报告要点：
　　供应来看，本周市场生猪市场供应较为充裕，大场出栏量增加，并无明显压栏，标猪和中猪价差有所扩大；但中小散户惜售挺价，本周肥标价差有走扩趋势，由于需求相对较为平稳，无显著增量，价格维持区间震荡，周末生猪价格继续偏弱。供需僵持，且价格未破8元/斤，市场情绪较弱，二育仅零星进场；相反，随着国庆中秋双节即将到来，盘面预期走强。出栏方面，本周出栏体重继续小幅增加，处于旺季增重垒库阶段，8月份猪料增量显著，尤其是育肥料增6.6%，短期9月份生猪供应较为充裕，不排除下旬集中出栏，关注下旬出栏节奏。
　　需求来看，下游消费处于季节性回升趋势，但消费增量不及预期，且白条走货量不佳；我的农产品网监测，本周日均屠宰量环比上周增量不足1%，9月环比8月日均宰量增加仅2.1%，低于往年同期增量，或后续今年双节备货不及预期，若后续再集中出栏，猪价将超预期下跌。
　　总体来看，目前无明显驱动，但体重季节性垒库，消费增量不及往年水平，短期供应未被释放，供需相对平稳，预计现货震荡调整为主，建议养殖户逢高出栏。操作上，短期择机逢高空配，11合约16500以下和01合于17000以下中期多配为主。
　　关注点：集中出栏、二育情绪、肥标价差、需求增量等。
　　

研究报告全文：生猪周报市场缺乏实质利好现货震荡调整2023年9月18日生猪周度报告报告要点创元研究供应来看本周市场生猪市场供应较为充裕大场出栏量增加并无明显压栏标猪和中猪价差有所扩大但中小散户惜售挺价本周肥标价差有走扩趋势由于需求相对较为平稳无显著增创元研究农产品组量价格维持区间震荡周末生猪价格继续偏弱供需僵持且价研究员廉超格未破8元斤市场情绪较弱二育仅零星进场相反随着国庆邮箱lianccyqhcomcn中秋双节即将到来盘面预期走强出栏方面本周出栏体重继续投资咨询资格号Z0017395小幅增加处于旺季增重垒库阶段8月份猪料增量显著尤其是育肥料增66短期9月份生猪供应较为充裕不排除下旬集中出联系人陈仁涛邮箱chenrtcyqhcomcn栏关注下旬出栏节奏期货从业资格号F03105803需求来看下游消费处于季节性回升趋势但消费增量不及预期且白条走货量不佳我的农产品网监测本周日均屠宰量环比上周增量不足19月环比8月日均宰量增加仅21低于往年同期增量或后续今年双节备货不及预期若后续再集中出栏猪价将超预期下跌总体来看目前无明显驱动但体重季节性垒库消费增量不及往年水平短期供应未被释放供需相对平稳预计现货震荡调整为主建议养殖户逢高出栏操作上短期择机逢高空配11合约16500以下和01合于17000以下中期多配为主关注点集中出栏二育情绪肥标价差需求增量等请务必阅读正文后的声明及说明生猪周报目录一市场表现311行情回顾现货缺乏驱动盘面触底反弹312成本利润原料价格回落养殖微利5二供应端621生猪供应饲料销量较好生猪供应增加622生猪出栏散户惜售增体重垒库8三屠宰和消费端831中游生猪屠宰下游需求跟进不足屠宰暂无增量832下游猪肉消费鲜销稳定需求改善不及预期9四总结10请务必阅读正文后的声明及说明2生猪周报一市场表现11行情回顾现货缺乏驱动盘面触底反弹图1生猪主力合约单位元吨图2主力基差元吨260002021年2022年2023年2400012000100002200080002000060004000180002000016000-2000-400014000-600012000-8000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日39221110271419272015301530181717163115月月月月月月月月月月12678月月月月月月月月月月月月2133445678891210111210资料来源wind创元研究资料来源我的农产品网wind创元研究图3前三级白条价格单位元公斤图4生猪外三元价格元公斤2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年502022年2023年4540403535303025252020151510105日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日131267913912671718222325102612281329143017182223251026122813291430161719161719月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345月月月51234月月月1234566778899111212345667788991112101112111210资料来源wind创元研究资料来源wind创元研究请务必阅读正文后的声明及说明3生猪周报图5四川-河南价差单位元公斤图6广东-河南价差单位元公斤2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年10786654432201-20-4-1日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日131267913126792617182223251012281329143016171918172223251026122813291430161719月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456123456778899111221113456677889912101112111210资料来源wind博亚和讯创元研究资料来源wind博亚和讯创元研究图71-11价差单位元吨图81-3价差单位元吨2201-21112301-22112401-23112201-22032301-23032401-24034000500030004000200030001000200001000-10000-2000-1000-3000-2000-4000-30008-52-15-96-67-48-14-17-89-21-68-152-152-293-143-284-114-255-236-207-188-299-129-2611-74-154-295-135-276-106-247-228-199-169-3012-91-2010-2411-2110-1410-2811-1111-2512-2310-10资料来源wind博亚和讯创元研究资料来源wind博亚和讯创元研究请务必阅读正文后的声明及说明4生猪周报12成本利润原料价格回落养殖微利图9自繁自养利润单位元头图10外购仔猪利润单位元头2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年3500350030003000250025002000200015001500100010005005000-5000-1000-500-1500-1000-2000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周010407101316192225283134374043464952010407101316192225283134374043464952第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源我的农产品网创元研究资料来源我的农产品网创元研究图11生猪饲料周度价格单位元公斤图12猪粮比2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年164541235382524周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周250104071013161922283134374043464952130104071016192225283134374043464952第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源发改委创元研究资料来源发改委创元研究图13玉米均价单位元吨图1443豆粕均价单位元吨2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年310060002900550027005000250045002300400021003500190030001700250015002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日5825581日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日181922112815222512291522251229225581月月月月月月月151922112815222512291812291519月月月月月月月月月月月12569月月月月月月月月月月910123345677811月月月月月月月月月月月12569月月月月10111212812334567791210111210请务必阅读正文后的声明及说明5生猪周报资料来源我的农产品网创元研究资料来源我的农产品网创元研究二供应端21生猪供应饲料销量较好生猪供应增加7月末农业部公布能繁母猪存栏为4271万头环比降0588月份广西省40个监测县能繁环比降-0557月末以来猪价在成本线以上波动散养户养殖利润头均有200-300元头且其预期利润在增加但9-10月份供应高峰叠加二育和压栏预期或将落空我的农产品监测显示7公斤仔猪为273元头仔猪价格大幅下跌部分地区跌破200元头产业亏损仔猪亏损现金流母猪去化将加快图15能繁母猪存栏变化单位万头图16涌益当月新生健仔数单位万头农业部能繁母猪环比变化200051800440044200316004000214003800103600-112003400-210003200-32021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052021-042022-102020-102020-122021-022021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-122023-022023-042023-062020-08资料来源wind农村农业部创元研究资料来源涌益咨询创元研究图1750Kg二元母猪价格单位元头图187Kg仔猪价格单位元头2017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年60002500500020004000150030001000200050010000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周010407101316192225283134374043464952010407101316192225283134374043464952第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源我的农产品网创元研究资料来源我的农产品网创元研究请务必阅读正文后的声明及说明6生猪周报图19钢联能繁母猪存栏单位万头图20涌益能繁母猪存栏单位万头样本能繁存栏量环比涌益能繁存栏环比550813036500125241120450204000115-1-2350110-4-2105300-6-3100-42022-12-012023-02-012022-042021-04-012021-06-012021-08-012021-10-012021-12-012022-02-012022-04-012022-06-012022-08-012022-10-012023-04-012023-06-012023-08-012021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082021-02-01资料来源我的农产品网创元研究资料来源涌益咨询创元研究工业协会数据显示7月份饲料产量为2713万吨环比增加328月份猪饲料产量环比增加增加67其中育肥料环比增加66据海关显示2023年7月份进口猪肉及猪杂共计22万吨猪肉进口量为12万吨环比减少08万吨图21猪肉进口量单位万吨图22饲料产量单位万吨2023年2022年2017年2018年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年400050350045403000353025002520200015101500501000月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月月312456789111210资料来源我的农产品网中国海关创元研究资料来源饲料工业协会创元研究请务必阅读正文后的声明及说明7生猪周报22生猪出栏散户惜售增体重垒库图23出栏均重单位头公斤图24出栏占比单位2019年2020年2021年90公斤以下右轴150公斤以上2022年2023年3512135311113025091252081201507115106110周周周周周周周周周周周周周周周周周周1301040710161922252831343740434649522022-08-122022-09-122022-10-122022-11-122022-12-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