核心逻辑：
　　（1）成材自身供需无突出矛盾，被动跟随市场情绪和原料走势为主；
　　（2）就2310合约而言，受制于天量仓单压力，其上方空间或将相对有限，若有反弹不建议追涨；
　　（3）而对于2401合约来说，更多则是等待2310合约的仓单矛盾得到解决后，观察需求侧能否释放主动性以及供给端的产量压减程度，积极把握跌价后的潜在长线多单机会。
　　操作建议：
　　区间看待
　　下周关注:
　　终端需求启动情况

研究报告全文：编制日期2023910华安期货投研黑色金属周报投资咨询业务资格证监许可20111776号1510钢矿缺乏矛盾区间看待100500螺纹钢热轧卷板铁矿石焦炭焦煤核心逻辑-05-10-091成材自身供需无突出矛盾被动跟随市场情绪和原料走势为主-15-20-25-222就2310合约而言受制于天量仓单压力其上方空间或将相对有限若有反弹不建议追涨-30-25-35-333而对于2401合约来说更多则是等待2310合约的仓单矛盾得到解决后观察需求侧能否释放主动性以黑色系5日涨跌幅及供给端的产量压减程度积极把握跌价后的潜在长线多单机会黑色金属团队作者1闫丰操作建议从业资格证号F0251054咨询从业资格Z0001643区间看待作者2陈佳铭从业资格证号F03091118下周关注联系电话0551-62839040终端需求启动情况华安期货投研黑色金属周报价格汇总表钢材现货报价及涨跌统计品种螺纹钢热卷日期2023-09-082023-09-072023-09-01日涨跌周涨跌日期2023-09-082023-09-072023-09-01日涨跌周涨跌RB01371737953813-78-96HC01380938803935-71-126螺纹钢期货合约价格RB05369537613746-66-51热卷期货合约价格HC05375338243861-71-108RB10367637423778-66-102HC10386539233982-58-117RB01-05223467-12-45HC01-055656740-18跨月价差RB05-101919-32051跨月价差HC05-10-112-99-121-139RB10-01-41-53-3512-6HC10-01564347139期货价格01盘面利润01盘面利润盘面利润05盘面利润盘面利润05盘面利润10盘面利润10盘面利润日期2023-09-082023-09-072023-09-01日涨跌周涨跌HC01-RB0192851227-30盘面卷螺差HC05-RB055863115-5-57HC10-RB101891812048-15日期2023-09-082023-09-072023-09-01日涨跌周涨跌日期2023-09-082023-09-072023-09-01日涨跌周涨跌北京螺纹HRB40020mm367037003670-300北京热卷Q235B575mm398039904000-10-20上海螺纹HRB40020mm377037903770-200上海热卷Q235B575mm385038903910-40-60广州螺纹HRB40020mm394039603960-20-20广州热卷Q235B575mm386039103910-50-50杭州螺纹HRB40020mm377038003790-30-20杭州热卷Q235B575mm389039103930-20-40沈阳螺纹HRB40020mm383038503820-2010沈阳热卷Q235B575mm386039303920-70-60成都螺纹HRB40020mm375037703750-200成都热卷Q235B575mm398040003980-200现货价格西安螺纹HRB40020mm375037803760-30-10西安热卷Q235B575mm408040804060020福州螺纹HRB40020mm378038103790-30-10福州热卷Q235B575mm389039303950-40-60合肥螺纹HRB40020mm395039703940-2010合肥热卷Q235B575mm402040504030-30-10广州-上海1701701900-20广州-上海10200-1010上海-北京10090100100上海-北京-130-100-90-30-40螺纹区域差广州-北京27026029010-20热卷区域差广州-北京-120-80-90-40-30成都-上海-20-20-2000成都-上海2301901504080西安-上海-20-10-10-10-10西安-上海2301901504080华安期货投研黑色金属周报市场交易主线主线处于混沌期盘面计价宏观利好后回落成材自身供需无突出矛盾被动跟随市场情绪和成本波动后市主要关注天量仓单的解决方式以及成材自身供需能否发酵矛盾未来行情研判成材自身供需无突出矛盾被动跟随市场情绪和原料走势为主就2310合约而言受制于天量仓单压力其上方空间或将相对有限若有反弹不建议追涨而对于2401合约来说更多则是等待2310合约的仓单矛盾得到解决后观察需求侧能否释放主动性以及供给端的产量压减程度积极把握跌价后的长线多单机会华安期货投研黑色金属周报本周要闻1据Mysteel不完全统计2023年8月全国各地共开工5709个项目环比增长6821总投资额约3128765亿元环比增长4825前8月合计总投资约3718万亿元28月28日-9月3日10个重点城市新建商品房成交签约面积总计22667万平方米周环比增25同期10个重点城市二手房成交签约面积总计14141万平方米周环比降393财联社2023年1-8月民营房企仅发行债券36225亿元占比377分析指出房企信用风险的改善不仅需要融资支持政策也需要销售有实质好转近期民营房企融资的支持力度不断加大房贷政策也开始松动4乘联会2023年8月乘用车市场零售达到1920万辆同比增25环比增861-8月累计零售13220万辆同比增208月车市零售达到历史同期最高水平分析称8月促消费政策声势大促销仍处最高位加之近期成都车展前后有大量新品和低价新款推出消费需求有所释放5中国工程机械工业协会2023年8月销售各类挖掘机13105台同比降275其中国内5669台同比降377出口7436台同比降1722023年1-8月共销售挖掘机134529台同比降249其中国内61812台同比降435出口72717台同比增442华安期货投研黑色金属周报原料库存图1进口铁矿石钢厂库存可用天数单位天图2焦炭钢厂库存可用天数单位天451840171635153014132512201110日日日日日日日15日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日63153758414251627101811241422132616241528182623日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日242665536月月月月月月月月月132712231324132418251628152714251428191630142813456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月122334455667788911月月月月月月月月月月月月月月月月月月13456789月月月月月1011121122334455667788991110111112122019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读钢厂原料库存小幅上行备战金九银十以及节前补库华安期货投研黑色金属周报原料库存图3废钢库存单位万吨图4铁矿石港口库存单位万吨6501700016000550150004501400035013000120002501100015010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日17578118356388112913231428152812251917291124193113262423251025142817132621152810231730122520月月月月月月月月月月月月月月14579134579月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233455667788912112334556677889101110101112101112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读由于铁水仍处高位铁矿供需短期偏紧华安期货投研黑色金属周报钢材库存图5螺纹钢社会库存单位万吨图6热卷社会库存单位万吨1600450140040012003501000300800250600400200200150日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日18572941857294281227133011142721183112242014262216281025112812271330142721183112242014262216281025月月月月月月月月月月月月月月12356781235678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1123344566788991123344566788991011111212101010111112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读成材端热卷库存压力增大螺纹维持去库但幅度有限供需矛盾主要集中于热卷的供应和库存压力华安期货投研黑色金属周报钢材库存图7唐山钢坯库存单位万吨图8乐从热卷库存单位万吨1601101401009012080100708060605040402030020日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日18618351857294142722191426211628102318301127142913291631112812271330142721183112242014262216281025月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234568月月月月月月1235678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1123445667788991123344566788991010111112121010111112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读唐山钢坯小幅累库乐从热卷库存走平华安期货投研黑色金属周报钢材库存图9博兴镀锌板卷库存单位万吨图10博兴彩涂板卷社会库存单位万吨359830725652043152101日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日94164319818618351121311021301020281626161021122229182817271427221914262116281023183011272710232215142913291631月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1893467月月月月月月月月月月月月月月月1234568月月月月月月月月月月月111444557889223356679101111234456677889911121210111010111112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读博兴地区钢材库存偏低华安期货投研黑色金属周报钢材库存图9主要钢材社会库存单位万吨图10全口径铁元素库存单位万吨300012500120002500115001100020001050010000150095001000900085005008000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日185729418246121128122713301427211831122420142622162810251530151714271024201528102217301224191330月月月月月月月月月月月月月月1235678134689月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112334456678899112234455667789912101011111212101011122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读铁元素库存总体较为中性华安期货投研黑色金属周报铁矿供给图11铁矿石巴西发货量单位万吨图12铁矿石澳洲发货量单位万吨900200080018007001600600500140040012003002001000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日16日日日日日日日日日日日日日日日日日19742日日日日日日日日日日日1529122612262321181630132711761753493212616271727222810162921141915231118月月月月月月月22102525月月月月月月月月月月月月月月14567月月月月月月月月月月月月112233456778891011月月月月月月月月月月月月月月月1259347月月月月1011121334567781256891011101212112020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读巴西发运减澳洲发运增华安期货投研黑色金属周报铁矿供给图13铁矿石中国到港量单位万吨图14铁矿石日均疏港量单位万吨天3300340310029003202700250030023002802100190026017001500240日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日361649493131651211025172126173022132624142918231428141629131424193026112426181115301818月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月147869月月月月1223456678891211244577891223356910101112101011122021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读铁矿到港减疏港平铁矿供需短期偏紧支撑近月合约仍具韧性远月偏弱华安期货投研黑色金属周报钢材供给图15日均铁水产量单位万吨天图16盈利钢厂比例单位260120250100240802306022040210200201900日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日115588336699774422212118181630163015291514292814132825132516281628203120113123112315261526182818282323月月月月月月月月月月月月月月月月月月114455778899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111212232333444455565666777788889109101111121210101111121212122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读供给端铁水产量仍处高位即时利润承压供给端产量过剩压力有所放大主要跟踪9月产量压减情况华安期货投研黑色金属周报钢材供给图17高炉开工率单位图18电炉开工率单位9590908085706080507540703065206010550日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1583699293942742121181630152914281325162820311123152618282313281616132422142710211626281830211528月月月月月月月月月月月月月月月月月145789月月月月3478916月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233445566778891011122234457889115661210111212101011122019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读高炉开工率电炉开工率走高华安期货投研黑色金属周报终端需求图19沥青开工率单位图20100大中城市成交土地面积单位平方公里656000605000555040004530004035200030100025200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2147717311779252920171530292624211326211615151210251627132813291113262911241921152820173113261126月月月月月月月月月月月月月月月138967月月月月月月月月月月月月月月月月月月月125783月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1345678910111212345781134457882356699121011121011111212102019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读需求端沥青开工率较好百大城市土地成交数据继续维持弱势华安期货投研黑色金属周报终端需求图21水泥熟料产能利用率单位图22混凝土产能利用率单位9030802570206015501040305200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日7533419741949162611418181529122028172515231220232010251721261023152819103022191731151924空白空白月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月23467899月月月月月月月月月月月月月45789月月月月月月月12344555667788910111212234566778991112101112121011122021年2022年2023年20216112021年2022年2023年202157数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读水泥混凝土产能利用率在同比维度偏弱环比改善后市重点关注金九银十的建筑施工强度华安期货投研黑色金属周报终端需求图21水泥出库量单位万吨图22水泥直供量单位万吨10003008002502006001504001002005000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日6647765928198221112825232314282011241024171025241528211927191730163021142928111911253030月月月月月月月月月月月月月月1134455667999月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1112222333344455566667777888899121011101112122022年2023年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读水泥出库和直供量本周环比小幅走强华安期货投研黑色金属周报终端需求图21水泥库容比单位图22混凝土发运量单位立方米806000000755000000704000000653000000602000000551000000500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日6134417698582191422211821111630231415281118241718251515292813271910272417223019212917111930月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112334456787999月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1112223334444555656676877981081191212101110111212122022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读水泥库容比增混凝土发运量小幅走强华安期货投研黑色金属周报终端需求图2130大中城市商品房成交面积单位万平方米图22全国二手房出售挂牌指数6003005002504002003001502001001005000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1177557799221127111327281313282913291326132620201729171129241124193119133126132621211528151128261126月月月月月月月月月月月月112233557788月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111122333434445556566677888989991010101110111112111212122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读30大中城市商品房成交面积同比较弱华安期货投研黑色金属周报终端需求图23100大中城市成交土地溢价率单位图24六大发电集团日均耗煤量5日平均5010090408030702060501040030日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日11758673192974221111827131628301329151329261226201125172922112420191731131526291221261523281126月月月月月月月月月月月月月月月112345567789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111122233334445565676787889810991112101011101112111212122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读六大发电集团耗煤量明显走弱