核心观点
　　1）本周美东、美线航线运价环比上周上涨9.1%和12.0%，9月1日起赫伯罗特、达飞宣布征收美线旺季附加费，收费标准为550-600美元/FEU。
　　2）截至8月9日，巴拿马运河上等待通行的船只已经达到154艘，通航等待时间达到21天。
　　3）阳明海运7月营收环比下降7.8%，万海7月营收环比增长0.8%，长荣海运7月营收环比增长5.8%。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（7月31日-8月4日）航运港口板块保持稳定。本周航运板块下跌0.72%，港口板块下跌1.23%。
　　航运港口：9月1日起部分船公司征收美线旺季附加费，巴拿马运河拥堵严重
　　本周美东、美线航线运价环比上周上涨9.1%和12.0%，9月1日起部分船公司征收美线旺季附加费。本周北美航线供需基本面良好，班轮公司继续推涨8月下旬开航航次的运价，美东航线运价指数较上周上涨9.1%；美西航线运价指数较上周上涨12.0%。欧洲航线运价指数较上周下跌9.8%；地东和地西航线运价指数分别较上周下跌1.2%和上涨0.5%。8月8日，赫伯罗特发布公告称，自9月1日起，由东亚地区（包括中国）运往北美的货物征收旺季附加费PSS，PSS征收标准为20尺柜：480美元；40尺及高柜600美元。此前8月1日，达飞轮船决定自2023年9月1日（装船日期）起对印度次大陆、中东海湾、红海和埃及到美国东海岸和美国海湾的所有箱型货物征收旺季附加费（PSS），小柜350美元，大柜550美元。
　　巴拿马运河上等待通行的船只已经达到154艘，通航等待时间达到21天。据CNBC当地时间8月9日报道，巴拿马运河上等待通行的船只已经达到154艘，通航等待时间达到21天。8月的第一周，每艘船在巴拿马运河的平均延误时间已经高达15至19天。受巴拿马运河干旱影响，巴拿马运河管理局（PCA）于7月下旬采取了节水措施，暂时降低了8月8日至8月21日期间巴拿马型船的订舱位，预订时段从每日23个减少至14个；额外实施了更严格的较低水位限制，要求船舶减轻40%的载重量。
　　台湾三大班轮公司披露7月营收情况。阳明海运7月份环比下降7.8%，7月份营收甚至低于5月份。万海航运7月实现营业收入新台币82.4亿元（约2.6亿美元），同比下降65.6%，环比增长0.8%。长荣海运的月度营收在2月份首次低于新台币200亿元后，3月份止跌回升，4月和5月连续温和回升，6月份小幅回落后，7月份超过于新台币230亿，环比增长5.8%。
　　集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级。1）中远海控价值深度低估。截至2022年底公司货币资金为2369亿元，公司净现金约1817亿元，是A股总市值1741.5亿元的1.04倍，是H股总市值1278.5亿元的1.42倍。（截至2023年5月5日收盘价）。2）2022年中远海控拟每股派发现金红利1.39元（含税），合计分红223.72亿元，继续维持50%派息比例，对应A股股息率12.85%，对应港股股息率17.50%（均以2023年5月5日收盘价和汇率计算）。
　　油运：受澳大利亚潜在罢工风险，欧洲天然气期货价格大幅波动。IEA和OPEC均认为2023年下半年石油基本面将保持健康。维持Scorpio Tankers“买入”评级，建议关注中远海能(港股)、TEEKAYTANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、Ardmore、TORM。
　　干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。近期BDI指数大幅反弹，截至2023年3月17日大灵便型船运价已经恢复至14,330美元/天；根据太平洋航运年报，太平洋航运大灵便型船平均运营成本（包括折旧、财务费用等）为9660美元/天，预计2023年Q1太平洋航运可实现盈利。
　　LNG运输：建议关注GOLAR海运、FLEXLNG。
　　LPG运输：建议关注DorianLPG。
　　风险分析
　　全球班轮联盟监管政策变化带来的政策风险
　　面对集运市场运价高涨状况，美国国家工业运输联盟（NITL）等曾施压以干预班轮联盟的反垄断豁免权。短期来看，鲜有证据表明班轮联盟存在垄断定价行为；欧盟方面始终拒绝对班轮公司采取干预行动，欧盟认为托运人享受到了班轮联盟带来的航班密度增加、航线覆盖广度增加以及减少中转次数等好处。中长期来看，若集运行业运价高涨的情况持续存在，美国政府或者欧盟或将重新审视全球班轮联盟的存在，或因全球班轮联盟监管政策变化而带来的集运市场波动风险。
　　政府针对海运价格进行强制行政干预风险
　　2009年6月，交通运输部宣布在全国范围内实施国际集装箱班轮运价备案制度，规定所有中国港口到外国基本港出口集装箱运价必须在上海航运交易所进行备案，运价幅度应保持稳定30天。2010年9月，交通运输部宣布自10月1日起正式实行无船承运业务经营者运价备案制度。无船承运人运价备案制度的实施，完善了备案主体，形成海运市场主体的统一监管链。2013年10月29日，交通运输部出台《国际集装箱班轮运价精细化报备实施办法》，要求备案运价从海运运价增加到包括海运运价和海运相关附加费。同时，备案义务人在提高或者新设海运相关附加费时，需要征求市场意见，同时需要向国家有关部门报备，提