策略摘要
　　玻璃需求还是具有一定韧性，期货价格下方有较强成本支撑，上方空间大小将由地产竣工和深加工订单的好转程度决定。纯碱供需两旺，预计后续纯碱延续近强远弱格局。
　　核心观点
　　市场分析
　　玻璃方面，本周玻璃主力合约2401震荡微涨，收盘价为1742元/吨，环比上涨35元/吨，涨幅2.05%。现货方面，国内浮法玻璃市场周均价2068元/吨，环比上涨0.18%。供应方面，本周浮法玻璃企业开工率为81.36%，增加0.05%，产能利用率为82.8%，环比增加0.08%。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存4164.2万重箱，环比下降0.06%。利润方面，全国浮法玻璃平均利润333元/吨，环比减少7元/吨。整体来看，目前玻璃产量的增幅和增速高于需求，玻璃国庆前补库并无亮点，刚需为主，但是随着供应的持续稳定增加，3季度的厂库库存却没有增加太多，始终维持在历史中位水平，说明玻璃的需求还是具有一定韧性。玻璃期货价格下方有较强成本支撑，上方空间大小将由地产竣工和深加工订单的好转程度决定。
　　纯碱方面，本周纯碱主力合约2401缩量震荡，收盘价为1853元/吨，环比上涨12元/吨，涨幅0.65%。现货方面弱稳运行，厂家及贸易商均有小幅降价情况出现。供应方面，本周纯碱开工率为82.32%，环比下降1.28%，本周纯碱产量64.09万吨，环比增加4.14%。需求方面，本周纯碱整体出货率为94.38%，环比减少3.91%。库存方面，本周国内纯碱厂家总库存17.12万吨，环比增加26.63%。整体来看，纯碱产量已创新高，进口船货陆续到港，需求维持高位水平，库存拐点已现开始累库。但相对于期货价格，现货价格波动的幅度和速度都更小，碱厂整体挺价意愿偏强。预计后续纯碱延续近强远弱格局。
　　策略
　　玻璃方面：震荡
　　纯碱方面：近强远弱
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　■风险
　　地产竣工表现、纯碱进口数据、纯碱产线投产情况等。

研究报告全文：期货研究报告玻璃纯碱周报2023-09-24玻璃箱体震荡纯碱供需逆转研究院黑色建材组策略摘要研究员玻璃需求还是具有一定韧性期货价格下方有较强成本支撑上方空间大小将由地产王英武竣工和深加工订单的好转程度决定纯碱供需两旺预计后续纯碱延续近强远弱格局010-64405663wangyingwuhtfccom核心观点从业资格号F3054463投资咨询号Z0017855市场分析王海涛玻璃方面本周玻璃主力合约2401震荡微涨收盘价为1742元吨环比上涨35元wanghaitaohtfccom吨涨幅205现货方面国内浮法玻璃市场周均价2068元吨环比上涨018从业资格号F3057899供应方面本周浮法玻璃企业开工率为8136增加005产能利用率为828环投资咨询号Z0016256比增加008库存方面本周全国浮法玻璃样本企业总库存41642万重箱环比下降邝志鹏006利润方面全国浮法玻璃平均利润333元吨环比减少7元吨整体来看目前玻璃产量的增幅和增速高于需求玻璃国庆前补库并无亮点刚需为主但是随kuangzhipenghtfccom着供应的持续稳定增加3季度的厂库库存却没有增加太多始终维持在历史中位水平从业资格号F3056360说明玻璃的需求还是具有一定韧性玻璃期货价格下方有较强成本支撑上方空间大投资咨询号Z0016171小将由地产竣工和深加工订单的好转程度决定联系人纯碱方面本周纯碱主力合约2401缩量震荡收盘价为1853元吨环比上涨12元余彩云吨涨幅065现货方面弱稳运行厂家及贸易商均有小幅降价情况出现供应方面yucaiyunhtfccom本周纯碱开工率为8232环比下降128本周纯碱产量6409万吨环比增加从业资格号F03096767414需求方面本周纯碱整体出货率为9438环比减少391库存方面本周刘国梁国内纯碱厂家总库存1712万吨环比增加2663整体来看纯碱产量已创新高进liuguolianghtfccom口船货陆续到港需求维持高位水平库存拐点已现开始累库但相对于期货价格从业资格号F03108558现货价格波动的幅度和速度都更小碱厂整体挺价意愿偏强预计后续纯碱延续近强远弱格局投资咨询业务资格证监许可20111289策略号玻璃方面震荡纯碱方面近强远弱跨品种无跨期无风险地产竣工表现纯碱进口数据纯碱产线投产情况等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明玻璃纯碱周报丨2023-09-24图1全国玻璃平均价格丨单位元吨图2重碱市场主流价沙河丨单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图3华中华北地区玻璃价差丨单位元吨图4华东华北地区玻璃价差丨单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图5轻重碱价差丨单位元吨图6纯碱企业周度产量丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明26玻璃纯碱周报丨2023-09-24图7浮法玻璃企业库存丨单位万吨图8三环节纯碱总库存丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图9浮法玻璃三种燃料利润走势丨单位元吨图10氨碱企业利润丨单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图11平板玻璃月度产量丨单位万重量箱图12纯碱月度产量丨单位万吨数据来源国家统计局华泰期货研究院数据来源国家统计局华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36玻璃纯碱周报丨2023-09-24图13玻璃月度净出口量丨单位万吨图14纯碱月度净出口量丨单位数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15平板玻璃地产开工及竣工累计同比丨单位图16平板玻璃及汽车产量累计同比丨单位数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图1730城商品房周均成交面积丨单位万平方米图18汽车产量季节性丨单位万辆数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46玻璃纯碱周报丨2023-09-24图19浮法玻璃在产日融量丨单位吨图20光伏玻璃在产日融量丨单位吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图21浮法和光伏玻璃在产日融量丨单位吨图22光伏玻璃月度产量丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图23近三年我国光伏新增装机量丨单位GW图24光伏组件出口数量丨单位GW数据来源国家能源局华泰期货研究院数据来源海关总署华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56玻璃纯碱周报丨2023-09-24免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom