本周观点：投资销售待改善，期待政策持续发力
　　8月房地产基本面继续承压：投资同比降幅小幅收窄，销售量价延续调整，由于融资环境承压以及销售回款不畅，房企现金流仍存在一定压力。但需求端政策已在逐步释放落地，前端指标已经出现积极信号，我们期待更多一二线城市落实优化地产政策，并与其他一揽子经济政策形成合力，共同推动经济恢复向好，稳定居民房价预期和购房需求。
　　上周行情回顾
　　上周沪深300指数下跌0.83%，房地产开发板块下跌1.64%，恒生指数下跌0.11%，中华内房股指数下跌5.07%，恒生物业服务及管理指数下跌4.44%。
　　重点公司及动态
　　7月24日以来，房地产需求端政策落地节奏超市场预期，全国购房杠杆限制宽松历史鲜见，更显力度。我们看好政策对基本面的托底效用，在核心城市有布局的公司有望受益。本周重点推荐：1）A股开发：城建发展、华发股份、滨江集团等；2）港股开发：越秀地产、建发国际集团、华润置地、中国海外发展等；3）物管公司：中海物业、保利物业、华润万象生活、招商积余、滨江服务等。
　　风险提示：行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。