煤价中枢稳定，关注估值修复行情。本周港口煤价跳涨，截至周末秦港动力煤Q5500价格已接近1000元/吨，产地价格也大幅提升。展望后市：供给端，安监持续导致主产地供应偏紧，9月上旬全国煤炭产量1.22亿吨，环比8月下旬减少275万吨，较8月上旬减少221万吨，其中晋陕蒙均减量明显，新疆在煤价上涨刺激下增产较多，供给收缩的支撑作用持续。而高煤价下发运利润得到修复，叠加大秦线节后集中检修，大秦线和唐呼线运量有所提升，加速港口累库，但结构性缺货现象改善有限。需求端，临近假期下游非电补库需求有所放缓，但刚需仍强；部分前期货源利润修复、出货意愿加强，煤价后续或有回调可能。我们认为，产地供给收缩、港口结构性货源紧缺叠加非电刚需将支撑港口煤价高位运行。相比煤价瞬间高点，更重要的是中期煤价在950元/吨的位置有支撑，以及煤炭板块在本轮反预期上涨中的估值修复。板块稳健性+高股息的属性在弱经济下价值凸显，建议加强配置。
　　焦钢补库需求较强，焦煤现货价格上涨空间仍存。本周焦煤价格强势上涨，一方面由于产地安全检查持续供应端继续减量，另一方面前期过度去库叠加旺季需求驱动，焦钢企业补库需求明显提升，焦企方面在后市看涨预期中原料采购偏强，钢厂方面因废钢性价比低而转用生铁致高炉开工率和铁水产量持续提升。此外，海外焦煤价格高位运行，价格优势不再，国内焦煤需求进一步改善。后续焦煤现货价格与当前时点相比或仍有一定上涨空间，重点关注焦炭提涨落实情况及钢厂日耗。
　　焦炭市场强势运行。本周因原料煤价格大幅上涨焦企生产成本抬升，即期利润受损下部分限产，供应端有所收缩。钢厂方面，需求旺季叠加成材库存低位，高炉开工率和铁水产量继续提升，采购需求较强。当前焦炭供需较为紧张，成本支撑作用下仍有涨价预期，后续关注原料煤价格及钢厂补库进程。
　　投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）盈利稳定、高现金流、高股息率公司投资价值进一步凸显，建议关注山煤国际、陕西煤业、晋控煤业和兖矿能源。2）焦煤需求好转下有望迎来估值提升，建议关注山西焦煤、平煤股份和恒源煤电。3）尿素市场强预期，有望释放业绩弹性，建议关注兰花科创。4）煤电联营，业绩稳增长，建议关注新集能源。
　　风险提示：1）经济增速放缓；2）煤价大幅下跌；3）政策变化风险。
　　

研究报告全文：煤炭周报煤价中枢稳定关注估值修复行情2023年09月24日煤价中枢稳定关注估值修复行情本周港口煤价跳涨截至周末秦港动力推荐维持评级煤Q5500价格已接近1000元吨产地价格也大幅提升展望后市供给端安监持续导致主产地供应偏紧9月上旬全国煤炭产量122亿吨环比8月下旬减少275万吨较8月上旬减少221万吨其中晋陕蒙均减量明显新疆在TableAuthor煤价上涨刺激下增产较多供给收缩的支撑作用持续而高煤价下发运利润得到修复叠加大秦线节后集中检修大秦线和唐呼线运量有所提升加速港口累库但结构性缺货现象改善有限需求端临近假期下游非电补库需求有所放缓但刚需仍强部分前期货源利润修复出货意愿加强煤价后续或有回调可能我们认为产地供给收缩港口结构性货源紧缺叠加非电刚需将支撑港口煤价高位分析师周泰运行相比煤价瞬间高点更重要的是中期煤价在950元吨的位置有支撑以执业证书S0100521110009及煤炭板块在本轮反预期上涨中的估值修复板块稳健性高股息的属性在弱经邮箱zhoutaimszqcom济下价值凸显建议加强配置分析师李航执业证书S0100521110011焦钢补库需求较强焦煤现货价格上涨空间仍存本周焦煤价格强势上涨邮箱lihangmszqcom一方面由于产地安全检查持续供应端继续减量另一方面前期过度去库叠加旺季需求驱动焦钢企业补库需求明显提升焦企方面在后市看涨预期中原料采购偏相关研究强钢厂方面因废钢性价比低而转用生铁致高炉开工率和铁水产量持续提升此1煤炭周报煤价如期上涨更关注估值修复外海外焦煤价格高位运行价格优势不再国内焦煤需求进一步改善后续焦-20230917煤现货价格与当前时点相比或仍有一定上涨空间重点关注焦炭提涨落实情况及2煤炭周报港口供给短缺持续基本面支撑煤价上行-20230909钢厂日耗3煤炭周报预期扭转板块估值提升行情焦炭市场强势运行本周因原料煤价格大幅上涨焦企生产成本抬升即期利启动-20230903润受损下部分限产供应端有所收缩钢厂方面需求旺季叠加成材库存低位4煤炭周报旺季来临煤价看涨-20230827高炉开工率和铁水产量继续提升采购需求较强当前焦炭供需较为紧张成本5煤炭周报港口现货出清叠加非电需求启支撑作用下仍有涨价预期后续关注原料煤价格及钢厂补库进程动看好煤价后续企稳-20230819投资建议标的方面我们推荐以下投资主线1盈利稳定高现金流高股息率公司投资价值进一步凸显建议关注山煤国际陕西煤业晋控煤业和兖矿能源2焦煤需求好转下有望迎来估值提升建议关注山西焦煤平煤股份和恒源煤电3尿素市场强预期有望释放业绩弹性建议关注兰花科创4煤电联营业绩稳增长建议关注新集能源风险提示1经济增速放缓2煤价大幅下跌3政策变化风险重点公司盈利预测估值与评级股价EPS元PE倍代码简称评级元2022A2023E2024E2022A2023E2024E600546山煤国际1889352279331576推荐601225陕西煤业1872362238287587推荐601001晋控煤业1130182151171677推荐600188兖矿能源2061414263374586推荐000983山西焦煤995189124165586谨慎推荐601666平煤股份1050247165220465谨慎推荐600971恒源煤电932209183200455推荐600123兰花科创951217207229454推荐601918新集能源504080093095655推荐资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年9月22日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告煤炭目录1本周观点32本周市场行情回顾521本周煤炭板块表现522本周煤炭行业上市公司表现63本周行业动态74上市公司动态105煤炭数据追踪1251产地煤炭价格1252中转地煤价1653国际煤价1654库存监控1755下游需求追踪1856运输行情追踪186风险提示19插图目录20表格目录20本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告煤炭1本周观点煤价中枢稳定关注估值修复行情本周港口煤价跳涨截至周末秦港动力煤Q5500价格已接近1000元吨产地价格也大幅提升展望后市供给端安监持续导致主产地供应偏紧9月上旬全国煤炭产量122亿吨环比8月下旬减少275万吨较8月上旬减少221万吨其中晋陕蒙均减量明显新疆在煤价上涨刺激下增产较多供给收缩的支撑作用持续而高煤价下发运利润得到修复叠加大秦线节后集中检修大秦线和唐呼线运量有所提升加速港口累库但结构性缺货现象改善有限需求端临近假期下游非电补库需求有所放缓但刚需仍强部分前期货源利润修复出货意愿加强煤价后续或有回调可能我们认为产地供给收缩港口结构性货源紧缺叠加非电刚需将支撑港口煤价高位运行相比煤价瞬间高点更重要的是中期煤价在950元吨的位置有支撑以及煤炭板块在本轮反预期上涨中的估值修复板块稳健性高股息的属性在弱经济下价值凸显建议加强配置港口及产地煤价强势上涨煤炭资源网数据显示截至9月22日秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于995元吨周环比上涨80元吨产地方面据煤炭资源网数据山西大同地区Q5500报收于831元吨周环比上涨76元吨陕西榆林地区Q5800指数报收于928元吨周环比上涨114元吨内蒙古鄂尔多斯Q5500报收于791元吨周环比上涨86元吨重点港口库存上升电厂日耗上升港口方面据煤炭资源网数据9月22日重点港口国投京唐港秦皇岛港曹妃甸港库存为1148万吨周环比上升79万吨据CCTD数据9月21日二十五省的电厂日耗为5642万吨天周环比上升76万吨天可用天数为213天周环比下降02天焦钢补库需求较强焦煤现货价格上涨空间仍存本周焦煤价格强势上涨一方面由于产地安全检查持续供应端继续减量另一方面前期过度去库叠加旺季需求驱动焦钢企业补库需求明显提升焦企方面在后市看涨预期中原料采购偏强钢厂方面因废钢性价比低而转用生铁致高炉开工率和铁水产量持续提升此外海外焦煤价格高位运行价格优势不再国内焦煤需求进一步改善后续焦煤现货价格与当前时点相比或仍有一定上涨空间重点关注焦炭提涨落实情况及钢厂日耗港口及产地焦煤价格快速上涨海外焦煤价格强势运行据煤炭资源网数据截至9月22日京唐港主焦煤价格为2400元吨周环比上涨150元吨截至9月21日澳洲峰景矿硬焦煤现货指数为33965美元吨周环比上涨1235美元吨产地方面山西低硫周环比上涨217元吨山西高硫周环比上涨200元吨柳林低硫周环比上涨150元吨灵石肥煤周环比上涨150元吨济宁气煤周环比上涨30元吨长治喷吹煤周环比上涨210元吨焦炭市场强势运行本周因原料煤价格大幅上涨焦企生产成本抬升即期利润本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告煤炭受损下部分限产供应端有所收缩钢厂方面需求旺季叠加成材库存低位高炉开工率和铁水产量继续提升采购需求较强当前焦炭供需较为紧张成本支撑作用下仍有涨价预期后续关注原料煤价格及钢厂补库进程港口焦炭价格上涨据Wind数据截至9月22日唐山二级冶金焦市场价报收于2050元吨周环比持平临汾二级冶金焦市场价报收于2880元吨周环比持平港口方面9月22日天津港一级冶金焦价格为2273元吨周环比上涨49元吨投资建议标的方面我们推荐以下投资主线1盈利稳定高现金流高股息率公司投资价值进一步凸显建议关注山煤国际陕西煤业晋控煤业和兖矿能源2焦煤需求好转下有望迎来估值提升建议关注山西焦煤平煤股份和恒源煤电3尿素市场强预期有望释放业绩弹性建议关注兰花科创4煤电联营业绩稳增长建议关注新集能源本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告煤炭2本周市场行情回顾21本周煤炭板块表现截至9月22日本周中信煤炭板块跑输大盘上证指数周跌幅为06同期上证指数周涨幅为05深证成指周涨幅为03沪深300周涨幅为08图1本周煤炭板块跑输大盘402720161520141413100806060503030202010000-01-02-03-03-04-05-06-06-07-09-11-20-13-20-21-40300汽车建材通信银行家电传媒建筑机械医药综合煤炭钢铁计算机房地产沪深食品饮料石油石化农林牧渔交通运输轻工制造纺织服装电力设备基础化工商贸零售餐饮旅游有色金属国防军工非银行金融电子元器件上证综合指数深证成份指数电力及公用事业资料来源wind民生证券研究院注本周时间区间为2023年9月18日-9月22日截至9月22日中信煤炭板块周跌幅为06沪深300周涨幅为08各子板块中动力煤子板块周涨幅最大为01焦炭子板块跌幅最大为28图2动力煤子板块涨幅最大20080100-06-20-10-11-20-40-28资料来源wind民生证券研究院注本周时间区间为2023年9月18日-9月22日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业定期报告煤炭22本周煤炭行业上市公司表现本周淮北矿业涨幅最大截至9月22日煤炭行业中公司周涨跌幅前5位分别为淮北矿业上涨287云煤能源上涨263陕西煤业上涨258永东股份上涨056恒源煤电上涨043本周安泰集团跌幅最大截至9月22日煤炭行业中公司周涨跌幅后5位分别为安泰集团下跌1383安源煤业下跌428晋控煤业下跌424陕西黑猫下跌378平煤股份下跌340图3本周淮北矿业涨幅最大图4本周安泰集团跌幅最大35002873026325825-50-340-37820-424-42815-1001005604305-15000-1383平煤股份陕西黑猫晋控煤业安源煤业安泰集团淮北矿业云煤能源陕西煤业永东股份恒源煤电资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注本周时间区间为2023年9月18日-9月22日注本周时间区间为2023年9月18日-9月22日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业定期报告煤炭3本周行业动态9月18日9月18日中国煤炭资源网报道蒙古国家统计局数据显示2023年8月份蒙古国煤炭产量79396万吨同比增15961环比增5411今年1-8月份蒙古国煤炭产量累计449739万吨同比增183808月份蒙古国铁矿石产量为8459万吨同比降629环比增26461-8月份蒙古国铁矿石产量累计46365万吨同比降32999月18日南方电网报消息8月份广东广西云南贵州海南等南方五省区全社会用电量为1565亿千瓦时同比增长10分产业看第一二三和城乡居民生活用电量同比分别增长1069811196今年1-8月南方五省区全社会用电量为10374亿千瓦时同比增长64在国民经济分类中超七成行业用电量实现同比正增长9月18日中国煤炭资源网报道为落实国家能源局关于做好煤炭增产保供的工作部署督促陕西重点煤炭企业落实增产保供责任全力保障煤炭安全稳定供应近期西北能源监管局组织开展陕西煤化工集团落实增产保供责任现场监管工作下一步西北能源监管局将持续跟踪检查重点煤炭企业落实增产保供责任情况全力以赴保障煤炭安全稳定供应确保重点煤炭企业增产保供专项监管工作取得实效9月19日9月19日中国煤炭资源网报道蒙古国统计局数据显示2023年8月份蒙古国煤炭铁路运输量8403万吨同比增1992环比增1539连续六个月下降后回升同期该国铁矿石铁路运输量为5440万吨同比增4068环比增19569月19日中国煤炭资源网报道中钢协数据显示2023年8月重点统计钢铁企业共生产粗钢698845万吨同比增长762日产22543万吨环比下降416生产生铁635244万吨同比增长694日产20492万吨环比下降309生产钢材716223万吨同比增长287日产23104万吨环比下降0509月19日中国煤炭资源网报道印度中央电力局CEA最新数据显示2023年8月份印度电力企业共进口动力煤4354万吨较上年同期的56861万吨下降2343较前一月的36379万吨增长19689月19日中国煤炭资源网报道据外媒报道受煤炭需求强劲以及成交价格上涨带动2022年8月-2023年7月澳大利亚矿商新希望公司运营利润同比增长近11本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业定期报告煤炭9月20日9月20日中国煤炭资源网报道日本财务省发布初步贸易统计数据显示2023年8月日本煤炭进口总量1476万吨同比下降143其中从美国进口煤131万吨同比增长817从俄罗斯进口煤炭229万吨同比下降7998月日本动力煤进口量为8385万吨同比下降3159月20日中国煤炭资源网报道据库兹巴斯煤炭工业部门数据显示2023年1-8月份俄罗斯库兹巴斯煤炭产量为143亿吨同比降08其中露天矿产量9600万吨同比降04井工矿产量4670万吨同比降17炼焦煤产量4430万吨同比增37动力煤产量9840万吨同比增289月20日中国煤炭资源网报道印度商工部最新数据显示2023年7月份印度煤炭进口总量为188149万吨9月20日中国煤炭资源网报道国家能源局全国电力工业统计数据显示截至8月底全国累计发电装机容量约276亿千瓦同比增长119其中太阳能发电装机容量约51亿千瓦同比增长444风电装机容量约40亿千瓦同比增长148火电装机容量约137亿千瓦同比增长409月20日中国煤炭资源网报道新疆钢铁行业协会称2023年8月新疆粗钢产量1138万吨同比下降99生铁产量1032万吨同比下降13钢材产量1422万吨同比下降509月21日9月21日中国煤炭资源网报道受新泰煤矿821重大事故影响近期陕西地区煤矿安全生产监管力度明显增强一边是继续进行暗查暗访一边部署新一轮部署9月21日中国煤炭资源网报道海关总署公布的数据显示中国2023年8月份出口煤炭51万吨同比增长95环比增长218758月份煤炭出口额为105477万美元同比下降234环比增长21418据此推算出口单价为20682美元吨同比下跌9264美元吨环比下降301美元吨2023年1-8月份全国累计出口煤炭274万吨同比下降12累计出口金额776128万美元同比下降1119月21日中国煤炭资源网报道印尼动力煤价格涨幅扩大市场参与者操作更为谨慎据贸易商表示9月20日10月船期的印尼3800大卡巴拿马型动力煤离岸报价58-60美元吨部分指数报价4至5美元吨相同品质小船煤离岸报价55美元吨9月21日中国煤炭资源网报道扎门乌德口岸和嘎顺苏海图口岸的建设工程正在中国的无偿援助下进行作为亚洲开发银行项目的一部分毕其格图口岸的本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业定期报告煤炭扩建正在进行中另外阿勒坦布拉格口岸也在扩建9月21日中国煤炭资源网报道包括印度工人联合会BharatiyaMazdoorSangh在内的中央工会对该公司发起了联合罢工通知从10月5日至10月7日在印度煤炭公司及其子公司进行为期三天的罢工抗议与工资支付有关的问题9月22日9月22日中国煤炭资源网报道国家统计局数据显示2023年8月生产原煤38亿吨同比增长201-8月进口煤炭31亿吨同比增长820规模以上企业生产原煤305亿吨同比增长34排名前10家的企业原煤产量合计为157亿吨同比增加4773万吨占规模以上企业原煤产量的5159月22日中国煤炭资源网报道山西统计局数据显示2023年1-8月山西省规上原煤产量89802百万吨增长441-8月采矿业增加值增长25制造业增长62电力热力燃气及水生产和供应业增长329月22日中国煤炭资源网报道安徽省统计局数据显示2023年8月安徽规上原煤产量9668万吨同比下降降021-8月份原煤产量75779万吨同比增长118月规模以上企业发电3304亿千瓦时同比下降32累计发电22236亿千瓦时增长42其中火力发电量同比下降37风力发电量同比下降152水电发电量同比增长289太阳能同比增长279月22日中国煤炭资源网报道AME数据显示预计2023年全球铁矿石需求将增长1将达至2320亿吨于2024年达至2366亿吨于2025年达至2408亿吨印度铁矿石需求预计将于2023年增长9达至204亿吨于2024年增长9达至222亿吨本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业定期报告煤炭4上市公司动态9月18日宝泰隆9月18日宝泰隆新材料股份有限公司发布了第六届董事会第八次决议公告会议审议通过了公司拟向上海浦东发展银行股份有限公司哈尔滨分行申请借款的议案为满足公司生产经营资金需求公司拟向上海浦东发展银行股份有限公司哈尔滨分行申请流动资金借款人民币9000万元用于流动资金周转借款期限一年还款方式为按季付息到期还本还款来源为公司主营业务收入本次借款提供担保方式为公司控股股东宝泰隆集团有限公司提供股票质押安源煤业9月18日安源煤业集团股份有限公司关于监事会主席辞职及补选监事的公告安源煤业集团股份有限公司监事会收到监事会主席李龙根先生的书面辞呈因工作调整李龙根先生申请辞去公司第八届监事会主席及股东代表监事职务其辞职申请自辞呈送达监事会之日起生效为完善公司治理结构保证公司监事会的规范运作根据中华人民共和国公司法公司章程等相关规定公司间接控股股东江西省投资集团有限公司提名刘珣先生为公司第八届监事会股东代表监事补选候选人9月20日宝泰隆9月20日宝泰隆新材料股份有限公司发布关于提前归还临时补充流动资金的募集资金公告公告中宣称2023年9月5日公司将暂时用于补充流动资金中的募集资金1000万元提前归还至募集资金专户2023年9月19日公司将暂时用于补充流动资金中的募集资金1000万元提前归还至募集资金专户截至目前公司已将使用部分闲置募集资金人民币5000万元临时补充公司流动资金中的2000万元归还兖矿能源9月20日兖矿能源集团股份有限公司发布关于年度预计担保的进展公告公告中宣称2023年8月公司在年度预计担保金额内为兖矿瑞丰提供担保金额200亿元截至2023年8月31日本年度公司为兖矿瑞丰提供的担保余额3120亿元8月份公司在年度预计担保金额内为兖矿国际提供担保金额为人民币150亿元截至2023年8月31日本年度公司为兖矿国际提供的担保余额为人民币150亿元为其子公司提供担保余额为600万澳元为兖矿能源澳洲附属公司提供担保余额为958亿澳元担保余额合计为964亿澳元9月21日辽宁能源9月21日辽宁能源关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案调整不构成重组方案重大调整的公告宁能源煤电产业股份有限公司拟以向特定对象发行股份的方式购买辽宁能源投资集团有限责任公司港华能本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10行业定期报告煤炭源投资有限公司辽宁海通新能源低碳产业股权投资基金有限公司华夏融盛投资有限公司内蒙古建胜者服务有限责任公司沈阳翰持发展有限公司吉林省中塬生化科技有限公司大连中燃富通商贸有限公司等8名投资者持有的辽宁清洁能源集团股份有限公司100股份同时公司拟采用询价方式向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金平煤股份9月21日平煤股份发布关于公司部分董事监事及高级管理人员增持公司股份进展的公告披露公告增持主体以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中交易竞价方式累计增持公司股份220500股占目前公司总股本的00095公司董事长李延河先生董事总经理张国川先生董事张建国先生李庆明先生吴昕先生陈金伟先生董事董事会秘书许尽峰先生董事财务总监张后军先生职工董事王羊娃先生副总经理焦振营先生岳殿召先生韩群亮先生共12人计划自2023年8月24日起6个月内以其自有资金通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公司股份合计增持股份数量不低于260000股不超过390000股9月22日美锦能源9月22日山西美锦能源股份有限公司发布关于为子公司提供担保的进展公告关于2022年限制性股票激励计划第一个限售期解除限售上市流通的提示性公告和关于全资子公司华盛化工向参股公司提供财务资助的公告公告中宣称1公司本次为华盛化工润锦化工提供担保额度各为9000万元本次担保后公司及子公司对控股子公司的预计担保额度还剩2293亿元担保余额为2997亿元占公司最近一期经审计归母净资产的比例为2072公司及其控股子公司对合并报表外单位提供的担保总余额为5457万元占公司最近一期经审计归母净资产的比例为0382公司2022年限制性股票激励计划第一个限售期符合解除限售条件的激励对象共计447名可解除限售的限制性股票数量为2797百万股占公司目前总股本的065鉴于10名激励对象因离职已不符合激励条件公司将对10名离职激励对象共计持有的2280万股限制性股票按授予价格进行回购注销本次解除限售的限制性股票的上市流通日为2023年10月9日3公司全资子公司山西美锦华盛化工新材料有限公司拟向参股公司山西泓创物流有限公司提供4500万元的财务资助期限1年年利率41截至2023年9月22日公司及其控股子公司对外提供财务资助累计金额425亿元占公司最近一期经审计归属于母公司净资产的294无逾期未收回金额本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11行业定期报告煤炭5煤炭数据追踪51产地煤炭价格511山西煤炭价格追踪据煤炭资源网山西动力煤均价本周报收947元吨较上周上涨1619山西炼焦煤均价本周报收于2020元吨较上周上涨602表1山西动力煤产地价格较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年发热量规格大同动力煤元吨85679576773216941195-28376000大同南郊动力煤元吨84678577772217171185-28615500朔州动力煤4800元吨743670109062019841045-28904800朔州动力煤5200元吨84678577772217171185-28615200寿阳动力煤元吨935775206573127911119-16445500兴县动力煤元吨82768620556472782990-16465800潞城动力煤元吨1125925216287029311355-16975500屯留动力煤元吨1175975205192027721405-16375800长治县动力煤元吨1171940245788532321370-14535800山西动力煤均价元吨947815161976124461205-21430资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价表2山西炼焦煤产地价格较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年太原瘦煤元吨16101470952142013382100-2333古交8焦煤元吨19891896491175813142220-1041古交2焦煤元吨21702070483192013022420-1033灵石2肥煤元吨22002050732185018922350-638柳林4焦煤元吨22802130704198015152510-916孝义焦精煤元吨22302080721193015542460-935古县焦精煤元吨22602110711196015312510-996蒲县13焦精煤元吨18201720581162012352370-2321襄垣瘦精煤元吨1620162000015703182250-2800山西炼焦精煤均价元吨20201905602177913562354-1421资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价图5山西动力煤均价较上周上涨图6山西炼焦精煤均价较上周上涨28001300元吨元吨800180030080020237222022922202312220232222023322202342220235222023622202382220239222022922202312220232222023322202342220235222023622202372220238222023922202210222022112220221222202211222022122220221022资料来源煤炭资源网民生证券研究院资料来源煤炭资源网民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业定期报告煤炭据煤炭资源网数据山西无烟煤均价本周报收1183元吨较上周上涨320山西喷吹煤均价本周报收1430元吨较上周上涨936表3山西无烟煤产地均价较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年发热量规格阳泉无烟末煤元吨9008505888505881200-25006500阳泉无烟洗中块元吨1320128031312703941870-29417000阳泉无烟洗小块元吨1250123016312202461800-30567000晋城无烟煤末元吨9809305389305381280-23446000晋城无烟煤中块元吨1350131030513003851900-28956800晋城无烟煤小块元吨1300128015612702361850-29736300山西无烟煤均价元吨1183114732011403801650-28280资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价表4山西喷吹煤产地价格较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年发热量规格寿阳喷吹煤元吨13981278939117718782012-30527200阳泉喷吹煤元吨15231392941128218802192-30527200阳泉喷吹煤V7元吨14221299947119718802046-30506500潞城喷吹煤元吨14221302922120218302032-30026800屯留喷吹煤元吨14221302922120218302032-30027000长治喷吹煤元吨13921272943117218772002-30476200山西喷吹煤均价元吨14301308936120518632053-30340资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价图7山西无烟煤产地均价较上周上涨图8山西喷吹煤均价较上周上涨2500元吨2500元吨20002000150015001000100050050020229222023122202322220233222023422202352220236222023722202382220239222022922202312220232222023322202342220235222023622202372220238222023922202212222022102220221122202211222022122220221022资料来源煤炭资源网民生证券研究院资料来源煤炭资源网民生证券研究院512陕西煤炭价格追踪据煤炭资源网陕西动力煤均价本周报收于898元吨较上周上涨653陕西炼焦精煤均价本周报收1750元吨较上周上涨606本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业定期报告煤炭表5陕西动力煤产地价格较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年发热量规格榆林动力块煤元吨105598076589018541455-27496000咸阳长焰煤元吨80576059272511031005-19905800铜川长焰混煤元吨7907456047101127990-20205000韩城混煤元吨7907456047101127990-20205000西安烟煤块元吨1145107070198016841545-25896000黄陵动力煤元吨80075559672011111000-20005000陕西动力煤均价元吨89884365378913731164-22910资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价表6陕西炼焦精煤产地价格较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年韩城瘦精煤元吨17501650606155012902300-2391陕西炼焦精煤均价元吨17501650606155012902300-2391资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价图9陕西动力煤均价较上周上涨图10陕西炼焦精煤均价较上周上涨26001300元吨元吨800160030060020233222022922202312220232222023422202352220236222023722202382220239222023822202292220231222023222202332220234222023522202362220237222023922202210222022112220221222202210222022112220221222资料来源煤炭资源网民生证券研究院资料来源煤炭资源网民生证券研究院513内蒙古煤炭价格追踪据煤炭资源网内蒙动力煤均价本周报收684元吨较上周上涨721内蒙炼焦精煤均价本周报收1959元吨较上周上涨635表7内蒙动力煤产地价格较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年发热量规格伊金霍勒旗原煤元吨82778849571715341170-29325500东胜原煤元吨776700108663222781048-25955200呼伦贝尔海拉尔长焰煤元吨525515194515194725-27595500包头精煤末煤元吨91684090577218651188-22906500包头动力煤元吨745674105362818631033-27885000赤峰烟煤元吨445435230435230645-31014000霍林郭勒褐煤元吨408398251398251608-32893500乌海动力煤元吨831755100768720961103-24665500内蒙古动力煤均价元吨6846387215981440940-27220资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业定期报告煤炭表8内蒙炼焦精煤产地价格较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年包头焦精煤元吨21091983635185713572361-1067乌海13焦精煤元吨18091701635159213632025-1067内蒙古焦精煤均价元吨19591842635172513602193-1067资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价图11内蒙古动力煤均价较上周上涨图12内蒙古焦精煤均价较上周上涨1100元吨2700元吨90022007001700500120030070020237222022922202312220232222023322202342220235222023622202382220239222022922202312220232222023322202342220235222023622202372220238222023922202210222022112220221222202211222022122220221022资料来源煤炭资源网民生证券研究院资料来源煤炭资源网民生证券研究院514河南煤炭价格追踪据煤炭资源网河南冶金精煤均价本周报收1757元吨较上周上涨406表9河南冶金煤产地价格较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年焦作喷吹煤元吨15941457940134218782294-3051平顶山主焦煤元吨1920192000019200002200-1273河南冶金煤均价元吨1757168940616317732247-2181资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价图13河南冶金精煤产地价格较上周上涨2400元吨190014009002022922202312220232222023322202342220235222023622202372220238222023922202210222022122220221122资料来源煤炭资源网民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业定期报告煤炭52中转地煤价据Wind数据京唐港山西产主焦煤本周报收2400元吨较上周上涨667秦皇岛港Q5500动力末煤价格报收于995元吨较上周上涨874图14京唐港主焦煤价格较上周上涨3200元吨220012002023222202292220231222023322202342220235222023622202372220238222023922202211222022122220221022资料来源煤炭资源网民生证券研究院表10秦皇岛港Q5500动力末煤价格较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年发热量规格动力末煤Q5800山西产元吨1066980878877215582728905800动力末煤Q5500山西产元吨995915874818216478726435500动力末煤Q5000山西产元吨882816809709244069726545000动力末煤Q4500山西产元吨760700857613239861723184500均价元吨926853856754227473226470资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价53国际煤价据Wind数据纽卡斯尔NEWC动力煤9月15日报收15979美元吨周环比上涨015理查德RB动力煤均价9月15日报收12550美元吨周环比上涨511欧洲ARA港动力煤均价9月8日报收11350美元吨周环比持平9月22日澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价报收340美元吨周环比上涨1891图15纽卡斯尔NEWC动力煤现货价周环比上涨图16理查德RB动力煤现货价周环比上涨600美元吨400美元吨4003002002001000020231152022915202321520233152023415202351520236152023715202381520239152023315202291520231152023215202341520235152023615202371520238152023915202210152022111520221215202211152022121520221015资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16行业定期报告煤炭图17欧洲ARA港动力煤现货价周环比持平图18澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价周环比上涨500美元吨400美元吨4003003002002001001000020231152022915202321520233152023415202351520236152023715202381520239152022922202312220232222023322202342220235222023622202372220238222023922202210152022111520221215202211222022122220221022资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院54库存监控Wind数据显示库存方面秦皇岛港本期库存560万吨较上周上涨980广州港本期库存282万吨较上周上涨686表11秦皇岛港口库存较上周上涨指标名称单位本期上周较上周上月较上月上年较上年煤炭库存秦皇岛港万吨56051098048415704751789场存量煤炭广州港万吨2822646862781401805661场存量煤炭京唐港老港万吨165152855176-6251203750场存量煤炭京唐港东港万吨176168476184-435162864资料来源煤炭资源网民生证券研究院本期价格为9月22日报价图19秦皇岛港场存量较上周上涨图20广州港场存量较上周上涨700万吨400万吨600300500400200300200100100002022922202312220232222023322202342220235222023622202372220238222023922202312220229222023222202332220234222023522202362220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