3页A股成交情况概览A股主要指数走势北向资金流动上证指数创业板指深证成指当日净流入累计净流入40001800025025000350016000200200003000140001501200010025001500010000502000800001500100006000-5010004000-10050005002000-15000-200020188201982020820218202282023820188222019822202082220218222022822融资融券余额两市成交额亿元融资余额融券余额上证指数深证成指200002000000180001800000160001600000140001400000120001200000100001000000800080000060006000004000004000200000200000002018-08-172019-08-172020-08-172021-08-172022-08-172023-08-172018-08-162019-08-162020-08-162021-08-162022-08-162023-08-16研究创造价值服务铸就品牌第4页板块表现回顾周度板块涨跌幅400300200100000钢有电家食纺轻医公交房商社综建建电国计传通银非汽机煤石环美农基铁色子用品织工药用通地贸会合筑筑力防算媒信行银车械炭油保容林础-100金电饮服制生事运产零服材装设军机金设石护牧化属器料饰造物业输售务料饰备工融备化理渔工-200-300-400研究创造价值服务铸就品牌第5页市场资金利率与汇率概览银行间质押式回购利率上海银行间同业拆放利率R007DR007SHIBOR1周SHIBOR1个月SHIBOR6个月70040060035030050025040020030015020010010005000000020188212019821202082120218212022821201881320198132020813202181320228132023813人民币汇率与美元美元指数即期汇率美元兑人民币1200080070010000600800050060004003004000200200010000000020138272015827201782720198272021827研究创造价值服务铸就品牌第6页指数期货行情回顾指标名称收盘价周度涨跌幅月度涨跌幅年度涨跌幅结算价差年化基差收益率IF00376320124-035-31624271082IF01377080144-042-3213187609IF02377980131-071-3194087497IF03380200145-076-2396307370IH00256860188209-31017621151IH01257080197195-3221982555IH02257760184175-3102662474IH03259600194170-2404502387IC00572660058-030-2522778813IC01572420054-040-2642538318IC02572480070-029-2552598207IC03571580078-027-1611698065IM00606500034-067-3471007277IM01606240029-069-324747088IM02605600055-063-300107008IM03604200075-057-170-1293-047数据来源Wind大有期货投研中心研究创造价值服务铸就品牌第7页股指期货期现价差沪深300股指期货上证50股指期货IF00IF01IF02IF03沪深300右轴IH00IH01IH02IH03上证50右轴100600000100450000400000505000005035000004000000300000-50250000300000-50-100200000200000-100150000-150100000100000-150-20050000-250000-20000020198202020820202182020228202019820202082020218202022820中证500股指期货中证1000股指期货IC00IC01IC02IC03中证500右轴IM00IM01IM02IM03中证1000右轴10080000010080000007000007000000600000-100600000-100500000500000-200400000-200400000-300300000300000-300-400200000200000-400-500100000100000-600000-50000020198202020820202182020228202022113202313202333202353202373研究创造价值服务铸就品牌第8页股指期货跨期价差沪深300股指期货上证50股指期货当季次月下季次月下季当季当季次月下季次月下季当季1510105500-5-5-10-10-15-15202361202371202381202361202371202381中证500股指期货中证1000股指期货当季次月下季次月下季当季当季次月下季次月下季当季151510105500-5-5-10-10-15-15202361202371202381202361202371202381研究创造价值服务铸就品牌第9页股指期货期限价差沪深300股指期货上证50股指期货2023-09-152023-09-082023-09-012023-08-252023-09-152023-09-082023-09-012023-08-25390000258000256000385000254000380000252000375000250000370000248000365000246000360000244000IF00IF01IF02IF03IH00IH01IH02IH03中证500股指期货中证1000股指期货2023-09-152023-09-082023-09-012023-08-252023-09-152023-09-082023-09-012023-08-25580000615000575000610000605000570000600000565000595000560000590000555000585000550000580000545000575000IC00IC01IC02IC03IM00IM01IM02IM03研究创造价值服务铸就品牌第10页免责申明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经大有期货公司允许批准本报告内容不得以任何形式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本义的引用刊发需注明出处大有期货公司并保留我公司的一切权利研究报告不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议湖南证监局省期货业协会温馨提示期市有风险入市需谨慎大有期货有限公司是现代投资股份有限公司全资子公司于2002年7月在长沙成立注册资金83亿元总部设在长沙是湖南省期货业协会会长单位大有期货作为现代投资一体两翼发展格局中金融翼的重点公司经过多年积累业务资质齐全范围涵盖商品期货和金融期货经纪投资咨询资产管理基金销售风险管理场外衍生品做市商等是大连商品交易所郑州商品交易所上海期货交易所上海能源交易中心会员中国金融期货交易所结算会员公司在上海自贸区成立上海夯石商贸有限公司从事风险管理相关业务同时在长沙上海南京郑州合肥济南佛山等全国重点城市设有多家分支机构业务覆盖范围广公司始终坚持服务实体经济服务客户的宗旨秉承客户至上专业稳健的经营理念以经纪业务为基础风险管理和资产管理为核心持续推动业务转型升级致力为客户提供专业安全便捷全面的金融服务满足客户多层次的金融需求未来公司力争成为各项业务稳健发展经营高效客户信任的综合型衍生品金融服务商公司总部地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场三四楼电话0731-84409000传真0731-84409009全国统一客服热线4006-365-058邮编410114网址httpwwwdayoufcom分支机构总部事业一部长沙分公司地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场7楼湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座2402房电话0731-84409089电话0731-84409101总部事业二部长沙第一分公司地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场4楼地址湖南省长沙市开福区芙蓉中路一段466号松桂园501-506电话0731-84409089电话0731-84409030传真0731-84409020总部事业三部广东分公司地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场4楼地址佛山市南海区桂城街道桂澜北路2号亿能国际广场2座10051006A室电话0731-84409089电话0757-86255208传真0757-86222961北滘营业部河南分公司地址广东省佛山市顺德区北滘镇君兰社区怡欣路7号丰明商务中心6楼01号地址河南省郑州市郑东新区金水东路88号楷林IFCA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