本周市场表现：截至9月22日收盘，本周公用事业板块下跌1.3%，表现劣于大盘。其中，电力板块下跌1.38%，燃气板块下跌0.78%。
　　电力行业数据跟踪：
　　动力煤价格：国产及进口煤价周环比继续上涨。截至9月22日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价995元/吨，周环比上涨80元/吨。广州港印尼煤(Q5500)库提价1007.9元/吨，周环比上涨27.70元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价1026.42元/吨，周环比上涨53.22元/吨。
　　动力煤库存及电厂日耗：港口及内陆电厂煤炭库存周环比上升，沿海电厂煤炭库存周环比下降。截至9月22日，秦皇岛港煤炭库存560万吨，周环比增加50万吨。截至9月21日，内陆17省煤炭库存8369.5万吨，较上周增加87.9万吨，周环比上升1.06%；内陆17省电厂日耗为352.9万吨，较上周增加1.4万吨/日，周环比上升0.40%；可用天数为23.7天，较上周增加0.1天。截至9月21日，沿海8省煤炭库存3659万吨，较上周下降25.7万吨，周环比下降0.70%；沿海8省电厂日耗为211.3万吨，较上周增加6.2万吨/日，周环比上升3.02%；可用天数为17.3天，较上周下降0.7天。
　　水电来水情况：截至9月22日，三峡出库流量17700立方米/秒，同比上升161.06%，周环比上升36.15%。
　　重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至9月15日，广东电力日前现货市场的周度均价为286.84元/MWh，周环比下降4.16%，周同比下降59.6%。广东电力实时现货市场的周度均价为265.90元/MWh，周环比下降19.55%，周同比下降68.3%。2）山西电力市场：截至9月22日，山西电力日前现货市场的周度均价为345.65元/MWh，周环比下降1.36%，周同比下降1.7%。山西电力实时现货市场的周度均价为364.14元/MWh，周环比上升1.33%，周同比下降23.1%。3）山东电力市场：截至9月21日，山东电力日前现货市场的周度均价为347.27元/MWh，周环比下降12.44%，周同比上升2.0%。山东电力实时现货市场的周度均价为379.99元/MWh，周环比下降4.76%，周同比上升13.6%。
　　天然气行业数据跟踪：
　　国内外天然气价格：国产LNG价格周环比上升，国际三大市场气价周环比上涨。截至9月22日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4395元/吨，同比下降39.55%，环比上升2.28%；截至9月21日，中国进口LNG到岸价为14.81美元/百万英热，同比下降66.94%，环比上升15.20%。欧洲TTF现货价格为12.29美元/百万英热，同比下降75.4%，周环比上升11.0%；美国HH现货价格为2.47美元/百万英热，同比下降68.9%，周环比上升5.5%；中国DES现货价格为13.5美元/百万英热，同比下降70.3%，周环比上升2.8%。
　　欧盟天然气供需及库存：供给量周环比下降，消费量（我们估算）周环比上升。2023年第37周，欧盟天然气供应量48.3亿方，同比下降19.2%，周环比下降0.7%。其中，LNG供应量为20.6亿方，周环比下降10.8%，占天然气供应量的42.7%；进口管道气27.7亿方，同比下降30.0%，周环比上升8.4%。欧盟天然气库存量为1038.27亿方，库存水平为94.5%。欧盟天然气消费量（我们估算）为44.1亿方，周环比上升9.5%，同比上升15.8%；2023年1-37周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为2120.7亿方，同比下降8.4%。
　　国内天然气供需情况：2023年7月，国内天然气表观消费量为324.90亿方，同比上升9.0%，环比下降0.1%。2023年8月，国内天然气产量为181.00亿方，同比上升6.6%，环比下降1.5%。2023年8月，LNG进口量为630.00万吨，同比上升33.5%，环比上升7.5%。2023年8月，PNG进口量为456.00万吨，同比上升10.4%，环比上升2.5%。
　　本周行业重点新闻：1）国家发改委和国家能源局联合发布首个电力现货市场基本规则：9月18日，国家发改委和国家能源局联合发布了《电力现货市场基本规则（试行）》，这是我国首次发布此类文件，进一步推进构建全国统一电力市场体系。《基本规则》规范了电力现货市场的建设与运营，包括日前、日内和实时电能量交易，以及现货与中长期、电网企业代理购电等方面的统筹衔接，从而构建起“能涨能降”的市场价格机制。2）国家能源局：天然气是当前及中长期解决新能源调峰问题的重要途径之一：9月19日，国家能源局发布的《对十四届全国人大一次会议第2675号建议答复的复文摘要》指出，天然气是当前及中长期解决新能源调峰问题的重要途径之一。鼓励油气企业充分发挥油气田能源资源丰富、开发利用条件好的优势，就近开发、就地消纳新能源。
　　投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，我们判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大

研究报告全文：电力现货市场基本规则发布国际气价周环比上行TableIndustry公用事业电力天然气周报TableReportDate2023年9月24日电力TableTitle现货市场基本规则发布国际气价周环比上行证券研究报告TableReportDate2023年9月24日行业研究周报本期内容提要TableReportTypeTableSummaryTableSummary本周市场表现截至9月22日收盘本周公用事业板块下跌13行业周报表现劣于大盘其中电力板块下跌138燃气板块下跌078TableStockAndRank公用事业电力行业数据跟踪动力煤价格国产及进口煤价周环比继续上涨截至9月22日秦投资评级看好皇岛港动力煤Q5500山西产市场价995元吨周环比上涨80元吨广州港印尼煤Q5500库提价10079元吨周环比上涨2770元上次评级看好吨广州港澳洲煤Q5500库提价102642元吨周环比上涨5322TableAuthor左前明能源行业首席分析师元吨执业编号S1500518070001动力煤库存及电厂日耗港口及内陆电厂煤炭库存周环比上升沿海联系电话010-83326712电厂煤炭库存周环比下降截至9月22日秦皇岛港煤炭库存560万邮箱zuoqianmingcindasccom吨周环比增加50万吨截至9月21日内陆17省煤炭库存83695万吨较上周增加879万吨周环比上升106内陆17省电厂日耗李春驰电力公用联席首席分析师为3529万吨较上周增加14万吨日周环比上升040可用天数为天较上周增加天截至月日沿海省煤炭库存执业编号S15005220700012370192183659万吨较上周下降257万吨周环比下降070沿海8省电厂联系电话010-83326723日耗为2113万吨较上周增加62万吨日周环比上升302可用邮箱lichunchicindasccom天数为173天较上周下降07天水电来水情况截至9月22日三峡出库流量17700立方米秒同比上升16106周环比上升3615重点电力市场交易电价1广东电力市场截至9月15日广东电力日前现货市场的周度均价为28684元MWh周环比下降416周同比下降596广东电力实时现货市场的周度均价为26590元MWh周环比下降1955周同比下降6832山西电力市场截至9月22日山西电力日前现货市场的周度均价为34565元MWh周环比下降136周同比下降17山西电力实时现货市场的周度均价为36414元MWh周环比上升133周同比下降2313山东电力市场截至9月21日山东电力日前现货市场的周度均价为34727元MWh周环比下降1244周同比上升20山东电力实时现货市场的周度均价为37999元MWh周环比下降476周同比上升136天然气行业数据跟踪国内外天然气价格国产LNG价格周环比上升国际三大市场气价周环比上涨截至9月22日上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为元吨同比下降环比上升截至43953955228月日中国进口到岸价为美元百万英热同比下降921LNG1481环比上升欧洲现货价格为美元百万英66941520TTF1229热同比下降周环比上升美国现货价格为美信达证券股份有限公司754110HH247元百万英热同比下降周环比上升中国现货价CINDASECURITIESCOLTD68955DES北京市西城区闹市口大街9号院1号楼格为135美元百万英热同比下降703周环比上升28邮编100031欧盟天然气供需及库存供给量周环比下降消费量我们估算周环比上升年第周欧盟天然气供应量亿方同比下降202337483192周环比下降07其中LNG供应量为206亿方周环比下请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2降108占天然气供应量的427进口管道气277亿方同比下降300周环比上升84欧盟天然气库存量为103827亿方库存水平为945欧盟天然气消费量我们估算为441亿方周环比上升95同比上升1582023年1-37周欧盟天然气累计消费量我们估算为21207亿方同比下降84国内天然气供需情况2023年7月国内天然气表观消费量为32490亿方同比上升90环比下降012023年8月国内天然气产量为18100亿方同比上升66环比下降152023年8月LNG进口量为63000万吨同比上升335环比上升752023年8月PNG进口量为45600万吨同比上升104环比上升25本周行业重点新闻1国家发改委和国家能源局联合发布首个电力现货市场基本规则9月18日国家发改委和国家能源局联合发布了电力现货市场基本规则试行这是我国首次发布此类文件进一步推进构建全国统一电力市场体系基本规则规范了电力现货市场的建设与运营包括日前日内和实时电能量交易以及现货与中长期电网企业代理购电等方面的统筹衔接从而构建起能涨能降的市场价格机制2国家能源局天然气是当前及中长期解决新能源调峰问题的重要途径之一9月19日国家能源局发布的对十四届全国人大一次会议第2675号建议答复的复文摘要指出天然气是当前及中长期解决新能源调峰问题的重要途径之一鼓励油气企业充分发挥油气田能源资源丰富开发利用条件好的优势就近开发就地消纳新能源投资建议1电力国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后电力板块有望迎来盈利改善和价值重估在电力供需矛盾紧张的态势下煤电顶峰价值凸显电力市场化改革的持续推进下电价趋势有望稳中小幅上涨电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广容量补偿电价等机制有望出台双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入此外伴随着发改委加大电煤长协保供力度电煤长协实际履约率有望边际上升我们判断煤电企业的成本端较为可控展望未来我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善电力运营商有望受益标的国投电力国电电力粤电力A华能国际华电国际等同时煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启设备制造商有望受益标的东方电气灵活性改造有望受益标的龙源技术青达环保西子洁能等2天然气随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增同时拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间天然气有望受益标的新奥股份广汇能源风险因素宏观经济下滑导致用电量增速不及预期电力市场化改革推进缓慢电煤长协保供政策执行力度不及预期国内天然气消费增速恢复缓慢请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录一本周市场表现公用事业板块表现劣于大盘6二电力行业数据跟踪7三天然气行业数据跟踪13四本周行业新闻17五本周重要公告17六投资建议和估值表18七风险因素19表目录表1公用事业行业主要公司估值表18图目录图1各行业板块一周表现6图2公用事业各子行业一周表现6图3电力板块重点个股表现7图4燃气板块重点个股表现7图5秦皇岛动力煤Q5500年度长协价元吨8图6秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨8图7产地煤炭价格变动元吨8图8国际动力煤FOB变动情况美元吨9图9广州港印尼煤澳洲煤库提价元吨9图10纽卡斯尔NEWC指数价格美元吨9图11秦皇岛港煤炭库存万吨9图12内陆17省区煤炭库存变化情况万吨10图13沿海8省区煤炭库存变化情况万吨10图14内陆17省区日均耗煤变化情况万吨10图15沿海8省区日均耗煤变化情况万吨10图16内陆17省区煤炭可用天数变化情况天10图17沿海8省区煤炭可用天数变化情况天10图18三峡出库量变化情况立方米秒11图19三峡水库蓄水量变化情况立方米秒11图20广东电力市场日前现货日度均价情况元MWh12图21广东电力市场实时现货日度均价情况元MWh12图22山西电力市场日前现货日度均价情况元MWh12图23山西电力市场实时现货日度均价情况元MWh12图24山东电力市场日前现货日度均价情况元MWh12图25山东电力市场实时现货日度均价情况元MWh12图26上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数元吨13图27布伦特原油期货价JCC指数LNG进口平均价格13图28中国LNG到岸价美元百万英热13图29国际三大市场天然气现货价格美元百万英热14图30欧盟天然气供应量百万方14图31欧盟LNG进口量百万方14图322022-2023年欧盟天然气供应结构百万方14图332022-2023年欧盟管道气供应结构百万方14图34欧盟天然气库存量百万方15图35欧盟各国储气量及库存水平2023921TWh15请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图36欧盟天然气消费量我们估算百万方16图37国内天然气月度表观消费量亿方16图38国内天然气月度产量亿方16图39国内LNG月度进口量万吨17图40国内PNG月度进口量万吨17请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5一本周市场表现公用事业板块表现劣于大盘截至9月22日收盘本周公用事业板块下跌13表现劣于大盘沪深300上涨08到37389涨幅前三的行业分别是通信30非银金融19传媒15跌幅前三的行业分别是社会服务-28有色金属-19国防军工-15图1各行业板块一周表现40303092022090004004030200000000203030000020330940232资料来源iFinD信达证券研发中心截至9月22日收盘电力板块本周下跌138燃气板块下跌078各子行业本周表现火力发电板块下跌205水力发电板块下跌054核力发电下跌110热力服务下跌220电能综合服务下跌169光伏发电下跌206风力发电下跌141图2公用事业各子行业一周表现000000400000342009202020220资料来源iFinD信达证券研发中心截至9月22日收盘本周电力板块主要公司涨幅前三名分别为福能股份083桂冠电力036龙源电力021主要公司涨幅后三名分别为晋控电力-590皖能电力-558华能国际-348本周燃气板块主要公司涨幅前三名分别为中泰股份021蓝天燃气020天壕能源-021主要公司涨幅后三名分别为佛燃能源-376国新能源-298新奥股份-168请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图3电力板块重点个股表现20003000302000000030009309090200202423232993203002223242242944003400000090资料来源iFinD信达证券研发中心图4燃气板块重点个股表现000202000000020203003040000202093220042030030294003资料来源iFinD信达证券研发中心二电力行业数据跟踪1动力煤价格长协煤价格9月秦皇岛港动力煤Q5500年度长协价为699元吨环比下跌5元吨港口动力煤市场价截至9月22日秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价995元吨周环比上涨80元吨产地动力煤价格截至9月22日陕西榆林动力块煤Q6000坑口价1065元吨周环比上涨85元吨大同南郊粘煤坑口价含税Q5500831元吨周环比上涨76元吨内蒙古东胜大块精煤车板价Q5500855元吨周环比上涨59元吨请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7图5秦皇岛动力煤Q5500年度长协价元吨0000000000040400资料来源iFinD信达证券研发中心图6秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨图7产地煤炭价格变动元吨33300002320000000033300000000200004000020000200000000000000000000004000000000200000000000000资料来源iFinD信达证券研发中心资料来源煤炭资源网信达证券研发中心海外动力煤价格截至9月20日纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格9645美元吨周环比上涨605美元吨ARA6000大卡动力煤现货价125美元吨周环比下跌100美元吨理查兹港动力煤FOB现货价109美元吨周环比上涨1500美元吨截至9月22日纽卡斯尔NEWC指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6欧盟天然气消费量我们估算百万方202202220234000200000000000004000200003939223222933333394434449资料来源Bruegel信达证券研发中心3国内天然气供需情况需求7月表观消费量同比上升2023年7月国内天然气表观消费量为32490亿方同比上升90环比下降012023年1-7月国内天然气表观消费量累计为227120亿方累计同比上升65供给国产气量稳步增长进口气量同比大幅增长2023年8月国内天然气产量为181亿方同比上升66环比下降15LNG进口量为63000万吨同比上升335环比上升75PNG进口量为45600万吨同比上升104环比上升252023年1-8月国内天然气产量累计为152150亿方累计同比上升59LNG进口量累计为455100万吨同比上升120PNG进口量累计为321900万吨累计同比上升59图37国内天然气月度表观消费量亿方图38国内天然气月度产量亿方2092020202202220232092020202202220230004000000400000003000300004000200030002000020000000002349020000234902资料来源iFinD信达证券研发中心资料来源iFinD信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16图39国内LNG月度进口量万吨图40国内PNG月度进口量万吨2092020202202220232092020202202220239000000000000400000004000000003000000030000400003000020002000020000234902234902资料来源iFinD信达证券研发中心资料来源iFinD信达证券研发中心四本周行业新闻1电力行业相关新闻国家发改委和国家能源局联合发布首个电力现货市场基本规则9月18日国家发改委和国家能源局联合发布了电力现货市场基本规则试行这是我国首次发布此类文件进一步推进构建全国统一电力市场体系基本规则规范了电力现货市场的建设与运营包括日前日内和实时电能量交易以及现货与中长期电网企业代理购电等方面的统筹衔接从而构建起能涨能降的市场价格机制国家能源局发布2022年度全国可再生能源电力发展监测评价报截至2022年底全国可再生能源发电累计装机容量1213亿千瓦同比增长约141占全部电力装机的4732022年全国可再生能源发电量达27万亿千瓦时占全部发电量的308全国可再生能源电力实际消纳量为26810亿千瓦时占全社会用电量比重316同比提高22个百分点2天然气行业相关新闻国家能源局天然气是当前及中长期解决新能源调峰问题的重要途径之一9月19日国家能源局发布的对十四届全国人大一次会议第2675号建议答复的复文摘要指出天然气是当前及中长期解决新能源调峰问题的重要途径之一鼓励油气企业充分发挥油气田能源资源丰富开发利用条件好的优势就近开发就地消纳新能源德国政府计划提前结束天然气税收优惠措施德国政府副发言人沃尔夫冈比希纳当地时间18日在新闻发布会上表示由于天然气价格恢复至正常水平的速度快于预期德国政府计划在今年底提前结束对天然气以及供暖的税收优惠措施天然气销售税税率将从7回调至19五本周重要公告华电国际公司发布1-8月发电情况和入炉标煤单价公告2023年1-8月公司累计发电量154506亿千瓦时同比增长417入炉标煤单价约为105868元吨同比下降1014请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17浙能电力公司发布全资及控股发电企业1-8月发电情况公告2023年1-8月公司全资及控股发电企业合计完成发电量107682亿千瓦时同比增长551其中火力发电107513亿千瓦时光伏发电16亿千瓦时风力发电009亿千瓦时广州发展公司发布1-8月经营情况公告2023年1-8月公司累计完成发电量15164亿千瓦时同比增长163上网电量14370亿千瓦时同比增长163公司累计销售天然气199亿立方米同比增长5128市场煤销售量2033万吨同比增加07国电电力公司发布1-8月经营情况公告2023年1-8月公司经营状况良好发电量上网电量稳步增长入炉综合标煤单价同比下降公司营业利润同比增长1996净利润同比增长2063新奥股份公司发布关于公司股东部分股份解除质押及再质押的公告廊坊合源本次股份解除质押股数为67300000股股份再质押股数为30400000股再质押股份占其所持股份比例3091占公司总股本比例098截至本公告披露日廊坊合源累计质押30400000股公司股份占其持有公司股份总数的3091占公司总股本的098蓝天燃气公司发布关于使用募集资金向全资子公司提供借款实施募投项目的公告蓝天燃气向不特定对象发行了870万张可转换公司债券每张面值100元发行总额870亿元扣除本次发行费用人民币132743万元后募集资金净额为人民币8567257万元这些资金将用于驻马店长垣市和新郑天然气管网工程以及偿还银行借款六投资建议和估值表电力国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后电力板块有望迎来盈利改善和价值重估在电力供需矛盾紧张的态势下煤电顶峰价值凸显电力市场化改革的持续推进下电价趋势有望稳中小幅上涨电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广容量补偿电价等机制有望出台双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入此外伴随着发改委加大电煤长协保供力度电煤长协实际履约率有望边际上升我们判断煤电企业的成本端较为可控展望未来我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善电力运营商有望受益标的国投电力国电电力粤电力A华电国际华能国际等同时煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启设备制造商有望受益标的东方电气灵活性改造有望受益标的龙源技术青达环保西子洁能等天然气随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增同时拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口量或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间天然气有望受益标的新奥股份广汇能源表1公用事业行业主要公司估值表收盘价归母净利润百万元EPS元股PE股票名称元2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E华能国际804-7387130821578618125-047083099114-975809707国电电力37228257185870810111016040049057981922760653华电国际53810057756884779500105606707658145957801707火大唐发电272-410353549716083-002019026033-14321031831电浙能电力433-1822643875708528-014048056064-903767680板湖北能源435116328782567291301804404004523739891101978块申能股份640108230103560401802206107208224901045883783上海电力90932118872636321801106609311387901383983803深圳能源640219924123501427504605107409013761255865711请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18内蒙华电34817622887335937650270440510581293787677603广州发展607135419212322253003805406607114531117924855粤电力A610-3004378346095217-057072088099-847693616皖能电力62642513361555172301905906907623891063914823长江电力2248213093136934891367590941281431502241175415761495水国投电力11974079633872788011055098117128197912211023935电华能水电73868017336819089530380410450501747181216261488板川投能源149235154575491551880791031101161547145313521283块桂冠电力56332092257307732330410290390411415197514341373核中国广核31799651133612280129990200230240261363140612981231电板中国核电72890101030611311125080480550600661255133212151098块三峡能源4767155856410262120350250300360422260158913291132龙源电力1914511282019456106870610981121272996195317031506绿新天绿能8242294257332703769055061078090175913441056912电浙江新能1017775989131014080370450600593083226017091724板江苏新能12314766008781330053067099149242218371250826块吉电股份49567211691455174302404205206325301186952792福能股份8512593285531603369133122135145797699631585中闽能源46972984590595303804404805014021056985938南网储能95616631617172221140520510540662772189017731443南网能源58555371395612730150190250343881309923281746其东方电气1582285538885142611809212516519622971269959807他龙源技术6098913731440901702706107946372298998771青达环保182059117169228062100145196417818191254928西子洁能12912043395466700280460740915251280717561419新奥股份169358447410872610293189239282332854708600510天广汇能源76511338158202006923723173241306361522317250212然九丰能源2303109013271616190617421225830511851085892755气天壕环境944366682957129404107710814628931223872645板新天然气28879231480170419192183494024521000826718638块蓝焰控股786563658822106305806808511014931156925715资料来源iFinD信达证券研发中心注部分公司2022年归母净利润为负值因此不展示PE数据标公司为信达能源的盈利预测其余公司盈利预测来源于iFinD一致预测数据截至2023年9月22日七风险因素宏观经济下滑导致用电量增速不及预期电力市场化改革推进缓慢电煤长协保供政策的执行力度不及预期国内天然气消费增速恢复缓慢等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19研究团队简介左前明中国矿业大学博士注册咨询投资工程师信达证券研发中心副总经理中国地质矿产经济学会委员中国国际工程咨询公司专家库成员中国价格协会煤炭价格专委会委员曾任中国煤炭工业协会行业咨询处副处长主持工作从事煤炭以及能源相关领域研究咨询十余年曾主持十三五全国煤炭勘查开发规划研究煤炭工业技术政策修订及企业相关咨询课题上百项2016年6月加盟信达证券研发中心负责煤炭行业研究2019年至今负责大能源板块研究工作李春驰CFACPA上海财经大学金融硕士南京大学金融学学士曾任兴业证券经济与金融研究院煤炭行业及公用环保行业分析师2022年7月加入信达证券研发中心从事煤炭电力天然气等大能源板块的研究高升中国矿业大学北京采矿专业博士高级工程师曾任中国煤炭科工集团二级子企业投资经营部部长曾在煤矿生产一线工作多年从事煤矿生产技术管理煤矿项目投资和经营管理等工作2022年6月加入信达证券研发中心从事煤炭行业研究邢秦浩美国德克萨斯大学奥斯汀分校电力系统专业硕士天津大学电气工程及其自动化专业学士具有三年实业研究经验从事电力市场化改革虚拟电厂应用研究工作2022年6月加入信达证券研究开发中心从事电力行业研究程新航澳洲国立大学金融学硕士西南财经大学金融学学士2022年7月加入信达证券研发中心从事煤炭电力行业研究吴柏莹吉林大学产业经济学硕士2022年7月加入信达证券研究开发中心从事煤炭煤化工行业的研究胡晓艺中国社会科学院大学经济学硕士西南财经大学金融学学士2022年7月加入信达证券研究开发中心从事石化行业研究刘奕麟香港大学工学硕士北京科技大学管理学学士2022年7月加入信达证券研究开发中心从事石化行业研究李睿CPA德国埃森经济与管理大学会计学硕士2022年9月加入信达证券研发中心从事煤炭行业研究唐婵玉香港科技大学社会科学硕士对外经济贸易大学金融学学士2023年4月加入信达证券研发中心从事天然气电力行业研究刘波北京科技大学管理学硕士2023年7月加入信达证券研究开发中心从事煤炭行业研究请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20