核心观点
　　1）MSC拟现金收购HHLA德国汉堡港口与物流股份公司，MSC将从2025年开始大幅增加汉堡HHLA码头的集装箱量，并从2031年起将其提高到每年至少100万TEU。
　　2）9月14日中远海运（南美）供应链公司成立，将有效提升中远海运集团在南美地区的集装箱运输数字化“端到端”服务能力
　　3）欧洲最大货航卢森堡国际货运无限期罢工，9月15日共30架货机停止运营，预计每架飞机每小时损失2.5万美元。
　　行业动态信息行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（9月11日-9月15日）航运港口板块保持稳定。本周航运板块涨幅为1.10%，港口板块涨幅为2.71%。
　　航运港口：MSC拟收购汉堡港口与物流股份公司，中远海南美供应链公司成立
　　MSC拟收购HHLA德国汉堡港口与物流股份公司。汉堡市和地中海航运（ MSC ）就收购德国汉堡港口与物流股份公司（Hamburger Hafen und Logistik AG，HHLA）签订了具有约束力的谅解备忘录。MSC拟以每股16.75欧元的价格向HHLA的股东发起现金收购要约（这一价格较过去30天平均价格溢价57%）。收购完成后HHLA将作为一家战略合资公司运营，汉堡市持有50.1%的股份，MSC最终持有49.9%的股份。在合作过程中，MSC将从2025年开始大幅增加汉堡HHLA码头的集装箱量，并从2031年起将其提高到每年至少100万TEU。
　　9月14日中远海运（南美）供应链公司成立。当地时间9月14日，中远海运（南美）供应链管理有限公司（简称南美供应链公司）揭牌仪式在巴西圣保罗举行。南美供应链公司作为中远海运集团海外首家供应链业务运营平台，由中远海运控股股份有限公司和中远海运（南美）有限公司合资成立。公司的成立，不仅可以有效提升中远海运集团在南美地区的集装箱运输数字化“端到端”服务能力，从拖车、仓储、关务等方面推动海外供应链综合服务能力建设，而且可以有力协调和整合中远海运集团在南美区域的各专业公司资源，为客户打造“定制化”产品，满足客户日益增长的多元化服务需求。
　　欧洲最大货航卢森堡国际货运无限期罢工。工会和管理层未能就加薪达成协议后，卢森堡国际货运航空Cargolux的员工于当地时间9月14日发起罢工行动，并将无限期地进行。9月15日，卢森堡货航Cargolux的整个机队（共30架货机）停止运营。这次罢工是该货运航空公司50年历史上的第一次罢工，给公司带来了巨大的损失，预计每架飞机每小时损失2.5万美元。
　　集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级。1）中远海控2023年上半年实现归母净利润165.61亿元，拟按50%进行分红，拟每股派发现金红利0.51元，对应A股半年度股息率5.35%，年化股息率10.69%；对应港股半年度股息率7.23%，年化股息率14.47%。（截至2023年8月29日收盘价）。2）中远海控2023年二季度实现营业收入444.89亿元，其中除海运以外的供应链收入145亿元，占集装箱航运业务收入的16.4%，同比提升8.2%。3）中远海控拟回购A股股份3,000万股至6,000万股，占比0.186%~0.371%，回购价格不超过人民币12.29元/股（含），回购后股份将全部注销并减少注册资本。公司拟同步实施H股回购，预计截至2024年2月14日可回购的A股及H股股份数量合计不超过2.15亿股。
　　油运：欧佩克预计四季度全球石油供应缺口或超300万桶/日，预计2023年和2024年全球石油需求将分别增长244万桶/日和225万桶/日。维持Scorpio Tankers“买入”评级，建议关注原油中远海能(港股)、TEEKAYTANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、Ardmore、TORM。
　　干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。近期BDI指数大幅反弹，截至2023年3月17日大灵便型船运价已经恢复至14,330美元/天；根据太平洋航运年报，太平洋航运大灵便型船平均运营成本（包括折旧、财务费用等）为9660美元/天，预计2023年Q1太平洋航运可实现盈利。
　　LNG运输：建议关注GOLAR海运、FLEXLNG。
　　LPG运输：建议关注DorianLPG。
　　风险分析
　　全球班轮联盟监管政策变化带来的政策风险
　　面对集运市场运价高涨状况，美国国家工业运输联盟（NITL）等曾施压以干预班轮联盟的反垄断豁免权。短期来看，鲜有证据表明班轮联盟存在垄断定价行为；欧盟方面始终拒绝对班轮公司采取干预行动，欧盟认为托运人享受到了班轮联盟带来的航班密度增加、航线覆盖广度增加以及减少中转次数等好处。中长期来看，若集运行业运价高涨的情况持续存在，美国政府或者欧盟或将重新审视全球班轮联盟的存在，或因全球班轮联盟监管政策变化而带来的集运市场波动风险。
　　政府针对海运价格进行强制行政干预风险
　　2009年6月，交通运输部宣布在全国范围内实施国际集装箱班轮运价备案制度，规定所有中国港口到外国基本港出口集装箱运价必须在上海航运交易所进行备案，运价幅度应保持稳定30天。2010年9月，交通运输部宣布自10月1日起正式实行无船承运业务经营者运价备案制度。无船承运人运价备案制度的实