周度观点总结
　　现货运价：9月1日SCFI涨1.96%，8月28日SCFIS跌6.2%，8月28日BDI跌11.21%。集运本周SCFI收1033.7点，SCFIS欧线收768点。欧地航线运价持续下滑，分别下跌4.24%和6.25%。美西和美东分别上涨6.48%和2.62%，澳新线继续大涨13.08%。干散货BDI收1086.2点，跌11.21%，依旧处于横盘整理阶段。BCI下降28.86%，BPI下滑2.5%，BSI涨6.92%。租船市场依旧不景气。
　　欧线期货：本周收盘，各合约结算价分别报EC2404：880.0、EC2406：947.9、EC2408：1012.3、EC2410：949.5、EC2412：948。各合约均有反弹的表现，但大多冲高回落。
　　航运成本：燃油成本本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收79.05美元/桶、511.24美元/吨、624.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为113.26美元/吨。与上周相比，IFO380上涨0.2%，VLSFO下跌0.8%。油价上行受阻，运价承压。租船租金租船市场持续冷淡，短期内BDI仍可能持续震荡。
　　航运需求:国外宏观经济2023年7月全球制造业PMI指数为48.7。中国、美国和越南分别比上月上升0.3，0.4、2.5。其余地区，欧元区、日本分别下降0.7、0.2。经济景气欧洲欧元区8月制造业PMI终值为43.5，比前值43.7降低0.2，英国8月制造业PMI为43，比前值提高0.5。美国8月失业率为3.8%，比前值高0.3%，美国8月Markit制造业PMI终值为47.9，比前值高0.9。
　　航运供给:舱位预计下周美西线投放运力上调9%，美东线下调13%，欧线下调3%，地中海线下调8%箱量市场箱量充足，集装箱产量位于较低水平。
　　展望：欧线运价欧线现货市场报价自8月初涨价以来持续下滑，目前船东仍未看到提价的契机。9月是关键的一月，是国庆前出货的最后高峰，如若本月还未能找到合适的提价希望，今年运价大幅上行不会有更多希望。因此，欧线期货在看空的大格局下，投资者需要密切关注本月现货市场的情况，以应对可能的运价反弹。盘面上，各合约出现了反弹，但都以冲高回落告终。因此，基于基本面，下周仍以看空为主，投资者可以择机布空单。美线运价相比欧洲经济，美国经济更为强劲，美线运费也出现了反弹。下周美线运价仍可能震荡上行。BDI受全球经济影响，大宗商品需求仍然处于中偏低的水平，BDI指数较难出现突破上涨。短期内仍可能表现出横盘震荡的走势，建议以观望为主。
　　风险点：全球经济超预期，原油价格超预期

研究报告全文：期货研究报告商品研究美线运价反弹带动SCFI微涨欧线运价持续下行租船市场不景气BDI仍横盘震荡集装箱和干散货航运市场周报2023年08月28日-2023年09月01日研究员-吕杰联系电话0755-8278176lvjiecmschinacomcn执业资格号F3021174Z00128222023年09月01日一航运市场运价监测目录二航运市场周度观点概述contents三航运市场基本面分析一航运市场运价监测航运市场运价监测-现货市场指标日期权重价格环比上周环比上月年初至今SCFIS202308281000097478-6202452SCFI202309011000010337196-095-667SCFI上海-欧洲基本港2023090120007680-424-1706-2876SCFI上海-地中海基本港20230901100013640-625-949-2627SCFI上海-美西基本港202309012000213606485905011SCFI上海-美东基本港2023090175031320262199212SCFI上海-波斯湾迪拜2023090175096205251278-1799SCFI上海-澳新墨尔本20230901500588013083517-1503集装箱SCFI上海-西非拉各斯2023090125024570-061-300-2543SCFI上海-南非德班2023090125013550-160-174-5451SCFI上海-南美桑托斯2023090150020550-247-15924341SCFI上海-日本关西基本港202309015003090-032-313-374SCFI上海-日本关东基本港202309015003180000-422-393SCFI上海-东南亚新加坡202309017501520857857-1915SCFI上海-韩国釜山202309012501450507-764-3908数据来源Clarksons招商期货航运市场运价监测-现货市场指标日期权重价格环比上周环比上月年初至今BDI202308281000010862-1121-215-2830BCI20230828400090716-2886-4024-5162干散货BPI202308283000135259-2505416-208BSI2023082830001058406923248-942数据来源Clarksons招商期货航运市场运价监测-期货市场EC2404主力合约EC2406EC2408集运指数欧线2404EC2404INE结算价settle集运指数欧线2406EC2406INE结算价settle集运指数欧线2408EC2408INE结算价settle9401020115092010001100900980105096088010009408609509208409009008208808508008608002023-08-242023-09-012023-08-232023-08-182023-08-192023-08-202023-08-212023-08-222023-08-232023-08-252023-08-262023-08-272023-08-282023-08-292023-08-302023-08-312023-09-022023-09-032023-09-042023-08-182023-08-192023-08-202023-08-212023-08-222023-08-242023-08-252023-08-262023-08-272023-08-282023-08-292023-08-302023-08-312023-09-012023-09-022023-09-032023-09-042023-08-182023-08-192023-08-202023-08-212023-08-222023-08-232023-08-242023-08-252023-08-262023-08-272023-08-282023-08-292023-08-302023-08-312023-09-012023-09-022023-09-032023-09-04EC2410EC2412集运指数欧线2410EC2410INE结算价settle集运指数欧线2412EC2412INE结算价settle115011501100110010501050100010009509509009008508508008002023-08-232023-08-182023-08-192023-08-202023-08-212023-08-222023-08-242023-08-252023-08-262023-08-272023-08-282023-08-292023-08-302023-08-312023-09-012023-09-022023-09-032023-09-042023-08-182023-08-192023-08-202023-08-212023-08-222023-08-232023-08-242023-08-252023-08-262023-08-272023-08-282023-08-292023-08-302023-08-312023-09-012023-09-022023-09-032023-09-04数据来源Wind招商期货二航运市场周度观点周度观点总结现货运价9月1日SCFI涨1968月28日SCFIS跌628月28日BDI跌1121集运本周SCFI收10337点SCFIS欧线收768点欧地航线运价持续下滑分别下跌424和625美西和美东分别上涨648和262澳新线继续大涨1308干散货BDI收10862点跌1121依旧处于横盘整理阶段BCI下降2886BPI下滑25BSI涨692租船市场依旧不景气欧线期货本周收盘各合约结算价分别报EC24048800EC24069479EC240810123EC24109495EC2412948各合约均有反弹的表现但大多冲高回落航运成本燃油成本本周WTI新加坡IFO380VLSFO分别收7905美元桶51124美元吨6245美元吨VLSFO与IFO价差为11326美元吨与上周相比IFO380上涨02VLSFO下跌08油价上行受阻运价承压租船租金租船市场持续冷淡短期内BDI仍可能持续震荡航运需求国外宏观经济2023年7月全球制造业PMI指数为487中国美国和越南分别比上月上升030425其余地区欧元区日本分别下降0702经济景气欧洲欧元区8月制造业PMI终值为435比前值437降低02英国8月制造业PMI为43比前值提高05美国8月失业率为38比前值高03美国8月Markit制造业PMI终值为479比前值高09航运供给舱位预计下周美西线投放运力上调9美东线下调13欧线下调3地中海线下调8箱量市场箱量充足集装箱产量位于较低水平展望欧线运价欧线现货市场报价自8月初涨价以来持续下滑目前船东仍未看到提价的契机9月是关键的一月是国庆前出货的最后高峰如若本月还未能找到合适的提价希望今年运价大幅上行不会有更多希望因此欧线期货在看空的大格局下投资者需要密切关注本月现货市场的情况以应对可能的运价反弹盘面上各合约出现了反弹但都以冲高回落告终因此基于基本面下周仍以看空为主投资者可以择机布空单美线运价相比欧洲经济美国经济更为强劲美线运费也出现了反弹下周美线运价仍可能震荡上行BDI受全球经济影响大宗商品需求仍然处于中偏低的水平BDI指数较难出现突破上涨短期内仍可能表现出横盘震荡的走势建议以观望为主风险点全球经济超预期原油价格超预期数据来源招商期货三航运市场基本面分析01集运市场基本面分析目录02干散货市场基本面分析contents01集运市场基本面分析运价综合运价微涨196SCFI综合指数SCFI上海-欧洲美元TEUSCFI上海-美西美元FEUSCFI上海-美东美元FEU数据来源Clarksons招商期货运价澳新线运价继续大涨SCFI上海-地中海美元TEUSCFI上海-波斯湾美元TEUSCFI上海-澳新美元FEUSCFI上海-南美美元FEU数据来源Clarksons招商期货运价非线运价震荡筑底SCFI上海-西非美元TEUSCFI上海-南非美元TEUSCFI上海-日本关西美元FEUSCFI上海-日本关东美元FEU数据来源Clarksons招商期货运价韩国线运价震荡筑底SCFI上海-东南亚美元TEUSCFI上海-韩国美元TEU数据来源Clarksons招商期货基差本周主力合约基差逐步增强EC2404基差主力合约EC2406基差EC2408基差3003003002502502502002002001501501501001005010050002023-08-172023-08-2450-502023-08-172023-08-24-50-10002023-08-172023-08-24-100-150EC2410基差EC2412基差3003002502502002001501501001005050002023-08-172023-08-242023-08-172023-08-24-50-50-100-100-150-150数据来源Wind航交所招商期货长协价2023-2024长协价盘点海运运价基本费率燃油附加费Bunkercharge综合费率上涨附加费GRI其他2023-2024长协价起运港上海美线地中海线平均1615FEU大BCO美东2200TEU大BCO巴塞罗那1550FEU美西1200TEU福斯1650FEU中小BCO美东2300TEU瓦伦西亚1700FEU美西1400TEU伊斯坦布尔1554FEU欧线平均1300FEU2023-2024的长协价比去年大幅下降美欧地中海线的长协价恢复至大BCO鹿特丹1300FEU往年理性水平但价格也都高于航运最低迷时的价格反映出市场各方对未来费利克斯托1300FEU航运运价没有极度悲观目前欧线即期价格仍旧大幅低于长协价即期价格有勒阿弗尔1300FEU继续上涨动力鹿特丹1200-1400FEU数据来源招商期货航运成本油价上行受阻运价承压本周WTI新加坡IFO380VLSFO分别收7905美元桶51124美元吨6245美元吨VLSFO与IFO价差为11326美元吨与上周相比IFO380上涨02VLSFO下跌08油价上行受阻运价承压IFO380新加坡美元吨VLSFO新加坡美元吨WTI-右轴美元桶VLFO与IFO380价差120014070012060010001008050080060400吨60040美元300204000200-20200100-400-6002020-01-242022-07-242023-05-242020-01-242020-07-242019-09-242019-11-242020-03-242020-05-242020-07-242020-09-242020-11-242021-01-242021-03-242021-05-242021-07-242021-09-242021-11-242022-01-242022-03-242022-05-242022-09-242022-11-242023-01-242023-03-242023-07-242019-09-242019-11-242020-03-242020-05-242020-09-242020-11-242021-01-242021-03-242021-05-242021-07-242021-09-242021-11-242022-01-242022-03-242022-05-242022-07-242022-09-242022-11-242023-01-242023-03-242023-05-242023-07-24数据来源Wind招商期货航运需求7月全球PMI与6月相同2023年7月全球制作业PMI指数为487中国美国和全球及部分主要经济体制造业PMI越南分别比上月上升030425其余地区欧元区日本分别下降07027月我国制造业新出口订单下降022小型企业和中型企业PMI分别上升21602大型企业PMI保持不变中国制造业PMI数据来源Wind招商期货航运需求7月美国消费者信心指数增长112023年7月美国消费者信心指数大幅上升至716密歇根大学美国消费者信心指数同比上升116月美国耐用品新订单上涨053耐用品库存下降073美国耐用品环比美国零售和食品服务销售同比数据来源Wind招商期货