【市场概览】
　　PTA：因台风导致封港，华南一PTA工厂降负荷至7成，涉及PTA总产能235万吨。
　　聚酯：江浙涤丝今日产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在5成左右，江浙几家工厂产销分别在80%、200%、70%、15%、70%、50%、100%、40%、30%、10%、170%、15%、10%、40%、60%、50%、80%、10%、30%、70%。
　　MEG：今日华东主港地区MEG港口库存约119.6万吨附近，环比上期增加2.9万吨。其中宁波8.0万吨，较上期减少0.5万吨，8月28日至9月3日宁波主要库区日均发货约3500吨附近；上海及常熟10.8万吨，较上期减少0.2万吨；张家港64.1万吨附近，较上期增加4万吨，某主流库日均车提发货约9800吨附近；太仓17.7万吨，较上期减少0.9万吨，两主流库日均发货6200-6300吨附近；江阴及常州13.1万吨，较上期增加0.6万吨。另外，主流内贸中转罐统计库存在5.9万吨附近，较上期减少0.1万吨。9月1日至9月3日张家港某主流库区MEG发货量35800吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在22400吨附近。
　　【趋势强度】
　　PTA趋势强度：0 MEG趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　PTA：供应压力较大，9月估值面临回调压力。11合约多PTA空PF（目标价差-1400），多PTA空LU（目标价差2000）。反套止盈。多PTA空乙二醇到目标位，止盈。PTA9月份累库压力不大，PTA装置开工率维持在89.2%，周度产量135万吨，聚酯开工率回升至93.2%，周度PTA消化量118万吨，周度PTA库存将进一步累积8-10万吨。9-10月份逸盛恒力有停产计划，然而届时PTA也是累库格局，逸盛海南250万吨装置预计10月份出料、汉邦石化220万吨装置10-11月份重启供应宽松。乙二醇供需格局较差，加上短纤下游纯涤纱、涤棉纱等利润转负，需求偏弱，因此短纤加工费面临被压缩的局面，多PTA空PF操作继续持有。
　　乙二醇：港口库存持续累积至119.6万吨高位，后续关注胀库风险，趋势偏弱，反套持有（11-01目标：无风险价差-80）。成本端，煤炭和乙烷价格高位震荡。供应端，通辽金煤、建元重启，国内开工率仍有上行空间，整体供应表现宽松。当前开工率高位上升至65.4%，供应过剩的压力难以缓解。8月份预计进口在65-70万吨高位。本周港口到港数据讲达到20万吨。9-10月份海外装置检修规模扩大，进口压力10月份有所缓解。关注9月份可能出现库存拐点。
　　

研究报告全文：期货研究商品2023年09月05日研究国泰君安期货商品研究晨报-能源化工观点与策略PTA9月回调2MEG趋势偏弱反套持有2合成橡胶短期偏强谨防波动风险4国沥青成本支撑价格补涨6泰LLDPE短期偏强中期震荡市7君PP短期偏强上方空间有限8安纸浆震荡运行9期甲醇偏强震荡10货尿素出口预期有所转弱12研苯乙烯偏强震荡14究纯碱供应开始逐步恢复15所LPG偏强震荡16短纤短期观望18PVC短期冲高仍有阻力后续仍需警惕下跌风险19燃料油转入震荡供需面仍然偏强21低硫燃料油短线震荡走势为主高低硫价差转稳211请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究PTA9月回调产MEG趋势偏弱反套持有业服贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom务研究基本面跟踪所PTAMEG基本面数据资料来源ifind隆众国泰君安期货2请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究市场概览PTA因台风导致封港华南一PTA工厂降负荷至7成涉及PTA总产能235万吨聚酯江浙涤丝今日产销整体一般至下午3点半附近平均估算在5成左右江浙几家工厂产销分别在8020070157050100403010170151040605080103070MEG今日华东主港地区MEG港口库存约1196万吨附近环比上期增加29万吨其中宁波80万吨较上期减少05万吨8月28日至9月3日宁波主要库区日均发货约3500吨附近上海及常熟108万吨较上期减少02万吨张家港641万吨附近较上期增加4万吨某主流库日均车提发货约9800吨附近太仓177万吨较上期减少09万吨两主流库日均发货6200-6300吨附近江阴及常州131万吨较上期增加06万吨另外主流内贸中转罐统计库存在59万吨附近较上期减少01万吨9月1日至9月3日张家港某主流库区MEG发货量35800吨附近太仓两主流库区MEG发货量在22400吨附近趋势强度PTA趋势强度0MEG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议PTA供应压力较大9月估值面临回调压力11合约多PTA空PF目标价差-1400多PTA空LU目标价差2000反套止盈多PTA空乙二醇到目标位止盈PTA9月份累库压力不大PTA装置开工率维持在892周度产量135万吨聚酯开工率回升至932周度PTA消化量118万吨周度PTA库存将进一步累积8-10万吨9-10月份逸盛恒力有停产计划然而届时PTA也是累库格局逸盛海南250万吨装置预计10月份出料汉邦石化220万吨装置10-11月份重启供应宽松乙二醇供需格局较差加上短纤下游纯涤纱涤棉纱等利润转负需求偏弱因此短纤加工费面临被压缩的局面多PTA空PF操作继续持有乙二醇港口库存持续累积至1196万吨高位后续关注胀库风险趋势偏弱反套持有11-01目标无风险价差-80成本端煤炭和乙烷价格高位震荡供应端通辽金煤建元重启国内开工率仍有上行空间整体供应表现宽松当前开工率高位上升至654供应过剩的压力难以缓解8月份预计进口在65-70万吨高位本周港口到港数据讲达到20万吨9-10月份海外装置检修规模扩大进口压力10月份有所缓解关注9月份可能出现库存拐点3请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年09月05日究合成橡胶短期偏强谨防波动风险高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产业杨鈜汉联系人从业资格号F03108173yanghonghan025588gtjascom服基本面跟踪务研合成橡胶基本面数据究所资料来源同花顺iFinD钢联国泰君安期货研究趋势强度合成橡胶趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多4请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究观点及建议原料端目前丁二烯呈现供需双增的格局供应端伴随多套装置在8月上旬复产丁二烯本周整体供应增量明显预计未来一周丁二烯整体的供应量将仍然维持高位需求端而言目前丁二烯四大下游ABSSBS顺丁橡胶以及丁苯橡胶整体开工率均有提升对丁二烯整体消耗量有所增加预计未来一周丁二烯下游开工率将持续维持高位受外盘丁二烯上涨所带动国内丁二烯内外比价心态明显但由于当下丁二烯港口库存处于高位供应压力将一定程度抑制丁二烯上方高度整体而言受四大下游积极采购原材料所带动丁二烯短期工厂以及贸易商挺价意愿强价格预计偏强震荡顺丁橡胶方面伴随部分装置复产顺丁橡胶整体供应端增量明显预计顺丁橡胶的高供应将维持一段时间需求端目前轮胎开工率较为稳定在海外出口需求的支撑下轮胎厂排产持续维持高位对顺丁橡胶维持一定的采购积极性现阶段顺丁橡胶的主要矛盾仍在于交割品流通量低叠加工厂持续上调出厂价格交割品现货价格表现坚挺伴随顺丁橡胶期货合约大幅拉升现货价格大幅上涨目前交割品出厂价在12300-12500元吨盘面而言顺丁橡胶目前以多头挤压空头套保盘为主持续偏强运行但由于当前现货价格为12500元吨盘面已经升水超过15需要谨防冲高回落的风险当前盘面定价以可交割品基本面为主基本面而言当前交割品顺丁橡胶流通货源量偏低可交割品工厂显性库存偏低叠加9月四川石化以及茂名石化3线检修交割品的供需格局将阶段性持续偏紧但中长期视角下顺丁橡胶基本面以供需均衡为主因此仍会面临估值的回归整体而言短期资金博弈偏强震荡但高升水格局下谨防冲高回落风险5请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究沥青成本支撑价格补涨王涵西投资咨询从业资格号Z0019174wanghanxi023726gtjascom国泰基本面跟踪君表1沥青基本面数据安期货研究所资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度沥青趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多策略推荐成本方面OPEC继续减产叠加区域原油库存持续下滑为三季度的油价提供了强力支撑短期原油或延续偏强走势从沥青自身供需情况来看当前刚需修复依然迟缓供应却仍高企密切关注炼厂库存变化策略方面单边上BU预计将随成本端偏强运行月间套利上短期驱动偏中性建议观望为主盘面利润上考虑到基本面驱动偏弱而成本端走势偏强短期裂解或维持低位徘徊观点及建议昨夜BU继日内温和偏强后意外大涨走势明显强于其它油品最新数据显示炼厂再度累库基本面并未给出强力支撑短线走强主因补涨成本方面隔夜油价高位震荡OPEC延长减产的预期支撑着三季度供应偏紧预期短期油价或延续偏强走势但考虑到中期宏观下行风险追多须谨慎现货市场方面昨夜山东主流价格再度上调25元吨华东价格持稳周一炼厂开工及厂库再度上涨社库继续缓慢下降短期供应压力仍高需求方面近来需求修复迟滞南方个别地区仍受到降雨天气影响需求环比增速偏缓北方则由于供应水平偏高个别品牌竞价出货实际成交价格偏低或继续拖累现货价格走势考虑到资金问题难以根治需求上方空间料仍有限整体来看成本支撑及库存可控为价格下方提供了部分支撑但需求不振又压制了上涨空间近端BU或随原油震荡为主持续关注库存走向6请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究LLDPE短期偏强中期震荡市张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产业陈嘉昕联系人从业资格号F03087772chenjiaxin023887gtjascom服基本面跟踪务研LLDPE基本面数据究所资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息LLDPE市场价格部分走高价格变动幅度在20-100元吨线性期货高开震荡后走弱但部分石化上调出厂价市场受支撑贸易商随行跟涨出货终端需求改观不大实盘成交商谈为主市场状况分析首先短期因油价偏强聚乙烯成本端抬升同时下游需求端环比改善导致市场偏强但也需要看到生产企业库存多转移到贸易商手中下游工厂实际需求增长有限贸易商库存并未顺利向下传导社会样本仓库库存小幅上涨从结构上来看产量上升库存上升不利于市场持续正反馈第二从需求端来看环比在明显改善中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期083其中农膜整体开工率较前期489PE管材开工率较前期-133PE包装膜开工率较前期026供应端9月复产装置较多后期供应压力上升整体看9月聚乙烯处于供需双增的局面第三2023年下半年需求端存在季节性旺季预期环比好转有利于市场整体保持相对稳定聚乙烯市场因成本端偏强的原因走势偏强但弱势基差对市场的压力并未根本性解决后期尤其需关注09交割后多头可能被迫大规模现货市场抛货带来的压力趋势强度LLDPE趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期偏强中期震荡市01合约上方压力8400-8500下方支撑820080507请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究PP短期偏强上方空间有限产张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom业服基本面跟踪务研PP基本面数据究所资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息国内PP市场价格稳中小涨部分涨幅在20-50元吨期货高位震荡后小幅走弱但石化企业厂价多数上调货源成本支撑增强市场状况分析首先近一段时间以来虽然价格持续反弹但是市场成交在持续走弱后期需要注意近期是09合约交割集中期期货升水必然导致此次交割量较大短期会导致货源紧缺但大量货源交割压迫接货多头又会造成后期多头被迫大规模现货市场抛货第二随着近一段时间以来的挤压虚盘行情催生的市场反弹市场基差持续弱势新增产能压力与需求不振压力又导致基差偏弱去年同期低库存情况下基差达到300-400远期多头的关键支撑又在成本端强势随着原油市场需求端逐步结束旺季未来成本端可能会面临调整从而导致PP供需弱势矛盾凸显趋势强度PP趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期震荡中期高位逐步临近01合约上方压力7950-8000中期下方支撑750072508请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年09月05日究纸浆震荡运行国高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom泰君基本面跟踪安期表1基本面数据货研究所资料来源隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度纸浆趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议纸浆供应端压力缓解国际主要产浆国库存天数下降但仍居于相对高位欧洲港口库存亦呈现下降趋势纸浆主要港口库存近期高位累库供应端对纸浆市场支撑有限国内现货市场价格随期货盘面震荡上涨业者试探报盘市场整体交投相对清淡下游原纸厂家对原料需求维持刚需多数厂家主要消耗前期所囤原料采购积极性一般有限支撑纸浆市场走势预计日内盘面震荡运行9请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究甲醇偏强震荡黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产业基本面跟踪服甲醇基本面数据务昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货研MA23092376089622805-62028究昨日价差前日价差09港口基差-163所价差09内蒙基差-306-30709-01合约价差-87-80昨日价格元吨前日价格元吨山东24202370重要现货价格内蒙古20702050华东23602360陕北213021308下2360-237009-52355-236509-5纸货价格9下2390-240009302385-23950930资料来源隆众资讯国泰君安期货现货消息主产地北线地区现货价格平稳运行区内主力企业暂无竞拍贸易商转单价格2220元吨较上周五微跌20元吨期货冲高回落区内市场氛围尚可内地现货市场交投活跃度表现平稳下游终端刚需采购整体采购情绪暂稳多数观望厂家挺价出货下游终端刚需备货厂家成交一般当前企业库存偏低且区内个别装置故障停车货源偏少整体价格平稳为主后期随着区内装置陆续复工供应增加预期较强持续关注预计短期内市场价格坚挺运行为主市场消息称久泰200万吨装置故障供应将收紧重点关注南线主流厂家报价2220元吨较上周五持平生产企业挺价出货下游刚需补库价格整体平稳运行坑口原料煤价格坚挺上涨甲醇现货价格平稳北线主流煤制甲醇盈利关注煤价走势南线地区现货价格平稳为主区内主力企业暂无竞拍贸易商转单价2220元吨较上周五下跌30元吨期货冲高回落南线市场情绪平稳整体交投活跃度一般终端下游继续刚需采购对市场需求支撑力度尚可厂家挺价竞拍成交一般终端略显观望贸易商转单价格微跌暂无囤货意愿市场氛围略有下滑预计后期价格窄幅波动为主关中地区主力企业报价2240元吨附近较上周五持平市场情绪平稳厂家挺价出货陕北地区煤价窄幅上行区内甲醇现货价格平稳煤制甲醇盈利重点关注区内厂家检修时间消费地鲁北地区下游主力企业招标价格微跌为主鲁北地区生产厂家报价2580-2660元吨较上周五持平市场主流商谈2540-2570元吨买方需求尚可周边市场价格上涨下游企业买盘积极性尚可仍然维持刚需购买为主鲁北地区下游零星主力企业招标价格2480元吨较上周五跌60元吨其余多数企业暂无招标周初期货冲高回落市场观望为主西北主流企业暂无竞拍但久泰降负市场对金10请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究九银十旺季预期强烈贸易商挺价意愿较强当前上游虽然开工率较高但斯尔邦恢复内陆长约宝丰烯烃MTO装置开车对内地甲醇需求旺盛内地整体处于供需双增局面加上企业库存偏低厂家持续挺价出货竞拍价格涨至2230元吨随着期货冲高回落部分库存较高贸易商有出货意愿但价格相对坚挺长约货匹配成本出货前期低价货兑现利润但鲁北招标数量不多后部分贸易商心态有转变开始出手中库存下游刚需采购整体库存依旧偏高部分企业暂停采购在途库存略有下降运价小幅波动运力一般下游涨价对运价形成支撑贸易商兑现利润对车辆需求集中释放鲁北价格窄幅回落市场心态依旧向好金九银十旺季预期及厂家低库存使得市场情绪高涨后期关注期货走势和贸易商持货量的情况鲁南地区甲醇现货市场价格坚挺为主区内兖矿国宏停车检修供应收紧当地主力企业报价2530元吨较上周五上涨30元吨市场主流成交在2500-2530元吨价格整体稳定华东地区上午期货跌后反弹市场基差稍有走强现货买气尚可现货报价2535元吨附近基差-55元吨附近9月上成交基差-57元吨9月下成交基差-37元吨10月下成交基差-5元吨午后期货继续下探市场基差偏强有低位买盘现货报价2510-2515元吨基差-57元吨9月下基差-37元吨10月下基差-5元吨盘后市场现货报价2510-2520元吨附近买气尚可市场状况分析目前下游处于低库存但开始累库利润持续扩张开工继续修复的格局在库存压力没有完全显现的背景之下整体仍然维持偏强震荡格局后续市场的转弱需要等待金九银十旺季需求预期完全证伪短期市场在宏观地产政策的刺激下维持偏强格局趋势强度甲醇趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议偏强震荡11请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年09月05日究尿素出口预期有所转弱高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产业杨鈜汉联系人从业资格号F03108173yanghonghan025588gtjascom服基本面跟踪务研尿素基本面数据究所资料来源同花顺iFinD钢联国泰君安期货研究趋势强度尿素趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议尿素主力合约UR2401合约昨日回落超过6信息一本周六中农控股发布保供倡议书明确表明12请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究将减少尿素出口反对囤积居奇自觉抵制投机行为本则信息或对尿素的远月需求预期产生一定影响信息二印标预计本周招标9月15日结标船期截止日期为11月的第一周招标量待定整体而言当前伴随中国出口法检驱严以及主要企业表态减少出口参与度最新一轮印标中国大概率投标量大幅减少其一目前国内价格高于国际价格暂无出口利润其二以当前出口的严格程度中国出口贸易商或没有足够时间进行法检以及出口盘面而言目前现货价格维持高位库存低位格局下对尿素各合约产生支撑但由于当下UR2309合约已经升水最便宜交割品UR2310合约基差处于低位近月合约上方以及下方空间均较为有限伴随消息面对远月预期的影响预计尿素远月合约相对偏弱建议正套持有13请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究苯乙烯偏强震荡产黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom业服基本面跟踪务研苯乙烯基本面数据究单位昨日收盘价日涨跌EB2310元吨8110-188所EB2311元吨7956-215单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货EB2310手142995255661664638852EB2311手390419170659184233单位昨日仓单仓单变化苯乙烯全市场手367-599单位昨日价差价差近月基差元吨450月差元吨154重要现昨日价格价格变动货价格华东元吨8560-130注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺卓创国泰君安期货趋势强度苯乙烯趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议基本面变化不大随着整体商品情绪波动季节性来看9月是苯乙烯低库存需求回暖的时间整体偏强上周市场整体宏观情绪较好地产政策频发商品中化工板块纯碱玻璃橡胶等品种接替涨停带来市场情绪快速回暖苯乙烯自身处于低库存叠加上周交易台风导致到港延期新的苯乙烯出口成交国内成品油出口配额落地等消息带动整体市场偏强下游需求韧性仍然超预期此前我们预期PS端负反馈压力较大但是实际PS装置停工明显低于预期整体仍然开工较强EPSABS实际产量仍然维持高位向后来看整体终端需求或面临旺季短暂的正反馈驱动且9月中旬之后市场面临刚性的国庆提货需求9月累库预期大概率继续转去库调油尾声仍然继续关注季节性来看汽油旺季结束但是后续乙苯调油的量可能会持续影响市场平衡目前市场给7-8月调油影响纯苯的量级在10-15万吨左右9月之后的量级较小近期汽油产销略有转好乙苯成交也略有改善后续继续关注9月实际调油量级的变化14请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究纯碱供应开始逐步恢复张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom国泰基本面跟踪君安纯碱基本面数据期货研究所资料来源卓创资讯国泰君安期货研究现货消息国内纯碱现货延续偏强震荡现货偏紧局面未改江苏华昌停车检修南方碱业负荷提升四川和邦短停供应端小幅波动下游需求维持有一定补库需求供紧需强下短期纯碱价格延续高位市场状况分析第一供应收缩库存历史低位期货近月高持仓是近一段时间来市场上涨关键从本周开始纯碱供应端将持续恢复预计本周后期或下周产量将能恢复到62万吨-64万吨周市场供应短期情况将会有明显缓解市场节奏或将是基于现货供应恢复带来的预期走弱再到后期临近交割补贴水第二要解决核心矛盾至少要上述三大驱动去其二短期市场拐点的重要信号一方面是近月市场持仓大规模下降另一方面需要10合约弱于11合约玻璃厂用轻碱替代重碱10月初进口到港出口受阻等因素都会是后期的挑战多头最大的依靠是贴水太大这一因素一般在临近交割体现趋势强度纯碱趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议强势格局尾声11上方压力2500-2550短期趋势支撑2350200015请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究LPG偏强震荡李雪晨投资咨询从业资格号Z0018995lixuechen022665gtjascom基本面跟踪研LPG基本面数据究所资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度LPG趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻19月4日珠三角地区国产气成交价为5100-5150元吨珠三角地区进口气成交价为5280-5320元吨2隆众资讯报道9月1日10月份沙特CP预期丙烷577美元吨较上一交易日涨3美元吨丁烷587美元吨较上一交易日涨3美元吨11月份沙特CP预期丙烷590美元吨较上一交易日涨6美元吨丁烷600美元吨较上一交易日涨6美元吨观点及建议昨日PG2310主力合约收涨3189月CP上涨出台但略低于市场预期然国际油价的持续上涨提振盘面信心海外市场供需仍然偏紧美国墨西哥湾高温天气导致装载作业延迟且巴拿马运河拥堵情况有所加剧市场上的活跃卖家较少而中东贸易商基本均已完成现货销售退市观望需求端因PDH装置利润走弱短期内需求基本满足但中国以及印度进口商对于10月货物的买兴仍然较为旺盛因此供应偏紧格局下国际丙丁烷价格仍然维持高位国内方面上周到货小于预期库存再度去化且近期台风天气进一步影响港口到货以及内陆出货对现货价格有所支撑盘面来看主力10合约盘面缺少仓单压力且16请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究当前基本面仍旧偏紧预计盘面短期偏强震荡17请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究短纤短期观望产黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom业服基本面跟踪务研短纤基本面数据昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究PF231074600811769533675所昨日前日价差基差173810-11月差1632基准价74777432现货数据开工率7573产销率6249资料来源隆众资讯国泰君安期货趋势强度短纤趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议目前下游处于旺季刚需修复的过程中预计利润头寸以震荡为主短期仍然建议观望下游黏胶短纤开工继续提升涤纶长丝端库存压力不大终端织造和纱线环节的开工有超预期在整体宏观氛围偏暖的背景之下不宜过分看空短期以观望为主18请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究PVC短期冲高仍有阻力后续仍需警惕下跌风险国泰君梁可方投资咨询从业资格号Z0019111liangkefang024064gtjascom安期基本面跟踪货PVC基本面数据研究所资料来源隆众资讯国泰君安期货研究宏观及行业新闻1同花顺北京上海官宣执行认房不认贷政策至此四大一线城市全部落实认房不认贷政策目前全国已有十几个地方提出实施该政策2同花顺中指研究院公布数据显示1-8月百强房企销售总额为436561亿元同比下降86其中8月单月销售额同比下降392环比下降89市场数据1原料市场西北地区电石价格保持稳定乌海地区3250元吨2国内市场4日国内现货价大幅上涨华东地区五型电石法市场价报价在6450元吨左右华南地区报价在6490元吨左右华北地区报价在6200元吨19请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究3国外市场CFR中国750美元吨CFR印度780美元吨CFR东南亚765美元吨FOB西欧770美元吨FAS休斯敦680美元吨4期货市场4日主力合约震荡走强走势为主01合约开盘6420最高6588最低6374收盘6515基差在-659-1月差在-124趋势强度PVC趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议4日日盘震荡走强走势为主上周周初PVC迎来一轮回撤主要基于现货端成交依然偏弱中游社会库存去化艰难下游开工负荷仍然淡季态势等因素整体看来PVC前期因出口走强和上游降负的利好几乎已被市场消化完毕但临近周末地产端的利好极大的提振了PVC的需求预期价格大幅上涨目前来看市场的乐观情绪没有明显的消退这种情绪短期仍将主导盘面走势导致价格可能出现易涨难跌但是我们仍然建议关注基差难以走强以及社会库存难以去化反映的现货成交偏弱问题在金九银十的需求旺季来临前现货弱成交将对品种上行动力产生相当大的抑制作用同时9月部分装置将重回供应队列PVC近期仍面临来自基本面的回撤风险20请务必阅读正文之后的免责条款部分