策略摘要
　　海外方面，9月美联储暂停加息，但官员维持鹰派言论，美债利率向上突破，压制风险资产。国内方面，经济数据好转，各项政策继续推进，临近双节，出游项目预订量大增，预计对消费有所提振。大盘见底回升，情绪回暖，等待节后数据验证带来突破性行情。
　　核心观点
　　■市场分析
　　政策继续推进。宏观方面，多城对地产政策继续松绑，一线城市成交量有所回暖。中美双方商定，成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”，两个工作组将定期、不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。海外方面，9月22日，美国商务部发布了实施《芯片和科学法案》国家安全保护措施的最终规则，涉及两项核心规定：第一项规定是禁止芯片基金受助人十年内在其他相关国家扩大半导体材料生产能力；第二项规定是限制受助人与相关外国实体开展某些联合研究或技术许可活动。
　　市场情绪好转。现货市场，市场情绪有所好转，指数收复重要点位，本周权重和赛道股均有所表现，通信、金融、传媒行业领涨，美容护理、社会服务、有色金属板块跌幅居前，北向资金共计净买入0.29亿元，两市成交量仍较为萎靡，最后一个交易日小幅放量。美股方面，美联储多位官员连续放鹰，表示将根据经济数据，仍可能继续加息，十年期美债收益率突破4.5%，风险资产承压，美股指数回调。
　　基差较高。期货市场，基差方面，股指期货整体基差水平较高；期指成交明显减少，整体持仓有所增加。
　　■策略
　　单边：买入套保
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险

研究报告全文：期货研究报告股指期货周报2023-09-24美债利率向上突破施压股指研究院FICC组策略摘要研究员海外方面9月美联储暂停加息但官员维持鹰派言论美债利率向上突破压制风险蔡劭立资产国内方面经济数据好转各项政策继续推进临近双节出游项目预订量大0755-23887993增预计对消费有所提振大盘见底回升情绪回暖等待节后数据验证带来突破性caishaolihtfccom行情从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616核心观点高聪市场分析021-60828524政策继续推进宏观方面多城对地产政策继续松绑一线城市成交量有所回暖中gaoconghtfccom美双方商定成立经济领域工作组包括经济工作组和金融工作组两个工作组将从业资格号F3063338定期不定期举行会议就经济金融领域相关问题加强沟通和交流海外方面9月投资咨询号Z001664822日美国商务部发布了实施芯片和科学法案国家安全保护措施的最终规则涉投资咨询业务资格及两项核心规定第一项规定是禁止芯片基金受助人十年内在其他相关国家扩大半导证监许可20111289号体材料生产能力第二项规定是限制受助人与相关外国实体开展某些联合研究或技术许可活动市场情绪好转现货市场市场情绪有所好转指数收复重要点位本周权重和赛道股均有所表现通信金融传媒行业领涨美容护理社会服务有色金属板块跌幅居前北向资金共计净买入029亿元两市成交量仍较为萎靡最后一个交易日小幅放量美股方面美联储多位官员连续放鹰表示将根据经济数据仍可能继续加息十年期美债收益率突破45风险资产承压美股指数回调基差较高期货市场基差方面股指期货整体基差水平较高期指成交明显减少整体持仓有所增加策略单边买入套保风险若国内政策不及预期海外超预期紧缩地缘风险升级股指有下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货周报丨2023924目录策略摘要1核心观点1一周市场要闻回顾3股票市场数据4股指期货市场数据6图表图1A股行业周度涨跌幅丨单位5图2陆股通周度净买入额丨单位亿元6图3两市融资余额丨单位亿元6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明28股指期货周报丨2023924一周市场要闻回顾1中国信托业协会二季度末信托资产规模余额为2169万亿元同比增长273连续5个季度实现同比正增长规模变化趋于平稳信托业实现经营收入累计49432亿元同比增长441累计净利润32991亿元同比增速为17732交通运输部1-8月份全国港口完成外贸货物吞吐量334亿吨同比增长97较2019年同期增长169国际航空货邮量稳步增长截至8月底累计完成货邮总量10324万吨同比增长493中基协8月新备案私募基金数量1738只新备案规模55969亿元截至8月末存续私募基金规模2082万亿元4美国至9月16日当周初请失业金人数减少2万至201万低于预期值225万为今年1月以来的最低水平9月9日当周续请失业金人数降至166万人为今年初以来最低水平5美国8月谘商会领先指标环比降04预期降05前值由降04修正至降036美国8月新屋开工年化总数降至1283万不及市场预期的144万为2020年6月以来的最低水平8月营建许可年化总数初值增至1543万好于市场预期的1443万为近一年来最高水平7美国9月NAHB房产市场指数为45跌至五个月低点因利率上升令潜在买家望而却步此前市场预期将持平于508欧元区8月CPI终值为52低于初值53显示欧元区上月通胀率实际上有所缓和8月核心通胀确认为539英国8月CPI同比上涨67低于低于预期值7及前值68创18个月以来最低水平核心CPI同比涨幅也从69放缓至6210德国8月PPI同比下降126创1949年有记录以来最大降幅与7月份相比8月份PPI上涨0311日本8月商品出口同比降08连续2个月同比下降当月日本进口额同比下降178出现连续五个月下降请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38股指期货周报丨2023924股票市场数据表1国内主要股票指数周度表现2023-09-222023-09-15周度涨跌幅年初至今涨跌幅上证综指313243311774047140深证成指10178741014459034-760创业板指201334200273053-1421中小综指10999751098812011-530沪深300指数373893370878081-343上证50指数255098251498143-320中证500指数569882570466-010-282中证1000指数605493607906-040-361科创50指数8828888701-047-802资料来源iFind华泰期货研究所表2全球主要股票指数周度表现2023-09-222023-09-15周度涨跌幅年初至今涨跌幅道琼斯工业平均指数33963843461824-189246标准普尔500指数432006445032-2931252纳斯达克综合指数13211811370833-3622623恒生指数18057451818289-069-872欧洲斯托克50指数420716429505-2051090伦敦金融时报100指数768391771138-036312德国法兰克福DAX指数15557291589353-2121173法国巴黎CAC40指数718482737882-2631098圣保罗IBOVESPA指数1160086411875753-231906俄罗斯RTS指数99999102915-283303东京日经225指数32402413353309-3372417韩国综合指数250813260128-3581215印度孟买Sensex30指数66009156783863-270849资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48股指期货周报丨2023924表3主要股票指数估值分位数取值为近五年PEPBERP当前值分位数周度当前值分位数周度当前值分位数周度分位数分位数分位数倍变动倍变动变动沪深300指数1175026004124002001543083004上证50指数1037064003118027007717082003中证500指数2358051-001170008-001130065001中证1000指数3819066-0022160090032073002资料来源iFind华泰期货研究所表4主要股票指数情绪指标成交量换手率当周亿股分位数分位数周度变动当周平均分位数分位数周度变动沪深300指数68829064-031029034-006上证50指数16646068-026020025-005中证500指数62120053-037076081-005中证1000指数70914052-026122128-006资料来源iFind华泰期货研究所图1A股行业周度涨跌幅丨单位周度涨跌幅43210-1-2-3-4通非传银家计食汽建机建医电商农综交轻电石房钢煤基纺环公国有社美信银媒行用算品车筑械筑药子贸林合通工力油地铁炭础织保用防色会容金电机饮材设装生零牧运制设石产化服事军金服护融器料料备饰物售渔输造备化工饰业工属务理数据来源iFind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58股指期货周报丨2023924图2陆股通周度净买入额丨单位亿元图3两市融资余额周度变动丨单位亿元400沪股通深股通两融余额周度变动1500300100020010050000-100-500-200-300-1000201901202001202101202201202301201901202001202101202201202301数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院股指期货市场数据表5股指期货周度持仓量和成交量成交量成交量分位数成交量变动持仓量持仓量分位数持仓量变动IF435511037-046263559099002IH289622069-024138211096005IC309758024-051298748082001IM310898069-030216483098006资料来源iFind华泰期货研究所表6股指期货基差期货-现货当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差当日值分位数当日值分位数当日值分位数当日值分位数IF24271003187100408799630799IH176299198299266297450299IC27789925389925981001698100IM1007887479010796-129397资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68股指期货周报丨2023924表7股指期货跨期价差IFIHICIM当日值760220-240-260次月-当月分位数91659158当日值1660900-180-900当季-当月分位数93799772当日值38802740-1080-2300下季-当月分位数97959877当日值900680060-640当季-次月分位数94859989当日值31202520-840-2040下季-次月分位数97969983当日值22201840-900-1400下季-当季分位数98979977资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78股指期货周报丨2023924免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom