本报告导读：
　　9月第3周北证50指数止跌回升，受北向资金大举买入等利好因素影响，市场情绪有望延续回暖，锦波生物等个股值得跟踪。
　　摘要：
　　北向资金大举买入叠加中美破冰等利好因素，市场信心有望持续增强。9月第3周，北向资金终结连续六周净流出，市场情绪回升，北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数分别变动0.18%/-0.47%/-0.40%/-0.10%/0.81%/0.52%/1.43%。9月22日，中美双方商定成立经济领域工作组，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。当日美股高开，道指涨幅达0.02%，标普500指数涨幅达0.23%。我们认为中美双方经贸关系的改善，有望进一步促进经济稳定增长，提振市场信心。
　　北交所行业涨少跌多，华为全联接大会召开等利好消息带动利尔达上扬。分行业看，美容护理行业涨幅最大（10.96%），国防军工行业跌幅最大（2.63%）。从行业估值来看，传媒市盈率TTM中位数（195.13倍）最高，家用电器市盈率TTM中位数为9.87倍，估值相对较低。从个股来看，北交所股票上涨比例为61/220。受华为全联接大会及新品发布会即将召开等消息提振，利尔达等星闪概念股周中走强。9月第3周，华为全连接大会于上海召开，叠加秋季新品发布会将于9月25日召开等利好休息，星闪概念股表现活跃，利尔达等个股上扬，其中利尔达周涨幅达20.40%，位列周涨幅TOP1。
　　北交所新增1只上市股票，发行节奏稳定。9月第3周，北交所新增1只上市股票，骑士乳业即将申购。截至9月22日，北交所IPO申报企业共461家，9月第3周更新状态中，北交所已受理企业2家，已问询企业18家，包括常荣电器等，上市委会议通过企业3家，提交注册企业0家，注册企业6家。
　　锦波生物等北交所个股值得跟踪。综合考虑流动性和业绩等指标，我们认为以下北交所个股值得关注：唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商锦波生物（832982.BJ）；特斯拉注塑件核心供应商骏创科技（833533.BJ ）；国内主要线性执行器提供商鼎智科技（873593.BJ）；液冷数据中心市场的先行者曙光数创（872808.BJ）；汽车精密金属零件“小巨人”易实精密（836221.BJ）。
　　风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。
　　

研究报告全文：中小盘研TableMainInfo究TableTitleTableReport20230924相关报告北证50回升北向资金进场有望提振市场科创100ETF带来增量资金推荐XBC等主题20230918中--北交所周报2023年9月第3周北证50调整降准落地有望提振信心小周天乐分析师赵文通研究助理20230917盘0755-23976003010-83939799北证50逆势上扬市场活跃度持续改善-Zhoutianlegtjascomzhaowentong026013gtjasc20230911证书编号S0880520010003omS0880122030012周流动性有望持续改善易实精密值得关注本报告导读报202309039月第3周北证50指数止跌回升受北向资金大举买入等利好因素影响市场情绪有望延续回暖锦波生物等个股值得跟踪摘要TableSummary北向资金大举买入叠加中美破冰等利好因素市场信心有望持续增强9月第3周北向资金终结连续六周净流出市场情绪回升北证50科创50中证1000中证500沪深300深证100上证50指数分别变动018-047-040-0100810521439月22日中美双方商定成立经济领域工作组就经济金融领域相关问题加强沟通和交流当日美股高开道指涨幅达002标普500指数涨幅达023我们认为中美双方经贸关系的改善有望进一步促进经济稳定增长提振市场信心证北交所行业涨少跌多华为全联接大会召开等利好消息带动利尔达券上扬分行业看美容护理行业涨幅最大1096国防军工行业研跌幅最大263从行业估值来看传媒市盈率TTM中位数19513倍最高家用电器市盈率TTM中位数为987倍估值相对较低究从个股来看北交所股票上涨比例为61220受华为全联接大会及新报品发布会即将召开等消息提振利尔达等星闪概念股周中走强9月第周华为全连接大会于上海召开叠加秋季新品发布会将于月告3925日召开等利好休息星闪概念股表现活跃利尔达等个股上扬其中利尔达周涨幅达2040位列周涨幅TOP1北交所新增1只上市股票发行节奏稳定9月第3周北交所新增1只上市股票骑士乳业即将申购截至9月22日北交所IPO申报企业共461家9月第3周更新状态中北交所已受理企业2家已问询企业18家包括常荣电器等上市委会议通过企业3家提交注册企业0家注册企业6家锦波生物等北交所个股值得跟踪综合考虑流动性和业绩等指标我们认为以下北交所个股值得关注唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商锦波生物832982BJ特斯拉注塑件核心供应商骏创科技833533BJ国内主要线性执行器提供商鼎智科技873593BJ液冷数据中心市场的先行者曙光数创872808BJ汽车精密金属零件小巨人易实精密836221BJ风险提示1北交所及新三板的政策变动风险2市场需求不足可能影响中小企业盈利能力请务必阅读正文之后的免责条款部分中小盘-周报目录1北证50指数止跌回升锦波生物等个股值得跟踪32北证50止跌回升整体表现较弱321北证50指数表现弱于沪深主要指数422北交所行业与个股以回落态势为主523北交所交易规模较上周减少新三板交易规模收缩73北交所发行节奏稳定831北交所新增1只上市股票发行节奏稳定8329月第3周骑士乳业即将申购104风险提示10请务必阅读正文之后的免责条款部分2of12中小盘-周报1北证50指数止跌回升锦波生物等个股值得跟踪北证50指数止跌回升9月第3周北证50指数上涨当周上涨018弱于大盘北交所周成交额为4671亿元环比下降032其中交易额最高的5只个股为曙光数创锦波生物富恒新材利尔达鼎智科技交易额分别为399337305302231亿元其中富恒新材为新股上市周涨跌幅为1026综合考虑业绩和流动性等指标我们认为以下北交所个股值得关注表1北交所值得关注个股一览周换手周涨跌周成交额个股代码介绍率幅亿元锦波生832982公司是唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商公司重组3379261096物III型人源化胶原蛋白冻干纤维是国内唯一获药监局批准的可注射重组人源化胶原蛋白产品2022年营收为39亿元同比增长6715归母净利润为109亿元同比增长91412016-2022年营收归母净利润CAGR分别为40263344骏创科833533公司是特斯拉注塑件核心供应商公司从2019年开始为特斯拉提供027515708技塑料件产品2019-2021H1来自特斯拉的收入分别为53314964006万元公司在北美设立了子公司配合海外客户的产能拓张2022年境外收入为301亿元在总营收中占比超过50随着客户产能的进一步提升以及主要客户将注塑件应用于工业机器人制造公司有望深度受益鼎智科873593公司是国内主要线性执行器提供商公司承接了母公司江苏雷利的2311622-176技医疗领域产品业务并实现了空心杯电机的全自动量产能够针对客户的不同需求提供定制化产品和组件公司20222023Q1营收为318133亿元分别同比增长63998145随着海外客的拓产公司业绩有望保持高增曙光数872808公司是液冷数据中心市场的先行者赛迪顾问2023中国液冷应用3991639808创市场研究报告显示2021年至2023H1曙光数创以平均588的市场份额位列中国液冷数据中心基础设施市场部署规模第一稳居行业头名公司20222023Q1营收为518205亿元分别同比增长7099032701随着数字经济的快速发展算力中心的加速建设公司有望进一步受益易实精836221公司是专注于汽车精密金属零件的国家级专精特新小巨人企业013729-215密公司产品广泛应用于汽车刹车制动系统新能源汽车高压连接系统以及传统燃油汽车发动机变速箱等多个汽车子系统并已成为泰科电子立讯精密博世孔辉汽车等业内知名零部件厂商的供应商公司2023H1营收为110亿元同比增长1664归母净利润为045亿元同比增长1895公司深入布局新能源车领域随着新能源汽车渗透率提高公司有望深度受益数据来源Wind国泰君安证券研究2北证50止跌回升整体表现较弱请务必阅读正文之后的免责条款部分3of12中小盘-周报中美经贸关系注入新动力市场信心有望提振9月22日中美双方商定成立经济领域工作组包括经济工作组和金融工作组两个工作组将定期不定期举行会议就经济金融领域相关问题加强沟通和交流中美成立经济领域工作组为双方经贸合作注入新动力当日美股高开道指涨002标普500指数涨023我们认为中美双方经贸关系的改善有望进一步促进经济稳定增长提振市场信心北向资金大举买入市场情绪回升9月22日北向资金终结连续六周净流出当天净买入7493亿元当周累计净买入029亿元受北向资金大幅进场利好影响市场情绪持续回暖上证指数探底后回升重回3100点9月22日A股市场成交额达766362亿元创当周新高我们认为市场底筑成在即随着投资者情绪回暖市场有望持续放量回升21北证50指数表现弱于沪深主要指数9月第3周北证50指数止跌回升表现弱于沪深主要指数9月第3周北证50科创50中证1000中证500沪深300深证100上证50指数分别变动018-047-040-010081052143北证50指数呈上涨态势整体表现弱于沪深主要指数图19月第3周北证50指数上涨数据来源Wind国泰君安证券研究9月第3周新三板部分主要指数回落北证50表现优于三板指数9月第3周三板成指与三板做市回落创新成指止跌回升三板成指三板做市创新成指分别变化-052-019007与北证50指数的上涨018相比北证50指数表现更优请务必阅读正文之后的免责条款部分4of12中小盘-周报图2新三板指数自北交所成立大涨后持续回调图39月第3周三板部分主要指数下跌数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究北交所交易规模小幅收缩交易活跃度回落9月第3周220只北交所上市股票成交金额4671亿元环比下降032交易规模收缩其中曙光数创成交金额延续位列头名成交金额为3989782万元活跃度层面9月第3周北证50指数周换手率达196较上周下降010pct其中富恒新材为新股上市周换手率达1530822北交所行业与个股以回落态势为主行业层面9月第3周北交所行业涨少跌多美容护理涨幅最大9月第3周从行业涨跌幅来看北交所行业涨多跌少1个行业呈上涨态势22个行业呈下跌态势美容护理行业涨幅最大为1096美容护理行业共一只股票为锦波生物国防军工行业跌幅最大为-263从行业估值来看传媒市盈率TTM中位数最高为19513倍美容护理位列第二为5847倍家用电器建筑装饰行业市盈率TTM中位数分别为9871157倍估值相对较低从行业结构来看北交所220只股票的总市值为263691亿元其中电力设备机械设备基础化工行业市值较高分别为544613731235079亿元分别占北交所总市值的206514151330建筑材料纺织服饰传媒行业市值较低分别为1261875860亿元分别占北交所总市值的048033033图49月第3周行业涨少跌多图59月第3周传媒估值较高数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究注行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数注行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数请务必阅读正文之后的免责条款部分5of12中小盘-周报表29月第3周电力设备机械设备基础化工行业市值占比较大行业市值亿元市值占比个股数量个股数量占比电力设备544612065221000机械设备373121415431955基础化工35079133021955医药生物2490394418818计算机2162882019864电子1677563615682汽车1412553620909美容护理104773971045农林牧渔71772728364通信63562414182轻工制造56572158364建筑装饰49441876273家用电器39421507318食品饮料24480933136交通运输24380922091有色金属24160923136社会服务23320883136环保21120804182公用事业18580702091国防军工17860682091建筑材料12610482091纺织服饰8750332091传媒8600331045合计2636911000022010000数据来源Wind国泰君安证券研究个股层面北交所股票上涨比例为27739月第3周在北交所上市的220只个股中基康仪器硅烷科技等61只个股上涨其中利尔达上涨2040涨幅最大夜光明等11只股票涨幅为0创远信科欧康医药等148只个股下跌其中万德股份下跌1055跌幅最大表39月第3周利尔达涨幅最大涨幅TOP5跌幅TOP59月第9月第33周涨周股票代码股票名称所属行业股票代码股票名称所属行业幅跌幅计算机通信和其他电化学原料和化学制品制832149BJ利尔达2040836419BJ万德股份-1055子设备制造业造业430418BJ苏轴股份1343通用设备制造业839725BJ惠丰钻石-925非金属矿物制品业832982BJ锦波生物1096医药制造业835174BJ五新隧装-904专用设备制造业请务必阅读正文之后的免责条款部分6of12中小盘-周报化学原料和化学制品制计算机通信和其他电832469BJ富恒新材1026870976BJ视声智能-728造业子设备制造业837663BJ明阳科技1019汽车制造业871694BJ中裕科技-678橡胶和塑料制品业数据来源Wind国泰君安证券研究受华为全联接大会及新品发布会即将召开等消息提振利尔达等星闪概念股周中走强9月第3周华为全连接大会于上海召开叠加秋季新品发布会将于9月25日召开等利好休息星闪概念股表现活跃利尔达等个股上扬其中利尔达当周最高涨幅达1602周涨幅达2040位列周涨幅TOP123北交所交易规模较上周减少新三板交易规模收缩北交所交易规模收缩路桥信息等个股较为活跃9月第3周220只北交所上市股票成交金额4671亿元较上周下降032交易规模收缩其中富恒新材利尔达等在成交金额换手率指标排行中均位于北交所上市公司前十表49月第3周北交所上市公司股票成交金额前10名序号证券代码证券简称成交均价元成交数量万股成交金额万元1872808BJ曙光数创354511255339897822832982BJ锦波生物153082199533669103832469BJ富恒新材62748677430530054832149BJ利尔达52058124930217905873593BJ鼎智科技53544323523149206834599BJ同力股份96622435721676817835174BJ五新隧装142412581317921318832491BJ奥迪威12848266210611859832089BJ禾昌聚合133877698103992710837748BJ路桥信息99797873975347数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究表59月第3周北交所上市公司股票换手率前10名序号证券代码证券简称成交数量万股成交金额万元换手率1832469BJ富恒新材4867743053005153082837748BJ路桥信息9787397534772843832149BJ利尔达581249302179050754837663BJ明阳科技5848793167145305870976BJ视声智能5909357930436006832651BJ天罡股份4897076318234147872953BJ国子软件7031285974732688831627BJ力王股份74423452514130389835174BJ五新隧装1258131792131242810836419BJ万德股份817785946722235数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究新三板整体交易规模较上周减少芳笛环保等个股较为活跃截至9月请务必阅读正文之后的免责条款部分7of12中小盘-周报22日新三板共有6388家挂牌公司其中创新层1909家基础层4479家9月第3周新三板整体成交金额减少创新层和基础层的单周交易金额分别为899242亿元较上周分别变动-1408-324表69月第3周新三板整体交易金额较上周减少项目精选层创新层较上周增减基础层较上周增减合计较上周增减挂牌公司家数--1909--4479--6388--9月第3周新增家数---1--4--3--成交金额亿元--899-1408242-3241142-1198数据来源全国中小企业股份转让系统国泰君安证券研究表79月第3周挂牌公司股票成交金额前10名序号证券代码证券简称市场层级成交均价元成交数量万股成交金额万元1430724芳笛环保创新层12829011511550042830978先临三维创新层13197677710123103870669普瑾特创新层2014247784990294833430八达科技创新层2080208504336705835714山水酒店基础层500850004250006873885国环科技创新层1350285843858367833408伊森新材创新层1981145922890978836291红宇股份创新层1346171592310119873722良淋科技基础层11502000023000010873560中睛股份创新层112117544196573数据来源全国中小企业股份转让系统国泰君安证券研究表89月第3周挂牌公司股票换手率前10名序号证券代码证券简称市场层级成交数量万股成交金额万元换手率1873560中睛股份创新层1754419657335092430724芳笛环保创新层90115115500434563834375富友昌基础层169041690526914835616无锡优拓基础层10000280016505830913中北通磁基础层1290009417016346871298华浩环保基础层7373915031215617870586吉小棉袄创新层1291017428914358836047信元股份创新层276346818814319873548尊工科技基础层72382533138610835792科力特基础层30542791041369数据来源全国中小企业股份转让系统国泰君安证券研究3北交所发行节奏稳定31北交所新增1只上市股票发行节奏稳定9月第3周北交所新增1只上市股票9月第3周新增1只上市股票为富恒新材8324692只股票完成申购待上市为开特股份832978科强股份8736651只股票待申购为骑士乳业832786请务必阅读正文之后的免责条款部分8of12中小盘-周报表99月第3周北交所新增1只上市股票拟发行发行状数量发行发行结果公代码简称定价方式市盈申购日上市日所属行业态万价格告日率股已228000202391化学原料和化上832469富恒新材直接定价56813992023962023911008学制品制造业市完180000成832978开特股份直接定价7371880202392020230925汽车制造业00申购待300000202392橡胶和塑料制873665科强股份直接定价628160120239132023918上006品业市待522700申832786骑士乳业直接定价5001530202392620231009畜牧业00购数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究截至9月22日北交所IPO申报企业共461家已上市企业220家已受理状态企业6家已问询状态企业79家上市委审议状态企业7家提交注册企业5家注册状态企业235家中止状态企业7家终止状态企业122家9月第3周更新状态中北交所已受理企业2家已问询企业18家包括常荣电器等上市委会议通过企业3家提交注册企业0家注册企业6家图6北交所IPO审核状态一览数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9of12中小盘-周报表109月第3周北交所已受理问询通过提交注册注册数分别为218306家审核状态代码简称更新日期行业873876商信政通2023921软件和信息技术服务业已受理873689讯方技术2023921软件和信息技术服务业873707丰岛食品2023922食品制造业873709英普环境2023922专用设备制造业已问询872423百达智能2023922专用设备制造业831175派诺科技2023922软件和信息技术服务业通过873570坤博精工2023922通用设备制造业873718万源通2023920计算机通信和其他电子设备制造业832522纳科诺尔2023920专用设备制造业873726卓兆点胶2023920专用设备制造业873679前进科技2023920通用设备制造业注册839493并行科技2023920软件和信息技术服务业833030立方控股2023920软件和信息技术服务业832978开特股份2023918汽车制造业数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究329月第3周骑士乳业即将申购骑士乳业832786公司主营业务为牧草玉米和甜菜种植奶牛集约化养殖和有机生鲜乳供销乳制品及含乳饮料的生产与销售以及白砂糖及其副产品的生产与销售公司聚焦乳糖产业专门从事饲料和甜菜种植奶牛养殖和鲜奶供应乳制品和白砂糖及副产品生产业务涵盖产业链上下游并形成农牧乳糖四大板块践行业务协同循环经济模式2023年上半年公司营业收入为495亿元归母净利润为042亿元毛利率为2147净利率为839ROE为7814风险提示1北交所及新三板的政策变动风险2市场需求不足可能影响中小企业盈利能力请务必阅读正文之后的免责条款部分10of12中小盘-周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间为比较标准报告发布日后的12个月股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基减持相对沪深300指数下跌5以上准2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪行业投资评级中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分11of12中小盘-周报请务必阅读正文之后的免责条款部分12of12