投资建议：大秦铁路检修在即，预期煤价走势仍强。本周京唐港5500大卡动力煤价格继续上涨至1000元/吨，达到6月以来的最高点。但港口价格突破1000元/吨后，涨幅明显放缓，主要系1）产地倒挂现状修复，贸易商出货意愿增加。本轮煤价快速攀升下，产地发运利润长期倒挂现状改善，同时煤价高涨下政策干预预期增加，贸易商出货意愿增加；2）产地发运增加，港口开始累库。截至9月21日大秦线动力煤铁路发运量周环比增加6.76%。展望10月，动力煤价格仍具备较强支撑，原因一是大秦线检修在即，产地发运预期缩减。大秦线集中检修初步定于10月4日-10月23日，为期20天。检修期间大秦线运量预期缩减，港口现货不足情形或将再次加剧，支撑煤价上涨。二是产地安检趋严，供给扰动加大。两年增产保供，煤矿持续高负荷运行，安全事故频发，供给扰动影响加大，原煤产量增速已近疲软，1-8月原煤产量累计增长3.4%，大幅低于去年11%的增长水平。根据CCTD统计，目前晋陕蒙样本矿产能利用率在80%，处于今年以来较低水平。三是俄罗斯提高出口关税，煤炭进口成本增加。9月22日俄罗斯政府发布消息，2023年10月1日期到2024年底对多种商品实施弹性关税，关税税率和卢布汇率挂钩。根据Mysteel测算，假定1美金约等于95.5卢布，俄罗斯煤炭出口关税税率为7%，进口动力煤成本增加约7.8美元/吨，炼焦煤成本增加13.58美元/吨，喷吹煤成本增加约11.9美元/吨。炼焦煤方面，“金九银十”旺季来临，焦煤价格有望继续上涨，原因有一是下游库存低位，存在补库刚需。截至9月22日，247家钢铁企业焦煤、焦炭库存为712.03、586.82万吨，同比分别下降13.51%、9.45%；库存可用天数分别为11.5、10.71天，同比分别减少1.61天、1.1天。钢厂长期维持低库存来压低焦炭价格，焦炭生产弹性下降，难以在短期内完成补库，库存低位将增大焦钢整体价格弹性。二是优质焦煤资源不足，进口端难以补充。国内优质主焦煤资源稀少，同时蒙古、俄罗斯焦煤品质较差，不足以对国内形成有效补充。澳洲焦煤品质较好，但受制于价格过高以及长协签订不足等影响，短期内进口规模难以扩张。2023年1-8月澳洲炼焦烟煤进口量为135.11万吨，同比下降35.35%。煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，攻守兼备，配置价值更加突出。重点推荐：动力煤公司中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际、晋控煤业；炼焦煤公司潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份、上海能源、平煤股份、冀中能源；无烟煤公司兰花科创。
　　动力煤方面，产地市场情绪高涨，下游电厂去库加快。供给方面，安全严查形势下煤矿产能释放较为有限，叠加化工、建材等非电煤用户积极采购，临近冬储市场具备上行支撑，坑口煤价持续上涨。需求方面，本周沿海八大电厂日耗有所抬升，电厂去库速度加快。截至9月21日，沿海八省电厂日耗211.3万吨，周环比增加6.2万吨；总库存3659.0万吨，周环比下降25.7万吨；可用天数为17.3天，周环比减少0.7天。截至9月22日，京唐港动力末煤(Q5500)山西产平仓价1000.0元/吨，相比于上周上涨80.0元/吨，周环比增加8.7%，相比于去年同期下跌493.0元/吨，年同比下降33.0%。
　　中国神华：8月实现商品煤产量2730万吨（同比+7.5%），销量3870万吨（同比+14.5%）；总发电量191.6亿千瓦时（同比-13.1%），总售电量179.5亿千瓦时（同比+13.5%）。1-8月，实现商品煤产量2.15亿吨（同比+2.2%），销量2.95亿吨（同比+6.2%）；总发电量1396.9亿千瓦时（同比+11.0%，主因新机组陆续投运），总售电量1313.0亿千瓦时（同比+11.1%）。中国神华公布外购煤采购价格（9月20日起），外购4500/5000/5500大卡分别为565/687/793元/吨，较上期+48/+56/+56元/吨；外购神优2/4分别为874/793元/吨，较上期+64/+56元/吨。陕西煤业：2023年8月实现煤炭产量1344.62万吨（同比-1.63%），自产煤销量1319.50万吨（同比-7.33%）。2023年1-8月公司实现煤炭产量11123.58万吨（同比+8.39%），自产煤销量11011.34万吨（同比+9.16%）。中煤能源：2023年8月实现煤炭产量1174万吨（同比+7.5%），销量2425万吨（同比-6.6%），其中自产煤销量1247万吨（同比+16.9%）。2023年1至8月累计公司实现煤炭产量9026万吨（同比+11.7%），销量19403万吨（同比+6.6%），其中自产煤销量8916万吨（同比+10.7%）。兖矿能源：2023年Q2公司实现商品煤产量2670万吨（同比+4.75%），商品煤销量2682万吨（同比-3.53%），其中自产煤销量2368万吨（同比-0.67%）。2023年上半年公司实现商品煤产量4923万吨（同比-1.41%），商品煤销量5135万吨（同比-1.72%），其中自产煤销量4392万吨（同比-6.25%）。山煤国际：2023年二季度实现原煤产量1056万吨（同比-4.62%），商品煤销量为1454万吨（同比+25.51%）。2023年上半年实现原煤产量2119万吨（同比+4.91%），商品煤销量1938万吨（同比+7.98%）。
　　焦煤及焦炭方面，产地停产煤矿增多，焦煤价格继续上涨。供应方面，山西地区煤矿事故频发，停产煤矿日渐增多，整体供应继续减量

研究报告全文：大秦铁路检修在即预期煤价走势仍强煤炭证券研究报告行业周报2023年9月23日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师杜冲股价EPSPE简称PB评级20222023E2024E2025E20222023E2024E2025E执业证书编号分析师杜冲S0740522040001元山西焦煤995209144E15516448696461158买入电话潞安环能191347430032837240645851124买入Emailduchongztscomcn平煤股份105024716016618343666357112买入联系人鲁昊兖矿能源206163028029233933747161263买入中国神华3125350310320327891019896183买入电话陕西煤业187236225528831752736559243买入Emailluhaoztscomcn中煤能源87113815516517763565349086买入山煤国际188935225326828654757066255买入淮北矿业136128325426928248545148097买入盘江股份66211105305705960125116112134买入兰花科创95128231934840634302723089买入美锦能源702051049055069138143128102210买入备注股价为2023年9月22日收盘价基本状况TableProfit投资要点上市公司数38投资建议大秦铁路检修在即预期煤价走势仍强本周京唐港5500大卡动力煤价格行业总市值百万元1466407行业流通市值百万元397676继续上涨至1000元吨达到6月以来的最高点但港口价格突破1000元吨后涨幅明显放缓主要系1产地倒挂现状修复贸易商出货意愿增加本轮煤价快速攀升下行业TableQuotePic-市场走势对比产地发运利润长期倒挂现状改善同时煤价高涨下政策干预预期增加贸易商出货意愿增加2产地发运增加港口开始累库截至9月21日大秦线动力煤铁路发运量周环比增加676展望10月动力煤价格仍具备较强支撑原因一是大秦线检修在即产地发运预期缩减大秦线集中检修初步定于10月4日-10月23日为期20天检修期间大秦线运量预期缩减港口现货不足情形或将再次加剧支撑煤价上涨二是产地安检趋严供给扰动加大两年增产保供煤矿持续高负荷运行安全事故频发供给扰动影响加大原煤产量增速已近疲软1-8月原煤产量累计增长34大幅低于去年11的增长水平根据CCTD统计目前晋陕蒙样本矿产能利用率在80处于今公司持有该股票比例相关报告TableReport年以来较低水平三是俄罗斯提高出口关税煤炭进口成本增加9月22日俄罗斯政府发布消息2023年10月1日期到2024年底对多种商品实施弹性关税关税税率和卢布汇率挂钩根据Mysteel测算假定1美金约等于955卢布俄罗斯煤炭出口关税税率为进口动力煤成本增加约美元吨炼焦煤成本增加美元吨喷吹煤7781358成本增加约119美元吨炼焦煤方面金九银十旺季来临焦煤价格有望继续上涨原因有一是下游库存低位存在补库刚需截至9月22日247家钢铁企业焦煤焦炭库存为7120358682万吨同比分别下降1351945库存可用天数分别为1151071天同比分别减少161天11天钢厂长期维持低库存来压低焦炭价格焦炭生产弹性下降难以在短期内完成补库库存低位将增大焦钢整体价格弹性二是优质焦煤资源不足进口端难以补充国内优质主焦煤资源稀少同时蒙古俄罗斯焦煤品质较差不足以对国内形成有效补充澳洲焦煤品质较好但受制于价格过高以及长协签订不足等影响短期内进口规模难以扩张2023年1-8月澳洲炼焦烟煤进口量为13511万吨同比下降3535煤炭股高现金流高分红低估值以及需求复苏下的高弹性攻守兼备配臵价值更加突出重点推荐动力煤公司中国神华中煤能源陕西煤业兖矿能源山煤国际晋控煤业炼焦煤公司潞安环能山西焦煤淮北矿业盘江股份上海能源平煤股份冀中能源无烟煤公司兰花科创请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报动力煤方面产地市场情绪高涨下游电厂去库加快供给方面安全严查形势下煤矿产能释放较为有限叠加化工建材等非电煤用户积极采购临近冬储市场具备上行支撑坑口煤价持续上涨需求方面本周沿海八大电厂日耗有所抬升电厂去库速度加快截至9月21日沿海八省电厂日耗2113万吨周环比增加62万吨总库存36590万吨周环比下降257万吨可用天数为173天周环比减少07天截至9月22日京唐港动力末煤Q5500山西产平仓价10000元吨相比于上周上涨800元吨周环比增加87相比于去年同期下跌4930元吨年同比下降330中国神华8月实现商品煤产量2730万吨同比75销量3870万吨同比145总发电量1916亿千瓦时同比-131总售电量1795亿千瓦时同比1351-8月实现商品煤产量215亿吨同比22销量295亿吨同比62总发电量13969亿千瓦时同比110主因新机组陆续投运总售电量13130亿千瓦时同比111中国神华公布外购煤采购价格9月20日起外购450050005500大卡分别为565687793元吨较上期485656元吨外购神优24分别为874793元吨较上期6456元吨陕西煤业2023年8月实现煤炭产量134462万吨同比-163自产煤销量131950万吨同比-7332023年1-8月公司实现煤炭产量1112358万吨同比839自产煤销量1101134万吨同比916中煤能源2023年8月实现煤炭产量1174万吨同比75销量2425万吨同比-66其中自产煤销量1247万吨同比1692023年1至8月累计公司实现煤炭产量9026万吨同比117销量19403万吨同比66其中自产煤销量8916万吨同比107兖矿能源2023年Q2公司实现商品煤产量2670万吨同比475商品煤销量2682万吨同比-353其中自产煤销量2368万吨同比-0672023年上半年公司实现商品煤产量4923万吨同比-141商品煤销量5135万吨同比-172其中自产煤销量4392万吨同比-625山煤国际2023年二季度实现原煤产量1056万吨同比-462商品煤销量为1454万吨同比25512023年上半年实现原煤产量2119万吨同比491商品煤销量1938万吨同比798焦煤及焦炭方面产地停产煤矿增多焦煤价格继续上涨供应方面山西地区煤矿事故频发停产煤矿日渐增多整体供应继续减量根据钢联数据截至9月22日110家样本洗煤厂精煤日产量为6181万吨周环比下降066万吨需求方面伴随焦炭第一轮提涨落地执行焦企开始第二轮提涨提涨幅度100-110元吨同时下游钢材采购需求仍然向好焦煤价格偏强运行2023年9月22日247家钢铁企业铁水日产量为24885万吨同比增长367周环比增长041截至9月22日京唐港山西产主焦煤库提价含税24000元吨相比于上周上涨1500元吨周环比增加67相比于去年同期下跌1700元吨年同比下降66潞安环能8月实现原煤产量504万吨同比393实现商品煤销售量457万吨同比2471-8月实现原煤产量3932万吨同比095实现商品煤销量3568万吨同比279平煤股份2023年上半年实现原煤产量1537万吨同比240精煤产量618万吨同比352淮北矿业2023年一季度公司实现商品煤产量56752万吨同比-581商品煤销量51015万吨同比-166焦炭产量875万吨同比-031销售量8656万吨同比-649盘江股份2023年二季度商品煤产量323万吨同比880煤炭销量为324万吨同比1632023年上半年商品煤产量640万吨同比1443商品煤销量674万吨同比9-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报23风险提示政策限价风险煤炭进口放量宏观经济大幅失速下滑第三方数据存在因数据获取方式处理方法等因素导致的可信性风险研报使用信息更新不及时风险-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录1核心观点及投资建议-7-2煤炭价格跟踪-8-21煤炭价格指数-8-22动力煤价格-9-221港口及产地动力煤价格-9-222国际动力煤价格-10-223国内外动力煤价差跟踪-12-23炼焦煤价格-13-231港口及产地炼焦煤价格-13-232国际炼焦煤价格及焦煤期货情况-14-233蒙煤通关量追踪-15-24无烟煤及喷吹煤价格-15-3煤炭库存跟踪-16-31动力煤库存-17-32炼焦煤库存-18-33港口煤炭调度及海运费情况-19-34环渤海四大港口货船比情况-20-4煤炭行业下游表现-20-41港口及产地焦炭价格-21-42钢价吨钢利润及高炉开工率情况-22-43甲醇水泥价格以及水泥需求情况-23-5本周煤炭板块及个股表现-24-风险提示-26-投资评级说明-27-图表目录图表1本周煤炭价格速览-8-图表2综合平均价格指数环渤海动力煤Q5500K-8-图表3综合交易价CCTD秦皇岛动力煤Q5500-8-图表4秦皇岛港平仓价动力末煤Q5500山西产-10-图表5坑口价含税弱粘煤Q5500大同南郊-10-图表6坑口价烟煤末Q5500陕西榆林-10-图表7坑口价动力煤Q5500鄂尔多斯-10-图表8纽卡斯尔NEWC动力煤现货价-11-图表9欧洲ARA港动力煤现货价-11-图表10理查德RB动力煤现货价-11--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表11期货结算价连续IPE理查德湾煤炭-12-图表12期货结算价连续IPE鹿特丹煤炭-12-图表13广州港库提价印尼煤Q5500-12-图表14广州港库提价澳洲煤Q5500-12-图表15国内外5000大卡动力煤价差跟踪情况-13-图表16国内外4500大卡动力煤价差跟踪情况-13-图表17京唐港库提价含税主焦煤山西产-14-图表18连云港平仓价含税主焦煤山西产-14-图表19车板价13焦煤吕梁产山西-14-图表20平均价主焦煤山西-14-图表21中国到岸现货价峰景矿硬焦煤澳大利亚-15-图表22期货收盘价活跃合约焦煤-15-图表23蒙煤通关量-15-图表24车板价含税无烟洗中块Q7000阳泉-16-图表25车板价无烟中块Q7000河南焦作-16-图表26车板价含税喷吹煤Q7000-7200阳泉-16-图表27车板价含税喷吹煤Q6700-7000长治-16-图表28本周煤炭库存及调度速览-16-图表29生产企业动力煤库存-17-图表30秦皇岛煤炭库存-18-图表31终端动力煤库存-18-图表32生产企业炼焦煤库存-18-图表33进口港口炼焦煤库存-19-图表34国内焦化厂炼焦煤库存-19-图表35煤炭调度秦皇岛港铁路到车量-19-图表36煤炭调度秦皇岛港港口吞吐量-19-图表37OCFI秦皇岛-上海4-5万DWT-20-图表38OCFI秦皇岛-广州5-6万DWT-20-图表39北方四港货船比库存与船舶比变化-20-图表40本周煤炭下游情况速览-20-图表41日照港平仓价含税准一级冶金焦-21-图表42出厂价含税准一级冶金焦吕梁-21-图表43全国平均吨焦盈利-21-图表44Mysteel普钢绝对价格指数-22-图表45价格螺纹钢HRB40020mm上海-22--5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表46吨钢利润-23-图表47高炉开工率247家全国-23-图表48全国247家钢厂盈利率周-23-图表49价格指数甲醇-24-图表50水泥价格指数全国-24-图表51全国水泥库容率-24-图表52全国水泥出货率-24-图表53煤炭板块本周下跌07-25-图表54煤炭板块个股表现-25-图表55重点公司盈利预测截至2023年9月22日-25--6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1核心观点及投资建议核心逻辑产能周期驱动煤炭行业高景气度延续2016年启动的供给侧改革化解过剩产能目标8亿吨实际退出落后产能11亿吨导致供给能力超预期下降十三五开启的煤炭行业供给侧改革超额完成去产能任务2016-2018年先后化解过剩产能292527亿吨实现当年度251515亿吨去产能目标提前完成煤炭工业十三五规划化解8亿吨过剩落后产能任务2019-2020年发改委关于做好20192020年重点领域化解过剩产能工作的通知要求1加快退出落后和不安全的煤矿2加快退出达不到环保和质量要求的煤矿3严格新建改扩建煤矿准入4分类处臵30万吨年以下煤矿根据各省自治区直辖市政府行业主管部门披露数据不完全统计2019-2021年分别化解煤炭过剩产能091703亿吨不难发现累计去产能规模已经超标达到11亿吨国家发改委要求加快发展壮大新动能培育发展优质先进产能但远水解不了近渴2018年发改委和能源局核准批复的煤矿数量规模大幅提升进入加速先进产能释放阶段2018-2022年政府核准批复的百万吨以上煤矿产能数量分别为16422368产能规模分别达到660021150446019203390万吨我们认为整个十三五期间新建产能释放相对比较充分表外产能转表内历史遗留问题得以解决实际新增产能有限未释放在建产能规模相对较小依据煤炭企业3-5年的建矿周期判断未来能够真实释放的煤炭产能规模整体比较有限十四五期间伴随国民经济的增长全社会的用能需求预计仍将保持增长态势煤炭在能源体系中的兜底保障作用或更加突出煤炭的绝对消费量将稳中有增煤炭行业依然处在高景气发展阶段动力煤方面产地市场情绪高涨下游电厂去库加快供给方面安全严查形势下煤矿产能释放较为有限叠加化工建材等非电煤用户积极采购临近冬储市场具备上行支撑坑口煤价持续上涨需求方面本周沿海八大电厂日耗有所抬升电厂去库速度加快截至9月21日沿海八省电厂日耗2113万吨周环比增加62万吨总库存36590万吨周环比下降257万吨可用天数为173天周环比减少07天截至9月22日京唐港动力末煤Q5500山西产平仓价10000元吨相比于上周上涨800元吨周环比增加87相比于去年同期下跌4930元吨年同比下降330焦煤及焦炭方面产地停产煤矿增多焦煤价格继续上涨供应方面山西地区煤矿事故频发停产煤矿日渐增多整体供应继续减量根据钢联数据截至9月22日110家样本洗煤厂精煤日产量为6181万吨周环比下降066万吨需求方面伴随焦炭第一轮提涨落地执行焦企开始第二轮提涨提涨幅度100-110元吨同时下游钢材采购需求仍然向好焦煤价格偏强运行2023年9月22日247家钢铁企业铁水日产量为24885万吨同比增长367周环比增长041截至9月22日京唐港山西产主焦煤库提价含税24000元吨相比于上周上涨1500元吨周环比增加67相比于去年同期下跌1700元吨年同比下降66投资建议大秦铁路检修在即预期煤价走势仍强重点推荐动力煤公司中国神华兖矿能源中煤能源山煤国际晋控煤业陕西煤业-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报炼焦煤公司山西焦煤潞安环能淮北矿业盘江股份上海能源平煤股份冀中能源无烟煤公司兰花科创2煤炭价格跟踪图表1本周煤炭价格速览指标价格周变化周环比年同比单位环渤海动力煤价格指数Q5500K72400800112-150元吨煤炭价格指数综合交易价CCTD秦皇岛动力煤Q5500754001700231-726元吨港口价格京唐港动力末煤Q5500山西产平仓价1000008000870-3302元吨大同南郊弱粘煤Q5500坑口价含税755002000272-3463元吨产地价格陕西榆林烟煤末Q5500坑口价853004700583-2709元吨内蒙古东胜大块精煤Q5500坑口价796003200419-3214元吨纽卡斯尔NEWC动力煤现货价15979024015-1420美元吨欧洲ARA港动力煤现货价11350000000-2331美元吨动力煤价格理查德RB动力煤现货价12550610511-1595美元吨国际价格IPE理查德湾煤炭期货结算价连续12050190160-5908美元吨IPE鹿特丹煤炭期货结算价连续12225000000-6223美元吨广州港印尼煤Q5500库提价1008002800286-2876元吨广州港澳洲煤Q5500库提价1026005300545-2775元吨期货价格收盘价921006220724-1055元吨京唐港山西产主焦煤库提价含税24000015000667-661元吨港口价格连云港山西产主焦煤平仓价含税26640017800716-702元吨山西吕梁13焦煤车板价197000250001453944元吨炼焦煤价格产地价格山西主焦煤平均价200200192001061-239元吨国际价格澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸价33950540018912436美元吨期货价格收盘价1861005350296-1055元吨阳泉无烟洗中块Q7000车板价含税1280003000240-3155元吨无烟煤价格产地价格河南焦作无烟中块Q7000车板价1410003000217-2950元吨阳泉喷吹煤Q7000-7200车板价含税13920011000858-3805元吨喷吹煤价格产地价格长治潞城喷吹煤Q6700-7000车板价含税13020010000832-3746元吨来源wind中泰证券研究所21煤炭价格指数截至9月20日秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于7240元吨相比于上周上涨80元吨周环比增加11相比于去年同期下跌110元吨年同比下降15截至9月22日CCTD秦皇岛动力煤Q5500综合交易价报收于7540元吨相比于上周上涨170元吨周环比增加23相比于去年同期下跌590元吨年同比下降73图表2综合平均价格指数环渤海动力煤Q5500K图表3综合交易价CCTD秦皇岛动力煤Q5500-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源wind中泰证券研究所单位元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨22动力煤价格221港口及产地动力煤价格港口动力煤截至9月22日京唐港动力末煤Q5500山西产平仓价10000元吨相比于上周上涨800元吨周环比增加87相比于去年同期下跌4930元吨年同比下降330产地动力煤截至9月15日大同南郊弱粘煤Q5500坑口价含税7550元吨相比于上周上涨200元吨周环比增加27相比于去年同期下跌4000元吨年同比下降346陕西榆林烟煤末Q5500坑口价8530元吨相比于上周上涨470元吨周环比增加58相比于去年同期下跌3170元吨年同比下降271内蒙古东胜大块精煤Q5500坑口价7960元吨相比于上周上涨320元吨周环比增加42相比于去年同期下跌3770元吨年同比下降321-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表4秦皇岛港平仓价动力末煤Q5500山西产图表5坑口价含税弱粘煤Q5500大同南郊来源wind中泰证券研究所单位元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨图表6坑口价烟煤末Q5500陕西榆林图表7坑口价动力煤Q5500鄂尔多斯来源wind中泰证券研究所单位元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨222国际动力煤价格国际煤价指数截至9月15日ARA指数1135美元吨相比于上周持平周环比持平相比于去年同期下跌345美元吨年同比下降233理查德RB动力煤FOB指数1255美元吨相比于上周上涨61美元吨周环比增加51相比于去年同期下跌238美元吨年同比下降160纽卡斯尔NEWC动力煤FOB指数1598美元吨相比于上周上涨02美元吨周环比增加02相比于去年同期下跌265美元吨年同比下降142国际动力煤期货截至9月22日IPE理查德湾煤炭期货结算价连续1205美元吨相比于上周上涨19美元吨周环比增加16IPE鹿特丹煤炭期货结算价连续1223美元吨相比于上周持平周环比-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报持平广州港进口煤价截至9月22日广州港印尼煤Q5500库提价10080元吨相比于上周上涨280元吨周环比增加29相比于去年同期下跌4070元吨年同比下降288广州港澳洲煤Q5500库提价10260元吨相比于上周上涨530元吨周环比增加54相比于去年同期下跌3940元吨年同比下降277图表8纽卡斯尔NEWC动力煤现货价来源wind中泰证券研究所单位美元吨图表9欧洲ARA港动力煤现货价图表10理查德RB动力煤现货价来源wind中泰证券研究所单位美元吨来源wind中泰证券研究所单位美元吨-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表11期货结算价连续IPE理查德湾煤炭图表12期货结算价连续IPE鹿特丹煤炭来源wind中泰证券研究所单位美元吨来源wind中泰证券研究所单位美元吨图表13广州港库提价印尼煤Q5500图表14广州港库提价澳洲煤Q5500来源wind中泰证券研究所单位元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨223国内外动力煤价差跟踪国内外5000大卡动力煤价差本周印尼5000大卡华南地区港口到岸价巴拿马船型报收于710元吨较上期上涨19元吨较国内煤华南地区港口到岸价低111元吨进口煤到岸价低于国内煤离岸成本且价差较上期扩大4元吨国内外4500大卡动力煤价差本周印尼4500大卡华南地区港口到岸价超灵便船型报收于于645元吨较上期上涨17元吨较国内煤华南地区港口到岸价低64元吨进口煤到岸价低于于国内煤离岸成本且价差扩大5元吨-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表15国内外5000大卡动力煤价差跟踪情况图表16国内外4500大卡动力煤价差跟踪情况来源CCTD中泰证券研究所单位元吨来源CCTD中泰证券研究所单位元吨23炼焦煤价格231港口及产地炼焦煤价格港口炼焦煤截至9月22日京唐港山西产主焦煤库提价含税24000元吨相比于上周上涨1500元吨周环比增加67相比于去年同期下跌1700元吨年同比下降66连云港山西产主焦煤平仓价含税26640元吨相比于上周上涨1780元吨周环比增加72相比于去年同期下跌2010元吨年同比下降70产地炼焦煤截至9月22日山西吕梁13焦煤车板价19700元吨相比于上周上涨2500元吨周环比增加145相比于去年同期上涨1700元吨年同比增加94山西主焦煤平均价20020元吨相比于上周上涨1920元吨周环比增加106相比于去年同期下跌490元吨年同比下降24-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表17京唐港库提价含税主焦煤山西产图表18连云港平仓价含税主焦煤山西产来源wind中泰证券研究所单位元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨图表19车板价13焦煤吕梁产山西图表20平均价主焦煤山西来源wind中泰证券研究单位元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨232国际炼焦煤价格及焦煤期货情况国际炼焦煤截至9月22日澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸价3395美元吨相比于上周上涨540美元吨周环比增加189相比于去年同期上涨665美元吨年同比增加244焦煤期货截至9月22日焦煤期货收盘价活跃合约18610元吨相比于上周上涨535元吨周环比增加30相比于去年同期下跌2195元吨年同比下降106-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表21中国到岸现货价峰景矿硬焦煤澳大利亚图表22期货收盘价活跃合约焦煤来源wind中泰证券研究所单位美元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨233蒙煤通关量追踪蒙煤通关量截至9月21日甘其毛都蒙煤通关1084车相比于上周增加142车周环比增加151相比于去年同期增加428车年同比增加652图表23蒙煤通关量来源煤炭资源网中泰证券研究所单位车24无烟煤及喷吹煤价格无烟煤截至9月15日阳泉无烟洗中块Q7000车板价含税12800元吨相比于上周上涨300元吨周环比增加24相比于去年同期下跌5900元吨年同比下降316河南焦作无烟中块Q7000车板价14100元吨相比于上周上涨300元吨周环比增加22相比于去年同期下跌5900元吨年同比下降295-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报喷吹煤截至9月15日阳泉喷吹煤Q7000-7200车板价含税13920元吨相比于上周上涨1100元吨周环比增加86相比于去年同期下跌8550元吨年同比下降381长治潞城喷吹煤Q6700-7000车板价含税13020元吨相比于上周上涨1000元吨周环比增加83相比于去年同期下跌7800元吨年同比下降375图表24车板价含税无烟洗中块Q7000阳泉图表25车板价无烟中块Q7000河南焦作来源wind中泰证券研究所单位元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨图表26车板价含税喷吹煤Q7000-7200阳泉图表27车板价含税喷吹煤Q6700-7000长治来源wind中泰证券研究所单位元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨3煤炭库存跟踪图表28本周煤炭库存及调度速览指标数量周变化周环比年同比单位生产企业动力煤库存138800250018-233万吨秦皇岛港煤炭库存5600050009801452万吨动力煤库存119747终端动力煤库存46000391224万吨0-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报生产企业炼焦煤库存28320-2800-900-4317万吨炼焦煤库存进口港口炼焦煤库存18779-376-196-809万吨国内焦化厂炼焦煤总库存23700450194-975万吨秦皇岛港铁路到车量582800-5300-090-1587车港口煤炭调度秦皇岛港港口吞吐量4360-080-180-704万吨OCFI秦皇岛-上海4-5万DWT19705203586-3520元吨煤炭海运费OCFI秦皇岛-广州5-6万DWT30203201185-3669元吨货船比环渤海四大港口货船比1259-071-536-1616-来源wind中泰证券研究所31动力煤库存坑口库存截至9月18日生产企业动力煤库存13880万吨相比于上周上涨25万吨周环比增加02相比于去年同期下跌331万吨年同比下降23秦皇岛港库存截至9月22日秦皇岛港煤炭库存5600万吨相比于上周上涨500万吨周环比增加98相比于去年同期上涨710万吨年同比增加145终端库存截至9月20日沿海8省和内陆17省终端库存合计119747万吨相比于上周增加460万吨周环比增加04相比于去年同期增加13055万吨年同比增加122图表29生产企业动力煤库存来源煤炭资源网中泰证券研究所单位万吨-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表30秦皇岛煤炭库存图表31终端动力煤库存来源wind中泰证券研究所单位万吨来源CCTD中泰证券研究所单位万吨32炼焦煤库存坑口库存截至9月18日生产企业炼焦煤库存2832万吨相比于上周下跌280万吨周环比下降90相比于去年同期下跌2151万吨年同比下降432进口港口库存截至9月22日进口港口炼焦煤库存1878万吨相比于上周下跌38万吨周环比下降20相比于去年同期下跌165万吨年同比下降81国内焦化厂库存截至9月18日国内焦化厂炼焦煤总库存2370万吨相比于上周上涨45万吨周环比增加19相比于去年同期下跌256万吨年同比下降97图表32生产企业炼焦煤库存来源煤炭资源网中泰证券研究所单位万吨-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表33进口港口炼焦煤库存图表34国内焦化厂炼焦煤库存来源wind中泰证券研究所单位万吨来源煤炭资源网中泰证券研究所单位万吨33港口煤炭调度及海运费情况秦皇岛港煤炭调度截至9月22日秦皇岛港铁路到车量为58280车相比于上周减少530车周环比下降09相比于去年同期减少10990车年同比下降159秦皇岛港港口吞吐量为436万吨相比于上周下跌08万吨周环比下降18相比于去年同期下跌33万吨年同比下降70煤炭海运费截至9月22日秦皇岛-上海4-5万DWT海运煤炭运价指数OCFI为197元吨相比于上周上涨52元吨周环比增加359相比于去年同期下跌107元吨年同比下降352秦皇岛-广州5-6万DWT海运煤炭运价指数OCFI为302元吨相比于上周上涨32元吨周环比增加119相比于去年同期下跌175元吨年同比下降367图表35煤炭调度秦皇岛港铁路到车量图表36煤炭调度秦皇岛港港口吞吐量来源wind中泰证券研究所单位车来源wind中泰证券研究所单位万吨-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表37OCFI秦皇岛-上海4-5万DWT图表38OCFI秦皇岛-广州5-6万DWT来源wind中泰证券研究所单位元吨来源wind中泰证券研究所单位元吨34环渤海四大港口货船比情况截至9月22日环渤海地区秦皇岛港曹妃甸港京唐港黄骅港的煤炭总库存为12712万吨相比于上周上涨344万吨周环比增加28相比于去年同期下跌648万吨年同比下降49锚地船舶总数为1010艘相比于上周增加80艘周环比增加86相比于去年同期增加120艘年同比增加135货船比库存与船舶比为126相比于上周下跌07周环比下降54相比于去年同期下跌24年同比下降162图表39北方四港货船比库存与船舶比变化来源wind中泰证券研究所4煤炭行业下游表现图表40本周煤炭下游情况速览指标价格周变化周环比年同比单位煤焦钢产业链日照港准一级冶金焦平仓价含税2250009900460-1722元吨-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分