配置建议
　　战术层面，权益市场中，本周建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场中，本周建议多配原油、燃料油、LPG、焦煤、玻璃，少配生猪、棕榈油、不锈钢、菜籽油、镍。
　　基本面角度建议做多AL2310、AU2312、AG2312、M2401、RM2401。
　　市场回顾
　　行情表现方面，本周（2023/09/18-2023/09/22）沪深300指数上涨1.06%，商品指数下跌0.85%，国债指数下跌0.14%。上周（2023/09/11-2023/09/15）各类型策略产品中，CTA基金表现最好，上涨0.45%；股票基金表现最差，下跌0.47%。
　　流动性方面，权益市场中，本周华夏上证科创板50成份ETF净申购最多达24.75亿份，华宝中证医疗ETF净赎回最多达10.32亿份。衍生品市场中，本周股指期货板块保证金流入最多达49亿元，能源化工板块保证金流出最多达43亿元。
　　权益市场行业方面，本周通信行业表现最好，上涨4.1%；社会服务行业表现最差，下跌4.3%。权益市场风格方面，大盘价值风格表现最好，上涨1.3%；中盘成长风格表现最差，下跌0.8%。
　　衍生品市场品种方面，本周铝表现最好，上涨2.2%；线材表现最差，下跌5.3%。衍生品市场风格方面，短周期动量风格表现最好，上涨0.53%；长周期动量风格表现最差，下跌0.28%。
　　交易结构上，股票行业中电子拥挤度最高为14.87分，非银金融最低为-13.93分。中性对冲端，IH年化基差率均值为4.33%，IF年化基差率均值为3.99%，IC年化基差率均值为0.04%。
　　商品期货端，纯碱、豆粕、尿素贴水结构较强，天然橡胶、乙二醇、工业硅升水结构较强

研究报告全文：期货研究报告量化周报2023-09-24本周建议多配原油燃料油LPG研究院量化组配置建议研究员战术层面权益市场中本周建议多配沪深300IF空配中证500IC商品市场中高天越本周建议多配原油燃料油LPG焦煤玻璃少配生猪棕榈油不锈钢菜籽油0755-23887993镍gaotianyuehtfccom从业资格号F3055799基本面角度建议做多AL2310AU2312AG2312M2401RM2401投资咨询号Z0016156市场回顾联系人行情表现方面本周20230918-20230922沪深300指数上涨106商品指数下李逸资跌085国债指数下跌014上周20230911-20230915各类型策略产品中0755-23887993CTA基金表现最好上涨045股票基金表现最差下跌047liyizihtfccom流动性方面权益市场中本周华夏上证科创板50成份ETF净申购最多达2475亿份从业资格号F03105861华宝中证医疗ETF净赎回最多达1032亿份衍生品市场中本周股指期货板块保证金李光庭流入最多达49亿元能源化工板块保证金流出最多达43亿元0755-23887993权益市场行业方面本周通信行业表现最好上涨41社会服务行业表现最差下跌liguangtinghtfccom43权益市场风格方面大盘价值风格表现最好上涨13中盘成长风格表现最差从业资格号F03108562下跌08衍生品市场品种方面本周铝表现最好上涨22线材表现最差下跌53衍生品投资咨询业务资格市场风格方面短周期动量风格表现最好上涨053长周期动量风格表现最差下证监许可20111289号跌028交易结构上股票行业中电子拥挤度最高为1487分非银金融最低为-1393分中性对冲端IH年化基差率均值为433IF年化基差率均值为399IC年化基差率均值为004商品期货端纯碱豆粕尿素贴水结构较强天然橡胶乙二醇工业硅升水结构较强请仔细阅读本报告最后一页的免责声明量化周报丨2023924市场概览行情表现行情表现方面本周20230918-20230922沪深300指数上涨106商品指数下跌085国债指数下跌014上周20230911-20230915各类型策略产品中CTA基金表现最好上涨045股票基金表现最差下跌047其中债券基金跑输国债指数CTA跑输wind商品指数股票基金跑赢沪深300中性对冲基金跑赢现金宏观基金跑输现金图1近三个月市场概览数据来源同花顺华泰期货研究院本报告中所有折线图采用时间范围为近3个月所有柱状图采用时间范围为本周表1各资产类别表现收益率回撤波动率风险收益指标资产类别本周上周近三月今年历史年化最大动态近一年历史SharpeCalmar商品指数-08530294714664-3066-197111981651039021CTA基金-0451851431228-516-245426692177238国债指数-014012005098038-627-271169268014006中性对冲基金-005126374547-531-002328398137103债券基金-003029305484-13-02118113137372宏观基金--046-261-449635-1866-186686897066034股票基金--047-519-17591-2497-17812571426041024沪深300106-047-268-396351-4696-35316572283015007数据来源同花顺华泰期货研究院部分产品净值披露较晚为保证数据准确性暂以-代替请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29量化周报丨2023924CTA大类表现以下为近三个月CTA大类表现和CTA大类基金近期胜率图2近三个月CTA大类表现图3CTA大类基金近期胜率数据来源朝阳永续私募排排华泰期货研究院数据来源朝阳永续私募排排华泰期货研究院下表为各CTA类别表现表2各CTA类别表现收益率回撤波动率风险收益指标资产类别上周近三月今年历史年化最大动态近一年历史SharpeCalmar量化趋势跟踪069481189489-694-17636852809307基本面量化策略063173-101219-1047-838287613036021复合策略061422317522-653-16330962208408主观趋势跟踪036-03904509-221-07420449210323统计套利001027141268-088-003095166161303数据来源朝阳永续私募排排华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39量化周报丨2023924流动性流动性方面权益市场中本周华夏上证科创板50成份ETF净申购最多达2475亿份华宝中证医疗ETF净赎回最多达1032亿份衍生品市场中本周股指期货板块保证金流入最多达49亿元能源化工板块保证金流出最多达43亿元图4股票期货成交额亿元表3ETF净申购前五后五亿份ETF份额变动华夏上证科创板50成份ETF2475华夏恒生科技ETFQDII953华夏恒生互联网科技业ETFQDII83南方中证500ETF797易方达上证科创板50ETF768华夏上证50ETF-202华夏中证动漫游戏ETF-232酒ETF-408医药ETF-655华宝中证医疗ETF-1032数据来源天软华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院图5各板块保证金亿元图6各板块保证金流入流出亿元数据来源天软华泰期货研究院数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49量化周报丨2023924板块风格权益市场行业方面本周通信行业表现最好上涨41社会服务行业表现最差下跌43权益市场风格方面大盘价值风格表现最好上涨13中盘成长风格表现最差下跌08图7股票市场前五后五行业表现图8股票市场各风格表现数据来源同花顺华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院衍生品市场品种方面本周铝表现最好上涨22线材表现最差下跌53衍生品市场风格方面短周期动量风格表现最好上涨053长周期动量风格表现最差下跌028图9衍生品市场前五后五品种表现图10衍生品市场各风格表现数据来源天软华泰期货研究院数据来源天软华泰期货研究院图10中数据来源为华泰期货商品因子体系具体可参考WindHTCI系列指数请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59量化周报丨2023924交易结构交易结构上股票行业中电子拥挤度最高为1487分非银金融最低为-1393分中性对冲端IH年化基差率均值为433IF年化基差率均值为399IC年化基差率均值为004表4股票行业前四后四拥挤度图11股指期货年化基差率行业拥挤度电子1487综合1111基础化工1093有色金属852电力设备-1078商贸零售-1155建筑材料-1172非银金融-1393数据来源同花顺华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院股票行业拥挤度数据来源于同花顺行业预测商品期货端纯碱豆粕尿素贴水结构较强天然橡胶乙二醇工业硅升水结构较强表5商品期货升贴水结构排名贴水深排名靠前12345678910111213141516171819202122石热菜燃苯菜品纯豆尿玻原焦豆油焦白轧棉甲玉籽料乙锌铅铝籽LPG种碱粕素璃油煤油沥炭糖卷花醇米粕油烯油青板23242526272829303132333435363738394041424344聚天聚聚国棕螺20不工乙品锰短黄生白硅氯纸然PTA丙铜乙锡际榈镍纹号锈业二种硅纤金猪银铁乙浆橡烯烯铜油钢胶钢硅醇烯胶数据来源天软华泰期货研究院期货的升贴水背后反映了品种的强弱是商品投资中重要的定价因子一方面长期滚动请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69量化周报丨2023924持有贴水品种的多头头寸可以获得正向的展期收益持续卖更贵的近月买更便宜的远月另一方面贴水品种近月价格更高代表近期市场上的供需更加的紧俏更有机会在未来获得高收益选择品种做多时贴水品种升水品种空头反之配置建议战术层面权益市场中本周建议多配沪深300IF空配中证500IC商品市场中本周建议多配原油燃料油LPG焦煤玻璃少配生猪棕榈油不锈钢菜籽油镍图12权益市场宽基优选图13商品市场品种配置数据来源同花顺华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院表6商品市场最新品种配置12345678910111213141516171819202122石热燃苯国聚品原焦玻焦油白短尿豆白轧锰纯料LPG乙PTA铝铜锌际丙种油煤璃炭沥糖纤素粕银卷硅碱油烯铜烯青板23242526272829303132333435363738394041424344聚天聚聚菜螺乙20菜不棕品玉棉硅甲黄氯纸然豆生丙乙籽铅纹锡二号镍籽锈榈种米花铁醇金乙浆橡油猪烯烯粕钢醇胶油钢油烯胶数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79量化周报丨2023924基本面角度建议做多AL2310AU2312AG2312M2401RM2401表7基本面品种观点交易合约评分逻辑AL231020持续去库国内外均有持续逼仓预期AU231220全球地缘局势紧张美债长短期利率继续倒挂黄金避险属性逐渐发酵多配为主AG231220跟随黄金逐步上行叠加工业品反弹带动M240120新作美豆减产全球大豆出口供应偏紧国内饲料消费表现良好RM240120新作美豆减产全球大豆出口供应偏紧加拿大菜籽产量不及预期国内饲料消费表现良好数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89量化周报丨2023924免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom请仔细阅读本报告最后一页的免责声明99