期货市场行情
　　9月17日当周，工业硅期货出现反弹，盘面偏强震荡。周五主力合约收盘价14825元/吨，与前一周14240元/吨相比上涨585元/吨，根据SMM报价，目前华东通氧553升水275元，421牌号计算品质升水后，贴水925元。期货盘面偏强震荡，9月15号收盘主力合约持仓量94500手。按照目前近月合约价格，421交割套利空间逐渐减少。近期，库存由厂库转移至期货交割库，可流通现货减少，叠加多晶硅需求转好，导致现货价格上涨。西南地区开工率维持高位，北方复产在即，总体供应增加，但因多晶硅端补库需求增加，基本面稍有好转。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截止到9月15号，已经注册成功的仓单有28088张，折合成实物有140440吨，部分仓库库容紧张。当前低品位现货价格上涨带动期货价格上涨，但面临11月仓单注销压力及大厂复产预期，预计短期盘面短期内偏强震荡，但后续临近仓单注销及北方复产后预计会有明显回落。
　　现货市场行情
　　9月15号当周，成本端：本周金属硅成本小幅上调。煤炭价格继续上调，石油焦到厂价小幅增加。电极价格表现平稳，预计下周金属硅生产成本平稳运行。需求端：目前下游整体需求稍有增加。主要原因是下游多晶硅需求转好，部分新增产能陆续投产，新增产能处于爬坡阶段，整体需求旺盛。铝厂及有机硅厂对工业硅需求无太大变化。
　　供应端：西南地区保持高开工率，北方地区供应平稳，大厂产能稳定释放，小厂新增开炉，产量上涨。库存端：据百川统计数据，厂库存及港口库存较前一周降低，期货交割库存仍在增加，部分地区库容紧张。
　　价格方面：9月15号当周现货价格上调，龙头企业报价连续上调，带动期货盘面探涨。当前现货端整体库存仍较高，下游消费稍有改善，现货价格或偏强震荡，但短期内现货价格上行空间有限。从长期来看，多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求，随着行业总库存逐渐降低，供应端压力降逐渐缓解，后续需要关注大厂复工情况及下游需求。
　　策略
　　现货基本面表现有所好转，流通现货偏紧导致现货价格上涨，带动期货价格上涨。短期内，受宏观情绪影响及流通现货供应端偏紧影响，预计盘面或偏强震荡。对于持货商及421生产厂家，可逢高进行卖出套保。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，建议区间操作为主，短期受现货偏紧及宏观情绪可能偏强，但后续复产供应增加及仓单注销压力可能导致盘面回落。
　　风险
　　1、多晶硅需求情况。
　　2、新疆开炉情况。
　　3、原料价格变动情况。
　　4、有机硅企业开工情况。
　　5、交割库容情况。

研究报告全文：华泰期货研究报告工业硅周报2023-09-17流通现货持续偏紧现货期货价格均上行研究院新能源有色组期货市场行情研究员9月17日当周工业硅期货出现反弹盘面偏强震荡周五主力合约收盘价14825元陈思捷吨与前一周14240元吨相比上涨585元吨根据SMM报价目前华东通氧553021-60827968升水275元421牌号计算品质升水后贴水925元期货盘面偏强震荡9月15号chensijiehtfccom收盘主力合约持仓量94500手按照目前近月合约价格421交割套利空间逐渐减从业资格号F3080232少近期库存由厂库转移至期货交割库可流通现货减少叠加多晶硅需求转好投资咨询号Z0016047导致现货价格上涨西南地区开工率维持高位北方复产在即总体供应增加但因师橙多晶硅端补库需求增加基本面稍有好转从仓单注册情况来看目前仓单注册情况021-60828513较好截止到9月15号已经注册成功的仓单有28088张折合成实物有140440shichenghtfccom吨部分仓库库容紧张当前低品位现货价格上涨带动期货价格上涨但面临11月仓从业资格号F3046665单注销压力及大厂复产预期预计短期盘面短期内偏强震荡但后续临近仓单注销及北方复产后预计会有明显回落投资咨询号Z0014806穆浅若现货市场行情021-608279699月15号当周成本端本周金属硅成本小幅上调煤炭价格继续上调石油焦到厂muqianruohtfccom价小幅增加电极价格表现平稳预计下周金属硅生产成本平稳运行需求端目前从业资格号F03087416下游整体需求稍有增加主要原因是下游多晶硅需求转好部分新增产能陆续投产投资咨询号Z0019517新增产能处于爬坡阶段整体需求旺盛铝厂及有机硅厂对工业硅需求无太大变化联系人供应端西南地区保持高开工率北方地区供应平稳大厂产能稳定释放小厂新增王育武开炉产量上涨库存端据百川统计数据厂库存及港口库存较前一周降低期货交割库存仍在增加部分地区库容紧张021-6082796wangyuwuhtfccom价格方面9月15号当周现货价格上调龙头企业报价连续上调带动期货盘面探从业资格号F03114162涨当前现货端整体库存仍较高下游消费稍有改善现货价格或偏强震荡但短期内现货价格上行空间有限从长期来看多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求随着行业总库存逐渐降低供应端压力降逐渐缓解后续需要关注大厂复工情况投资咨询业务资格证监许可20111289号及下游需求策略现货基本面表现有所好转流通现货偏紧导致现货价格上涨带动期货价格上涨短期内受宏观情绪影响及流通现货供应端偏紧影响预计盘面或偏强震荡对于持货商及421生产厂家可逢高进行卖出套保对于贸易商可逢低点价采购现货对于投机者建议区间操作为主短期受现货偏紧及宏观情绪可能偏强但后续复产供应增加及仓单注销压力可能导致盘面回落风险1多晶硅需求情况请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅周报丨20239172新疆开炉情况3原料价格变动情况4有机硅企业开工情况5交割库容情况请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅周报丨2023917目录期货市场行情1现货市场行情1硅市场综述4期货盘面综述4现货价格综述4生产情况4消费情况5库存情况5图表图1华东553价格走势丨单位元吨5图2华东421价格走势丨单位元吨5图3其他牌号价格走势丨单位元吨6图4有机硅DMC价格走势丨单位元吨6图5多晶硅价格走势丨单位元千克6图6工业硅周度生产成本丨单位元吨6图7新疆工业硅生产成本丨单位元吨6图8云南工业硅生产成本丨单位元吨6图9四川工业硅生产成本丨单位元吨7图10工业行业平均生产成本丨单位元吨7图11工业硅周度产量与厂家库存丨单位吨7图12中国工业硅周度社会库存丨单位吨7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39工业硅周报丨2023917硅市场综述期货盘面综述9月17日当周工业硅期货出现反弹盘面偏强震荡周五主力合约收盘价14825元吨与前一周14240元吨相比上涨585元吨根据SMM报价目前华东通氧553升水275元421牌号计算品质升水后贴水925元期货盘面偏强震荡9月15号收盘主力合约持仓量94500手按照目前近月合约价格421交割套利空间逐渐减少近期库存由厂库转移至期货交割库可流通现货减少叠加多晶硅需求转好导致现货价格上涨西南地区开工率维持高位北方复产在即总体供应增加但因多晶硅端补库需求增加基本面稍有好转从仓单注册情况来看目前仓单注册情况较好截止到9月15号已经注册成功的仓单有28088张折合成实物有140440吨部分仓库库容紧张当前低品位现货价格上涨带动期货价格上涨但面临11月仓单注销压力及大厂复产预期预计短期盘面短期内偏强震荡但后续临近仓单注销及北方复产后预计会有明显回落现货价格综述9月15号当周成本端本周金属硅成本小幅上调煤炭价格继续上调石油焦到厂价小幅增加电极价格表现平稳预计下周金属硅生产成本平稳运行需求端目前下游整体需求稍有增加主要原因是下游多晶硅需求转好部分新增产能陆续投产新增产能处于爬坡阶段整体需求旺盛铝厂及有机硅厂对工业硅需求无太大变化供应端西南地区保持高开工率北方地区供应平稳大厂产能稳定释放小厂新增开炉产量上涨库存端据百川统计数据厂库存及港口库存较前一周降低期货交割库存仍在增加部分地区库容紧张价格方面9月15号当周现货价格上调龙头企业报价连续上调带动期货盘面探涨当前现货端整体库存仍较高下游消费稍有改善现货价格或偏强震荡但短期内现货价格上行空间有限从长期来看多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求随着行业总库存逐渐降低供应端压力降逐渐缓解后续需要关注大厂复工情况及下游需求生产情况成本情况据百川盈孚统计9月15号当周生产成本小幅增加电极价格持稳截止9月15日主流成交价格在9000-11500元吨石油焦价格小幅震荡出货情况较好部分地区硅煤价格上涨硅石价格持稳短期供应相对平稳但为满足交割品需要对高品质硅石需求增长未来价格可能会上涨预计下周整体生产成本保持稳定产量及开工情况据百川盈孚统计本周中国工业硅产量约822万吨产量较上周增加015万吨开炉数量为385台较上周增加5台整体开炉率为5281整体开炉请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49工业硅周报丨2023917数量增较平稳各地区开炉情况见表1所示消费情况有机硅本周有机硅市场强势反弹山东某小厂及行业龙头均上调报价其它单体厂多开启封盘不接单模式据统计目前场内DMC报盘价格在13700-14900元吨其中龙头企业报价较上周上调1600元吨有机硅市场此轮上涨主要是货源供应紧张导致未来涨幅主要关注下游对价格的接受程度多晶硅截至9月15日多晶市场均价为790万元吨与上周持平目前多晶硅库存仍然处于低位但是下游情绪逐渐转淡若电池减产下跌行情有向上传导的风险由于多晶硅产量持续增加对工业硅需求量也将保持增长叠加新增产能投产价格出现反弹但反弹幅度仍需观察铝合金据百川盈孚统计9月15号当周铝加工产品价格小幅上涨下游产品开工小幅较低预计后续产量逐渐维稳价格震荡运行库存情况据百川盈孚统计截止9月15日中国金属硅行业库存合计1434万吨不含注册仓单减少142万吨其中百川统计厂库614万吨降低072万吨百川统计港口库存820吨其中黄埔港300万吨天津港340万吨昆明港180万吨不含交割库据SMM统计金属硅行业库存311万含注册仓单港口库存114万吨其中黄埔港290万吨天津港39万吨减少01万吨昆明港46万吨其他197万吨SMM统计库存样本进行调整库存数据变化较大图1华东553价格走势丨单位元吨图2华东421价格走势丨单位元吨553均价左轴553涨跌幅右轴421均价左轴421涨跌幅右轴100025000100022000800800600230006002000040021000400200200180000190000-200-20016000-40017000-40014000-60015000-600-800-80012000-100013000-10002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59工业硅周报丨2023917图3其他牌号价格走势丨单位元吨图4有机硅DMC价格走势丨单位元吨551硅昆明521硅华东441硅华东DMC均价左轴涨跌幅右轴411硅昆明3303硅华东2202硅华东3800010008003700033000600320004002800020027000023000-20022000-4001800017000-600-80012000-1000130002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-022022-06-022022-11-022023-04-022023-09-02数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5多晶硅价格走势丨单位元千克图6工业硅周度生产成本丨单位元吨新疆成本四川成本多晶硅复投料致密料菜花料云南成本福建成本行业成本左轴3552000019000305180002551700020516000155150001051400013000552022122022522022922023122023522022-01-022022-06-022022-11-022023-04-022023-09-02数据来源SMM华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7新疆工业硅生产成本丨单位元吨图8云南工业硅生产成本丨单位元吨新疆421新疆553云南421云南553200001900024000180002200017000200001600015000180001400016000130001400012000110001200010000100002020-01-022020-10-022021-07-022022-04-022023-01-022020-01-022020-10-022021-07-022022-04-022023-01-02数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69工业硅周报丨2023917图9四川工业硅生产成本丨单位元吨图10工业行业平均生产成本丨单位元吨四川421平均成本四川553平均成本全国平均421成本全国平均553成本24000240002200022000200002000018000180001600016000140001400012000120001000010000202012202092202152202212202292202352202012202092202152202212202292202352数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图11工业硅周度产量与厂家库存丨单位万吨图12中国工业硅周度社会库存丨单位吨周度产量厂家库存量厂家库存量黄埔港天津港昆明港14003000120025001000800200060015004001000200500000000202212202252202292202312202352202392202013202143202273数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79工业硅周报丨2023917表1中国工业硅开炉数量统计9-15地区总炉数本周开炉数量上周开炉数量变化量新疆2201271270云南1381131130四川11165650福建35660内蒙4124241湖南25000黑龙江22880重庆2011110广西18431青海17321甘肃1910100贵州17000陕西13523其他33990合计7293853805数据来源百川盈孚华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89工业硅周报丨2023917免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等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