生猪养殖：
　　价格端：猪价震荡下跌，仔猪价格加速下跌。本周生猪均价16.24元/kg，周环比-1.99%；仔猪价格26.16元/kg，周环比-8.56%。本周猪肉批发价格22.24元/kg，周环比-1.17%。
　　周观点：去产能即将加速。近段时间随着生猪供给小断档期结束，叠加前期压栏供给逐渐流入市场，近期猪价再次回落，降至在行业养殖成本线附近。与此同时，近两周仔猪价格快速回落明显，仔猪亏损幅度已经较大。这背后一方面是当前补栏仔猪对应明年消费淡季出栏，另一方面也是反映当前产业情绪较差，且散户产能退出较多，仔猪市场需求也不足。
　　展望未来，我们认为当前生猪产能依然过剩，未来几个月猪价或旺季不旺，猪价甚至有重回成本线以下的可能。我们认为这会导致养殖产业信心加速变弱，叠加仔猪养殖亏损，行业去产能即将加速。当前板块估值低位，建议关注。
　　禽养殖：毛鸡鸡苗低位震荡
　　周观点：短期鸡价继续磨底，价格拐点在10-11月左右。从产能推导，现在白羽鸡父母代的产能在历史高位，因此对应的商品代供给在短期内仍非常高，鸡价短期景气下行。但往后看，由于去年引种断档，前期后备父母代在持续减少，这意味当前低迷行情下在产父母代种鸡会出现集中淘汰，而后备父母代种鸡产能存在缺口无法立刻回补，因此我们判断鸡价短空长多，毛鸡价格拐点在10月左右，之后行业将逐渐进入景气周期。
　　投资建议：
　　养殖板块：生猪养殖：建议关注低成本+高成长的【巨星农牧】，快速扩张的【新五丰】，具有成本优势的养猪龙头【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】，价格优势+高成长的【华统股份】、【京基智农】。
　　种植板块：隆平高科（参股公司杭州瑞丰已获多个玉米转基因生物安全证书）；大北农（同时拥有玉米和大豆转基因生物安全证书）；荃银高科（转基因抗虫玉米项目与先正达进行合作）。
　　风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。
　　

研究报告全文：行业研究20230924农林牧渔行业周报生猪板块怎么看行业去产能即将加速方正证券研究所证券研究报告分析师生猪养殖王泽华登记编号S1220523060002价格端猪价震荡下跌仔猪价格加速下跌本周生猪均价1624元kg周环比-199仔猪价格2616元kg周环比-856本周猪肉批发价格2224元kg周环比-117联系人邱星皓周观点去产能即将加速近段时间随着生猪供给小断档期结束叠加前期行业评级推荐压栏供给逐渐流入市场近期猪价再次回落降至在行业养殖成本线附近公司信息与此同时近两周仔猪价格快速回落明显仔猪亏损幅度已经较大这背后上市公司总家数124一方面是当前补栏仔猪对应明年消费淡季出栏另一方面也是反映当前产总股本亿股143131业情绪较差且散户产能退出较多仔猪市场需求也不足销售收入亿元1093991展望未来我们认为当前生猪产能依然过剩未来几个月猪价或旺季不旺猪价甚至有重回成本线以下的可能我们认为这会导致养殖产业信心加速利润总额亿元-28364变弱叠加仔猪养殖亏损行业去产能即将加速当前板块估值低位建议行业平均PE13676关注平均股价元1063禽养殖毛鸡鸡苗低位震荡行业相对指数表现周观点短期鸡价继续磨底价格拐点在10-11月左右从产能推导现在12白羽鸡父母代的产能在历史高位因此对应的商品代供给在短期内仍非常7高鸡价短期景气下行但往后看由于去年引种断档前期后备父母代在2持续减少这意味当前低迷行情下在产父母代种鸡会出现集中淘汰而后备-3-8父母代种鸡产能存在缺口无法立刻回补因此我们判断鸡价短空长多毛鸡-13价格拐点在10月左右之后行业将逐渐进入景气周期22924221262321723512371323924农林牧渔沪深300数据来源wind方正证券研究所投资建议养殖板块生猪养殖建议关注低成本高成长的巨星农牧快速扩张的新五丰具有成本优势的养猪龙头温氏股份牧原股份神相关研究农集团价格优势高成长的华统股份京基智农仔猪价格为何快速下跌20230917种植板块隆平高科参股公司杭州瑞丰已获多个玉米转基因生物安全证猪价再次下跌后市怎么看20230910书大北农同时拥有玉米和大豆转基因生物安全证书荃银高科转中报总结猪企上半年亏损明显禽板块同比景气20230904基因抗虫玉米项目与先正达进行合作猪价震荡运行白鸡价格持续走低20230827风险提示养殖行业疫病风险农产品市场行情波动风险自然灾害风险1敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔行业周报1本周行情回顾11板块总体分析本周农林牧渔板块走势平稳最新交易周2023年9月22日-2023年9月18日农林牧渔行业015同期沪深300深证成指上证指数变动分别为081034047本周农林牧渔板块整体走势平稳图表1大盘及农业板块近期走势2023922最近一周1个月3个月6个月1年沪深300081114-324-715-337深证成指034026-796-1251-842上证指数047176-205-408076农林牧渔015083-217-1251-1576资料来源wind方正证券研究所12子板块和个股分析养殖表现较好动保回调本周农业子板块涨跌互现农业细分子行业中本周养殖075农产品加工006饲料005种植业-021渔业-064动保-141本周农业板块养殖业整体涨幅最高动保板块调整个股中本周涨幅靠前的有德利股份742新赛股份716双塔食品487温氏股份381巨星农牧378等跌幅靠前的是平潭发展-964中水渔业-601傲农生物-433等图表2农业子板块本周表现图表3周涨跌幅个股前10名资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所2敬请关注文后特别声明与免责条款s农林牧渔行业周报2行业数据跟踪图表4行业数据近期变化跟踪细分板块项目单位本周数据上周数据上上周数据周环比两周环比生猪价格元公斤162416571670-199-139仔猪价格15kg元公斤261628613087-856-795猪肉批发价元公斤222422502268-117-097生猪育肥猪配合料价格元公斤385385385000000生猪养殖利润自繁自养元头-4381-27492555940-生猪养殖利润外购仔猪元头-9954-8009-48472428-4331白羽肉鸡价格元公斤796811838-185-254毛鸡养殖利润元羽-344-223-060542613944禽类肉鸡苗价格元羽2461842323370297父母代种鸡养殖利润元羽-024-086-038-72092053鸡产品价格元公斤103010401058-096-133国内玉米现货元吨290231292503293099-078-049国际玉米现货美元蒲式耳-566566--玉米DCE玉米期货元吨265080266180268180-041-058CBOT玉米期货美分蒲式耳476504802548465-078-084国内小麦现货元吨301333300989301011011005国际小麦现货美元蒲式耳-611611--小麦CZCE小麦期货元吨331700331700331700000000CBOT小麦期货美分蒲式耳583855948059985-184-134国内大豆现货元吨501968501316500242013017国际大豆现货美元吨-5753455294--大豆国产豆粕现货元吨472508482743492629-212-206DCE豆粕期货元吨397560403880410080-156-154CBOT豆粕期货美元短吨389223978639862-217-119CZCE粳稻期货元吨266200266200266200000000稻谷CBOT稻谷期货美元英担159315961646-019-164国内食糖现货元吨730475740680746180-138-106糖国际原糖现货美分磅-26302576--菌菇类价格指数157821541315568239068蔬菜叶菜类价格指数128741424116834-959-1255资料来源wind方正证券研究所21生猪养殖猪价仔猪价格齐跌去产能即将加速价格端猪价震荡下跌仔猪价格加速下跌据博亚和讯监测本周生猪均价1624元kg周环比-199两周环比-139仔猪价格2616元kg周环比-856两周环比-795根据Wind数据本周猪肉批发价格2224元kg周环比-117周观点去产能即将加速近段时间随着生猪供给小断档期结束叠加前期压栏供给逐渐流入市场近期猪价再次回落降至在行业养殖成本线附近与此同时近两周仔猪价格快速回落明显仔猪亏损幅度已经较大这背后一方面是当前补栏仔猪对应明年消费淡季出栏另一方面也是反映当前产业情绪较差且散户产能退出较多仔猪市场需求也不足展望未来我们认为当前生猪产能依然过剩未来几个月猪价或旺季不旺猪价甚至有重回成本线以下的可能我们认为这会导致养殖产业信心加速变弱叠加仔猪养殖亏损行业去产能即将加速当前板块估值低位建议关注投资层面在合理估值下低成本高成长公司有望获得超额收益建议关注巨星农牧新五丰温氏股份华统股份牧原股份神农集团京基智农3敬请关注文后特别声明与免责条款s农林牧渔行业周报图表5本周生猪价格环比-199图表6本周仔猪价格环比-856资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表7近三年猪粮猪料比走势图表8近三年饲料价格走势资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表98月末能繁母猪产能环比-070图表10近三年生猪养殖利润走势资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所22禽养殖毛鸡鸡苗低位震荡周观点毛鸡鸡苗低位震荡本周毛鸡价格796元公斤环比减小185鸡苗价格246元公斤环比增加33709月整体毛鸡出栏量增加养殖户积极出货止损叠加需求端屠宰企业拉涨动力不足毛鸡价格震荡弱调由于前期鸡苗价格低位刺激补栏情绪种鸡企业鸡苗订单增加本周鸡苗价止跌略有上涨投资层面短期鸡价继续磨底价格拐点在10-11月左右从产能推导现在白羽鸡父母代的产能在历史高位因此对应的商品代供给在短期内仍非常高鸡价短期景气下行但往后看由于去年引种断档前期后备父母代在持续减少这4敬请关注文后特别声明与免责条款s农林牧渔行业周报意味当前低迷行情下在产父母代种鸡会出现集中淘汰而后备父母代种鸡产能存在缺口无法立刻回补因此我们判断鸡价短空长多毛鸡价格拐点在10月左右之后行业将逐渐进入景气周期图表11近三年毛鸡价格走势图表12近三年鸡苗价格走势资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表13近三年肉鸡配合饲料价格走势图表14近三年鸡产品价格走势资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所23种植板块玉米本周玉米现货均价为290231元吨周环比下降078小麦本周国内小麦均价301333元吨周环比上升011大豆本周国产大豆均价501968元吨周环比上升013糖价本周国内糖价均价为730475元吨周环比下降-138蔬菜本周中国寿光蔬菜价格指数中本周菌菇类价格指数15782周环比上升239本周叶菜类价格指数12874周环比下降9595敬请关注文后特别声明与免责条款s农林牧渔行业周报图表15本周玉米现货均价周环比-078图表16本周国内小麦均价周环比011资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表17本周国产大豆均价周环比013图表18本周国内糖价均价周环比-138资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表19本周菌菇类价格指数周环比239图表20本周叶菜类价格指数周环比-959资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所6敬请关注文后特别声明与免责条款s农林牧渔行业周报3本周行业事件31养殖板块18月猪肉产品进口三连降预计全年进口280万吨明年降幅加大近日海关公布了2023年8月份生猪产品进出口数据8月份猪肉产品进口总量2059万吨环比减少533连续三个月下降同比减少996进口金额3382亿元环比减少804同比减少1249进口金额自去年11月以来同比首次转降猪产品进口单价1642元kg环比下跌286同比下跌2818月份冷鲜冻猪肉进口1098万吨同比减少2111进口单价1552元kg同比上涨2168月国内活猪月均价1719元kg同比下跌20778月进口冷鲜冻猪肉价格窄幅下跌国内猪价大幅上涨结束今年以来进口冷鲜冻猪肉单价与国内活猪价差长期倒挂局面国内猪价高于进口单价约17元kg国内白条批发价高于进口价格约66元kg进口优势增强虽然国内供应宽松但是进口降量缓解国内供应压力的空间已不大预计9-12月单月猪肉进口量在20-22万吨全年猪肉产品进口280万吨左右明年降幅可能加大2我国冷链物流运行总体情况持续向好中国物流与采购联合会9月22日公布今年18月份冷链物流运行数据今年18月份我国冷链物流总额为37万亿元同比增长395冷链物流需求总量为24亿吨同比增长535冷链物流总收入为30859亿元同比增长341在国家政策的大力支持下我国冷链物流运行总体情况持续向好保持企稳回升态势另外进口冷链食品也在持续回暖今年18月份我国农产品进口额为16149亿美元同比增长40我国水产品进口1324亿美元同比增长88进口冷链食品整体需求仍保持旺盛3ST正邦9月21日江西正邦养殖有限公司系列公司实质合并重整计划草案出台重整投资人将协助正邦养殖系列公司在内的生猪养殖板块公司继续深耕生猪产业以高效恢复业务运营快速改善上市公司盈利能力作为经营重点力争重整完成后的第一年经营性减亏第二年实现扭亏为盈重整方案包括1加快引种复产工作恢复母猪场满负荷生产2自繁自养公司农户双轮驱动加快育肥上市本次重整完成后双胞胎集团将根据正邦养殖系列公司经营状况为正邦养殖系列公司提供公司农户的市场开发渠道协助选择优质养户合作快速投苗加快恢复生猪出栏规模如正邦养殖系列公司需要双胞胎集团将按照不低于市场公允水平的价格收购上市公司因产能限制而无法自育肥的仔猪为正邦养殖系列公司提供仔猪兜底销售保障助力盈利能力的恢复32种植板块12023年高原粳稻种业发展大会正式召开2023年高原粳稻种业发展大会于21日在云南楚雄召开期间包括种业产品展销暨粳稻产品品鉴会2023年现代种业学术交流会种业招商推介暨合作项目签约会等活动展会展出的粳稻产品中楚粳系列大米口感好栽种适应性强目前楚雄州建成了云南木兰高原粳稻育种创新中心并育成了楚粳27号楚粳28号楚粳37号3个超级稻品种育成的粳稻软米品种楚粳48号于2022年通过国家审定育成的楚粳54号2021年部级验收平均亩产达10188千克创高原粳稻百亩方产量新纪录7敬请关注文后特别声明与免责条款s农林牧渔行业周报2海大集团15亿定增撤回公司于9月19日召开第六届董事会第十三次会议及第六届监事会第十二次会议审议通过了关于终止公司2022年度向特定对象发行A股股票并撤回申请文件的议案同意公司终止2022年度向特定对象发行A股股票该笔募集资金原计划全部用于补充流动资金促进公司实现4000万吨饲料销量的中期目标进而达成800亿销售额本次取消具体原因公司并未透露3今年秋粮播种面积稳中有增预计旺季收购量达2亿吨9月20日国家粮食和物资储备局召开全国秋粮收购工作会议全面部署今年秋粮收购工作秋粮占全年粮食总量的四分之三是全年粮食收购的关键今年秋粮播种面积稳中有增大部分地区秋粮长势良好今年秋粮商品粮和收购量仍将保持较高水平预计旺季收购量大体在2亿吨左右8敬请关注文后特别声明与免责条款s农林牧渔行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改评级说明类别评级说明强烈推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20以上的涨幅推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的涨幅公司评级中性分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10和10之间波动减持分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的跌幅推荐分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数行业评级中性分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平减持分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美股市场以标普基准指数说明500指数为基准方正证券研究所联系方式北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom9敬请关注文后特别声明与免责条款s