复盘：1、收入，方便面业务：由于去年同期高基数以及线下餐饮消费逐步恢复，2023H1康师傅及统一食品业务营收增速有所下滑。2023年H1，康师傅方便面业务营收为139.5亿元，同比增长3.0%，增速同比-3.5pcts，统一食品业务营收为49.0亿元，同比减少8.7%，增速同比-22.7pcts。饮料业务：龙头企业表现持续亮眼，营收增速同比进一步提升。2023年H1，农夫山泉软饮业务营收100.2亿元，同比增长38.2%，增速同比+22.3pcts；康师傅饮品业务营收266.1亿元，同比增长9.5%，增速同比+0.4pcts，统一饮品业务营收92.6亿元，同比增长12.3%，增速同比+7.4pcts。休闲食品：线下消费复苏拉动营收增长。卫龙营收恢复正增长，蔬菜制品销量基本恢复。2023H1，卫龙收入23.3亿元，同比增长3.0%，其中调味面制品收入12.9亿元，同比下降3.9%，蔬菜制品收入9.3亿元，同比增长14.1%，其中销量同比减少1.8%，豆制品及其他产品收入1.1亿元，同比增长3.7%。2、成本及毛利率，白砂糖价格走高，棕榈油、面粉价格回落。2023年上半年PET均价7478.9元/吨，较2023年1月3日价格提升4.1%，棕榈油均价7705.5元/吨，较2023年1月3日价格下降5.5%，白砂糖均价6340.1元/吨，较2023年1月3日价格提升11.8%，面粉均价3323.8元/吨，较2023年1月3日价格下降6.1%。2023年6月30日PET、棕榈油、白砂糖、面粉价格较2023年1月3日分别+0.3%/-7.0%/+20.5%/-10.5%。得益于部分原料价格下降及产品结构优化等因素，软饮及食品企业毛利率提升。2023年H1，康师傅、农夫山泉、统一、卫龙毛利率分别为30.5%/60.2%/31.1%/47.5%，分别同比+2.2/+0.9/+1.0/+9.4pcts。3、产品结构，龙头企业丰富产品矩阵，新品主打健康化，定位偏高端。康师傅持续推动口味创新，无糖产品满足消费者健康需求。农夫山泉强化高端定位，突出产品健康属性，不断优化产品结构和营销手段。统一企业中国抓住无糖风口，拓宽市场覆盖面。卫龙紧跟健康休闲食品的趋势，持续增强产品创新能力。
　　展望：1、收入端，持续优化产品结构，高端化趋势顺利推进。2023年下半年，随着消费持续复苏，叠加中秋国庆小长假联动，旅游、聚会等消费场景带来旺盛需求，软饮及休闲食品销量有望快速增长。同时，各企业加快产品迭代，持续推进高端化，产品价格带上移助力收入增长提速。2、成本端，除棕榈油价格环比略有下降外，8月PET、白砂糖、面粉价格环比提升，若涨价趋势延续可能影响企业盈利能力。2023年8月，PET、棕榈油、白砂糖、面粉均价分别为7332.2/7677.7/7027.3/3344.3元/吨，较7月均价环比分别+1.3%/-0.4%/+1.6%/+5.5%。
　　投资建议：建议关注康师傅控股(持续推进高端化，高股息)；统一企业中国(收入增速稳健，果汁业务表现亮眼)；卫龙(领先辣味休闲食品企业，第二增长曲线助力营收增长)；农夫山泉(包装饮用水龙头，茶饮营收增速高)。
　　风险提示：食品安全问题，原材料价格上涨超预期，终端动销不及预期，费用超预期。
　　

研究报告全文：海外研证券研究报告究industryId食品饮料行业title海外软饮与食品行业2023中报业绩综述产品结构升级推进高端化健康化investSuggestion推荐维持investScreateTime1uggesti2023年9月8日onChan投资要点ge行相关报告relatedReportsummary复盘1收入方便面业务由于去年同期高基数以及线下餐饮消费逐步业恢复2023H1康师傅及统一食品业务营收增速有所下滑2023年H1康师软饮与食品行业产品矩阵傅方便面业务营收为1395亿元同比增长30增速同比-35pcts统一食跟丰富顺应健康化消费需求品业务营收为490亿元同比减少87增速同比-227pcts饮料业务龙20230414踪头企业表现持续亮眼营收增速同比进一步提升2023年H1农夫山泉软软饮行业持续发力高端报饮业务营收1002亿元同比增长382增速同比223pcts康师傅饮品化原材料价格或已现拐点业务营收2661亿元同比增长95增速同比04pcts统一饮品业务营20220909告收926亿元同比增长123增速同比74pcts休闲食品线下消费复苏拉动营收增长卫龙营收恢复正增长蔬菜制品销量基本恢复2023H1卫龙收入233亿元同比增长30其中调味面制品收入129亿元同比下降39蔬菜制品收入93亿元同比增长141其中销量同比减少海外研究emailAuthor18豆制品及其他产品收入11亿元同比增长372成本及毛利率白砂糖价格走高棕榈油面粉价格回落2023年上半年PET均价分析师74789元吨较2023年1月3日价格提升41棕榈油均价77055元张博吨较2023年1月3日价格下降55白砂糖均价63401元吨较2023zhangboyjsxyzqcomcn年1月3日价格提升118面粉均价33238元吨较2023年1月3日价SFCBMM189格下降612023年6月30日PET棕榈油白砂糖面粉价格较2023SACS0190519060002年1月3日分别03-70205-105得益于部分原料价格下降及产张悦品结构优化等因素软饮及食品企业毛利率提升2023年H1康师傅农zhangyue20xyzqcomcn夫山泉统一卫龙毛利率分别为305602311475分别同比SACS019052208000622091094pcts3产品结构龙头企业丰富产品矩阵新品主打请注意张悦并非香港证券及健康化定位偏高端康师傅持续推动口味创新无糖产品满足消费者健康期货事务监察委员会的注册持需求农夫山泉强化高端定位突出产品健康属性不断优化产品结构和营牌人不可在香港从事受监管销手段统一企业中国抓住无糖风口拓宽市场覆盖面卫龙紧跟健康休闲的活动食品的趋势持续增强产品创新能力展望1收入端持续优化产品结构高端化趋势顺利推进2023年下半年随着消费持续复苏叠加中秋国庆小长假联动旅游聚会等消费场景带来旺盛需求软饮及休闲食品销量有望快速增长同时各企业加快产品迭代持续推进高端化产品价格带上移助力收入增长提速2成本端除棕榈油价格环比略有下降外8月PET白砂糖面粉价格环比提升若涨价趋势延续可能影响企业盈利能力2023年8月PET棕榈油白砂糖面粉均价分别为73322767777027333443元吨较7月均价环比分别13-041655投资建议建议关注康师傅控股持续推进高端化高股息统一企业中国收入增速稳健果汁业务表现亮眼卫龙领先辣味休闲食品企业第二增长曲线助力营收增长农夫山泉包装饮用水龙头茶饮营收增速高风险提示食品安全问题原材料价格上涨超预期终端动销不及预期费用超预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外行业跟踪报告目录1港股软饮及食品公司2023年中期业绩复盘-3-11收入-3-12成本及毛利率-4-13产品结构-5-22023年下半年展望-6-21收入端-6-22成本端-10-3投资建议-11-4风险提示-12-图目录图1康师傅各业务收入及同比增速-3-图2统一各业务收入及同比增速-3-图3农夫山泉各业务收入及同比增速-4-图4卫龙各业务收入及同比增速-4-图52022H12023H1各公司毛利润-4-图62022H12023H1各公司归母净利润-4-图7PET价格走势-5-图8棕榈油价格走势-5-图9白砂糖价格走势-5-图10面粉价格走势-5-图11近一年PET价格走势-10-图12近一年棕榈油价格走势-10-图13近一年白砂糖价格走势-11-图14近一年面粉价格走势-11-表目录表1康师傅控股2021年至今推出的主要新品-7-表2统一企业中国2021年至今推出的主要新品-8-表3农夫山泉2021年至今推出的主要新品-9-表4卫龙2021年至今推出的主要新品-10-表5重点公司盈利预测及估值表截至2023年9月6日-11-表6重点公司2023年盈利预测-12-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-海外行业跟踪报告报告正文1港股软饮及食品公司2023年中期业绩复盘11收入方便面业务由于去年同期高基数以及线下餐饮消费逐步恢复2023H1康师傅及统一食品业务营收增速有所下滑2023年H1康师傅方便面业务营收为1395亿元同比增长30增速同比-35pcts统一食品业务营收为490亿元同比减少87增速同比-227pcts饮料业务龙头企业表现持续亮眼营收增速同比进一步提升2023年H1农夫山泉软饮业务营收1002亿元同比增长382增速同比223pcts康师傅饮品业务营收2661亿元同比增长95增速同比04pcts统一饮品业务营收926亿元同比增长123增速同比74pcts休闲食品线下消费复苏拉动营收增长卫龙营收恢复正增长蔬菜制品销量基本恢复2023H1卫龙收入233亿元同比增长30其中调味面制品收入129亿元同比下降39蔬菜制品收入93亿元同比增长141其中销量同比减少18豆制品及其他产品收入11亿元同比增长37图1康师傅各业务收入及同比增速图2统一各业务收入及同比增速600亿元25200亿元4050020150400152030010100020055010000-200-52018A2019A2020A2021A2022A2023H12018A2019A2020A2021A2022A2023H1食品业务饮品业务方便面营收饮品营收其他业务其他业务YOY右轴方便面营收YOY右轴饮品营收YOY右轴食品业务YOY右轴饮品业务YOY右轴资料来源各公司财报兴业证券经济与金融研究院整理资料来源各公司财报兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-海外行业跟踪报告图3农夫山泉各业务收入及同比增速图4卫龙各业务收入及同比增速200亿元5040亿元100401503030502010010200500-1010-500-200-1002018A2019A2020A2021A2022A2023H12019A2020A2021A2022A2023H1包装水业务营收软饮料业务营收调味面制品蔬菜制品豆制品及其他产品调味面制品YOY右轴软饮营收YOY右轴包装水营收YOY右轴蔬菜制品YOY右轴豆制品及其他产品YOY右轴资料来源各公司财报兴业证券经济与金融研究院整理资料来源各公司财报兴业证券经济与金融研究院整理图52022H12023H1各公司毛利润图62022H12023H1各公司归母净利润150亿元80亿元601004020500农夫山泉康师傅控股统一企业中国卫龙0-20农夫山泉康师傅控股统一企业中国卫龙归母净利润归母净利润2022H1毛利润2023H1毛利润2022H12023H1资料来源各公司财报兴业证券经济与金融研究院整理资料来源各公司财报兴业证券经济与金融研究院整理12成本及毛利率白砂糖价格走高棕榈油面粉价格回落2023年上半年PET均价74789元吨较2023年1月3日价格提升41棕榈油均价77055元吨较2023年1月3日价格下降55白砂糖均价63401元吨较2023年1月3日价格提升118面粉均价33238元吨较2023年1月3日价格下降612023年6月30日PET棕榈油白砂糖面粉价格较2023年1月3日分别03-70205-105得益于部分原料价格下降及产品结构优化等因素软饮及食品企业毛利率提升2023年H1康师傅农夫山泉统一卫龙毛利率分别为305602311475分别同比22091094pcts请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-海外行业跟踪报告图7PET价格走势图8棕榈油价格走势10000元吨12000元吨9000100008000800060007000400060002000500002022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-01现货价PET现货价棕榈油资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图9白砂糖价格走势图10面粉价格走势7500元吨4000元吨700065003500600055003000500025004500400020002022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-01现货价格白砂糖昆明产地云南出厂价面粉60粉山东济南市资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理13产品结构龙头企业丰富产品矩阵新品主打健康化定位偏高端康师傅控股持续推动口味创新无糖产品满足消费者健康需求2023年上半年纯萃零糖上市高山乌龙新口味无糖冰红茶口味和包装全面升级7喜包装升级试点上市无糖小柑橘柠檬味bubly微笑趣泡零糖零卡多口味混合装与多个迪士尼IP联名营销统一企业中国抓住无糖风口拓宽市场覆盖面2023年上半年公司顺应大健康趋势统一绿茶上半年上市无糖茉莉绿茶拓宽饮用人群加强品牌的健康属性及认知下半年冠名腾讯S级综艺进入年轻人阵地深化统一绿茶为健康加酚的品牌理念统一冰红茶2023年产品力升级添加真实柠檬汁丰富产品口感茶里王在工艺创新突破首创鲜叶榨汁运用在绿茶品类乘无糖风口将加大在二线城市的扩展卫龙紧跟健康休闲食品的趋势持续增强产品创新能力2022年11月公司推出麻辣麻辣调味面制品拓展辣味休闲食品口味矩阵请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-海外行业跟踪报告农夫山泉强化高端定位突出产品健康属性不断优化产品结构和营销手段2023年上半年公司加大了对农夫山泉各优质水源地的宣传推出世界的稀客-长白山的雪每一滴农夫山泉都有一个美丽的水源峨眉山篇每一滴农夫山泉都有一个美丽的水源太白山篇和每一滴农夫山泉都有一个美丽的水源万绿湖篇四支水源地宣传广告片通过展现各水源地的自然环境物种生态和气候水文等向消费者宣传农夫山泉的天然优质水源地传递什么样的水源孕育什么样的生命的品牌理念针对健康需求公司开展了VC保护主题宣传水溶C100能补充成人每日所需维生素C符合后疫情时代消费者更加重视补充维生素的需求农夫果园焕新包装也获得消费者进一步认可NFC果汁和175果汁则继续深化与鲜果的联合以拥有自己鲜果品牌的NFC果汁的差异化宣传进一步强化农夫山泉NFC果汁和175果汁天然健康的产品属性深化从源头做好果汁的高端定位22023年下半年展望21收入端各企业加快产品迭代提升产品附加价值持续推进高端化消费者对于健康生活的向往与对品质的追求仍是市场不变的主线企业通过不断推出高端化产品逐步清退盈利能力差的产品扩大高毛利产品销售份额最终实现提升企业营收与毛利率的双重目标2021年以来国内食品饮料龙头正经历中高端新品爆发期在巩固扩大主力产品影响力的同时或频繁更新迭代新品以寻求新的利润增长点或着手升级主力产品包装与口味通过品牌新鲜度管理削弱消费者的锚定效应以支持售价上涨近年头部企业持续发力高端化康师傅控股公司丰富产品口味及规格加强高端产品布局方便面业务上公司加强高端产品布局迷你桶推出插画版新包装BIG桶大食袋强化运动出游等社交特征消费场景燃魂拌面推出手工日晒煮面主打正餐及夜宵场景饮品业务上公司不断推出并培养新品无糖冰红茶口味包装全面升级顺应无糖潮流陈皮酸梅汤强化陈皮功效蜂蜜柚子茶产品升级添加蜂王浆上市新品生可乐等统一企业中国公司持续聚焦品牌力建设不断优化产品口味提升产品力同时创新渠道建设在深化品牌特点的同时汤达人推出樱花季限定款统一冰红茶添加真实柠檬汁以丰富产品口感雅哈咖啡上市潮流新口味生椰拿铁下半年公司还将布局预制菜冷冻层渠道方面2023年公司在维持传统电商经营的基础上进一步探索了两大业务模式深耕以盒马美团买菜为代表的O2O新电商及布局抖音商城抖音超市为代表的全域兴趣电商实现家庭餐饮O2O等多元场景布局请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-海外行业跟踪报告农夫山泉公司营销手段丰富限定款联动产品不断创新2023年农历新年公司继续推出兔年生肖纪念典藏版玻璃瓶装矿泉水以及兔年贺岁动画广告穿越寒冬与你团圆农夫山泉饮用天然水适合婴幼儿联名迪士尼推出兔年宝宝限量装和公主系列限量IP瓶东方树叶春季限定产品龙井新茶3月再度回归5月推出新口味黑乌龙进一步完善品类布局茶开展Welcome茶美好世界艺术营销活动力量帝维他命水推出西梅桃子风味柚子复合风味两款新口味卫龙公司持续优化产品组合带动产品价格带上升公司不断优化调整产品组合淘汰部分低价格带产品推动产品单价显著提升2023年H1调味面制品单价208元千克同比提升268蔬菜制品单价341元千克同比提升164豆制品及其他产品单价397元千克同比提升154表1康师傅控股2021年至今推出的主要新品新品上市时间新品名称价格包装2023陈皮酸梅汤33元500ml2023生可乐40元330ml2022青提绿茶21元330ml2022冰糖红西柚33元500ml2022燃魂拌面199元425g纯萃零糖202266元500ml茉莉花茶2021bubly微笑趣泡46元330ml请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-海外行业跟踪报告2021佳得乐轻爽55元600ml2021无糖冰红茶50元330ml2021干面荟方便面210元1000g资料来源公司财报天猫兴业证券经济与金融研究院整理表2统一企业中国2021年至今推出的主要新品新品上市时间新品名称价格包装统一绿茶无糖茉莉202330元500ml绿茶2023汤达人小锅米线63元98g2022青柑大红袍42元420ml那年那巷-2022478元591g乐山红油钵钵鸡2022双萃柠檬茶45元1000ml2022汤达人-大大杯58元118g2021布诺奶茶80元380ml请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-海外行业跟踪报告2021青梅绿茶30元500ml2021A-Ha气泡水50元325ml2021开小灶-馄饨系列120元324g2021小茗同学-茗吉托50元480ml资料来源公司财报天猫淘宝兴业证券经济与金融研究院整理表3农夫山泉2021年至今推出的主要新品新品上市时间新品名称价格包装大柠檬鲜榨柠檬汁202350元380ml汽水饮料兔年生肖纪念典藏2023940750ml版矿泉水2022汽茶50元470ml虎年生肖20221280元750ml纪念典藏版矿泉水2021长白雪矿泉水31元535ml2021武夷山泉水163元4000ml2021零卡苏打气泡水48元500ml资料来源公司财报天猫淘宝兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-海外行业跟踪报告表4卫龙2021年至今推出的主要新品新品上市时间新品名称价格包装2022麻辣麻辣489-556元100g202178卤蛋74-793元100g资料来源公司财报天猫淘宝兴业证券经济与金融研究院整理22成本端除棕榈油价格环比略有下降外8月PET白砂糖面粉价格环比提升若涨价趋势延续可能影响企业盈利能力2023年8月PET棕榈油白砂糖面粉均价分别为73322767777027333443元吨较七月均价环比分别13-041655图11近一年PET价格走势图12近一年棕榈油价格走势100009000元吨元吨85009000800080007500700070006500600060002022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-02-052023-03-052023-04-052023-05-052023-06-052023-07-052023-08-052023-09-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-02-052023-03-052023-04-052023-05-052023-06-052023-07-052023-08-052023-09-05现货价PET现货价棕榈油资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-海外行业跟踪报告图13近一年白砂糖价格走势图14近一年面粉价格走势8000元吨4000元吨75007000350065003000600055002500500020002022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-02-052023-03-052023-04-052023-05-052023-06-052023-07-052023-08-052023-09-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-02-052023-03-052023-04-052023-05-052023-06-052023-07-052023-08-052023-09-05现货价格白砂糖昆明产地云南出厂价面粉60粉山东济南市资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理3投资建议建议关注康师傅控股持续推进高端化高股息统一企业中国收入增速稳健果汁业务表现亮眼卫龙领先辣味休闲食品企业第二增长曲线助力营收增长农夫山泉包装饮用水龙头茶饮营收增速高以下预测基于我们的年度业绩点评表5重点公司盈利预测及估值表截至2023年9月6日市值EPS人民币元PE人民代码公司评级PB币亿2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E元00322HK康师傅控股增持5900470630750852241661401244809633HK农夫山泉买入452707609310612053343337833520300220HK统一企业中国增持224028043047058185121110891809985HK卫龙增持15700704304905795215613611728资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理及预测注港元兑人民币汇率按2023年9月6日汇率计请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-海外行业跟踪报告表6重点公司2023年盈利预测营业收入归母净利润EPS营业收入YoY毛利率归母净利率归母净利润人民币人民币人民币YoY代码公司亿元亿元元2022A2023E2022A2023E2022A2023E2022A2023E2022A2023E2022A2023E2022A2023E康师00322傅控787841636929131033422636-308352047063HK股09633农夫33239811919757458425626385105186230076093HK山泉统一00220企业2833071208729029843501215-186249028043HK中国09985卫龙4651-359742347633198210-8175645070043HK资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理4风险提示食品饮料行业面临以下风险1食品安全问题2原材料价格上涨超预期3终端动销不及预期4费用超预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-海外行业跟踪报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12个中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级月内公司股价或行业指数相对同减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中沪深两市以沪深300指数为定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级基准北交所市场以北证50指数为基推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数准新三板市场以三板成指为基准中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平香港市场以恒生指数为基准美国市行业评级回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数场以标普500或纳斯达克综合指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况有关财务权益及商务关系的披露兴证国际证券有限公司及或其有关联公司在过去十二个月内与JinJiangRoadBridgeConstructionDevelopmentCoLtd成都经开资产管理有限公司义乌市国有资本运营有限公司ChouzhouInternationalInvestmentLtd桐庐新城发展投资有限公司宝应县开发投资有限公司中泰证券中泰金融国际有限公司中泰国际财务英属维尔京群岛有限公司杭州上城区城市建设投资集团有限公司安庆盛唐投资控股集团有限公司巨星传奇集团有限公司湖州市城市投资发展集团有限公司如皋市经济贸易开发有限公司重庆大足实业发展集团有限公司江西省金融资产管理股份有限公司中国信达香港控股有限公司ChinaCinda2020IManagementLtd成都银行股份有限公司成都新津城市产业发展集团有限公司滁州经济技术开发总公司珠海华发集团有限公司华发投控2022年第一期有限公司上饶投资控股集团有限公司上饶投资控股国际有限公司乌鲁木齐经济技术开发区建发国有资本投资运营集团有限公司成都空港城市发展集团有限公司海盐县国有资产经营有限公司海盐海滨有限公司漳州市交通发展集团有限公司泰州医药城控股集团有限公司海宁市城市发展投资集团有限公司南洋商业银行有限公司平安国际融资租赁有限公司上海银行杭州分行湖州南浔振浔污水处理有限公司杭州银行绍兴分行新昌县交通投资集团有限公司赣州城市投资控股集团有限责任公司北京银行股份有限公司杭州分行台州市黄岩经济开发集团有限公司湖州吴兴交通旅游投资发展集团有限公司江苏银行扬州分行湖北农谷实业集团有限责任公司湖州经开投资发展集团有限公司环太湖国际投资有限公司温州名城建设投资集团有限公司泰安市城市发展投资有限公司TaishanCityInvestmentCoL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