策略摘要
　　苹果观点
　　■市场分析
　　本周山东产区晚富士客商货价格上涨0.4元/斤左右，栖霞产区大部分冷库均已清库，个别冷库仍有零星货源，可交易货源极少。早熟品种方面，由于高温天气，红将军上色不佳，商品率下滑严重。陕西产区早富士陆续进入交易后期，好货价格平稳运行。
　　本周销区市场表现不一，新季早中熟苹果逐渐成为市场交易主流，受中秋备货提振，批发市场近期走货尚可，关注下周临近中秋的市场交易氛围。在低库存以及中秋、国庆的双节日影响下，对库存价格形成有利支撑，预计下周库存果价格继续维持偏强态势。下周关注重点：新季苹果质量情况；中秋及国庆备货积极性。
　　■策略
　　震荡偏强
　　■风险
　　全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；天气情况（下行风险）红枣观点
　　■市场分析
　　2023产季新疆灰枣产量为36.39万吨，较2022产季减少23.61万吨，降幅39.35%。当前正处上糖关键期，降雨天气将直接影响灰枣的质量和商品率。不过据悉枣农管理积极，进入9月份仍有枣农供应水肥，末茬花存在一定修复，持续关注末茬花成品率。由于生长周期推后，吊干时间延长，下树时间或在11月中旬。一方面，销区虽有中秋、国庆双节备货支撑，但随着到量突增、交割品到货仍多，客商继续拿大货积极性减弱，购销氛围偏淡，观望情绪浓厚。且经过一段时间上涨，盘面基本消化减产利好，而大宗商品整体情绪也对于红枣盘面走势有一定干扰，存在一定压力。不过另一方面，新季存在价格高开预期，中秋为淡旺季转折点，部分客商按需囤货，为后期购销做准备，预期层面支撑期现货价格。当前产量、库存、消费存在不同争议，短时无太多驱动，价格或持稳运行。
　　■策略
　　震荡为主
　　风险
　　地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱及低温天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险）

研究报告全文：期货研究报告果蔬品周报2023-9-17双节备货支撑苹果红枣持稳研究院农产品组策略摘要研究员邓绍瑞苹果观点010-64405663市场分析dengshaoruihtfccom从业资格号F3047125本周山东产区晚富士客商货价格上涨04元斤左右栖霞产区大部分冷库均已清库投资咨询号Z0015474个别冷库仍有零星货源可交易货源极少早熟品种方面由于高温天气红将军上色不佳商品率下滑严重陕西产区早富士陆续进入交易后期好货价格平稳运行投资咨询业务资格本周销区市场表现不一新季早中熟苹果逐渐成为市场交易主流受中秋备货提振证监许可20111289号批发市场近期走货尚可关注下周临近中秋的市场交易氛围在低库存以及中秋国庆的双节日影响下对库存价格形成有利支撑预计下周库存果价格继续维持偏强态势下周关注重点新季苹果质量情况中秋及国庆备货积极性策略震荡偏强风险全球经济衰退下行风险消费不及预期下行风险天气情况下行风险红枣观点市场分析2023产季新疆灰枣产量为3639万吨较2022产季减少2361万吨降幅3935当前正处上糖关键期降雨天气将直接影响灰枣的质量和商品率不过据悉枣农管理积极进入9月份仍有枣农供应水肥末茬花存在一定修复持续关注末茬花成品率由于生长周期推后吊干时间延长下树时间或在11月中旬一方面销区虽有中秋国庆双节备货支撑但随着到量突增交割品到货仍多客商继续拿大货积极性减弱购销氛围偏淡观望情绪浓厚且经过一段时间上涨盘面基本消化减产利好而大宗商品整体情绪也对于红枣盘面走势有一定干扰存在一定压力不过另一方面新季存在价格高开预期中秋为淡旺季转折点部分客商按需囤货为后期购销做准备预期层面支撑期现货价格当前产量库存消费存在不同争议短时无太多驱动价格或持稳运行策略请仔细阅读本报告最后一页的免责声明果蔬品周报丨2023917震荡为主风险地方政府托底政策上行风险高温干旱及低温天气远月合约上行风险全球经济衰退下行风险消费不及预期下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明果蔬品周报丨2023917目录1策略摘要1苹果市场分析4红枣市场分析4图表图1中国苹果年度产量消费量丨单位万吨6图2苹果主要产区产量丨单位万吨6图3山东苹果周度库存丨单位万吨6图4陕西苹果周度库存丨单位万吨6图5山西苹果周度库存丨单位万吨6图6甘肃苹果周度库存丨单位万吨6图7红枣年度产量丨万吨7图8红枣企业周度库存丨单位万吨7图9苹果主力合约丨单位元吨7图10红枣主力期货合约丨单位元吨7图11苹果洛川现货丨单位元吨7图12苹果栖霞现货丨单位元吨7图13红枣河北现货丨元吨8图14苹果1-5月间价差丨单位元吨8图15苹果5-10月间价差丨单位元吨8图16苹果10-01月间价差丨单位元吨8图17红枣1-5月间价差丨单位元吨8图18红枣5-9月间价差丨单位元吨8图19红枣9-1月间价差丨元吨9图20苹果洛川现货基差丨单位元吨9图21苹果栖霞现货基差丨单位元吨9图22红枣河北现货基差丨单位元吨9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310果蔬品周报丨2023917苹果市场分析价格行情期货方面本周收盘苹果2401合约9361元吨环比上涨149元涨幅162现货方面山东栖霞地区80一二级客商货现货价格10000元吨环比上周上涨400元吨现货基差AP01640环比上涨260陕西延安地区70半商品客商货现货价格8400吨环比上月持平现货基差AP01-960环比下跌140苹果供需截至9月13日本周全国主产区库存剩余量为549万吨单周出库量421万吨栖霞产区大部分冷库已经清库可售货源极少山东产区库容比为118较上周减少054陕西产区完全清库较上周减少046本周农业农村部监测的六种水果批发均价继续呈下跌趋势较上周下滑010元公斤减幅139周内香蕉巨峰葡萄鸭梨西瓜价格分别较上周下跌004元公斤037元公斤055元公斤002元公斤富士苹果和菠萝分别较上周上涨001元公斤和040元公斤后市展望本周山东产区晚富士客商货价格上涨04元斤左右栖霞产区大部分冷库均已清库个别冷库仍有零星货源可交易货源极少早熟品种方面由于高温天气红将军上色不佳商品率下滑严重陕西产区早富士陆续进入交易后期好货价格平稳运行本周销区市场表现不一新季早中熟苹果逐渐成为市场交易主流受中秋备货提振批发市场近期走货尚可关注下周临近中秋的市场交易氛围在低库存以及中秋国庆的双节日影响下对库存价格形成有利支撑预计下周库存果价格继续维持偏强态势下周关注重点新季苹果质量情况中秋及国庆备货积极性红枣市场分析价格行情期货方面本周收盘红枣2401合约13390元吨环比上涨80元吨涨幅06现货方面各产区红枣长势存在一定差异化坐果优劣情况均有原料购销结束无参考价格河北一级灰枣现货价格10800元吨环比上涨100元吨现货基差CJ09-2590环比下跌180红枣供需供应方面据Mysteel农产品调研阿克苏地区发芽前期冻害明显尤其是戈壁新村万请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410果蔬品周报丨2023917亩果园实验林场坐果期又遇高温导致一茬坐果普遍较少二茬也受到高温影响叠加部分弃种地区差异性极大截止8月底调研数据显示综合走访样本测算给出较2022年减少4848阿拉尔地区前期冻害情况轻微仅少量死树情况整体情况明显好于阿克苏地区综合调研样本得出较2022年减少3805喀什兵团及地方枣果品质优良由于种植群体差异团场单产明显高于地方综合各团场样本给出较去年减少4525喀什地方最终给出较去年减少3333阿拉尔地区前期冻害情况轻微仅少量死树情况整体情况明显好于阿克苏地区截止8月底调研情况来看综合调研样本得出较2022年减少3805据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在9210吨较上周减少258吨环比减少272同比增加3110后市展望2023产季新疆灰枣产量为3639万吨较2022产季减少2361万吨降幅3935当前正处上糖关键期降雨天气将直接影响灰枣的质量和商品率不过据悉枣农管理积极进入9月份仍有枣农供应水肥末茬花存在一定修复持续关注末茬花成品率由于生长周期推后吊干时间延长下树时间或在11月中旬一方面销区虽有中秋国庆双节备货支撑但随着到量突增交割品到货仍多客商继续拿大货积极性减弱购销氛围偏淡观望情绪浓厚且经过一段时间上涨盘面基本消化减产利好而大宗商品整体情绪也对于红枣盘面走势有一定干扰存在一定压力不过另一方面新季存在价格高开预期中秋为淡旺季转折点部分客商按需囤货为后期购销做准备预期层面支撑期现货价格当前产量库存消费存在不同争议短时无太多驱动价格或持稳运行请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510果蔬品周报丨2023917图1中国苹果年度产量消费量丨单位万吨图2苹果主要产区产量丨单位万吨平均值项苹果-山东平均值项苹果-陕西苹果年度消费量苹果年度产量平均值项苹果-山西平均值项苹果-甘肃4500140040001200350030001000250080020006001500400100050020000201820192020202120222018201920202021数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院万图3山东苹果周度库存丨单位万吨图4陕西苹果周度库存丨单位万吨201920202021202220232019202020212022202350040035040030030025020020015010010050001357911131517192123252729313335373941434547495153135791113151719212325272931333537394143454749515350100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据泰期货研究院图5山西苹果周度库存丨单位万吨图6甘肃苹果周度库存丨单位万吨202120222023202120222023120140100120100808060604040202000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951532020数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610果蔬品周报丨2023917图7红枣年度产量丨万吨图8红枣企业周度库存丨单位万吨平均值项红枣-中国平均值项红枣-河北202120222023平均值项红枣-新疆20000800180007001600060014000500120001000040080003006000200400010020000020182019202020212022100246810121416182022242628303234363840424446485052数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9苹果主力合约丨单位元吨图10红枣主力期货合约丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231400018000120001600010000140008000120006000100004000200080000600011166131467691319116466176106151196241286331121136166181211226256271301316346361151346121136166181196211226241256271286301316331361106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11苹果洛川现货丨单位元吨图12苹果栖霞现货丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202399887766554433221101152943577185991972111271411551691832252392532672812953093233373513650113115294357718599141155169337351127183197211225239253267281295309323365113数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明710果蔬品周报丨2023917图13红枣河北现货丨元吨图14苹果1-5月间价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023144000300012200010100008117496581971000331612251131291451771932092412572732893053213373536200043000400025000060001154357718599297000127141155169183197211225239253267281295309323337351365113数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15苹果5-10月间价差丨单位元吨图16苹果10-01月间价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023600030005000200040003000100020000131466176911000161061211361511661811962112262412562712863013163313463610100011631466176911061212412561511661811962112262712863013163313463611000136200020003000300040004000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17红枣1-5月间价差丨单位元吨图18红枣5-9月间价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202325006000200050001500400010005003000020001761631466191151286361121136166181196211226241256271301316331346500106100010000150016116314676911361962711211511661812112262412562863013163313463612000100010625002000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明810果蔬品周报丨2023917图19红枣9-1月间价差丨元吨图20苹果洛川现货基差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220233000800020006000100040000120001631466176911061212412561511661811962112262712863013163313463611000136013146617691200016106136151166181196211226241256271286301316331346361200012130004000400060005000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21苹果栖霞现货基差丨单位元吨图22红枣河北现货基差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202380001000060001314661769116106136151166181196211226241256271286301316331346361100012140002000200030004000050001163146617691151166316331121136181196211226241256271286301346361200010660007000400080006000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明910果蔬品周报丨2023917免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1010