核心观点及策略
　　需求端：目前钢厂开工连续回升，铁水产量高位继续增加，为焦价提供了较大的支撑。上周247家钢厂高炉开工率84.39%，环比上周增加0.3个百分点，同比去年增加2.4个百分点，日均铁水产量248.24万吨，环比增加1.32万吨，同比增加12.69万吨。
　　供应端：近期焦煤成本回升，焦企利润压缩，多数焦企开工暂稳，产量平稳，因为下游采购积极，焦企出货较为顺畅，焦企库存压力不大，保持低位运行。上周独立焦企产能利用率为77.8%，环比降0.1，焦企日均焦炭产量58.5万吨，环比持平，钢企日均产量46万吨，环比减少0.1。
　　整体上，钢厂铁水产量高位继续增加，采购积极，焦企出货顺畅，为焦价提供了较大的支撑。焦企利润有所回落，不过焦企依然积极生产，焦炭产量平稳。近期因发改委关注铁矿石，黑色重心下移，短期焦炭或有调整，操作上待调整后择机做多。
　　策略建议：待调整后择机做多
　　风险因素：产业政策和需求超预期