投资摘要：
　　本周我们继续关注AI应用侧的热点催化事件。
　　海外热点：OpenAI发布ChatGPT企业版，大模型B端应用加速落地
　　 ChatGPT企业版强化安全隐私，高速无限制使用。ChatGPTEnterprise拥有企业级安全和隐私，承诺不会将企业私有数据用于模型训练，且所有对话在传输和静态过程中，都进行了加密。同时各方面性能全面强化，可以无限制访问GPT-4，执行速度提高2倍。
　　C端热度冷却，B端将成为OpenAI的盈利抓手。目前仅依靠Plus订阅和API接入收费并不能覆盖高昂的运营成本，而相较于C端，B端场景价值量更高，商业模式更清晰，依靠C端积累用户和口碑进军B端市场，有助于OpenAI打开第二增长曲线。
　　海外前瞻引领，国内大模型B端应用有望加速部署。ChatGPTEnterprise针对AI大模型B端应用的痛点，在安全合规、大规模部署和定制化方面进行了针对性的升级。在AI领域，海外科技巨头对国内市场起到前瞻性引领的作用，ChatGPT企业版有望作为他山之石，加速国内AI大模型B端应用的迭代更新，后续业绩释放可期。
　　国内热点：首批大模型备案通过，关注算力推理端投资机遇。
　　首批大模型备案通过，AI应用拐点将至。8月31日，首批8个大模型通过备案获批上线，包括百度（文心一言）、抖音（云雀大模型）、智谱AI（GLM大模型）等。此前大模型产品只能小范围内测，通过备案审批后就可以向社会公众开放。这标志着AI大模型C端应用进入到全面推广阶段，将进一步推动AI主线由主题演绎阶段逐渐过渡到产业价值投资阶段。。
　　随着AI应用落地节奏加快，将带来新一轮算力投资机会，围绕着推理端展开。AI大模型对应着训练和推理两环节。AI产业革命初期，各大科技巨头进行通用大模型的研发，带来第一轮算力军备竞赛，此时算力主要用于满足训练需求。而随着企业AI应用逐步成熟，全面走向产品化市场化，下游需求的增长有望带来第二轮算力需求爆发，此时企业将把更多算力从模型训练转移到AI推理工作。
　　建议关注
　　我们认为当前AI产业革命正处于AI应用爆发前夕，建议关注在推理芯片、服务器、通用大模型和应用端先行布局的厂商：：
　　推理芯片：云天励飞、寒武纪、海光信息
　　服务器：浪潮信息、中科曙光、拓维信息
　　通用大模型：科大讯飞、360
　　AI应用：金山办公、万兴科技、中科创达
　　市场回顾：
　　本周计算机板块上涨0.79%，在申万一级行业中排名23/31。
　　本周申万计算机行业指数前十大权重股普遍表现良好，其中大华股份、紫光股份和中科曙光涨幅较大。
　　本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在网络安全、信创、金融IT、教育IT等领域。
　　申万计算机行业指数当前滚动市盈率为65.32，近五年分位值73.99%。
　　风险提示：宏观经济与资本市场风险；政策推进不及预期；AI技术落地不及预期等

研究报告全文：行业AI应用落地节奏加快关注算力推理端投研资机遇究计算机行业研究周报投资摘要评级增持维持年月日本周我们继续关注AI应用侧的热点催化事件20230903海外热点OpenAI发布ChatGPT企业版大模型B端应用加速落地曹旭特分析师行ChatGPT企业版强化安全隐私高速无限制使用ChatGPTEnterprise拥SAC执业证书编号S1660519040001有企业级安全和隐私承诺不会将企业私有数据用于模型训练且所有对话业在传输和静态过程中都进行了加密同时各方面性能全面强化可以无限时炯研究助理研制访问GPT-4执行速度提高2倍SAC执业证书编号S1660121120030C端热度冷却B端将成为OpenAI的盈利抓手目前仅依靠Plus订阅和究API接入收费并不能覆盖高昂的运营成本而相较于C端B端场景价值量更高商业模式更清晰依靠C端积累用户和口碑进军B端市场有助于行业基本资料周OpenAI打开第二增长曲线股票家数270海外前瞻引领国内大模型B端应用有望加速部署ChatGPTEnterprise针行业平均市盈率6969报市场平均市盈率1168对AI大模型B端应用的痛点在安全合规大规模部署和定制化方面进行了针对性的升级在AI领域海外科技巨头对国内市场起到前瞻性引领的作用ChatGPT企业版有望作为他山之石加速国内AI大模型B端应用的迭行业表现走势图代更新后续业绩释放可期6448国内热点首批大模型备案通过关注算力推理端投资机遇32首批大模型备案通过AI应用拐点将至8月31日首批8个大模型通过备16申案获批上线包括百度文心一言抖音云雀大模型智谱AIGLM大模型等此前大模型产品只能小范围内测通过备案审批后就可以向社会0港公众开放这标志着AI大模型C端应用进入到全面推广阶段将进一步推动-16证AI主线由主题演绎阶段逐渐过渡到产业价值投资阶段2022-092022-122023-032023-062023-08随着AI应用落地节奏加快将带来新一轮算力投资机会围绕着推理端展计算机沪深300券开AI大模型对应着训练和推理两环节AI产业革命初期各大科技巨头进行通用大模型的研发带来第一轮算力军备竞赛此时算力主要用于满足训资料来源Wind申港证券研究所股练需求而随着企业AI应用逐步成熟全面走向产品化市场化下游需求的增长有望带来第二轮算力需求爆发此时企业将把更多算力从模型训练转移份相关报告到AI推理工作1计算机行业研究周报印花税调整有背景下证券IT迎来结构性机会2023-08-28建议关注限2计算机行业研究周报地方政策陆公我们认为当前AI产业革命正处于AI应用爆发前夕建议关注在推理芯片服务续发布数据要素产业加速推进2023-器通用大模型和应用端先行布局的厂商08-203计算机行业研究周报79号文发布司推理芯片云天励飞寒武纪海光信息后调整期已过行业信创有望迎来黄金服务器浪潮信息中科曙光拓维信息证期2023-08-15通用大模型科大讯飞360券AI应用金山办公万兴科技中科创达研市场回顾究本周计算机板块上涨079在申万一级行业中排名2331本周申万计算机行业指数前十大权重股普遍表现良好其中大华股份紫光报股份和中科曙光涨幅较大本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在网络安全信创金融IT教告育IT等领域申万计算机行业指数当前滚动市盈率为6532近五年分位值7399风险提示宏观经济与资本市场风险政策推进不及预期AI技术落地不及预期等敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告计算机行业研究周报内容目录1每周一谈311海外热点OpenAI发布ChatGPT企业版大模型B端应用加速落地312国内热点首批大模型备案通过关注算力推理端投资机遇413投资建议42板块回顾43本周要闻631行业新闻632重要公司公告64风险提示7图表目录图1ChatGPT企业版与以前版本的对比3图2ChatGPT网站月度总访问量呈下降趋势单位十亿3图3本周计算机板块涨跌幅4图4申万计算机行业指数PETTM5表1本周申万计算机行业市值前十大权重股票涨跌幅5表2本周计算机板块涨幅前十名5敬请参阅最后一页免责声明28证券研究报告计算机行业研究周报1每周一谈11海外热点OpenAI发布ChatGPT企业版大模型B端应用加速落地ChatGPT企业版发布强化安全隐私高速无限制使用8月29日OpenAI正式推出ChatGPTEnterprise与免费版的GPT-35和Plus版的GPT-4相比ChatGPTEnterprise拥有企业级安全和隐私承诺不会将企业私有数据用于模型训练且所有对话在传输和静态过程中都进行了加密同时各方面性能全面强化具体包括无限制访问GPT-4执行速度提高2倍更长的输入上下文可达32ktokens无限制地访问高级数据分析可共享的聊天模板供公司协作和构建通用工作流程更适合大规模部署图1ChatGPT企业版与以前版本的对比资料来源OpenAI官网申港证券研究所C端热度冷却B端将成为OpenAI的盈利抓手根据similarwebCSDN以及腾讯网等平台数据自去年11月ChatGPT推出以来今年6月ChatGPT网站全球访问量首度出现下降7月延续下降趋势网站总访问量约为15亿次相比上月降低963目前仅依靠Plus订阅和API接入收费并不能覆盖高昂的运营成本而相较于C端B端客户的付费能力和付费意愿更强商业模式更清晰依靠C端积累用户和口碑进军B端市场有助于OpenAI打开第二增长曲线图2ChatGPT网站月度总访问量呈下降趋势单位十亿215105023-0523-0623-07敬请参阅最后一页免责声明38证券研究报告计算机行业研究周报资料来源similarweb申港证券研究所海外前瞻引领国内大模型B端应用有望加速部署ChatGPTEnterprise针对AI大模型B端应用的痛点在安全合规大规模部署和定制化方面进行了针对性的升级在AI领域海外科技巨头对国内市场起到前瞻性引领的作用ChatGPT企业版有望作为他山之石加速国内AI大模型B端应用的迭代更新后续业绩释放可期12国内热点首批大模型备案通过关注算力推理端投资机遇首批大模型备案通过AI应用拐点渐近8月31日首批8个大模型通过备案获批上线包括百度文心一言抖音云雀大模型智谱AIGLM大模型等此前大模型产品只能小范围内测通过备案审批后就可以向社会公众开放这标志着AI大模型C端应用进入到大规模推广阶段全面商用的节点渐行渐近将进一步推动AI主线由主题演绎阶段逐渐过渡到产业价值投资阶段随着AI应用落地节奏加快将带来新一轮算力投资机会围绕着推理端展开AI大模型对应着训练和推理两环节AI产业革命初期各大科技巨头进行通用大模型的研发带来第一轮算力军备竞赛此时算力主要用于满足训练需求而随着企业AI应用逐步成熟全面产品化市场化下游需求的增长有望带来第二轮算力需求爆发此时企业将把更多算力从模型训练转移到AI推理工作13投资建议我们认为当前AI产业革命正处于AI应用爆发前夕建议关注在推理芯片服务器通用大模型和应用端先行布局的厂商推理芯片云天励飞寒武纪海光信息服务器浪潮信息中科曙光拓维信息通用大模型科大讯飞360AI应用金山办公万兴科技中科创达2板块回顾本周计算机板块上涨079在申万一级行业中排名2331图3本周计算机板块涨跌幅敬请参阅最后一页免责声明48证券研究报告计算机行业研究周报76543210-1-2钢铁电子煤炭汽车通信综合传媒银行环保房地产计算机基础化工有色金属电力设备机械设备美容护理家用电器建筑材料纺织服饰医药生物国防军工建筑装饰食品饮料石油石化社会服务商贸零售交通运输公用事业农林牧渔非银金融轻工制造资料来源同花顺iFinD申港证券研究所本周申万计算机行业指数前十大权重股普遍表现良好其中大华股份紫光股份和中科曙光涨幅较大表1本周申万计算机行业市值前十大权重股票涨跌幅序号Wind代码证券名称上周末收盘价元本周末收盘价元指数权重涨跌幅主要业务1002415SZ海康威视33283555715682视频安防设备AI教育平台2C城市2002230SZ科大讯飞51375437507584医疗3600570SH恒生电子34163617293588金融IT4603019SH中科曙光37124030245857信创高性能计算机5000977SZ浪潮信息37443860206310云计算6600588SH用友网络16891797197639SaaSERP7002410SZ广联达22922465170755SaaS建筑工程造价8002920SZ德赛西威1387014298189309汽车电子9002236SZ大华股份194021521951093视频安防设备10000938SZ紫光股份24422639176807SAASIT资料来源Wind申港证券研究所本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在网络安全信创金融IT教育IT等领域表2本周计算机板块涨幅前十名序号Wind代码证券名称上周末收盘价元本周末收盘价元涨跌幅主要业务1688651SH盛邦安全439467165284网络安全2872953BJ国子软件1191492521行政及教育信息化3688316SH青云科技48855992262云计算4301095SZ广立微604573092091WAT设备5002261SZ拓维信息1418171989信创服务器6688435SH英方软件615473641966数据复制信创7688507SH索辰科技1052125881966CAE软件8300541SZ先进数通16171931936IT基础设施建设金融IT9300678SZ中科信息329539231906机器视觉10688058SH宝兰德439852061837国产中间件资料来源同花顺iFinD申港证券研究所申万计算机行业指数当前滚动市盈率为6532近五年分位值7399图4申万计算机行业指数PETTM敬请参阅最后一页免责声明58证券研究报告计算机行业研究周报申万计算机行业指数PETTM10090807060504030202018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08申万行业指数市盈率计算机资料来源Wind申港证券研究所3本周要闻31行业新闻小米申请大模型商标小爱同学已升级AI大模型小米科技有限责任公司申请注册多个小米大模型MiLM-6B商标国际分类为科学仪器网站服务广告销售等当前商标状态均为申请中目前小爱同学已经升级生成式大模型新的小爱同学将支持智能问答功能并能够根据用户的文字要求创作文案甚至图片内容IDC2022年中国数据中心服务市场规模达12935亿元人民币同比增长127数据中心市场的主要客户群体互联网客户含云计算厂商需求恢复不及预期一是随着公有云IaaS市场增速的放缓云计算服务商需求放缓二是互联网客户除字节等仍处于快速发展的企业需求在持续增长以外其他互联网客户需求仍随宏观经济的修复在缓慢回升受前两年新基建政策影响仍有大批量机柜在2022年投产2022年一线城市对于数据中心的建设指标审批趋严预计未来会有好转但受东数西算的影响一线城市向周边辐射范围增加数据中心服务商加快向一线城市周边布局机柜供给仍在快速增长IDC2022年中国公有云网络安全SaaS市场规模达105亿美元同比增长155目前中国公有云网络安全软件即服务市场仍然以在网络安全领域持续投入的国内公有云服务提供商为主且头部效应显著阿里腾讯中国电信华为份额排名前四IDC认为公有云网络安全软件即服务作为整体网络安全软件市场的重要组成部分将在未来伴随云计算的持续发展而保持快速增长态势IDC研究显示到2023年底全球数字化转型支出占总体企业ICT支出将达到52全球52的软件应用支出也将是SaaS模式32重要公司公告通达海发布2023年限制性股票激励计划9月2日通达海发布2023年限制性股票激励计划草案本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为18000万股约占本激励计划草案公告时公司股本总额690000万股的26087其中首次授予限制性股票17350万股占本激励计划草案公告时公司股本总额690000万股的25145首次授予部分占本次授予权益总额的敬请参阅最后一页免责声明68证券研究报告计算机行业研究周报963889预留650万股占本激励计划草案公告时公司股本总额690000万股的00942预留部分占本次授予权益总额的36111广电运通副总经理财务负责人辞职9月2日广电运通发布关于副总经理财务负责人辞职的公告公告称广州广电运通金融电子股份有限公司董事会于2023年8月31日收到公司副总经理财务负责人陈荣递交的书面辞职报告陈荣因拟调动至控股股东广州无线电集团有限公司任职申请辞去公司副总经理财务负责人职务辞职后陈荣不在公司担任任何职务用友网络公布2023年员工持股计划8月31日用友网络发布2023年员工持股计划草案公告本计划拟持有的标的股票数量不超过800000万股约占截至本计划草案公布日公司股本总额的233其中拟首次授予640000万股预留160000万股本计划持有的份额上限为7264000万份首次授予部分参与人数不超过2615人4风险提示宏观经济与资本市场风险政策推进不及预期AI技术落地不及预期等敬请参阅最后一页免责声明78证券研究报告计算机行业研究周报分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处不受任何第三方的影响和授意本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险免责声明申港证券股份有限公司简称本公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性和完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更申港证券研究所已力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考不构成所述证券的买卖出价或征价投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断应自主作出投资决策并自行承担投资风险投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载资料意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断本报告所指证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会产生波动在不同时期申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户本报告版权归本公司所有未经事先许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如转载或引用需注明出处为申港证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制发布转载和引用者承担行业评价体系申港证券行业评级体系增持中性减持增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率5以上中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上市场基准指数为沪深300指数申港证券公司评级体系买入增持中性减持买入报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率15以上增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率515之间中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上敬请参阅最后一页免责声明88证券研究报告