鸿蒙铸魂，擎天架海
　　华为Mate60重磅出击，根据财联社报道，华为Mate 60 Pro已加单至1500万-1700万台。鸿蒙4.0相较于上一代性能更高，具备大模型接入的能力。我们判断随着鸿蒙4.0的发布与华为Mate 60销售市场持续火爆，鸿蒙作为国产操作系统呈现产业突围之姿。此外，华为已将鸿蒙系统应用在了手机、汽车、手表、电视、物联网等设备上，目前“1”已经多次实现版本迭代，我们判断鸿蒙战略中，“8大行星”+“N个卫星”有望加速推进延伸，同时相关产业生态有望持续加速。
　　华为中国芯海思，未来可期
　　鲲鹏CPU，硬件开放、软件开源、使能伙伴、发展人才。信创需求逐渐回暖，招标启动带来业绩释放，从目前已知招标情况判断，以运营商和金融为首的行业信创呈现落地加速状态。我们判断，国产信创产品落地领域越来越广，生态适配总数进一步飞升，改善国产生态持续加速。同时，下游客户一般按年度制定预算计划，下半年有望进入信创订单释放期。我们判断，华为ARM体系架构有望大放异彩。
　　算力大爆发，华为昇腾开启新一轮成长曲线，华为以AI算力为底座，开启新一波成长曲线。在智算大趋势下，华为加快千行百业数字化转型和智能化升级，计划构建面向通用计算的鲲鹏计算产业和面向人工智能的昇腾AI计算产业。此外，华为盘古大模型有望赋能千行百业，目前已经具备生成多样化、语义一致、知识丰富的结果，回答事实性问题具有高准确率等能力。
　　投资建议：
　　受益标的为华为系相关公司：
　　1、技术开发：润和软件、软通动力、常山北明等；
　　2、服务器：拓维信息、神州数码、四川长虹、中国长城等；
　　3、操作系统：中国软件、麒麟信安、诚迈科技等；
　　4、AI应用：润达医疗、梦网科技、云鼎科技、万达信息、金山办公、梅安森、龙软科技等；
　　5、传统应用：海量数据、超图软件、赛意信息、科蓝软件等；
　　6、其他：中芯国际等。
　　风险提示
　　1、政策不及预期的风险；2、AI伦理风险；3、技术升级不及预期的风险；4、中美贸易摩擦升级的风险。

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业动态报告TableDate2023年09月06日TableTitle国产华为迎风起轻舟已过万重山计算机行业TableTitle2评级及分析师信息鸿蒙铸魂擎天架海TableSummary行业评级TableIndustryRank推荐华为Mate60重磅出击根据财联社报道华为Mate60Pro已加单至1500万-1700万台鸿蒙40相较于上一代性能更行业走势图TablePic高具备大模型接入的能力我们判断随着鸿蒙40的发布与华为Mate60销售市场持续火爆鸿蒙作为国产操作系统51呈现产业突围之姿此外华为已将鸿蒙系统应用在了手38机汽车手表电视物联网等设备上目前1已经多25次实现版本迭代我们判断鸿蒙战略中8大行星N12个卫星有望加速推进延伸同时相关产业生态有望持续加-1速-14202208202211202302202305202308华为中国芯海思未来可期计算机沪深300鲲鹏CPU硬件开放软件开源使能伙伴发展人才信创需求逐渐回暖招标启动带来业绩释放从目前已知招标情况判断以运营商和金融为首的行业信创呈现落地加速状TableAuthor分析师刘泽晶态我们判断国产信创产品落地领域越来越广生态适配邮箱liuzj1hx168comcn总数进一步飞升改善国产生态持续加速同时下游客户SACNOS1120520020002一般按年度制定预算计划下半年有望进入信创订单释放联系电话期我们判断华为ARM体系架构有望大放异彩算力大爆发华为昇腾开启新一轮成长曲线华为以AI算力为底座开启新一波成长曲线在智算大趋势下华为加快千行百业数字化转型和智能化升级计划构建面向通用计算的鲲鹏计算产业和面向人工智能的昇腾AI计算产业此外华为盘古大模型有望赋能千行百业目前已经具备生成多样化语义一致知识丰富的结果回答事实性问题具有高准确率等能力138297投资建议受益标的为华为系相关公司1技术开发润和软件软通动力常山北明等2服务器拓维信息神州数码四川长虹中国长城等3操作系统中国软件麒麟信安诚迈科技等4AI应用润达医疗梦网科技云鼎科技万达信息金山办公梅安森龙软科技等5传统应用海量数据超图软件赛意信息科蓝软件等6其他中芯国际等请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业动态报告风险提示1政策不及预期的风险2AI伦理风险3技术升级不及预期的风险4中美贸易摩擦升级的风险请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业动态报告正文目录1国产华为迎风起轻舟已过万重山411鸿蒙铸魂擎天架海412华为中国芯海思未来可期62投资建议113风险提示12图目录图表1华为Mate60图示4图表2华为Mate60图示4图表3华为鸿蒙40性能更高4图表4华为鸿蒙40小艺功能5图表5华为18N场景图6图表6华为鸿蒙系统及其应用6图表7海思产品服务九大领域7图表8麒麟芯片发展历程7图表9鲲鹏芯片产品体系演进8图表10鲲鹏全栈开放使能全产业伙伴创新8图表11昇腾910与昇腾310对比8图表12昇腾全栈AI软硬件平台8图表13Atlas全系列产品9图表14openGauss开源9图表15中信银行通用基础设施集采项目具体产品及采购金额10图表16中国电信AI算力服务器2023-2024年集采10图表17华为云盘古预训练大模型架构11图表18华为PanGu-大模型语言能力评估示例11图表19鲲鹏计算产业生态策略11图表20鲲鹏生态发展情况截至2022年11月11请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业动态报告1国产华为迎风起轻舟已过万重山11鸿蒙铸魂擎天架海华为Mate60重磅出击根据IT8月30日消息8月30日华为Mate60在官方商城开启定时预售根据财联社报道据相关媒体报道华为Mate60Pro已加单至1500万-1700万台图表1华为Mate60图示图表2华为Mate60图示亿元资料来源英伟达官网华西证券研究所资料来源英伟达官网华西证券研究所其中操作系统方面华为Mate60为鸿蒙操作系统40相较于上一代系统优势显著1性能更高相比上一代系统鸿蒙4的滑动流畅性提升20续航增加30分钟这主要来自于鸿蒙OS升级的全新华为方舟引擎除了提升应用的打开速度外这还让应用的切换变得更加顺滑图表3华为鸿蒙40性能更高资料来源极客公园华西证券研究所2大模型接入鸿蒙系统华为将聊天机器人的能力化用到了华为的智慧助手小艺身上大模型主要在三个方向上增强了小艺的能力智慧交互生产效率的提升和个性化的服务例如用户可以直接给小艺发一张图片让小艺识别图像中的文字后要求小艺按照图片里的时间添加会议提醒或者将图片里的联系人信息直接添加到手机通讯录中请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业动态报告图表4华为鸿蒙40小艺功能资料来源极客公园华西证券研究所3效率工具的提升例如超级中转站支持更多应用双指长按轻松提取文本图片并拖入中转站超级桌面拓展更多场景不仅支持手游流转智能座舱屏幕也能支持无人机航拍画面流转至智能座舱演示批注功能让HUAWEIM-Pencil秒变白板笔共享内容可圈可点可标注目前华为鸿蒙4数量已突破1000万根据IT之家消息华为鸿蒙4升级用户突破1000万华为鸿蒙生态实现产业突破之姿鸿蒙战略18N助力全场景战略HarmonyOS是一款面向万物互联时代的全新的分布式操作系统在传统的单设备系统能力基础上HarmonyOS提出了基于同一套系统能力适配多种终端形态的分布式理念能够支持手机平板智能穿戴智慧屏车机等多种终端设备提供全场景移动办公运动健康社交通信媒体娱乐等业务能力对消费者而言HarmonyOS能够将生活场景中的各类终端进行能力整合实现不同终端设备之间的快速连接能力互助资源共享匹配合适的设备提供流畅的全场景体验18N是HarmonyOS的打造全战略场景其中1是智能手机8个大行星是指大屏音箱眼镜手表车机耳机平板PC等围绕着关键的八大板块周边及合作伙伴开发的N个卫星指的是移动办公智能家居运动健康影音娱乐及智能出行四大板块的延伸业务未来HarmonyOS将围绕着端管云芯构建全场景智慧生态请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业动态报告图表5华为18N场景图图表6华为鸿蒙系统及其应用亿元资料来源华为官网华西证券研究所资料来源百度华西证券研究所我们判断随着鸿蒙40的发布与华为Mate60销售市场持续火爆鸿蒙作为国产操作系统呈现产业突围之姿此外华为已将鸿蒙系统应用在了手机汽车手表电视物联网等设备上目前1已经多次实现版本迭代我们判断鸿蒙战略中8大行星N个卫星有望加速推进延伸同时相关产业生态有望持续加速12华为中国芯海思未来可期海思是全球领先的Fabless半导体与器件设计公司公司前身为华为集成电路设计中心1991年启动集成电路设计及研发业务为汇聚行业人才发挥产业集成优势2004年华为将海思注册全资子公司提供海思芯片对外销售及服务海思产品覆盖智慧视觉智慧IoT智慧媒体智慧出行显示交互手机终端数据中心及光收发器等多个领域产品服务辐射全球持续研发专利丰厚海思在中国新加坡韩国日本欧洲等地设有12个办事处和研发中心产品和服务遍布全球100多个国家和地区海思有着20余年的技术积累目前拥有200自主知识产权的芯片8000专利请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业动态报告图表7海思产品服务九大领域资料来源海思官网华西证券研究所手机麒麟从K3V1到麒麟9000中国手机芯片崛起之路刷新5G速度麒麟9000通过支持5GSA双载波聚合使其在Sub-6G下行理论峰值速率达46Gbps上行理论峰值速率达25Gbps带来更快的5G体验高能效高性能麒麟9000全新升级Cortex-A77CPU采用134三档能效架构CPU大核主频突破31GHz同时搭载全球首个24核Mali-G78GPU图像处理能力极大提升能做到长时间运行大型游戏更流畅更省电AIARAI方面麒麟9000解锁更多AI功能例如让AI实时处理从照片走向视频AR方面基于SLAM和实时语义理解以及专属的AR加速器硬化模块华为构建的实时环境感知平台能够随人的视觉同步感知测量并达到比人眼更高的精度图表8麒麟芯片发展历程资料来源华为麒麟官方公众号华西证券研究所鲲鹏CPU硬件开放软件开源使能伙伴发展人才芯片端鲲鹏920面向数据中心主打低功耗强性能鲲鹏处理器是华为自主研发的基于ARM架构的企业级系列处理器产品包含算存传管智五个产品系统体系规格方面鲲鹏920可以支持64个内核主频可达26GHz集成8通道DDR4集成100GRoCE以太网卡与此同时鲲鹏920支持PCIe40及请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业动态报告CCIX接口可提供640Gbps总带宽根据华为云官微华为表示鲲鹏920大部分性能提升来自优化的分支预测算法和增加的OP单元数量以及改进的内存子系统架构服务器端打造TaiShan服务器实现高效能计算华为还推出基于鲲鹏920的三款ARMTaiShan200服务器新服务器专为高性能高效率场景而设计主要应用于大数据分布式存储ARM原生应用等场景构建自主生态打造国产算力目前华为正基于硬件开放软件开源使能伙伴发展人才的策略推动鲲鹏计算产业的发展图表9鲲鹏芯片产品体系演进图表10鲲鹏全栈开放使能全产业伙伴创新亿元资料来源鲲鹏计算产业白皮书华西证券研究所资料来源鲲鹏计算产业白皮书华西证券研究所昇腾AI算力芯片全栈全场景AI芯片构建智能计算架构核心昇腾910和昇腾310两款AI芯片均使用华为的达芬奇架构每个AI核心可以在1个周期内完成4096次MAC计算集成了张量矢量标量等多种运算单元支持多种混合精度计算支持训练及推理两种场景的数据精度运算基于昇腾系列AI处理器和基础软件构建Atlas人工智能计算解决方案包括Atlas系列模块板卡小站服务器集群等丰富的产品形态打造面向端边云的全场景AI基础设施方案覆盖深度学习领域推理和训练全流程可以满足不同场景的大模型计算需求华为的全栈全场景AI解决方案日臻完善主要基于昇腾系列处理器和基础软件构建的全栈AI计算基础设施行业应用及服务包括昇腾系列芯片Atlas系列硬件芯片使能CANN异构计算架构AI计算框架应用使能等图表11昇腾910与昇腾310对比图表12昇腾全栈AI软硬件平台亿元资料来源昇腾官网华西证券研究所资料来源昇腾官网华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业动态报告华为持续加码国产软硬件鲲鹏昇腾构筑最强生态昇腾方面发布最强算力Atlas基于昇腾910和310AI处理器华为推出了全球最快的AI训练集群Atlas900AI训练服务器Atlas800智能小站Atlas500AI推理与训练卡Atlas300和AI加速模块Atlas200完成了Atlas全系列产品布局覆盖云边端全场景面向训练和推理提供强劲算力基于统一的达芬奇架构和全场景AI计算框架可实现云边端协同加速全行业的智能化再造鲲鹏方面持续完善鲲鹏生态2020年华为宣布开源数据库openGaussopenGauss为全球首款基于鲲鹏的企业级数据库可覆盖企业70以上的数据库业务场景同时也是全球首款AI-Native数据库具备AI-Native自调优能力调优效果比DBA数据库管理员提升852021年4月鲲鹏社区正式上线覆盖鲲鹏全栈产业开发者图表13Atlas全系列产品图表14openGauss开源亿元资料来源华为计算公众号华西证券研究所资料来源昇腾官网华西证券研究所信创与AI双轮驱动国产生态大有可为信创需求逐渐回暖招标启动带来业绩释放金融信创需求高增2023年7月13日中信银行股份有限公司发布通用基础设施集成商入围采购项目招标公告招标金额共计65亿元其中ARM芯片服务器预计采购金额为3401亿元C86芯片服务器预计采购金额为1020亿元此外还包括数据中心级别交换路由防火墙设备等重要基础设施可以看出ARM芯片服务器占据了大部分的招标总额通过梳理近期信创行业招标结果我们判断国产信创产品落地领域越来越广生态适配总数进一步飞升改善国产生态持续加速同时下游客户一般按年度制定预算计划下半年有望进入信创订单释放期我们判断华为ARM体系架构有望大放异彩请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业动态报告图表15中信银行通用基础设施集采项目具体产品及采购金额序号分类子分类预估采购金额亿元1ARM芯片服务器3401服务器2C86芯片服务器1023数据中心级别交换路由104非数据中心级别交换路由119网络设备5防火墙设备0996波分设备177集中式ARM高端存储3938存储设备分布式ARM对象存储2349中高端存储光纤交换机09合计6525资料来源C114通信网华西证券研究所运营商信创需求同样火爆根据C114讯消息中国电信AI算力服务器2023-2024年集中采购项已批准公告显示本项分为4个标包分别为训练型风冷服务器I系列训练型液冷服务器I系列训练型风冷服务器G系列训练型液冷服务器G系列预估采购规模为4175台I系列配套InfiniBand交换机1182台其中G系列为国产服务器从占比来看国产G系列占比大约为50我们判断信创国产服务器占运营商招标比重正逐年增加此外我们判断中国电信AI服务器招标有望成为运营商行业信创落地的前奏信号相关运营商信创招标有望落地加速图表16中国电信AI算力服务器2023-2024年集采标包涉及得主要评估产品品类产品名称数量台主设备-训练型风冷服务器I系20731I系列服务器列配套设备-InfiniBand交换机1129主设备-训练型液冷服务器I系1252I系列服务器列配套设备-InfiniBand交换机53资料来源3C114通信网G系列服务器华西证券研究所训练型风冷服务器G系列10484G系列服务器训练型液冷服务器G系列929华为盘古大模型有望赋能千行百业华为PanGu-模型参数达1085万亿语言能力突出据2023年3月华为发布的PANGU-论文PanGu-模型参数为1085万亿基于华为自研的MindSpore框架开发团队收集了4个域的数据集其中来自CLUECorpus2020C4的双语数据集包括7751BChinese3875English3876B在对话能力PanGu-可以生成多样化语义一致知识丰富的结果回答事实性问题具有高准确率请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业动态报告图表17华为云盘古预训练大模型架构图表18华为PanGu-大模型语言能力评估示例亿元资料来源华为云华西证券研究所资料来源中国科学网华西证券研究所算力大爆发华为昇腾开启新一轮成长曲线华为以AI算力为底座开启新一波成长曲线在智算大趋势下华为为加快千行百业数字化转型和智能化升级计划构建面向通用计算的鲲鹏计算产业和面向人工智能的昇腾AI计算产业根据新华网财经截至2023年5月已有超过4500家合作伙伴200多万名开发者加入鲲鹏13500多个解决方案通过鲲鹏适配认证鲲鹏已在政府金融电力运营商等多个国计民生领域得到规模应用逐步成为数字基础设施算力底座的首选一方面华为从硬件创新走向基础软硬件协同全栈创新另一方面从单点创新走向系统级架构创新通过计算存储交换的一体化设计全液冷技术的引入比如打造天成全液冷多样性算力平台相比传统机柜实现4-8倍的算力密度提升机房面积节省约70图表19鲲鹏计算产业生态策略图表20鲲鹏生态发展情况截至2022年11月亿元资料来源华为鲲鹏官网华西证券研究所资料来源华为鲲鹏官网华西证券研究所2投资建议受益标的为华为系相关公司1技术开发润和软件软通动力常山北明等2服务器拓维信息神州数码四川长虹中国长城等3操作系统中国软件麒麟信安诚迈科技等4AI应用润达医疗梦网科技云鼎科技万达信息金山办公梅安森龙软科技等请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业动态报告5传统应用海量数据超图软件赛意信息科蓝软件等6其他中芯国际等3风险提示1政策不及预期的风险2AI伦理风险3技术升级不及预期的风险4中美贸易摩擦升级的风险TableAuthorInfo请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业动态报告分析师与研究助理简介刘泽晶首席分析师2014-2015年新财富计算机行业团队第三第五名水晶球第三名10年证券从业经验分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业动态报告华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14