本期投资提示：
　　重要观点（A）关注中国船舶机会，过去调整原因：（1）跟随油轮股补跌、（2）Q3业绩预期回落完毕、（3）重组预期显著回落，今年船价上涨钢价汇率回落，验证船周期进入需求边际定价阶段，更新需求和环保的影响高于短期景气度。（B）继续推荐中国外运1）“与品牌出海一同成长”长逻辑受益于“金砖”国家扩容。（2）beta端Q2空海运价格回落至疫情前，业绩扰动基本结束。（3）集装箱运力交付，货代对船公司议价能力提升，运费折扣有望增加。（4）美元升值影响，Q2人民币口径盈利存在超预期空间。
　　造船：克拉克森新造船价格174点，维持上行趋势。参考国际船舶网，淡水河谷计划订造12艘甲醇动力VLOC，韩国现代获得2艘超大型液氨运输船VLAC，青岛北海获得2艘32.5万载重吨VLOC，3+3艘21万吨散货船。原油运：淡季叠加俄罗斯沙特减产影响，VLCC回落，预计旺季延迟但高度可期。VLCC-TCE报16775美元/天，跌9%，苏伊士跌5%至22153美元/天，阿芙拉跌31%至15072美元/天。成品油运：LR2上涨5%至34296美元/天，MR回落35%至27557美元/天，新加坡-澳大利亚涨32%至30968美元/天。散货：BDI涨11%至1186点，澳矿带动太平洋好望角型运价上涨集运：圣诞节备货旺季即将结束，SCFI下跌3.3%至999点。内贸集运：PDCI涨3.2%至1159点，东北粮食货源增长。
　　铁路：首推京沪高铁，关注广深铁路、中铁特货、铁龙物流。京沪高铁下辖线路近期客流恢复超预期，七档票价制推行效果显现，量价双升有望推动业绩复苏，推荐京沪高铁；伴随深港口岸年初恢复通关及全国铁路第二季度列车运行图的使用，广深港高铁每天增开62列跨境列车至164列，客流恢复和长途高铁客车的开行为公司业绩改善带来催化，关注广深铁路。新能源汽车出口高增速，铁路冷链方兴未艾，关注中铁特货。
　　快递：1）8月件量延续双位数增长。据国家邮政局快递发展指数预测，预计8月快递业务量同比增长15%左右，业务收入同比增长9%左右。亚运会期间，发往杭州的快递安检将升级。2）投资分析意见：推荐数字化优势显著、全网竞争力不断提升的圆通速递以及业务量高速增长、网络质量不断优化的申通快递，建议关注中通快递与顺丰控股。
　　航空机场：1）国际航协发布七月航空数据，2023年7月航空客运总量（RPKs）同比2022年7月增长26.2%。全球航空客运量目前为疫情前水平的95.6%。7月国内客运量同比2022年同期增长21.5%，比2019年7月高8.3%，创历史新高。2）空客波音交付情况更新，空客7月、8月分别交付A320系列飞机48、41架（疫情前月均交付量为60架），波音7月交付B737系列飞机33架（疫情前月均交付量为45架）。2）投资分析意见：在团队游放开下，国际市场复苏有望加速，关注潜在出境政策变化，关注中美航线加班后续进展。继续强调航空机场板块复苏机会。
　　公路铁路：迁徙规模指数：根据百度迁徙指数，本周迁徙规模数据同比略有下降，但整体中枢值仍在高位。全国范围看，三地迁入迁出指数均有小幅下降。中国化工产品价格指数：根据万得，本周中国化工产品价格指数继续上涨，维持上行趋势。化学品库存：根据万得，本周华东地区甲醇、苯乙烯、乙二醇库存为7.69、2.60、107.05万吨，环比上周下降2.8%、28.0%、5.3%。投资分析意见：根据百度迁徙指数，本周迁徙规模数据同比略有下降，但整体中枢值仍在高位。。从化工行业主要产品价格指数及化学品库存来看，化工产品价格指数整体上行趋势不变，化学品物流相关标的有望受益。推荐：招商公路，嘉友国际，广汇物流，永泰运，京沪高铁，思维列控。关注：铁龙物流，中铁特货，广深铁路，交控科技，密尔克卫。
　　风险提示：新造船订单大幅增加、船厂产能大幅扩张、原油补库存结束、经济增速不及预期。