投资要点：
　　电力：电改核心文件出台相较征求意见稿市场化程度更高
　　9月18日国家发改委网站公开《电力现货市场基本规则（试行）》。自从7月11日中央深改委会议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》后（新华社报道），市场对新一轮电改的讨论空前升温。结合我国近年来的改革实践以及欧美发达国家经验来看，面对能源结构转型与产业结构转型带来的电力供需双向变化，以高频竞价、边际出清为特点的现货市场是被证明行之有效的手段，所谓“无现货、不市场”，建立现货市场将成为我国新一轮电改的核心。
　　此次公开的试行版本充分体现了该思想，而且相比征求意见稿，试行版本的市场化程度更高。同时，文件提出进一步提高现货市场价格信号的作用，源网荷储运行和电网建设均以现货市场交易结果为参考。有助于提升系统运行效率，节约资本开支。将“成本最小原则”改成“社会福利最大原则”，避免了极端追求低价倾向。试行版本第29条提出“以社会福利最大为目标，进行实时市场出清，形成实时市场出清结果”，征求意见稿版本为“以发电成本最小为目标”。删掉“成本最小原则”表述有助于避免地方政府为获得变相转移支付，极端追求低电价的倾向，有助于保护发电企业利益。
　　投资意见分析：我们分析此次现货市场文件是新一轮电改的重要组成部分，在电力供需格局趋紧背景下，新一轮电改有望还原电力商品属性，对电力全产业链构成利好。火电方面建议从电力供需格局、区域竞争格局、机组质量以及资产负债率四个维度筛选优质标的，重点推荐申能股份、中国电力、华润电力，关注浙能电力。源网荷储一体化的综合能源平台方面推荐天富能源和银星能源。
　　环保：首批CCER方法学有望近期审核，CCER有望正式重启
　　事件：据9月21日21世纪经济报道报道，生态环境部正在审核并将于近期通过的第一批CCER方法学或将开放4类项目，包括造林碳汇(含竹林)、红树林修复、并网海上风电、并网光热发电等。据透露，生物质能项目因存在争议暂未获准。
　　首批CCER方法学或将开放4类项目，包括造林碳汇(含竹林)、红树林修复、并网海上风电、并网光热发电等。此前CCER管理办法征求意见稿明确项目来源包括可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效四大领域，其中节能增效为新增领域。在9月15日会议中，生态环境部强调妥善做好项目方法学发布工作，先行择优发布一批方法学。此次首批方法学提出纳入造林碳汇、红树林修复、并网海上风电及并网光热发电。上述项目目前我国均已取得一定进展。
　　伴随首批方法学的发布，CCER有望正式启动重启，CCER有望赶上全国碳市场第二个履约周期。全国碳市场第二个履约期的周期仍为2年，控排企业须在2023年12月31日前完成2021、2022年度配额清缴。2023年8月28日，生态环境部召开8月例行新闻发布会，根据生态环境部新闻发言人刘友宾介绍，近期，全国碳排放权市场启动了2021、2022年度的配额发放和履约工作，共纳入发电企业2200多家，两年度分别履约、配额清缴时间均截至2023年底，每家重点排放单位每年可使用国家核证自愿减排量（CCER）抵销年度应清缴配额量的5%。伴随履约周期的临近，我国碳交易市场目前正呈现量价齐升。
　　投资分析意见：CCER重启有望为造林碳汇(含竹林)、红树林修复、并网海上风电、并网光热发电等提供额外收益，具体而言，1）造林碳汇建议关注永安林业、东珠生态；2））海风推荐福能股份、建议关注浙江新能、江苏新能、广西能源；3）光热发电建议关注首航高科、西子洁能；4）其他领域建议关注山高环能、上海环境、绿色动力等。
　　风险提示：电力体制改革进度不及预期，CCER政策出台进度不及预期。

研究报告全文：行业及产公用事业业2023年9月24日行业现货市场核心文件出台首批CCER方研究行法学有望近期审核业点评看好申万新型电力系统公用环保周报230918230922投资要点电力电改核心文件出台相较征求意见稿市场化程度更高证券分析师9月18日国家发改委网站公开电力现货市场基本规则试行自从7月11日中央深改委会证查浩A0230519080007券zhahaoswsresearchcom议通过关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见后新华社报道市场对新邹佩轩A0230520110002研一轮电改的讨论空前升温结合我国近年来的改革实践以及欧美发达国家经验来看面对能源结构转究zoupxswsresearchcom报傅浩玮A0230522010001型与产业结构转型带来的电力供需双向变化以高频竞价边际出清为特点的现货市场是被证明行之告fuhwswsresearchcom有效的手段所谓无现货不市场建立现货市场将成为我国新一轮电改的核心研究支持戴映炘A0230122020003此次公开的试行版本充分体现了该思想而且相比征求意见稿试行版本的市场化程度更高同时daiyxswsresearchcom莫龙庭A0230523080005文件提出进一步提高现货市场价格信号的作用源网荷储运行和电网建设均以现货市场交易结果为参moltswsresearchcom考有助于提升系统运行效率节约资本开支将成本最小原则改成社会福利最大原则避蔡思A0230121090006caisiswsresearchcom免了极端追求低价倾向试行版本第29条提出以社会福利最大为目标进行实时市场出清形成联系人实时市场出清结果征求意见稿版本为以发电成本最小为目标删掉成本最小原则表述有蔡思助于避免地方政府为获得变相转移支付极端追求低电价的倾向有助于保护发电企业利益862123297818caisiswsresearchcom投资意见分析我们分析此次现货市场文件是新一轮电改的重要组成部分在电力供需格局趋紧背景下新一轮电改有望还原电力商品属性对电力全产业链构成利好火电方面建议从电力供需格局区域竞争格局机组质量以及资产负债率四个维度筛选优质标的重点推荐申能股份中国电力华润电力关注浙能电力源网荷储一体化的综合能源平台方面推荐天富能源和银星能源环保首批CCER方法学有望近期审核CCER有望正式重启事件据9月21日21世纪经济报道报道生态环境部正在审核并将于近期通过的第一批CCER方法学或将开放4类项目包括造林碳汇含竹林红树林修复并网海上风电并网光热发电等据透露生物质能项目因存在争议暂未获准首批CCER方法学或将开放4类项目包括造林碳汇含竹林红树林修复并网海上风电并网光热发电等此前CCER管理办法征求意见稿明确项目来源包括可再生能源林业碳汇甲烷减排节能增效四大领域其中节能增效为新增领域在9月15日会议中生态环境部强调妥善做好项目方法学发布工作先行择优发布一批方法学此次首批方法学提出纳入造林碳汇红树林修复并网海上风电及并网光热发电上述项目目前我国均已取得一定进展伴随首批方法学的发布CCER有望正式启动重启CCER有望赶上全国碳市场第二个履约周期全国碳市场第二个履约期的周期仍为2年控排企业须在2023年12月31日前完成20212022年度配额清缴2023年8月28日生态环境部召开8月例行新闻发布会根据生态环境部新闻发言人刘友宾介绍近期全国碳排放权市场启动了20212022年度的配额发放和履约工作共纳入发电企业2200多家两年度分别履约配额清缴时间均截至2023年底每家重点排放单位每年可使用国家核证自愿减排量CCER抵销年度应清缴配额量的5伴随履约周期的临近我国碳交易市场目前正呈现量价齐升投资分析意见CCER重启有望为造林碳汇含竹林红树林修复并网海上风电并网光热发电等提供额外收益具体而言1造林碳汇建议关注永安林业东珠生态2海风推荐福能股份建议关注浙江新能江苏新能广西能源3光热发电建议关注首航高科西子洁能4其他领域建议关注山高环能上海环境绿色动力等风险提示电力体制改革进度不及预期CCER政策出台进度不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评目录1公用事业电改核心文件出台相较征求意见稿市场化程度更高32环保首批CCER方法学有望近期审核CCER有望正式重启53公司及行业动态64重点公司估值表11请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共13页简单金融成就梦想行业点评1公用事业电改核心文件出台相较征求意见稿市场化程度更高9月18日国家发改委网站公开电力现货市场基本规则试行自从7月11日中央深改委会议通过关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见后新华社报道市场对新一轮电改的讨论空前升温结合我国近年来的改革实践以及欧美发达国家经验来看面对能源结构转型与产业结构转型带来的电力供需双向变化以高频竞价边际出清为特点的现货市场是被证明行之有效的手段所谓无现货不市场建立现货市场将成为我国新一轮电改的核心然后以现货市场为框架逐步整合中长期市场辅助服务市场和容量市场图1新型电力系统机制框架图资料来源申万宏源研究此次公开的试行版本充分体现了该思想而且相比征求意见稿试行版本的市场化程度更高从文本对比来看试行版本在第9条对应征求意见稿第7条加强中长期市场与现货市场的衔接后增加了明确中长期分时交易曲线和交易价格条款进一步体现电力的时间价值未来不仅在现货市场中要反映实时供需中长期价格也需包含分时曲线根据文件精神预计未来现货市场将成为我国绝大部分电量的物理交割市场中长期协议向金融合约转变对一部分电量进行价格锁定通过中长期协议与日前市场日前市场与实时市场两次偏差结算做好实时价格发现与收入成本稳定之间的平衡图2现货市场与中长期市场的衔接中长期锁定部分电量价格日前和实时两次偏差结算请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共13页简单金融成就梦想行业点评资料来源金风科技申万宏源研究同时第9条新增推动电力零售市场建设畅通批发零售市场价格传导以及为保障居民农业用电价格稳定产生的新增损益含偏差电费由全体工商业用户分摊或分享条款进一步保障了现货市场价格向下游用户传导保障发电企业利益尤其是零售市场建设为试行版本中首次提出对未来系统运行具有重大意义电力市场竞价高频化必然意味着机制复杂化普通用户缺乏能力与精力参与交易批发与零售两级市场架构将形成必然该条款为售电公司以及综合能源服务公司的发展壮大保驾护航进一步提高现货市场价格信号的作用源网荷储运行和电网建设均以现货市场交易结果为参考试行版本第10条对应征求意见稿第8条新增持续完善适应新型电力系统的电力市场机制通过市场时空价格信号实现源网荷储各环节灵活互动高效衔接促进保障电力供应安全充裕条款第19条对应征求意见稿18条新增根据现货市场价格信号反映的阻塞情况加强电网建设条款现货市场交易价格所反映的时空供需信号将作为源网荷储运行以及电网建设的参考现货市场的价格发现作用得到进一步明确和加强有助于提升系统运行效率节约资本开支将成本最小原则改成社会福利最大原则避免了极端追求低价倾向试行版本第29条对应征求意见稿第28条讨论现货市场的出清规则提出以社会福利最大为目标进行实时市场出清形成实时市场出清结果征求意见稿版本为以发电成本最小为目标虽然试行版本并未明确定义什么是社会福利最大但是从措辞来看删掉成本最小原则表述有助于避免地方政府为获得变相转移支付忽视客观经济规律极端追求低电价的倾向有助于保护发电企业利益投资意见分析我们分析此次现货市场文件是新一轮电改的重要组成部分在电力供需格局趋紧背景下新一轮电改有望还原电力商品属性对电力全产业链构成利好火电方面建议从电力供需格局区域竞争格局机组质量以及资产负债率四个维度筛选优质标的重点推荐申能股份中国电力华润电力关注浙能电力请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共13页简单金融成就梦想行业点评源网荷储一体化的综合能源平台方面推荐天富能源和银星能源同时推荐清洁低碳且具备高峰负荷支撑能力现金流价值逐步获得市场重估的大型水电核心标的长江电力华能水电国投电力川投能源2环保首批CCER方法学有望近期审核CCER有望正式重启事件据9月21日21世纪经济报道报道生态环境部正在审核并将于近期通过的第一批CCER方法学或将开放4类项目包括造林碳汇含竹林红树林修复并网海上风电并网光热发电等据透露生物质能项目因存在争议暂未获准首批CCER方法学或将开放4类项目包括造林碳汇含竹林红树林修复并网海上风电并网光热发电等此前CCER管理办法征求意见稿明确项目来源包括可再生能源林业碳汇甲烷减排节能增效四大领域其中节能增效为新增领域在9月15日会议中生态环境部强调妥善做好项目方法学发布工作先行择优发布一批方法学此次首批方法学提出纳入造林碳汇红树林修复并网海上风电及并网光热发电上述项目目前我国均已取得较大进展具体而言1造林碳汇方面根据国家统计局2021年我国人工造林总面积为134万公顷2005-2021年我国人工造林累计总面积达6024万亩2红树林修复方面根据新华社报道20世纪50年代我国红树林面积约5万公顷在自然和人为因素双重作用下红树林遭受较大破坏2000年减少到22万公顷随着各地保护意识加强保护修复力度加大2019年我国红树林面积增加到29万公顷3并网海上风电据人民日报报道截至2022年底我国海上风电累计装机已超3000万千瓦4并网光热发电根据国家能源局数据截至2022年底我国并网发电光热发电示范项目共9个总容量55万千瓦生物质能项目因存在争议暂未获准基于生物质能的减碳潜力我们认为未来CCER方法学仍有望纳入在9月15日生态环境部会议中会议强调要妥善做好项目方法学发布工作先行择优发布一批社会期待高技术争议小数据质量有保障社会和生态效益兼具的项目方法学在市场实现稳起步稳运行后逐步扩大自愿减排市场支持领域强化市场功能生物质能兼具社会和生态效益同时其数据质量有保障未来仍有望纳入今年以来我国CCER重启加速推进CCER方法学的出台将是CCER重大进展自2023年以来CCER重启进入加速阶段12023年2月北京绿色交易所董事长王乃祥表示承建全国CCER交易中心方面北京绿色交易所已经开发完成全国统一的注册登记系统和交易系统23月30日发布关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共13页简单金融成就梦想行业点评面向全社会公开征集方法学建议32023年7月7日生态环境部就温室气体自愿减排交易管理办法试行公开征求社会意见42023年9月2日习近平总书记在北京向2023年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会发表视频致辞提到建设全国温室气体自愿减排CCER交易市场的重要性以支持服务业在绿色发展中扮演更大的角色59月15日生态环境部部长黄润秋主持召开部务会议审议并原则通过温室气体自愿减排交易管理办法试行62023年9月15日生态环境部部长黄润秋主持召开部务会议审议并原则通过温室气体自愿减排交易管理办法试行伴随首批方法学的发布CCER有望正式启动重启CCER有望赶上全国碳市场第二个履约周期全国碳市场第二个履约期的周期仍为2年控排企业须在2023年12月31日前完成20212022年度配额清缴2023年8月28日生态环境部召开8月例行新闻发布会根据生态环境部新闻发言人刘友宾介绍近期全国碳排放权市场启动了20212022年度的配额发放和履约工作共纳入发电企业2200多家两年度分别履约配额清缴时间均截至2023年底每家重点排放单位每年可使用国家核证自愿减排量CCER抵销年度应清缴配额量的5伴随履约周期的临近我国碳交易市场目前正呈现量价齐升图3全国碳市场碳排放配额成交量及单价2500008070200000601500005040100000302050000100000202232020227202023320202372020221202022220202242020225202022620202282020229202023120202322020234202023520202362020238202023920202111202021122020221120202110202022102020221220成交量万吨成交单价元吨右轴资料来源生态环境部申万宏源研究投资分析意见CCER重启有望为造林碳汇含竹林红树林修复并网海上风电并网光热发电等提供额外收益具体而言1造林碳汇建议关注永安林业东珠生态2海风推荐福能股份建议关注浙江新能江苏新能广西能源3光热发电建议关注首航高科西子洁能4其他领域建议关注山高环能上海环境绿色动力等3公司及行业动态1国家能源局发布国家能源局关于2022年度全国可再生能源电力发展监测评价结果的通报2022年全国可再生能源电力实际消纳量为26810亿千瓦时占全社会用电量比重316同比提高22个百分点全国非水电可再生能源电力消纳量为13676亿请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共13页简单金融成就梦想行业点评千瓦时占全社会用电量比重为159同比增长22个百分点北京等26个省自治区直辖市完成了国家能源主管部门下达的最低总量消纳责任权重其中17个省自治区直辖市达到激励值北京等28个省自治区直辖市完成了国家能源主管部门下达的最低非水电消纳责任权重其中24个省自治区直辖市达到激励值31个省自治区直辖市中可再生能源电力消纳占全社会用电量的比重超过80以上的2个4080的7个2040的19个1020的3个非水电可再生能源电力消纳占全社会用电量的比重超过20以上的10个1020的17个510的4个表2重点公司公告日期公司重点公告发布向不特定对象发行可转换公司债券说明书提示性公告本次拟发行可转债募集资金总额为人民币太阳能8960亿元发行数量为89603077张9月18日公告公司拟由川投攀枝花新能源开发有限公司参股的容县益攀新能源有限公司作为川投能源投资主体投资建设容县一期分布式光伏项目第一批工程项目总投资控制在66994万元以内同时拟向川投攀枝花新能源开发有限公司注入资本金300万元用于向益攀公司增资发布公告2023年8月公司及其附属公司按合并报表口径完成发电量16291万兆瓦时同比-1726其中完成风电发电量14101万兆瓦时同比-2126光伏发电量2189万兆瓦时同大唐新能源比2299截至2023年8月31日集团2023年累计完成发电量209246万兆瓦时同比1644其中完成风电发电量192931万兆瓦时同比1420光伏发电量16315万兆瓦时同比5158发布半年报公司上半年实现净利润1714亿港元同比减少1532归母净利润1419亿港元新天绿能同比减少1178发布半年报公司上半年实现净利润281亿港元同比增长390其中归母净利润236亿元同中裕能源比增长1017发布公告公司已于2023年9月18日完成公司超短期融资券发行本超短期融资券发行总额为人龙源电力民币35亿元期限为136天单位面值为人民币100元票面利率为231利息自2023年99月18日月18日起开始计算发布公告由集团透过滨海投资天津有限公司间接持有45股权的合资公司秦皇岛市泰兴天燃气有滨海投资限公司泰兴公司向中国耀华玻璃集团有限公司全资附属公司耀华秦皇岛玻璃有限公司耀华玻璃供应天然气的项目秦皇岛耀华玻璃项目已经正式通气运营公告1公司董事会审议通过关于上海市青云路517号房地产征收的议案同意公司所属上海市青云路517号房地产被上海市静安区住房保障和房屋管理局上海市闸北第一房屋征收服务事务所有限公司实施征收征收补偿总价为人民币527亿元本次征收预计将在2023年度实施完成经公司财务部门初步测算在扣除账面净值土地增值税等支出后本次征收对公司2023年度归母净上海电气利润的影响约为人民币497亿元2公司拟以自有资金增持公司控股子公司上海电气风电集团股份有限公司简称电气风电股份累计增持的股份数量不低于电气风电股份总数的1最高不超过电气风电股份总数的2即1333万2666万股价格不超过电气风电最近一期期末经审计的每股净资产增持实施期限为12个月9月18日公告公司及全资子公司风范新能源苏州有限公司基于日常经营需要预计2023年度与风范股份公司控股子公司晶樱光电及其子公司发生产品及服务采购等交易本次交易属于关联交易公司预计2023年度与上述关联方合计发生总金额不超过3000万元三晖电气公告公司及全资子公司自1月1日至今累计收到与收益相关的各类政府补助资金共计32883万元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共13页简单金融成就梦想行业点评已累计达到公司最近一期经审计的归属于上市公司股东净利润的2540披露启航2号限制性股票激励计划草案拟授予的限制性股票总量不超过2050万股约占激励计四方股份划草案公告时公司股本总额的252其中首次授予不超过19174万股首次授予的激励对象不超过462人授予价格为759元股发布公告公司拟对全资子公司诚邦环保诚邦设计诚邦投资现有注册资本规模进行调整即诚邦环保注册资本由6250万元减少至2710万元公司减少认缴出资3540万元诚邦设计注册资本由133诚邦股份亿元减少至6800万元公司减少认缴出资6516万元诚邦投资注册资本由203亿元减少至1000万元公司减少认缴出资193亿元本次减资不会导致诚邦环保诚邦设计诚邦投资的股权结构发生变化公司仍持有100股权公告公司收到深圳市金地房地产项目管理有限公司发来的中标通知书确定公司和公司控股子公司岭南水务集团有限公司及非关联方申都设计集团有限公司东莞市水利勘测设计院有限公司组成岭南股份的联合体为石排镇滨江体育中心建设工程东江碧道石排镇段工程总承包项目的中标人中标金额为人民币141亿元建设地点为东莞市石排镇9月18日公告经公司总经理提名并经董事会提名委员会审核董事会同意聘任侯俊波为公司副总力源科技经理公告公司拟以现金支付方式受让北京中持绿色股东李彩斌中持环保张晓慧彭光霞分别持有中持股份的中持绿色20722367397和264股权本次交易完成后公司将持有中持绿色51股权中持绿色成为公司控股子公司9月19日公告第二大股东三峡资本自2023年8月30日至9月18日以集中竞价方式增持公司股份267342万股占公司总股本比例105以公司总股本254亿股计算本次变动前三峡资福能股份本持有公司股份215亿股占公司总股本比例847本次变动后三峡资本持有公司股份241亿股占公司总股本比例9529月19日晚间公告中标深能疏勒2000MW光储一体化项目一期500MW工程220kV升压汇集站金智科技二次设备采购项目中标金额为229969万元公告9月19日公司收到股东廊坊合源关于所持新奥股份部分股票解除质押及再质押的告知函新奥股份解除质押6730万股占公司总股本217再质押3040万股占公司总股本098发布公告2023年8月集团按合并报表口径完成发电量约4609万兆瓦时同比同期增长约96山高新能源截至2023年8月31日止8个月本期间集团的累计总发电量约39142万兆瓦时同比增长约154发布公告于2023年9月19日买方公司的间接全资附属公司与相关卖方晶科及通威就临翔300兆瓦光伏项目及镇康360兆瓦光伏项目订立设备采购协议买方有条件同意购买而各卖方有条件同意中国核能科出售设备晶科300兆瓦设备采购协议第二项通威300兆瓦设备采购协议第二项晶科360兆瓦设备9月19日技采购协议及通威360兆瓦设备采购协议项下的代价分别为人民币252亿元2207亿元2716亿元及3012亿元设备包括N型单晶双玻光伏面板将用于临翔300兆瓦光伏项目及镇康360兆瓦光伏项目公告2023年9月19日上海证券交易所上市审核委员会2023年第85次审议会议审议了新特能特变电工源发行A股并上市事项审议结果为符合发行条件上市条件和信息披露要求披露浙江万马股份有限公司2023年度向特定对象发行股票募集说明书修订稿向特定对象发行募集资金总额不超过17亿元扣除发行费用后拟将全部用于青岛万马高端装备产业项目一期万马股份浙江万马专用线缆科技有限公司年产16000公里电线电缆建设项目浙江万马高分子材料集团有限公司年产4万吨高压电缆超净XLPE绝缘料项目浙江万马高分子材料集团有限公司上海新材料研究院建设项目以及补充流动资金发布公告预计对子公司提供担保额度不超过9005亿元其中为福克斯提供3000万元担保额度三星医疗截至本公告披露日已实际为福克斯提供的担保余额约为90万美元约为645万人民币公司股东厉冉先生及其配偶拟为厉冉先生担任法定代表人的子公司合计无偿提供授信额度不超过赛摩智能8000万元的担保请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共13页简单金融成就梦想行业点评发布公告称公司为华能福建公司罗源电力技术公司泉州片区户用分布式光伏发电一期EPC总承包永福股份项目和华能福建公司罗源电力技术公司漳州片区一期户用分布式光伏发电项目EPC总承包项目的中标人合同金额分别为人民币37亿元人民币408亿元两份合同合计金额为人民币778亿元9月19日晚间公告中标长春市餐厨垃圾处理厂200吨天餐厨垃圾处理委托运营服务项目中标金高能环境额7497万元公告控股子公司中持建设中标延津县第一污水处理厂尾水人工湿地水质净化工程施工项目投标总中持股份报价11亿元9月19日公告公司与福州城建设计研究院有限公司拟按持股比例共同向公司控股子公司福建漳州海环环境科技有限公司简称漳州海环增资1400万元人民币其中公司出资1386万元人民币海峡环保本次增资完成后福建漳州海环环境科技有限公司注册资本由1000万元人民币增至2400万元人民币9月19日晚间公告公司全资子公司江苏能楹近日与山西省朔州市右玉县人民政府共同签署中国中国天楹天楹100MWh重力储能项目合作协议建设内容包含储能系统发电系统传动系统控制系统升压站重力块以及厂房等其他公辅配套系统公告全资子公司紫金龙净清洁能源有限公司拟与中广核风电有限公司共同投资设立合资公司合作开发建设拉果错零碳提锂源网荷储示范项目项目为光伏热储发电一体化多能互补示范项目龙净环保项目总投资约28亿元其中30为注册资本70为外部融资合资公司注册资金833亿元紫金龙净将以货币方式出资283亿元占注册资本的34发布公告原控股子公司甘孜州康定华龙水利电力投资开发有限公司进行破产清算水电站整体变价明星电力首次拍卖起拍价为评估价186亿元发布公告控股股东联众新能源进行股份部分解质押及再质押9月18日解除质押股份数量为8967联美控股万股占公司总股本的3929月19日将141996万股进行了再质押占公司总股本的621公告公司近日收到乌鲁木齐铁路运输中级法院的拍卖通知书法院将对盛威实业持有的9504ST浩源万股份进行司法拍卖后续的拍卖情况待法院公示时再信息披露发布中期报告上半年净利润4558亿港元同比上涨16归母净利润3545亿港元同比增长华润燃气164发布2023年8月售电量数据2023年8月售电量17307851兆瓦时同比减少123前八月售华润电力电量128189959兆瓦时同比增长38协鑫新能源发布中期报告上半年净亏损116亿港元归属母公司的亏损为202亿港元公告拟与珠海横琴屹隆产业投资合伙企业有限合伙签订合作协议共同投资设立苏州恒隽泰正泰电器新能源科技有限公司其中泰舟新能源以自筹资金出资2160万元持有合资公司18股权公告公司控股股东实际控制人陈添旭先生CHENMANHONG女士吴昊先生分别出具的关9月20日于未来六个月内不减持公司股份的承诺函自2023年9月21日起六个月内2023年9月21日中能电气至2024年3月20日不以任何方式减持其所持有的公司股份包括承诺期间前述股份因资本公积转增派送股票红利配股增发等事项产生的新增股份公告以集中竞价交易方式回购公司股份回购的资金总额不低于人民币8000万元含不超过派能科技人民币12000万元含回购价格不超过人民币24834元股含该价格不高于公司董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150公告为全资子公司青岛强固标准件有限公司申请银行综合授信提供担保金额1000万元截至本汇金通公告披露日公司已实际为青岛强固提供的担保余额为6380万元不含本次披露2023年限制性股票激励计划草案公司拟向激励对象授予12170万股限制性股票其中首次授予限制性股票10170万股预留2000万股授予价格为1493元股本激励计划首次授予的瑞晨环保激励对象总人数为30人包括公司公告本激励计划时在本公司任职的核心骨干员工预留激励对象由本激励计划经股东大会审议通过后12个月内确定9月20日公告公司全资子公司中节能国祯工程有限公司收到西宁市排水开发建设有限公司青海节能国祯聚鑫工程管理有限公司联合发来的中标通知书确认中节能国祯工程有限公司为西宁市湟乐污水请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共13页简单金融成就梦想行业点评处理厂工程EPCO项目的中标人中标金额人民币586亿元发布2023年度第三期超短期融资券兑付公告发行总额为人民币56亿元本计息期债券利率为瀚蓝环境229到期兑付日为2023年9月28日披露2023年限制性股票激励计划草案该激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为134000福鞍股份万股占该激励计划草案公告时公司股本总额的436该激励计划拟授予的激励对象总人数为138人该激励计划限制性股票的授予价格为576元股9月20日公告公司收到公司控股股东河南投资集团有限公司出具的关于自愿不减持上市公司股份的承诺函截至本承诺函出具日河南投资集团有限公司作为公司控股股东承诺自2023年9城发环境月20日起半年内不以任何方式减持上市公司股份河南投资集团有限公司持有上市公司362579146股股份占上市公司总股本5647公告公司本次解除限售股东户数共计7户解除限售股份的数量为72068万股占公司总股本的清研环境66723上市流通日期为2023年9月25日星期一广安爱众公告为全资子公司爱众综合能源提供担保担保金额为4700万元公告公司拟与申能投资管理有限公司上海国际集团有限公司上海临港新片区私募基金管理有限公司台州市国有资产投资集团有限公司等共同出资设立申能财产保险股份有限公司申能财险注册资申能股份本为100亿元其中公司认缴出资5亿元公司控股股东申能集团有限公司的全资子公司申能投资认缴出资45亿元公告发行股份作为对价购买清能集团交易价格不含募集配套资金金额1792亿元发行价格辽宁能源384元股发行467亿股占发行后上市公司总股本的比例为2609发布中期报告上半年实现净利润849896万元同比减少3613归母净利润791931万元同兴泸水务比减少3504北京燃气蓝发布中期报告上半年实现净利润43084万港元同比上涨13533归母净利润32272万港元天同比上涨6162中广核新能发布中期报告上半年实现净利润207亿美元同比上涨702归母净利润198亿美元同比上源涨1119发布中期报告上半年实现净利润768亿港元同比下降1324归母净利润402亿港元同比中油燃气下降27249月21日发布公告公司拟通过江苏金联金融资产交易中心有限公司公开挂牌转让部分应收账款债权该部分ST远程应收账款账龄在4年以上的占比超过80本次拟转让的应收账款共计456家账面原值为129亿元账面价值为152156万元评估价值为346661万元最终交易价格以实际成交价为准公告公司及全资子公司广州智光私募股权投资基金管理有限公司拟联合广州开发区城市发展基金管理有限公司黄埔投资控股广州有限公司广州开发区兴锐股权投资基金合伙企业有限合伙智光电气等共同出自一亿元发起设立产业投资基金智光城芯新能广州产业投资合伙企业有限合伙暂定名双杰电气公告公司股东赵志宏先生部分股份质押质押数量477万股占公司总股本06公告公司2020年限制性股票激励计划首次授予的限制性股票第三个解除限售期符合解除限售条件大连电瓷的激励对象共计24人可解除限售的限制性股票数量为966万股占公司目前总股本的02199公告公司第八届董事会2023年度第十一次临时会议审议通过了关于投资山东省青岛市胶州市水环境治理南片区项目铺集污水处理厂及配套管网工程BOT项目的议案同意胶州首创博瑞水务有限公司以BOT方式投资胶州市水环境治理南片区项目铺集污水处理厂及配套管网工程项目规模首创环保06万吨日总投资金额为不超过329亿元同意公司向首创顶峰环保投资有限公司增加注册资本金为592560万元待首创顶峰环保投资有限公司小股东同比增资后由首创顶峰环保投资有限公司向胶州首创博瑞水务有限公司增资9876万元增资后仍持有其100股权资料来源公司公告申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共13页简单金融成就梦想行业点评4重点公司估值表表3公用事业重点公司估值表元元股华润电力采用港币其他公司采用人民币收盘价EPSPE板块代码简称评级PBlf202392223E24E25E23E24E25E02380HK中国电力买入26703705305875506600836HK华润电力买入1494261292317655087600795SH国电电力买入372042051059976142600863SH内蒙华电买入348038046054986151000539SZ粤电力A买入610044050061141210151火电转型600011SH华能国际增持8040771031291086242600483SH福能股份买入851106110115887108600027SH华电国际买入5380540760931076145601991SH大唐发电买入2720200300331498176600642SH申能股份买入640073080087987098600023SH浙能电力买入4330430480541098091600905SH三峡能源买入47602702903218161517200916HK龙源电力买入58110512313065407301798HK大唐新能源买入168046053061433071新能源601619SH嘉泽新能买入3860400570731075152601778SH晶科科技增持370016021026231814088000862SZ银星能源买入6330430721141596140601985SH中国核电买入728055063069131211161核电003816SZ中国广核买入317021023024151413146600900SH长江电力买入2248119136143191716297600025SH华能水电买入738043047050171615243600886SH国投电力买入1197088100121141210177水电600674SH川投能源买入1492102110119151413198600236SH桂冠电力买入56303603916140273002039SZ黔源电力买入134912013916311108161003035SZ南网能源买入58501502026392923335综合能源服务600509SH天富能源买入6690440620815118124资料来源Wind申万宏源研究注华润电力采用港币其他公司采用人民币人民币港币汇率取值为11表4电力设备重点公司估值表元元股单位均为人民币收盘价EPSPE板块代码简称评级PBlf202392223E24E25E23E24E25E600131SH国网信通买入1563076088105211815327电力信息化301162SZ国能日新增持5768136166208423528567发电设备600875SH东方电气买入15821241701971398138请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共13页简单金融成就梦想行业点评1133HK哈尔滨电气买入2230200931021122033000400SZ许继电气买入1887091102155211912181600406SH国电南瑞买入2278088105121262219430电网设备002028SZ思源电气买入495224272323221815395603606SH东方电缆买入334221280338151210385600089SH特变电工增持1455239206209677138688248SH南网科技增持2842087132154332218609储能601222SH林洋能源买入7140590780881298098资料来源Wind申万宏源研究人民币港币汇率取值为111表5环保重点公司估值表元元股单位均为人民币收盘价EPSPE板块代码简称评级PBlf202392223E24E25E23E24E25E环境监测300800SZ力合科技买入127806807509191714151000920SZ沃顿科技买入904037044052242117244环保装备688501SH青达环保买入182111148184161210279000967SZ盈峰环境增持497023028032221816093氢能装备000811SZ冰轮环境买入1435091118149161210208603588SH高能环境买入91607709311512108150循环经济002266SZ浙富控股买入391031036041131110175688196SH卓越新能买入4862974465816117212资料来源Wind申万宏源研究风险提示1电力体制改革进度或力度不及预期2CCER政策出台进度不及预期CCER政策重启受到多方面因素影响CCER政策出台进度或不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共13页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组茅炯021-33388488maojiongswhysccom华东B组李庆021-33388245liqing3swhysccom华北组肖霞010-66500628xiaoxiaswhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共13页简单金融成就梦想