白酒：复苏在途，预计双节表现平稳。本周发布8月社零数据，8月社零同比增长4.6%（市场预期+3.5%），烟酒类同比增长4.3%，增速放缓预计与中秋错位有关。当下烟酒店逐步备货，预计中秋国庆动销平稳。我们认为，宏观政策持续落地下，不管是企业消费还是居民消费都有望延续改善，板块估值已处于较低位置，建议关注核心龙头，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、古井贡酒；次高端弹性品种推荐老白干酒、顺鑫农业、酒鬼酒等。
　　啤酒：结构升级有望持续向好，利润弹性逐步释放。年后啤酒消费逐步回暖，餐饮、夜场等现饮场景恢复带动销量增长，1-7月啤酒行业总产量达到2370.7万吨，同比+4.34%，预计今年7-8月全国各地雨水较多的不利天气或对总量增长有一定影响，但厄尔尼诺气象预计带来全球性/全年普遍升温，啤酒销售旺季有望延长，全年来看啤酒产销量仍有望平稳增长。成本端来看，我国终止对原产于澳大利亚的进口大麦征收反倾销税和反补贴税，大麦作为生产啤酒的主要原材料之一，其采购价格大幅上涨对各大啤酒厂商毛利率影响较大，此次澳麦加征关税政策终止有望增加国内进口大麦采购渠道，缓解各啤酒企业的生产供应和成本压力。展望全年，主要啤酒企业大单品有望领跑价增贡献，量价齐升趋势延续可期，23年全年重点关注行业高端化进程、消费场景修复和成本压力演绎。推荐青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒、燕京啤酒。
　　软饮料：消费场景恢复刺激需求复苏，包材价格迎拐点。行业角度来看，23Q1全国逐步恢复正常生产生活秩序，线下消费场景逐步恢复，全年看行业将充分受益于聚饮、送礼和出行需求的释放，基本面有望快速修复。营收端龙头农夫山泉产品推新迭代顺利、东鹏饮料全国化扩张稳步推进，未来成长潜力仍在；利润端近期PET/易拉罐/瓦楞纸价格低位盘旋，软饮料板块包材成本占比高，若包材价格继续回落将显著缓解成本压力，释放公司业绩弹性。建议重点关注东鹏饮料、农夫山泉。
　　调味品：复苏延续，下半年有望边际改善。上半年基调整体表现承压，一方面系终端需求复苏缓慢，另一方面系需求结构变化，预制菜、复调挤压餐饮端需求，C端渠道碎片化。复调表现优于基调，且B端表现优于C端。应对当前环境，龙头公司从不同角度出发进行变革：a）海天味业销售端重塑价盘、降低库存，扩大渠道广度，抓住碎片化的需求，后端配合销售端重塑组织架构，b）中炬高新以管理改革为主线，加速下沉市场和空白市场铺市，优化团队管理，c）千禾味业精准定位零添加细分赛道，享受赛道扩容红利。展望下半年，收入端，BC两端复苏延续，且低基数红利继续释放，成本端，大豆等原材料成本趋势向下，我们预计调味品整体业绩有望边际改善。建议重点关注具备改善逻辑的中炬高新，及渠道扩张加速的千禾味业。
　　乳制品：消费场景持续恢复，中长期高端化与多元化趋势不改。乳制品行业今年受益于奶价回落，利润弹性高于收入弹性；随着消费信心逐步修复与国民健康认知加深，中长期高端化与多元化趋势不改。看新品类：（1）奶酪市场持续成长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升，同时消费场景逐步恢复，长期看行业生态边际转好。（2）疫情催化大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，渗透率提升的同时竞争也更为多元，赛道发展空间大。建议关注妙可蓝多、新乳业、燕塘乳业。
　　速冻食品：速冻行业延续高景气，B端需求修复加速。从行业角度看，受益于场景复苏，B端需求弹性持续释放，餐饮占比高的公司收入有望边际改善。此外，预制菜板块景气度持续上行，长期疫情催化下C端预制菜已完成较好消费者教育，团餐、宴席等中小B端餐饮等预计迎来较大弹性空间，行业内公司纷纷布局预制菜赛道，BC端布局兼顾的企业业绩天花板或将更高。推荐壁垒深厚的龙头安井食品以及开拓小B端的千味央厨。
　　冷冻烘焙：下游消费场景修复良好，渗透率提升空间大。收入端随着疫情防控政策全面放开，消费场景有序复苏，各渠道需求逐步修复，流通饼店客户自身修复弹性较大，同时冷冻烘焙在餐饮、商超渠道的渗透率仍有很大空间；成本端棕榈油自22年6月价格呈现下跌趋势，23年以来在较低位置盘旋，叠加产品提价影响，企业利润端表现有望改善。我们认为冷冻烘焙渗透率提升的长期逻辑依然坚固，推荐关注内部改革向好+下游恢复逻辑验证的立高食品。
　　休闲食品：渠道变化延续，流量红利释放，率先切入新渠道的公司优先享受。上半年，主打高性价比的零食量贩新业态延续迅速扩张趋势，在线下快速铺开门店，分流商超等传统渠道，快速抢占市场份额，快速切入新渠道的企业优先享受流量红利。业绩表现来看，23Q2休闲食品表现分化，首先抓住量贩渠道扩张机遇的盐津铺子和铺设会员店、电商渠道的甘源食品势能较强，实现快速增长；主打大单品放量和新品培育的劲仔食品通过大包装策略切入商超、CVS、量贩渠道，收入稳健增长。展望下半年，渠道红利仍有望延续，成本端，棕榈油等原材料价格下降趋势延续，年内休

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报食品饮料2023年09月24日食品饮料双节旺季来临Q3仍可期待优于大市维持食品饮料行业周报20230918-20230922证券分析师TableSummary投资要点熊鹏白酒复苏在途预计双节表现平稳本周发布8月社零数据8月社零同比增长资格编号S012052212000246市场预期35烟酒类同比增长43增速放缓预计与中秋错位有关邮箱xiongpengteboncomcn当下烟酒店逐步备货预计中秋国庆动销平稳我们认为宏观政策持续落地下不管是企业消费还是居民消费都有望延续改善板块估值已处于较低位置建议关研究助理注核心龙头贵州茅台泸州老窖五粮液山西汾酒古井贡酒次高端弹性品市场表现种推荐老白干酒顺鑫农业酒鬼酒等沪深300啤酒结构升级有望持续向好利润弹性逐步释放年后啤酒消费逐步回暖餐饮15夜场等现饮场景恢复带动销量增长1-7月啤酒行业总产量达到23707万吨同10比434预计今年7-8月全国各地雨水较多的不利天气或对总量增长有一定影5响但厄尔尼诺气象预计带来全球性全年普遍升温啤酒销售旺季有望延长全年0来看啤酒产销量仍有望平稳增长成本端来看我国终止对原产于澳大利亚的进口-5大麦征收反倾销税和反补贴税大麦作为生产啤酒的主要原材料之一其采购价格-10大幅上涨对各大啤酒厂商毛利率影响较大此次澳麦加征关税政策终止有望增加国2022-092023-012023-05内进口大麦采购渠道缓解各啤酒企业的生产供应和成本压力展望全年主要啤酒企业大单品有望领跑价增贡献量价齐升趋势延续可期23年全年重点关注行相关研究业高端化进程消费场景修复和成本压力演绎推荐青岛啤酒重庆啤酒华润啤酒燕京啤酒1主品牌持续提升竹叶青高速12023Q2基金重仓分析板块持成长-华致酒行300755SZ受仓环比回落重仓个股数下滑软饮料消费场景恢复刺激需求复苏包材价格迎拐点行业角度来看23Q1全行业影响营收和业绩仍然承压有2023810国逐步恢复正常生产生活秩序线下消费场景逐步恢复全年看行业将充分受益于序推进营销工作巩固竞争优势聚饮送礼和出行需求的释放基本面有望快速修复营收端龙头农夫山泉产品推2023920新迭代顺利东鹏饮料全国化扩张稳步推进未来成长潜力仍在利润端近期PET2贵州茅台6005192023中2贵州茅台易拉罐瓦楞纸价格低位盘旋软饮料板块包材成本占比高若包材价格继续回落6005192023中报点评收入业绩符合前期预告报点评收入业绩符合前期预告将显著缓解成本压力释放公司业绩弹性建议重点关注东鹏饮料农夫山泉确定性成长性兼具202388确定性成长性兼具202388调味品复苏延续下半年有望边际改善上半年基调整体表现承压一方面系终3东鹏饮料605499SHQ23东鹏饮料605499SHQ2端需求复苏缓慢另一方面系需求结构变化预制菜复调挤压餐饮端需求C端业绩高增延续第二曲线高质发业绩高增延续第二曲线高质发渠道碎片化复调表现优于基调且B端表现优于C端应对当前环境龙头公展202388展202388司从不同角度出发进行变革a海天味业销售端重塑价盘降低库存扩大渠道4食品饮料行业周报20230731-4食品饮料行业周报20230731-广度抓住碎片化的需求后端配合销售端重塑组织架构b中炬高新以管理改20230804-外部环境显著改善需求20230804-外部环境显著改善需求革为主线加速下沉市场和空白市场铺市优化团队管理c千禾味业精准定位回暖预期强烈202386回暖预期强烈202386零添加细分赛道享受赛道扩容红利展望下半年收入端BC两端复苏延续5安井食品603345SH守正5安井食品603345SH守正且低基数红利继续释放成本端大豆等原材料成本趋势向下我们预计调味品整创新强主业提质增效创利润创新强主业提质增效创利润体业绩有望边际改善建议重点关注具备改善逻辑的中炬高新及渠道扩张加速的202381202381千禾味业乳制品消费场景持续恢复中长期高端化与多元化趋势不改乳制品行业今年受益于奶价回落利润弹性高于收入弹性随着消费信心逐步修复与国民健康认知加深中长期高端化与多元化趋势不改看新品类1奶酪市场持续成长零食奶酪品类趋于丰富佐餐奶酪渗透率持续提升同时消费场景逐步恢复长期看行业生态边际转好2疫情催化大众对于营养的升级需求凸显低温乳制品更新鲜营养的概念被接受渗透率提升的同时竞争也更为多元赛道发展空间大建议关注妙可蓝多新乳业燕塘乳业速冻食品速冻行业延续高景气B端需求修复加速从行业角度看受益于场景复苏B端需求弹性持续释放餐饮占比高的公司收入有望边际改善此外预制菜板块景气度持续上行长期疫情催化下C端预制菜已完成较好消费者教育团餐宴席等中小B端餐饮等预计迎来较大弹性空间行业内公司纷纷布局预制菜请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料赛道BC端布局兼顾的企业业绩天花板或将更高推荐壁垒深厚的龙头安井食品以及开拓小B端的千味央厨冷冻烘焙下游消费场景修复良好渗透率提升空间大收入端随着疫情防控政策全面放开消费场景有序复苏各渠道需求逐步修复流通饼店客户自身修复弹性较大同时冷冻烘焙在餐饮商超渠道的渗透率仍有很大空间成本端棕榈油自22年6月价格呈现下跌趋势23年以来在较低位置盘旋叠加产品提价影响企业利润端表现有望改善我们认为冷冻烘焙渗透率提升的长期逻辑依然坚固推荐关注内部改革向好下游恢复逻辑验证的立高食品休闲食品渠道变化延续流量红利释放率先切入新渠道的公司优先享受上半年主打高性价比的零食量贩新业态延续迅速扩张趋势在线下快速铺开门店分流商超等传统渠道快速抢占市场份额快速切入新渠道的企业优先享受流量红利业绩表现来看23Q2休闲食品表现分化首先抓住量贩渠道扩张机遇的盐津铺子和铺设会员店电商渠道的甘源食品势能较强实现快速增长主打大单品放量和新品培育的劲仔食品通过大包装策略切入商超CVS量贩渠道收入稳健增长展望下半年渠道红利仍有望延续成本端棕榈油等原材料价格下降趋势延续年内休闲食品板块整体业绩弹性有望释放建议关注扩大渠道网络享受流量红利的盐津铺子甘源食品及大单品快速成长的劲仔食品卤制品低基数红利贯穿全年业绩有望维持高增22年卤制品板块整体营收表现较为疲软主要受疫情影响门店经营压力较大全面放开后社区门店业态逐渐恢复正常经营上半年卤制品单店收入基本在19H1的7085水平仍有恢复空间几家龙头公司净开店数量集中在年初存量的7以上开店进展稳健年内来看近期客流量恢复较好成本有望持续释压我们预计低基数红利有望贯穿下半年卤制品有望持续实现高增长建议关注收入改善高确定性利润高弹性的龙头绝味食品食品添加剂需求逐步回暖发展态势向好下游产业如食品餐饮保健品化妆品等疫后复苏形势带动上游添加剂需求回暖尤其是保健品在重视健康的趋势下需求爆发看好健康食品添加剂行业整体量增叠加今年天气炎热建议关注与冷饮相关的添加剂需求恢复情况如膳食纤维代糖益生元益生菌等另建议关注保健品添加剂如叶黄素益生元膳食纤维等建议关注百龙创园晨光生物投资建议白酒板块建议关注核心龙头贵州茅台泸州老窖五粮液山西汾酒古井贡酒次高端弹性品种推荐老白干酒顺鑫农业酒鬼酒等啤酒板块推荐青岛啤酒重庆啤酒华润啤酒燕京啤酒其他酒饮板块预调酒能量饮料均为长坡好赛道重点关注百润股份东鹏饮料农夫山泉等调味品板块建议重点关注场景修复逻辑的餐饮产业链标的如日辰股份及自身扩张加速的千禾味业乳制品板块重点关注伊利股份新乳业蒙牛乳业等速冻食品板块推荐壁垒深厚的龙头安井食品以及开拓小B端的千味央厨冷冻烘焙板块推荐关注内部改革向好下游恢复逻辑验证的立高食品休闲零食板块建议关注扩大渠道网络享受流量红利的盐津铺子甘源食品及大单品快速成长的劲仔食品卤制品板块建议关注收入改善高确定性利润高弹性的龙头绝味食品食品添加剂板块建议关注百龙创园晨光生物风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期216请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料内容目录1行情回顾611板块指数表现612个股表现613估值情况714资金动向82重点数据追踪921白酒价格数据追踪922啤酒价格数据追踪1023葡萄酒价格数据追踪1024乳制品价格数据追踪1025肉制品价格数据追踪1126原材料价格数据追踪123公司重要公告134近期大事提醒145行业要闻146风险提示15316请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图表目录图1本周一级行业涨跌幅6图2本周食品饮料子行业涨跌幅6图3截至9月22日行业估值水平前117图4食品饮料行业子版块估值PETTM7图5飞天茅台批价走势9图6五粮液批价走势9图7白酒产量月度数据9图8白酒价格月度数据单位元瓶9图9进口啤酒月度量价数据10图10啤酒月度产量数据10图11葡萄酒当月产量10图12葡萄酒当月进口情况10图13生鲜乳价格指数11图14酸奶牛奶零售价指数11图15婴幼儿奶粉零售价指数11图16海外牛奶现货价指数11图17国内猪肉价格指数11图18生猪养殖利润指数11图19豆粕现货价格指数12图20全国大豆市场价格指数12图21箱板纸价格指数12图22瓦楞纸价格指数12图23OPEC原油价格指数12图24常州华润聚酯PET瓶片出厂价格指数12表1本周饮料板块个股涨跌幅6表2本周食品板块个股涨跌幅7表3食品饮料板块陆股通持股情况8表4食品饮料板块陆股通增减持情况8表5本周食品饮料行业重点公告13表6食品饮料板块近期大事提醒14416请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料表7本周食品饮料行业要闻14516请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料1行情回顾11板块指数表现本周食品饮料板块跑赢沪深300指数038pct9月18日-9月22日本周5个交易日沪深300上涨081食品饮料板块上涨119位居申万一级行业第7位图1本周一级行业涨跌幅图2本周食品饮料子行业涨跌幅资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所本周食品饮料子行业中上涨板块数目超过下跌板块数目其中白酒152涨幅最大乳品137零食048肉制品044调味发酵品028啤酒019保健品008板块呈上升趋势此外预加工食品-130软饮料-084其他酒类-062烘焙食品-027板块均呈下跌趋势12个股表现本周饮料板块中ST西发2715涨幅最大ST通葡2217ST莫高587养元饮品393贵州茅台376涨幅相对居前泉阳泉-1624水井坊-552舍得酒业-437金徽酒-435口子窖-421跌幅相对居前本周食品板块中科拓生物573涨幅最大盐津铺子514双塔食品487仙乐健康350华统股份304涨幅居前麦趣尔-764妙可蓝多-536爱普股份-278上海梅林-262来伊份-244跌幅相对居前表1本周饮料板块个股涨跌幅周涨幅居前周跌幅居前证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅000752SZST西发12882715600189SH泉阳泉892-1624600365SHST通葡5072217600779SH水井坊6561-552600543SHST莫高595587600702SH舍得酒业13130-437603156SH养元饮品2511393603919SH金徽酒2858-435600519SH贵州茅台1849376603589SH口子窖5300-421资料来源Wind德邦研究所616请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料表2本周食品板块个股涨跌幅周涨幅居前周跌幅居前证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅300858SZ科拓生物1974573002719SZ麦趣尔11-764002847SZ盐津铺子7565514600882SH妙可蓝多1784-536002481SZ双塔食品452487603020SH爱普股份91-278300791SZ仙乐健康2602350600073SH上海梅林743-262002840SZ华统股份1458304603777SH来伊份1359-244资料来源Wind德邦研究所13估值情况食品饮料板块估值保持稳定各子板块估值也保持稳定截至9月22日食品饮料板块整体估值2882x位居申万一级行业第11位远高于沪深3001168x整体估值分子行业来看其他酒类5603x调味发酵品3997x啤酒3414x估值相对居前肉制品1925x乳品2011x保健品2278x估值相对较低图3截至9月22日行业估值水平前11图4截至9月22日食品饮料子行业估值水平资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图4食品饮料行业子版块估值PETTM1009080706050403020100202101820210582021098202201820220582022098202301820230582023098白酒申万啤酒申万零食申万软饮料申万乳品申万调味发酵品申万烘焙食品申万保健品申万预加工食品申万资料来源Wind德邦研究所716请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料14资金动向本周北向资金前三大活跃个股为贵州茅台伊利股份五粮液持股金额分别-697-440-310亿元陆股通持股标的中洽洽食品1828伊利股份1380安井食品1066佳禾食品1020贵州茅台698持股排名居前本周食品饮料板块北向资金增减持个股中佳禾食品086pct增持最多酒鬼酒-058pct减持最多表3食品饮料板块陆股通持股情况陆股通持股居前Top10公司代码公司简称持股比例增减持公司代码公司简称持股比例增减持002557SZ洽洽食品1828006600132SH重庆啤酒667-029600887SH伊利股份1380-026605499SH东鹏饮料663018603345SH安井食品1066-006002507SZ涪陵榨菜617003605300SH佳禾食品1020086603866SH桃李面包544-030600519SH贵州茅台698-003000858SZ五粮液537-005资料来源Wind德邦研究所表4食品饮料板块陆股通增减持情况陆股通持股增持Top5陆股通持股减持Top5增减持金额增减持金额公司代码公司简称增减持公司代码公司简称增减持亿元亿元605300SH佳禾食品086066000799SZ酒鬼酒-058-171603919SH金徽酒083120603866SH桃李面包-030-042603589SH口子窖052165600132SH重庆啤酒-029-121605337SH李子园027017603170SH宝立食品-029-024002329SZ皇氏集团025013603027SH千禾味业-028-049资料来源Wind德邦研究所816请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料2重点数据追踪21白酒价格数据追踪根据今日酒价数据9月22日飞天茅台一批价3010元较9月15日价格下降017八代普五一批价960元与9月15日持平2023年8月全国白酒产量2680万千升同比下跌5302023年8月全国36大中城市500ml左右52度高档白酒价格125132元瓶环比7月下降089全国36大中城市500ml左右52度中低档白酒均价17835元瓶环比7月上涨024图5飞天茅台批价走势图6五粮液批价走势45001050400010003500300095025009002000850150010008005007500700茅台一批价元瓶普五一批价元瓶资料来源今日酒价德邦研究所资料来源今日酒价德邦研究所图7白酒产量月度数据图8白酒价格月度数据单位元瓶资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所916请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料22啤酒价格数据追踪2023年8月啤酒当月产量37440万千升同比降低580图9进口啤酒月度量价数据图10啤酒月度产量数据资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所23葡萄酒价格数据追踪2023年8月葡萄酒当月产量100万千升同比下降1670图11葡萄酒当月产量图12葡萄酒当月进口情况资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所24乳制品价格数据追踪2023年9月13日主产区生鲜乳平均价格371元公斤较9月6日下跌1339月15日牛奶零售价1244元升较9月8日下跌008酸奶零售价1619元公斤较9月8日上涨0129月8日国产婴幼儿奶粉零售均价22318元公斤较9月8日上涨001进口婴幼儿奶粉零售均价26837元公斤较9月8日上涨0098月28日芝加哥脱脂奶粉现货价为11050美分磅较8月14日下跌0451016请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图13生鲜乳价格指数图14酸奶牛奶零售价指数530174201615310141320121-1011100-2017101810191020102110221021112201220322052207220922112301230323052307平均价生鲜乳主产区元公斤零售价牛奶元升零售价酸奶元公斤平均价生鲜乳主产区同比右轴资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图15婴幼儿奶粉零售价指数图16海外牛奶现货价指数300250250200200150150100100505000182212102112122132142152162172192202222232155165175185195205215225235092零售价婴幼儿奶粉国产品牌元公斤零售价婴幼儿奶粉国外品牌元公斤现货价牛奶脱脂奶粉芝加哥美分磅资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所25肉制品价格数据追踪2023年9月1日22省市生猪平均价格1746元公斤较8月25日上涨13922省市仔猪平均价格3144元公斤较8月25日下跌08222省市猪肉平均价格2278元公斤较8月25日上涨080图17国内猪肉价格指数图18生猪养殖利润指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所1116请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料26原材料价格数据追踪2023年9月22日豆粕现货价4668元吨较9月15日下跌2549月10日全国大豆市场价526360元吨较8月31日上升0299月15日天津箱板纸4500元吨与9月8日持平瓦楞纸3180元吨与9月8日持平9月21日OPEC一揽子原油价9501美元桶较9月14日下跌1929月22日常州华润聚酯PET瓶片出厂价为7500元吨较9月15日下跌132图19豆粕现货价格指数图20全国大豆市场价格指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图21箱板纸价格指数图22瓦楞纸价格指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图23OPEC原油价格指数图24常州华润聚酯PET瓶片出厂价格指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所1216请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料3公司重要公告表5本周食品饮料行业重点公告公司名称日期公告内容公司控股股东实际控制人刘晓东于2023年9月13日质押5100万股占公司总股本的486此外刘晓东于2023年9月15日解除质押5500万股占公百润股份20230918司总股本的524截至此公告披露日刘晓东累计质押7720万股占其持股数量比例的1814占公司总股本的735公司发布关于子公司进行股权及债务重组的进展公告2023年9月15日公司控股子公司光明农牧收到上海联交所出具的产权交易凭证光明农牧以447743万元收购余杭文投所持有的江苏众旺30股权同日江苏众旺收到上海联交所出上海梅林20230918具的产权交易凭证余杭文投以111亿元收购江苏众旺持有的淮安众旺100股权及债权本次交易有助于公司厘清生猪养殖板块企业资产增加公司当年归母净利润693万元数据未经审计公司发布2023年第二期限制性股票激励计划草案本激励计划拟向31名激励盐津铺子20230918对象授予140万股限制性股票占公司总股本的071本次激励计划为一次性授予不设预留权益授予价格为3789元股根据2021年股权激励计划的规定公司对3名不再具备激励对象资格的激励对象已获授但尚未解除限售的65万股限制性股票进行回购注销2021年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期及预留部分第一个解除限售期业绩考南侨食品20230919核解锁条件未成就均不得解除限售由公司全部回购注销本次拟回购注销首次授予部分第二期限制性股票共计15780万股拟回购注销预留部分第一期限制性股票共计2325万股综上公司拟回购注销已获授但尚未解除限售的限制性股票合计18755万股公司副总经理蒋桂洁不再兼任财务总监职务仍继续担任公司副总经理职务同时桂发祥20230919考虑经营发展需要董事会决议聘任郭爽为公司财务总监聘任马天禄为公司副总经理任期自董事会审议通过之日起至第四届董事会届满之日止公司发布首次回购股份的公告公司董事会同意公司以集中竞价交易方式使用自有资金回购公司股份拟回购数量不低于120万股含本数且不超过140万股含盐津铺子20230919本数回购股份不低于公司总股本的061含且不超过071含在回购股份价格不超过95元股的条件下按回购数量上限测算预计回购金额约为133亿元按回购数量下限测算预计回购金额约为114亿元公司发布首次公开发行部分限售股上市流通公告本次上市流通的限售股均为公司首次公开发行限售股涉及9名股东共计持有260619万股占公司总股本的紫燕食品20230919633该部分限售股锁定期为自公司股票上市之日起12个月将于2023年9月26日起上市流通公司发布2023-2030年发展规划发展目标为坚持发展种植养殖食品加工营销网络物流运输资本运作五大板块建成现代化乳品产业集团打造中国乳业燕塘乳业20230920全产业链协调发展的典范引领华南乳业高质量发展的标杆至2030年实现营业收入50亿元公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份用于员工持股计划或股权激励按照本次回购金额上限不超过4000万元回购价格上限不超过4038元股进行测算回购数量约为9906万股回购股份比例约占公司总股本的仙乐健康20230921055按照本次回购金额下限不低于3000万元回购价格上限不超过4038元股进行测算回购数量约为7429万股回购股份比例约占公司总股本的041具体回购股份的数量以回购结束时实际回购的股份数量为准公司于2023年7月1日披露关于控股股东减持股份预披露的公告控股股东黄嘉棣计划自前述公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价方式减持不超过173820万股占公司总股本的2截至本公告披露日黄嘉棣尚未实皇氏集团20230921施上述减持计划目前持有215亿股占公司总股本的24782023年9月21日公司收到黄嘉棣出具的关于提前终止减持计划的告知函黄嘉棣决定提前终止本次减持计划公司于2023年9月21日召开第四届董事会第三十七次会议及第四届监事会第三华统股份20230921十次会议审议通过了关于向激励对象授予2022年限制性股票激励计划预留1316请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料部分限制性股票的议案确定2023年9月21日为预留授予日以人民币730元股的授予价格向19名激励对象授予1248万股预留部分限制性股票公司发布2023年员工持股计划参加本员工持股计划的总人数不超过247人不含预留部分其中公司董事监事高级管理人员13人计划涉及的标的股票舍得酒业20230921总数不超过27708万股占公司当前总股本的083其中首次授予部分份额为21518万股预留份额为6190万股受让价格为6986股计划筹集资金总额上限为194亿元公司董事会同意对控股子公司汉中顺鑫鹏程食品有限公司进行清算注销汉中鹏顺鑫农业20230921程注销完成后将不再纳入公司合并财务报表范围也不会对公司整体业务的发展和经营成果产生实质性影响为满足公司未来业务发展需要公司全资子公司湖北欢乐家湛江欢乐家和武汉欢乐家拟进行固定资产投资项目总投资金额不超过105亿元用于购买生产相欢乐家20230922关设备以及部分生产车间及生产线的改建扩建上述固定资产投资金额为预计金额具体以实际发生金额为准公司董事会授权管理层具体实施本次固定资产投资事项并可根据实际情况在上述三个实施主体内进行金额内部调剂资料来源同花顺iFinD各公司公告德邦研究所4近期大事提醒表6食品饮料板块近期大事提醒公司名称日期事件类型盐津铺子20231010股东大会召开青岛食品20231012股东大会召开资料来源Wind各公司公告德邦研究所5行业要闻表7本周食品饮料行业要闻公司名称行业动态具体内容9月14日洋河股份推出梦之蓝城市礼盒和苏酒城市礼盒以江苏十洋河股份洋河推出城市礼盒三座城市为基础将每个城市的人文地域特点地标等元素与梦之蓝M6进行融合创新并在礼盒内部放入当地特色非遗文化礼品9月16日泉阳泉官微消息在近期举行的第20届中国东盟博览会期间公司携旗下产品参展其中泉阳泉人参蒸馏酒定位泉阳泉进军酒泉阳泉饮料股泉阳泉官宣售酒类市场的典范之作首次公开亮相电商平台显示泉阳泉长春分公司已在抖音等平台开设泉阳泉酒类旗舰店销售泉阳泉Q7和Q5两款参香型白酒9月17日i茅台官方消息显示多款茅台家族的明星产品及小茅文创贵州茅台茅台家族多款单品将上架i茅台爆品即将登陆i茅台包括茅台葡萄酒公司上市发布的亚运会干红葡萄酒悠蜜茅台精酿遇见蓝雪和悠蜜蓝莓复合果汁台源酒等产品9月17日2023年联合国可持续发展目标峰会边会产业可持续创新在美国纽约举行五粮液作为中国优秀企业代表受邀参加会议五粮液五粮液亮相联合国峰会五粮液集团在废水深度治理中开拓创新设计湿地解决方案恢复生物多样性作为共识倡议的优秀案例在会议现场发布9月17日王老吉官微发布精制沙棘液果汁饮料沙棘胶原蛋白肽饮料两款新疆沙棘系列新品据称两款饮品均以沙棘为主要原王老吉王老吉发布两款沙棘系列新品料还添加了5g胶原蛋白肽广药集团董事长李楚源表示下一步还将加快开发喀什伽师西梅产业着力打造广药新西梅龙头品牌9月18日茅台科创北京投资基金合伙企业有限合伙在北京贵州茅台茅台2亿成立科创基金注册成立天眼查显示茅台科创基金注册资本2亿元茅台集团出资1416请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料19亿元茅台基金公司出资01亿元执行事务合伙人为茅台贵州私募基金管理有限公司9月19日华润酒业召开2023华润酒业渠道伙伴大会暨创新发展论华润酒业华润酒业创新发展论坛开幕坛据悉大会将为打造一个全国性的高端白酒品牌做大一支全国性的高线光瓶酒品牌做强几个有价值和区域特色的品牌聚势赋能9月19日洋河股份与中国国家女子足球队在北京正式签约洋河梦洋河股份洋河梦之蓝签约女足之蓝正式成为中国国家女子足球队官方合作伙伴会上洋河股份推出了梦之蓝M6与中国女足国家队纪念版产品9月19日古井贡酒年份原浆联合八喜冰淇淋推出的浓香型原味冰淇淋正式对外发布该款冰淇淋以生牛乳和稀奶油为核心原料每杯添古井贡酒古井贡酒八喜推联名冰淇淋加112g古井贡酒生牛乳含量55实现浓香风味白酒和牛乳的新奇搭配让冰淇淋带上古井味9月19日山东省潍坊市召开走进大项目主题系列新闻发布会奎文专场会议透露青啤数字化智能新工厂地块征迁已完成正青岛啤酒青啤100万千升项目进展进行规划设计拟于年底开工明年底新产品下线年产能由10万千升提高到100万千升9月19日中外地理标志产品产销对接会在泸州召开会上发布了泸州市地理标志保护产品泸州市地理标志商标及泸州市农产品地理标志泸州老窖泸州地理标志产品名单国窖牌国窖1573泸州老窖特曲泸州老窖系列曲药郎酒酱香型泸州酒酱香型浓香型入选泸州市地理标志保护产品9月19日青岛啤酒韩国经销商BEARKY公司宣布推出2023月兔马克杯礼盒该礼盒仅在中秋节期间发售包含六罐500毫升的青岛啤酒青啤在韩推出中秋马克杯礼盒月兔粉红版易拉罐和一个专属马克杯400毫升该产品的酒精度为5比现有47的酒精度高039月20日由日和商事株式会社打造的东京银座茅台文化中心在日本最繁华最具商业影响力的中央大街正式开业东京银座茅台文化中心贵州茅台茅台文化中心入驻东京银座高10层地下2层总面积超过4000平方米从B1层到9楼每一层都有不同的文化体验9月20日燕塘乳业发布20232030年发展规划提出至2030年实现营收50亿元的发展目标同时确立深耕广东聚焦湾区覆燕塘乳业燕塘乳业提出2030年营收50亿目标盖华南迈向全国的战略导向根据规划燕塘乳业将发展种植养殖食品加工营销网络物流运输资本运作五大板块9月21日泸州老窖与光明乳业子公司光明冷饮联名推出的酒香月饼冰淇淋已上线天猫旗舰店礼盒定价338元盒券后价格288元泸州老窖老窖联名推出酒香月饼冰淇淋盒每盒含柠香龙井莲蓉咸蛋黄和酒香陈皮红豆三种口味共有六枚配料表显示仅酒香陈皮红豆口味冰淇淋中含有浓香型白酒酒精度40VOL添加量129月22日-25日由五粮液作为赛事首席合作伙伴的第五届中国年青马西坞大赛将在北京西坞启幕作为亚洲首个专注发展年青马的赛五粮液五粮液与马术大赛合作事中国年青马西坞大赛不仅为国内年青马打造了一个展示交流竞技的平台也为中国马术行业注入了新的活力资料来源云酒头条酒食汇食品板德邦研究所6风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期1516请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料信息披露分析师与研究助理简介熊鹏德邦证券大消费组组长食品饮料首席分析师上海交通大学及挪威科技大学双硕士全面负责食品饮料行业各板块的研究6年行业研究经验2022年卖方分析师水晶球奖公募榜单上榜曾任职于西部证券国信证券安信证券等2022年12月加入德邦证券研究所分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1616请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明