海外方面，美上周初请失业金人数减少1.9万人至20.1万人，降至八个月来的最低水平，数据显示劳动力市场依旧紧张。另外美8月成屋销售总数年化录得404万户，低于预期和前值。隔夜市场在美联储议息会议和鲍威尔讲话均释放鹰派信号后，前圣路易斯联储主席布拉德表示美联储可能需要进一步加息，并将利率维持在较高水平。鹰派的发言也更加打压市场风险偏好。隔夜美元指数先涨后跌，最终微跌，美债收益率短端走势基本与美元指数保持一致，中端长端则大幅上行，而美三大股指则因美联储将保持较长时间高利率而风险偏好受到打压，跌股均在1%以上。离岸人民币汇率则又回落至7.3以上。隔夜海外走势对A股影响负面。
　　国内盘面上看，周四大盘低开震荡下跌0.77%，深成指下跌0.9%，创业板指下跌0.99%，市场延续跌势，大盘补掉降印花税缺口，深成指、创业板、科创板均创年内新低，而个股则在地量下连续三天只有2成个股上涨，但跌幅相比之前较低，许多个股已经出现跌不动的迹象。表现亮眼的还是以华为主线的相关板块，后续科技板块是扭转行情的关键。板块上看，TMT中通信、军工等上行，其余板块均下跌，且大消费中商贸零售、农林牧渔、汽车跌幅最大。全市场1053只个股上涨，4015只个股下跌。
　　整体来看，美联储将长时间保持高利率预期打压风险资产走势，离岸人民币汇率也跌至7.3以上，关注监管动作。而国内监管层目前已经明确点出内外部看空中国，唱衰中国的论调。而国内经济基本面积极向好的信号和政策利多也在不断积累中。中央政治局会议政策底确认后，目前市场底也在逐渐构建中，中线保持看多，短线虽然技术层面缺口等均已经回补，且在地量上市场情绪也在临界点，极易发生变盘，但临近长假市场放出大量可能性较低且即便放量护盘走势意义也不大。因此操作上如果短线下跌不悲观，跟紧科技板块。
　　

研究报告全文：股指早报美联储鹰派打压风险资产大盘补掉印花税缺口2023年9月22日股指期货早报2023922报告摘要创元投资咨询总部海外方面美上周初请失业金人数减少19万人至201万人降至八个月来的最低水平数据显示劳动力市场依旧紧张另外美8月成屋销售总数年化录得404万户低于预期和前值隔夜市场在美联储议息会议和鲍威尔讲话均释放鹰派信号后前圣路易斯联储主席布拉德表示美联储可能需要进一步加息并将利率维持在较高水平鹰派的发言也更加打压市场风险偏好隔夜美元指数先涨后跌最终微跌美债收益率短端走势基本与美元指数保持一致中端长端则大幅上行而美三大股指则因美联储将保持较长时间高利率而风险偏好受到打压跌股均在1以上离岸人民币汇率则又回落至73以上创元投资咨询总部隔夜海外走势对A股影响负面股指研究员刘钇含国内盘面上看周四大盘低开震荡下跌077深成指下跌09邮箱liuyhcyqhcomcn创业板指下跌099市场延续跌势大盘补掉降印花税缺口深成投资咨询资格号Z0015686指创业板科创板均创年内新低而个股则在地量下连续三天只有2成个股上涨但跌幅相比之前较低许多个股已经出现跌不动的迹象表现亮眼的还是以华为主线的相关板块后续科技板块是扭转行情的关键板块上看TMT中通信军工等上行其余板块均下跌且大消费中商贸零售农林牧渔汽车跌幅最大全市场1053只个股上涨4015只个股下跌整体来看美联储将长时间保持高利率预期打压风险资产走势离岸人民币汇率也跌至73以上关注监管动作而国内监管层目前已经明确点出内外部看空中国唱衰中国的论调而国内经济基本面积极向好的信号和政策利多也在不断积累中中央政治局会议政策底确认后目前市场底也在逐渐构建中中线保持看多短线虽然技术层面缺口等均已经回补且在地量上市场情绪也在临界点极易发生变盘但临近长假市场放出大量可能性较低且即便放量护盘走势意义也不大因此操作上如果短线下跌不悲观跟紧科技板块请务必阅读正文后的声明及说明1股指早报一行情观点11海外隔夜美上周初请失业金人数减少19万人至201万人降至八个月来的最低水平数据显示劳动力市场依旧紧张另外美8月成屋销售总数年化录得404万户低于预期和前值隔夜市场在美联储议息会议和鲍威尔讲话均释放鹰派信号后前圣路易斯联储主席布拉德表示美联储可能需要进一步加息并将利率维持在较高水平鹰派的发言也更加打压市场风险偏好隔夜美元指数先涨后跌最终微跌美债收益率短端走势基本与美元指数保持一致中端长端则大幅上行而美三大股指则因美联储将保持较长时间高利率而风险偏好受到打压跌股均在1以上离岸人民币汇率则又回落至73以上隔夜海外走势对A股影响负面12行情回顾周四大盘低开震荡下跌077深成指下跌09创业板指下跌099市场延续跌势大盘补掉降印花税缺口深成指创业板科创板均创年内新低而个股则在地量下连续三天只有2成个股上涨但跌幅相比之前较低许多个股已经出现跌不动的迹象表现亮眼的还是以华为主线的相关板块后续科技板块是扭转行情的关键板块上看TMT中通信军工等上行其余板块均下跌且大消费中商贸零售农林牧渔汽车跌幅最大全市场1053只个股上涨4015只个股下跌13重要资讯1美国众议院共和党党内分裂致使第三次未能推进国防开支法案政府停摆问题愈发迫切此外美国众议院共和党领导人周四宣布休会这可能会使未来几天通过一项为政府提供资金的法案的希望破灭2俄罗斯政府表示于9月21日起对汽油柴油出口实施全面禁令但时长未知这两种类型的能源出口规模约为100万桶日3英国央行周四维持利率不变这是近两年来首次在对抗顽固的高通胀中选择不加息英国央行行长贝利在声明中表示近几个月来通胀率大幅下降这种情况将继续下去但没有自满的余地根据政策会议纪要利率需请务必阅读正文后的声明及说明2股指早报要在足够长的时间内保持足够的限制性以使通胀率回到央行2的目标4国务院总理李强9月21日在北京市调研专精特新企业发展情况时强调要进一步坚定信心保持定力支持广大专精特新企业聚力科技创新深耕细分领域为推进科技自立自强稳定产业链供应链发挥更大作用5商务部已批准了符合规定的若干镓锗相关物项的出口申请此外商务部还表示将推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措14今日策略美联储将长时间保持高利率预期打压风险资产走势离岸人民币汇率也跌至73以上关注监管动作而国内监管层目前已经明确点出内外部看空中国唱衰中国的论调而国内经济基本面积极向好的信号和政策利多也在不断积累中中央政治局会议政策底确认后目前市场底也在逐渐构建中中线保持看多短线虽然技术层面缺口等均已经回补且在地量上市场情绪也在临界点极易发生变盘但临近长假市场放出大量可能性较低且即便放量护盘走势意义也不大因此操作上如果短线下跌不悲观跟紧科技板块统计套利周四中证1000上证50指数比价收盘小幅上涨031总体来看比价来回波动且波动幅度较上周扩大短期形成了一个日线级别的小型喇叭结构并且走势仍在之前的周级别区间内暂时不能判断方向操作上等待进一步的信号提示再做操作请务必阅读正文后的声明及说明3股指早报二期货市场跟踪图1期货市场表现资料来源Wind创元期货图2期货成交与持仓资料来源Wind创元期货请务必阅读正文后的声明及说明4股指早报图3沪深300各合约基差图4沪深300跨期价差当月-次月10当月基差次月基差400当季基差下季基差302023-072023-082023-082023-082023-09-1020-2010-300-40-10-50-20-60-30-70-40-802022-08-262023-01-262023-06-26资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货图5沪深300跨期价差当月-当季图6沪深300跨期价差次月-当季6040304020201000-10-20-20-40-30-60-402022-08-262022-12-262023-04-262023-08-262022-08-262023-01-262023-06-26资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货图7上证50各合约基差图8上证50跨期价差当月-次月5010当月基差次月基差当季基差下季基差4002023-072023-082023-082023-082023-0930-1020-2010-300-40-10-50-20-30-602022-08-262023-01-262023-06-26资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货请务必阅读正文后的声明及说明5股指早报图9上证50跨期价差当月-当季图10上证50跨期价差次月-当季50404030302020101000-10-10-20-20-30-40-302022-08-262022-12-262023-04-262023-08-262022-08-262023-01-262023-06-26资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货图11中证500各合约基差图12中证500跨期价差当月-次月80当月基差次月基差100当季基差下季基差806060404020200-2002023-072023-082023-082023-082023-09-40-20-60-80-402022-08-032023-01-032023-06-03资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货图13中证500跨期价差当月-当季图14中证500跨期价差次月-当季20080701506050100405030200100-50-10-100-202022-08-262022-12-262023-04-262023-08-262022-08-262023-01-262023-06-26资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货请务必阅读正文后的声明及说明6股指早报三现货市场跟踪图15现货市场表现资料来源Wind创元期货请务必阅读正文后的声明及说明7股指早报图16市场风格对上证50指数涨跌影响图17市场风格对沪深300指数涨跌影响资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货图18市场风格对中证500指数涨跌影响图19市场风格对中证1000指数涨跌影响资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货图20重要指数估值目前估值分位数右轴45703855406035294250302374252229401951203015130611661019201051000上证指数深证成指中小板指创业板指沪深300上证50中证500中证1000资料来源Wind创元期货请务必阅读正文后的声明及说明8股指早报图21申万估值估值历史分位右轴70806070506050404030302020101000传媒银行钢铁电子综合通信汽车煤炭环保房地产计算机国防军工基础化工有色金属家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造医药生物公用事业交通运输商贸零售社会服务建筑材料建筑装饰电力设备非银金融机械设备石油石化美容护理农林牧渔资料来源Wind创元期货图22市场周日均成交量图23市场周日均换手率1634001000全部A股成交量周日均亿股3400wind全A换手率周日均上证综合指数右14上证综合指数右330090033001232003200800131003100700083000300006600290029000450028000228004002700027002022-08-192023-01-192023-06-192022-08-192023-01-192023-06-19资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货图24两市上涨下跌股票数图25指数成交额变化亿元10全部A股上涨下跌数量比上证综合指数3800日均成交额较上周变化幅度09日均成交额较2022年以来均值变化幅度3700-500873600-1000-1500635005-200034004-250033300-300023200-35001-4000031002021-03-042021-07-042021-11-042022-03-04万得全A沪深300创业板指资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货请务必阅读正文后的声明及说明9股指早报图26北上资金图27港股通3350北向合计成交净买入上证收盘价1001503300100503250503200003150-503100-503050-100-1003000-1502950-1502023-08-112023-08-252023-09-082023-08-102023-08-212023-08-302023-09-122023-09-21资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货图28两融余额图29两融交易净买额及占A股成交额比例21000两融余额亿2600交易净买额融资-融券亿元1419000交易净买额占A股成交额122100170001015000160081300061100011004900060070002500010002021-01-222022-01-222023-01-222017-09-142020-09-142023-09-14资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货请务必阅读正文后的声明及说明10股指早报四流动性跟踪图30央行公开市场操作亿元图31Shibor利率水平20000货币投放货币回笼货币净投放30000SHIBORONIRSHIBOR1WIR15000SHIBOR2WIRSHIBOR1MIR250001000050002000002023-06-092023-07-092023-08-092023-09-0915000-5000-1000010000-1500005000-200002023-01-062023-04-062023-07-06资料来源Wind创元期货资料来源Wind创元期货请务必阅读正文后的声明及说明11股指早报创元研究团队介绍许红萍创元期货研究院院长10年以上期货研究经验5年以上专业的大宗商品资产配置和研究团队投研一体化运营经验擅长有色金属研究曾在有色金属报期货日报文华财经商报网等刊物上发表了大量研究论文调研报告及评论文章选获201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