本周（2023-09-11至2023-09-15）行情概况：（1）主要指数：市场震荡整理，主要指数跌幅不大。上证、中证500基本平盘，上证50、沪深300等跌幅不大；创业板指、科创50创本轮调整新低。（2）板块观察：煤炭、医药行业表现亮眼，TMT延续颓势。煤炭、医药行业分别上涨4.29%、4.23%；化学制药、煤炭开采、林业等行业上涨超5%。（3）市场情绪：成交金额有所下降，股指期货合约升水收盘。本周两市日均成交额0.73万亿元。截至周五，IF、IH和IC主力合约分别升水0.48%、0.48%和0.16%。（4）资金流向：两融余额有所上升，北向资金净流出。最新余额数据（09月14日）为1.61万亿元；本周北向净流出152亿元，医药、汽车、电力及公用事业分别净流入16、15、7亿元。（5）量化“黑科技”：主要指数估值基本合理，创业板指位于估值极端底部。下跌能量模型显示，市场主要指数下跌能量处于正常水平，尚未触发下跌信号。
　　本周行情归因：（1）美联储抗通胀结果“令人失望”，或将再次加息。（2）北向资金持续波动，市场情绪受影响。
　　下周行情展望：本周市场呈现震荡整理格局，“政策底”(上证指数3053点)构筑后，大概率正在构筑“市场底”，并逐步完善中线底部结构。展望后市，近期美元对人民币离岸汇率高位震荡、北向资金波动较大，我们预计短期仍有震荡整理的需求。需要看到的是，离岸汇率距离形成周线MACD顶背离仅一步之遥，意味着美元对人民币已经是“强弩之末”，而A股虽然仍在“市场底”构筑过程中，但跌幅开始收敛、中线底部结构开始逐步形成，加之监管层的强力呵护和下方“长期趋势线”(即998-1849-2440连线的延长线)的支撑，我们认为市场有望在未来半个月内形成相对稳健的中线底部结构，并借此启动一轮金秋行情。配置方面，建议在当前位置上保持战略定力，继续持有中线仓位，并在“市场底”构造过程中克服恐惧心理，在大盘整固期间寻找机会、“见兔撒鹰”觅机加仓。行业配置方面，虽然券商、地产近期走势相对疲弱，但仍然是可以引领市场反击的强势板块，建议加以关注；医药板块已经显现出底部特征，且技术上结构完整，建议继续关注。TMT“三剑客”近期走势偏弱，建议原仓保持观望，等待中线底部形成。
　　风险提示：俄乌局势发展超预期；海外宏观政策不及预期；量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。