核心观点
　　进入9月，房地产政策持续加码，二手房市场出现转暖迹象，叠加存量房贷利率调整，有望带来居民中长期信贷增长改观。同时伴随中秋国庆假期临近，居民出行相关链条消费亦有望再次冲高，共同带动信贷增长的实质性改善。但基建项目、房建项目可能仍然偏冷。出口呈现量增价减，外需恢复存在阻力。工业生产则整体相对平稳，略走弱。成本上涨导致工业品存在涨价诉求。中期看，8月的改善的持续性则需要进一步观察，重点在于刚需群体购房成交能否助推改善型购房需求的顺畅落地，进而启动房地产链条，并带来居民收入、消费的改善，假如反馈迟缓则预计政策端将继续加力。
　　战略性新兴产业持续回升，是深化经济结构改革的有效反馈，经济高质量发展的投资机会应重点关注。
　　风险提示：
　　房地产市场超预期下行，政策落地执行扭曲，地缘政治冲突加剧。

研究报告全文：证券研究报告宏观报告2023年9月24日研究所宏观研究分析师袁野SAC登记编号S1340523010002高频数据看9月消费回暖优于房地产Emailyuanyecnpseccom新兴产业持续回升研究助理魏冉SAC登记编号S1340123020012核心观点Emailweirancnpseccom近期研究报告进入9月房地产政策持续加码二手房市场出现转暖迹象叠加存量房贷利率调整有望带来居民中长期信贷增长改观同时伴随美联储的鹰派预期会照进现实么中秋国庆假期临近居民出行相关链条消费亦有望再次冲高共同带-20230921动信贷增长的实质性改善但基建项目房建项目可能仍然偏冷出口呈现量增价减外需恢复存在阻力工业生产则整体相对平稳略走弱成本上涨导致工业品存在涨价诉求中期看8月的改善的持续性则需要进一步观察重点在于刚需群体购房成交能否助推改善型购房需求的顺畅落地进而启动房地产链条并带来居民收入消费的改善假如反馈迟缓则预计政策端将继续加力战略性新兴产业持续回升是深化经济结构改革的有效反馈经济高质量发展的投资机会应重点关注风险提示房地产市场超预期下行政策落地执行扭曲地缘政治冲突加剧市场有风险投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分目录1大类资产表现42国内外宏观热点421海外宏观热点及一句话点评1422国内宏观热点及一句话点评273风险提示35请务必阅读正文之后的免责条款部分2图表目录图表1大类资产价格变动一览4图表230城商品房成交面积5图表3100大中城市土地成交面积5图表4北京二手房销售套数5图表5深圳二手房销售套数5图表6刚需住宅成交与改善型成交7图表7刚需住宅成交与居民储蓄存款增长7图表8历年地方政府专项债发行进度8图表9乘用车零售销量8图表10煤炭价格上涨9图表11北方港煤炭库存合计9图表12螺纹钢价格9图表13铁矿石价格9图表14螺纹钢社库9图表15主要钢材社库9图表16水泥价格指数10图表17布伦特原油价格10图表188大城市地铁客运量均值11图表19国内执行航班数11图表20港口完成货物吞吐量11图表21港口完成集装箱吞吐量11图表22韩国前20天出口同比12图表23CCFI综合指数12图表24PTA开工率12图表25沥青样本企业开工率12图表26涤纶长丝开工率13图表27高炉开工率13图表28EPMI13图表29生产指数产品订货指数13请务必阅读正文之后的免责条款部分31大类资产表现9月第三周大宗商品价格涨跌互现美债收益率上行美股下跌美元指数走强人民币汇率走贬中债收益率上行A股上涨图表1大类资产价格变动一览资料来源iFinD中邮证券研究所2国内外宏观热点8月供需两端数据超预期增长同时8月末房地产市场政策调整优化逐步落地9月以来政策效果如何我们从中观行业高频数据进行观察分析二手房销售转暖9月以来30大中城市周度商品房成交面积同比降幅明显收窄但基数快速回落影响大前三周成交面积周均值为210万平米较8月202万平米略有提高距离2019-2022年同期260-400万平米区间有明显差距二手房方面根据克而瑞统计828-9314个重点监测城市二手房成交面积1177万平方米成交环比转跌10同比下降394-91014城二手房成交面积环比微增3因为去年37周是中秋节成交基数低同比增幅高达35成都青岛等环比回升明显增幅在2成左右北京成交持续走高实现五连增请务必阅读正文之后的免责条款部分4911-91714城二手房成交面积环比增长16同比增长61八成以上城市环比成交回升北京深圳杭州佛山等领涨增幅在20以上关注一线城市北京深圳二手房销售套数在第三周明显增长北京达3490套对比8月2500套左右日均500套是温和上涨线深圳成交645套对比8月550套左右土地市场成交待恢复前三周100大中城市成交土地占地面积同比降376较8月-239降幅扩大分城市看根据克而瑞数据重点城市土地成交量价热度齐跌有待新房成交明确且持续的恢复图表230城商品房成交面积图表3100大中城市土地成交面积资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所图表4北京二手房销售套数图表5深圳二手房销售套数资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所资金价格偏高9月GC001在月初回落后反弹至2以上DR007升至2以上对7天逆回购利率的偏离达到20bp同时9月票据利率持续上行1年期同请务必阅读正文之后的免责条款部分5业存单发行利率由23升至269月信贷需求可能在房地产政策的推动下出现实质性改善政策密集调整中央层面8月31日央行金监局调整优化差别化住房信贷政策首套住房商贷最低首付款比例统一为不低于20二套30二套房贷利率加点最低为LPR20BP9月25日起调整存量首套住房贷款利率9月15日央行降准025个百分点地方层面9月第一周地方限贷政策密集调整北京上海广州深圳等19城官宣跟进执行认房不认贷天津福州成都重庆等优化住房限购限售等限制性政策南宁重庆等发布购房补贴9月第二周23个城市优化调整房地产政策包括放宽限购放宽限售放宽首付比例利率等信贷政策至全国下限发放购房补贴公积金新政等其中不乏济南青岛兰州等二线城市大幅度松绑调控取消限购等购房行政限制9月第三周36个城市优化调整房地产政策数量创2022年以来单周之最内容主要包括福州合肥郑州等取消限购限售湛江玉林吉林省等省市明确执行认房不认贷东莞珠海等优化公积金贷款政策南通黄山等发布购房补贴广州成为首个部分放开限购的一线城市也是一线城市首次放开限购9月20日广州市发布优化房地产市场平稳健康发展政策的通知将住房限购政策调整为在越秀海珠荔湾天河白云不含江高镇太和镇人和镇钟落潭镇南沙等区购买住房的本市户籍居民家庭限购2套住房非本市户籍居民家庭能提供购房之日前2年在本市连续缴纳个人所得税缴纳证明或社会保险证明的限购1套住房成为首个宣布在部分区域取消限购的一线城市回顾历史限购政策自2010年登上历史舞台在2014年放松2016年收紧后当前再次进入放松周期而一线城市放松限购则为2010年政策出台以来首次2010年4月国务院发布国务院办公厅关于促进房地产市场平稳健康发展的通知国办发20104号首次提出地方人民政府可根据实际情况采取临时性措施在一定时期内限定购房套数2011年1月国务院发布进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知要求各直辖市计划单列市省会城市和房价过高上涨过快的城市在一定时期内要从严制定和执行住房限购措施请务必阅读正文之后的免责条款部分62014年各地政府纷纷取消限购令执行限购的城市就只剩下北上广深四座一线城市2016年多地重启限购令据中国之声报道2016年9月30日至10月2日三天时间就有郑州无锡济南武汉等共计9个城市先后发布楼市调控新政多地重启限购限贷参考2014年放松限购时期据南方周末报道2014年取消限购令之初郑州房地产市场没反应2015年启动货币化棚改之后购买力启动因此在行政调控工具以外居民购房能力是房地产市场的重要影响因素同样的对于认房不认贷政策改善型购房人群要充实购房能力利用认房不认贷政策利好需要在已有住房出售完成后实现那么市场启动的焦点就最终落在刚需购房人群上将90平米以下住房视为主要满足刚性需求的住宅产品以深圳市为例观察90平米以下住宅与90-144平米住宅成交情况能够发现刚需住宅成交面积与改善住宅成交面积的波动趋势并不完全一致进一步发现2020年以来刚需住宅成交与居民储蓄存款的增长具有较高相关性反映因居民收入增长放缓居民存量储蓄成为刚需购房的重要来源而2023年3月以来居民储蓄存款增长持续减速刚需购房群体的资金支持可能弱化在当前居民收入增长放缓刚需购房人群购房意愿存疑的背景中由政策放松所释放的改善型购房需求能否顺利转化为成交量有待观察图表6刚需住宅成交与改善型成交图表7刚需住宅成交与居民储蓄存款增长资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分7地方政府专项债保持加快发行进度截至9月22日9月份地方政府专项债发行2150亿元略低于8月前22日发行额2722亿元整体保持较快发行进度今年以来地方政府专项债发行进度达到87图表8历年地方政府专项债发行进度图表9乘用车零售销量资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所大宗商品价格上涨成本推涨因素大9月原油价格受沙特俄罗斯联合减产影响持续上冲国内定价品种动力煤价格上涨商务部监测动力煤价格9月以来环比持续正增长山西优混5500大卡价格升至8627元吨北方港口煤炭库存在9月上旬下降后回升螺纹钢价格上涨统计局监测螺纹钢价格上涨至3704元吨同时螺纹钢社会库存下降铁矿石价格高位续涨各地户外施工条件好转钢材需求进入传统旺季但根据水泥大数据研究院监测现实需求难达到市场预期程度而铁矿石价格高位坚挺焦炭提涨气氛增加对钢材价格形成支撑水泥价格自9月中旬以来触底反弹螺纹钢价格小幅波动数字水泥网总裁陈柏林提到目前已进入水泥市场传统旺季在工程项目带动下水泥需求较8月份有所好转企业发货量普遍增加一定程度上缓解了库存压力同时受周边市场水泥价格上调影响长三角东北三省等区域带动本地水泥企业跟涨除此之外受企业环保投入以及煤炭等原燃价格不断上涨影响企业通过上调水泥价格应对不断增加的生产成本据分析前期部分地区水泥企业产品价格跌进成本线收益大减企业为争取全年盈利目标推涨价格意愿强烈因此虽然9月份生产资料价格普遍上涨但成本推动影响较大需求端传统施工旺季成色不足基建房建项目可能仍然偏冷请务必阅读正文之后的免责条款部分8图表10煤炭价格上涨图表11北方港煤炭库存合计资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所图表12螺纹钢价格图表13铁矿石价格资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所图表14螺纹钢社库图表15主要钢材社库资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分9图表16水泥价格指数图表17布伦特原油价格资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所汽车销售保持8月热度9月1-17日全国乘用车厂家批发927万辆同比去年增长15零售804万辆同比去年增长10批发零售销量与8月基本持平由于去年的9月10号是中秋节今年的节日后错对同比读数有扰动另外9月沿海城市台风以及持续暴雨对进店客流影响较大车企方面乘联会调研显示9月中旬乘用车总体市场折扣率约为182较8月中旬微降维持8月底终端优惠力度近几月来终端优惠持续加码促进了销量反常规季节性持续走高但由频繁的降价潮引起的车市新一轮内卷一定程度上加重了消费者持币观望情绪造成部分客户选择延迟购车车市正面因素主要是金九银十为传统车市旺季各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力叠加中秋国庆超长假期节日效应乘联会预测9月狭义乘用车零售销量约为1980万辆环比增长31同比增长30较8月25增速有所提升居民市内出行流动放缓中秋十一假期预计热度高9月以来8大城市地铁客运量环比8月有所回落与2019年同期接近同时国内航班数亦较8月减少应与暑期结束出行客流下降有关国际航班数保持平稳持续恢复但是国庆假期热度预期较高航班管家预测2023年国庆假期日均航班量超155万架次预计同比2019年提升52相比2023年五一假期提升71民航旅客量约15362万人次因2023年中秋国庆假期为8天比2019年假期多1天预计同比2019年上升约200预计日均运输旅客量同比2019年提升约50请务必阅读正文之后的免责条款部分10图表188大城市地铁客运量均值图表19国内执行航班数资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所港口吞吐量上升但运价低迷9月港口完成货物吞吐量集装箱吞吐量均持续上升截至9月17日当周集装箱吞吐量达到年内最高但9月CCFI指数持续在低位徘徊另外据韩国关税厅海关21日发布的初步核实数据9月1日至20日出口额为35956亿美元较去年同期增长98这是继6月52之后1日至20日出口额时隔3个月恢复正增长但剔除工作日影响后的日均出口额同比下滑79图表20港口完成货物吞吐量图表21港口完成集装箱吞吐量资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分11图表22韩国前20天出口同比图表23CCFI综合指数资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所工业企业开工率平稳战略性新兴产业供需明显加速上游主要钢企高炉开工率基本平稳中游企业开工率在9月中旬普遍回落64家沥青样本企业开工率降幅明显9月战略性新兴产业采购经理指数EPMI跳升至54环比8月上升59个百分点其中生产指数产品订货指数分别上升8986个百分点反映新兴产业供需明显加速图表24PTA开工率图表25沥青样本企业开工率资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分12图表26涤纶长丝开工率图表27高炉开工率资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所图表28EPMI图表29生产指数产品订货指数资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所综上进入9月房地产政策持续加码二手房市场出现转暖迹象叠加存量房贷利率调整有望带来居民中长期信贷增长改观同时伴随中秋国庆假期临近居民出行相关链条消费亦有望再次冲高共同带动信贷增长的实质性改善但基建项目房建项目可能仍然偏冷出口呈现量增价减外需恢复存在阻力工业生产则整体相对平稳略走弱成本上涨导致工业品存在涨价诉求中期看8月的改善的持续性则需要进一步观察重点在于刚需群体购房成交能否助推改善型购房需求的顺畅落地进而启动房地产链条并带来居民收入消费的改善假如反馈迟缓则预计政策端将继续加力战略性新兴产业持续回升是深化经济结构改革的有效反馈经济高质量发展的投资机会应重点关注请务必阅读正文之后的免责条款部分1321海外宏观热点及一句话点评美联储9月按兵不动决议声明显示多数官员预计年内还将加息一次点阵图显示六成以上联储官员预计今年还有一次加息联储官员的明后年利率预期中值各上调50个基点明年利率高于50新美联储通讯社称美联储暗示准备今年内再次加息中值显示明年有两次降息美联储利率指引保持不变继续评估新信息及其对货币政策影响重申通胀保持高企缩表按计划进行改称就业增长放缓经济活动稳健增长将今年GDP增长预期提高一倍上调明年GDP预期下调今明后年失业率预期小幅上调今年和后年PCE通胀预期下调今年核心PCE预期httpswallstreetcncomarticles3698318美联储发布最新一期经济前景预期将今明两年美国经济增长预期分别上调至21和15将今明两年失业率预期分别下调至38和41httpsbaijiahaobaiducomsid1777601457904271309wfrspiderforpc美联储主席鲍威尔FOMC侧重于双重职责实现充分就业和维持物价稳定FOMC强有力地致力于实现2通胀目标这一承诺长期通胀预期仍然得到很好的锚定实现2通胀目标仍然有很长的路要走如果没有物价稳定性就不会有强劲的就业市场美国经济活动稳健地扩张消费者开支数据尤其强健劳动力市场供需紧俏失业率38仍然偏低FOMC认为就业市场再平衡将继续推进httpswallstreetcncomlivenews2543207鲍威尔尚未感受到本轮加息周期内紧缩行动的全面效果FOMC根据最新数据做决定美联储在利率路径上谨慎地推进对于美国经济活动而言当前的货币政策立场是具有限制性的鉴于本轮加息周期以来的政策状况美联储决定9月按兵不动FOMC准备好了在情况适宜时再度加息美联储将采取一切行动以实现双重目标按兵不动并不意味着我们已经实现了美联储所寻求的立场httpswallstreetcncomlivenews2543210美联储利率互换合约显示交易员们降低2024年FOMC降息概率的预期将美联储首次降息的时间预期推后至2024年9月份httpswallstreetcncomlivenews2543193请务必阅读正文之后的免责条款部分14美国财长耶伦预计美联储本轮周期中的一系列加息行动将产生一定程度上的影响货币政策对经济的影响具有滞后总统拜登希望确保美国民众能够承担汽油价格白宫正密切关注石油价格和产量httpswallstreetcncomlivenews2541459新债王Gundlach由于油价上涨的缘故美联储再加息一次的可能性更高对于美联储降息前景而言油价是一个逆风这是现阶段美联储最好的利率决定之一在我看来在加息问题上观望是正确的决定预计美联储将在2024年上半年开始启动降息当前数据极其不可靠美国经济存在许许多多的横流相反的趋势crosscurrentshttpswallstreetcncomlivenews2543244道达尔石油贸易部门凭一己之力推动美国油价走高据知情人士透露法国道达尔能源旗下贸易分公司AtlanticTradingandMarketingInc正通过竞标来抬高美国实物原油市场的价格WTI原油交割地库欣地区的原油价格溢价已经飙涨至2022年11月份以来新高海外买家必须额外支付每桶1-2美元才能让库欣原油被运往墨西哥湾沿岸用于出口在OPEC限制石油供应炼油厂利润率上升推高需求之际对于亚洲和欧洲等地的买家而言美国原油价格迅速变得过于昂贵httpswallstreetcncomlivenews2542400美国住宅建筑商信心指数跌至五个月低点利率上升令潜在买家望而却步随着抵押贷款利率上升持续令许多潜在买家望而却步9月份美国住宅建筑商信心指数跌至五个月低点全国住宅建筑商协会NAHB富国银行的住宅建筑商信心指数下滑5点至45此前8月份下滑6点创近一年来最大连续两个月环比降幅NAHB首席经济学家RobertDietz在声明中表示高抵押贷款利率显然正在损害建筑商信心和消费者需求因为越来越多的买家选择推迟购房直到长期利率下降许多建筑商一直在采取激励措施来吸引买家据NAHB表示近三分之一的受访者称他们为促进销售而下调价格该占比为2022年底以来最高提供各种类型购房激励措施的建筑商比例升至四个月高位NAHB追踪的所有指数9月份均下跌销售现状指标和预期指标均跌至数月低点潜在买家流量指标跌至2月份以来的最低点httpswallstreetcncomlivenews2541475请务必阅读正文之后的免责条款部分15美国8月成屋销售意外创七个月新低房价同比涨39处记录最高水平周四根据美国全国房地产经纪人协会NAR的数据美国8月成屋销售不及预期创七个月新低处于历史性高位的按揭贷款利率和供应紧张是成屋销售继续低迷的原因美国8月成屋销售总数年化404万户创七个月新低不及预期的410万户7月前值为407万户8月成屋销售环比跌07预期为增长077月前值为下跌22未经调整的8月成屋销售较上年同期下跌154截至8月底有110万户待售房屋为1999年以来8月份库存的最低水平按照目前的销售速度计算需要33个月的时间消耗掉市场上的供应量低于5个月的库销比表明市场供应紧张供应短缺继续推动买家竞价和房价上涨8月份售出房屋的中位价为4071万美元比去年8月份上涨39是有记录以来的最高读数之一httpswallstreetcncomarticles3698414库存不足是制约成屋销售和推高房价的关键因素有大约72的成屋上市时间不到一个月便售出表明需求强劲给美国劳动力市场添把火亚马逊将雇佣25万购物季工人亚马逊将在这个假日购物季雇佣25万名员工并将物流人员的平均工资从每小时19美元提高至205美元左右以应对劳动力短缺的情况这一规模超过了2019年的水平面对再度抬头的通胀尤其是汽油价格的大幅上涨有市场分析担忧亚马逊提高工人时薪可能会令通胀进一步加剧httpswallstreetcncomarticles3698221美国9月16日当周首次申请失业救济人数降至201万人创1月以来最低水平httpswallstreetcncomlivenews2543921经合组织将美国2023年的增长预测上调至22之前为16并将2024年的增长预测上调至13之前为10将欧元区2023年的经济增长预测下调至06之前为09并将2024年的预测下调至11之前为15将德国2023年的经济增长预测下调至萎缩02之前为零增长并将2024年的增长预测下调至09之前为13将日本2023年的经济增长预测上调至18之前为13将2024年的预测下调至10之前为11httpswallstreetcncomlivenews2542088请务必阅读正文之后的免责条款部分16美国财长耶伦美国处置供应链问题的时间超过原来的想象美国劳动力市场的供应正在增加职位空缺数量正在下降需求增速将自然而然地放缓如果通胀预期得到锚定能源价格就不会针对美国物价通胀产生影响httpswallstreetcncomlivenews2542454鲍威尔FOMC绝对不会就汽车工人罢工表态不过他指出关于全美汽车工人联合会的罢工罢工的持续时间将影响产出就业和通胀httpswallstreetcncomlivenews2543224前美联储大鹰派布拉德增长强劲利率或需进一步上升前美国圣路易斯联储主席布拉德称美联储可能需要进一步加息并维持在更高水平以防范通胀再加速上升的风险我认为采取保险措施可能是一件好事以确保尤其是核心通胀继续以适当速度下降可能以便委员会可以在合理的时间框架内让通胀回落至2的水平鉴于经济和劳动力市场强劲决策层强调利率需要在更长时间内保持较高水平是很有道理的软着陆的前景非常好但直到通胀率回落至2才算着陆httpswallstreetcncomlivenews2543979萨默斯美联储想得太美可能会被双重意外打个措手不及前美国财政部长萨默斯说美联储的决策者们最新的经济预测过于乐观存在着通胀加速和经济增速不及其预期的双重风险甚至可能两者都成为现实变成一种滞胀式的局面萨默斯称赞鲍威尔放弃了前瞻指引并准备根据形势发展灵活应对数据和展望萨默斯列出了以下一系列美国经济面临的风险美国最大工会全美汽车工人联合会UAW组织的汽车业工人大罢工根据学生贷款进行会计处理调整后政府财政赤字接近GDP的8医疗保险的费用即将攀升给通胀带来压力因贷款拖欠率上升自9月初美国劳动节以来消费者支出出现增长放缓迹象随着公司贷款和债券展期重新设定的借贷成本比此前高httpswallstreetcncomarticles3698415虽然9月份美联储议息会议表现为鹰派暂停但是目前来看美联储货币政策操作的不确定性很高目前来看美国经济中的不确定性因素在上升并且2024年美国将再次进入大选年不排除美联储在明年出现超预期降息的可能请务必阅读正文之后的免责条款部分17因利息成本上升美联储亏损突破1000亿美元大关美联储公布数据显示其亏损突破了1000亿美元大关而且亏损幅度可能还会大幅扩大前美联储高级职员WilliamEnglish说他认为到2025年峰值亏损将达到约2000亿美元目前为止美联储支付的利息成本继续高于其持有债券收益和向金融部门提供服务所赚取的利息httpswallstreetcncomlivenews2540876麦卡锡的政府拨款方案遭党内强硬派反对美国政府停摆风险依然很高美国众议院议长麦卡锡避免美国政府关门的最新提议遭到超保守派共和党人的强硬反对而这些人的支持对于方案获得通过不可或缺麦卡锡周一正在努力挽救他周日晚间宣布的计划按照该计划国内政府机构的预算将削减8并将恢复在南部边境修建隔离墙至少有10名强硬派议员已经宣布反对这项方案保守派批评人士要求进行一系列修改包括更大幅度削减支出停止为调查前总统特朗普拨款并阻止先前的乌克兰援助计划的支出这些变化可能会引起温和派共和党人的反对面对民主党的一致反对麦卡锡最多只能输掉共和党的四票令人沮丧我不知道问题出在哪里温和派的加利福尼亚州共和党人MikeGarcia周一表示我们需要给我们的领导层一个方案以便与参议院进行谈判httpswallstreetcncomlivenews2541544耶伦拜登政府没必要停摆可能会出现更大幅度的赤字削减美国财长耶伦绝对没理由在10月1日开始的新财年发生政府停摆事故并没有任何迹象表明潜在的联邦政府停摆构成经济风险停摆可能会造成经济影响没必要发生停摆需要确保政府预算赤字受控美国可能会出现更大幅度的赤字削减现象恢复学生贷款支付可能会造成消费者开支发生变化可能会影响到部分开支债券市场并不担心债券发行美国将在本周的联合国会议上侧重于全球增长气候变化等问题httpswallstreetcncomlivenews2541457美国国会山未来数日批准权宜性融资草案的希望破灭美股跌幅扩大美国国会众议院休会9月21日稍早国防预算立法草案未能通过程序性投票投资者越来越担心拜登政府若果真发生停摆将冲击到四季度GDP并破坏外界对美国维持政府运转能力的信心标普500指数跌超147道指下跌超过300点跌幅扩大至087纳斯达克综合指数纳指跌209点跌幅155纳斯达克100指数也跌159httpswallstreetcncomlivenews2544041请务必阅读正文之后的免责条款部分18美国国债总额首次超过33万亿美元根据美国财政部当地时间9月18日发布的数据美国国债总额于18日首次超过33万亿美元纽约时报的报道称国债总额再创新高的数据正值联邦支出再度引发争议政府面临停摆之际美国的财政前景堪忧据悉如果国会无法在9月30日之前通过长期的拨款法案或者短期支出法案政府将面临停摆危机httpswallstreetcncomlivenews2541607美国国债达到33万亿美元的历史新高迎来又一个危险里程碑债务问题背后更为严峻的是美国政府所面临的关门风险美国政府的2023财年将于9月30日结束如果参众两院在此之前不能表决通过2024财年预算案政府将可能面临关门据美国消费者新闻与商业频道CNBC报道通过临时拨款法案能够使美国联邦政府在下一个资金周期之前继续运转但债务这一核心问题仍使得美国国会在该法案上僵持不下httpnewsyouthcngj202309t2023092014803494htmIMF欧洲负责人欧洲央行明年不能降息国际货币基金组织IMF欧洲部门负责人AlfredKammer官员称如果欧洲央行希望在2025年底之前使通胀率回落至2那么明年全年都需要将借贷成本保持在当前水平这其中还没有考虑可能出现的意外价格压力欧洲央行决策者应该对必要时考虑进一步加息持开放态度他们还需要意识到过早放松政策可能是一个代价高昂的错误我们预计通胀率将在2025年下半年达到目标但这是很长一段时间可能会有很多颠簸Kammer说这也意味着在整个2024年维持当前的政策利率水平欧洲央行上周连续第10次上调利率并暗示除非发生意外情况否则打算在足够长的时间内维持利率不变该行还同时将今明两年的欧元区经济增长预期大幅下调并上调了通胀预测httpswallstreetcncomlivenews2542459德国政府计划提前结束天然气税收优惠措施德国政府副发言人沃尔夫冈比希纳当地时间18日在新闻发布会上表示由于天然气价格恢复至正常水平的速度快于预期德国政府计划在今年底提前结束对天然气以及供暖的税收优惠措施税率将恢复到措施实施前的水平为此政府正在起草相关法案德请务必阅读正文之后的免责条款部分19国财政部方面表示提前结束这一税收优惠措施预计将带来约21亿欧元的额外税收httpswallstreetcncomlivenews2542845欧元区私营部门表现低迷暗示第三季度经济萎缩欧元区私营部门活动9月延续跌势暗示本季度经济萎缩标普全球周五发布的采购经理人调查显示欧元区私营部门产出连续第四个月下滑PMI指数报471较8月略有改善但显著低于50的荣枯分界线经济学家此前预计为4659月制造业和服务业PMI指数均表现不佳制造业指数连续第15个月低于50根据标普全球欧元区两大经济体是经济活动下行的主要原因德国跌势虽有所缓和法国却进一步深化httpswallstreetcncomlivenews2544570欧洲央行管委Kazimir希望上周的加息是最后一次欧洲央行管委会委员PeterKazimir9月份的加息行动可能是本轮周期的最后一次加息但不排除有更多加息的可能性官员们必须继续评估未来几个月的通胀和经济增长数据只有欧洲央行3月份的预测才能证实通胀在明确稳定地向目标水平2靠进如果我们触顶了则有必要在该水平维持一段时间度过冬季春季和夏季对于利率有必要在峰值水平维持多久这个问题仍未有答案结束加息就会开启对欧洲央行资产购买计划的讨论不过在未来六个月我不会碰触这个控制按钮httpswallstreetcncomlivenews2541263欧洲央行副行长金多斯核心通货膨胀最严重的阶段已经过去欧洲央行副行长金多斯表示欧元区核心商品成本的上涨已见顶未来几个月可能会放缓基础通货膨胀最糟糕的时刻已经过去应该会有所缓和能源价格上涨增加了另一个不确定因素由于货币政策需要一段时间才能发挥作用融资条件收紧尚未完全反映在经济中预计欧盟成员国将在年底前就新的财政规则达成一致httpswallstreetcncomlivenews2541272欧洲央行抗通胀将进入第二阶段目标是过剩流动性消息人士称欧洲央行决策者希望尽快开始讨论如何解决银行间市场上数万亿欧元过剩流动性问题提高存款准备金率是可能采取的第一步行动决策者可能会在欧洲央行10月26日雅典会议上或秋季静思会上开始就这一问题展开辩论这标志着欧洲央行抗通胀战役进入了一个新阶段消息人士称关于如何减少过剩流动性的讨论将集中请务必阅读正文之后的免责条款部分20