投资要点
　　前言：科技属性鲜明，行业分布均衡，科创100ETF（588190）投资价值凸显。
　　一、科技新时代，掘金科创板
　　——结合中长期宏观调控部署和近期资本市场政策，科创板正处在配置窗口期。长期宏观部署来看，“二十大”着重强调“科技”和“发展”在我国现代化建设中的战略地位，明确未来发展的发力方向。近期资本市场政策来看，IPO和再融资节奏调整、减持新规等一系列政策组合拳下，科创板资金压力有望缓解，后续行情或启动。
　　——科创板汇聚科技成长企业，且估值分位数仍在低位，具备较高的投资性价比。科创板重点支持符合国家战略的核心技术生产企业，具备强大的吸纳上市公司的能力和融资能力。其成分股具有显著的科技成长风格，半导体、医疗器械等细分行业在其中占据较高比重。从估值来看，当前科创板市盈率仍处于低位，具备较高投资性价比。
　　——三大周期共振下，半导体有望逐步迎来底部反转，引领科创板后续行情。作为科创板成分股中比重最高的二级行业，半导体的反弹势必带给科创板战略性机会，科创板或成为下一轮上行周期中市场关注的重点方向。
　　二、科创100ETF（588190）投资价值分析
　　——从编制方式来看，科创100与科创50形成互补，反映了科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。
　　——从收益率表现来看，科创100具有较高的弹性，在行情回升时能带来更高的收益。回顾2019年12月31日至今的历次科创板行情，科创100均大幅跑赢，表现出较强的向上弹性。
　　——从成分股角度来看，科创100指数成分股行业分布相对分散，在医药、电子、新能源等科创板块均有一定占比，且“硬科技”风格显著。与此同时，科创100指数成分股整体重视研发投入，强科技属性将支撑企业未来业绩高速增长，因而指数具备较大潜力。
　　——银华上证科创板100ETF（588190），场内扩位简称为科创100ETF，是由银华基金管理股份有限公司发行的被动指数型基金，跟踪上证科创板100指数。
　　风险提示：关注经济数据波动；国际形势超预期变化；板块表现不及预期等。