【宏观及行业新闻】
　　金十数据显示，经销商表示，印度8月份食用油进口量环比增长5%，达到创纪录的185万公吨；8月份棕榈油进口量环比增长3.6%，达到112万公吨，为9个月来最高水平。
　　据Mysteel调研显示，截至2023年9月1日（第35周），全国重点地区豆油商业库存约100.33万吨，较前一周减少2.72万吨；全国重点地区棕榈油商业库存约67.60万吨，较前一周增加2.94万吨。全国重点地区菜油商业库存38.75万吨，较前一周减少1.23万吨。
　　【趋势强度】
　　棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　棕榈油：主要消费国的棕榈油进口需求基本稳定，但是由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期，而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿，所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定，产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动。市场关注马来和印尼的降雨情况，8月份马来和印尼降雨偏少，引发市场对远期棕榈油产量的担忧，利好棕榈油期货的远期合约。国内9月棕榈油采购量偏高，国内棕榈油库存预计将维持高位。所以总体来看，预计棕榈油保持近弱远强格局。
　　豆油：国内豆油库存连续6周下降，但是降幅有限，目前豆油库存仍然较充足，市场关注9、10月的大豆压榨量和11、12月的大豆采购进度，目前来看，9、10月大豆压榨量仍将维持高位，豆油的总体供应仍较充足，反而是12-1月的豆油供应还存在不确定性，关注国内大豆压榨量和豆油库存变化情况。由于大集团之前大量采购远期基差，市场普遍认为后期的货权较集中，需要关注大集团的动作。另外，豆油走势继续受CBOT大豆走势影响，市场等待9月份USDA报告对美豆产量的评估。
　　菜油：菜油的库存仍然稳定在相对高位。一方面菜粕需求向好情况下菜籽压榨量这两周略有上升，另一方面菜油的进口量仍然稳定，第三，来自加菜籽的带动不是很足。暂时来看菜油仍然缺乏明显的驱动。
　　昨日，三大油脂出现回落，CBOT市场因劳动节休市，所以昨天三大油脂的回落主要和国内商品市场情绪变化有关，不过从基本面来说，国内当前油脂供应充足、而美豆和加菜籽随着新作上市上涨动能减弱的情况下，油脂出现调整也是非常合理的。但是，一方面上游原料价格仍然坚挺（成本维持高位），市场还在等待美豆产量的确定；另一方面国内11-1月的供应还是存在不确定性，且市场关注油和粕之间强弱转换的可能，加上原油走势偏强的影响下，三大油脂仍是上行的趋势。近月供应宽松，短期原料端的驱动减弱，但是对于棕榈油远期产量将受厄尔尼诺的影响的担忧，以及美国、巴西、印尼的生物柴油需求强劲的预期，对油脂2401及以后合约仍然有支撑，所以建议等待这波调整后仍然关注逢低做多的机会。
　　

研究报告全文：期货研究商品2023年09月05日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油迎来技术性调整2豆油国内继续小幅降库关注美豆走势2豆粕反弹震荡4国豆一偏弱震荡4泰玉米上行驱动不足6君白糖偏强震荡8安棉花情绪降温高位回落10期鸡蛋等待旺季结束后右侧做空机会12货生猪散户抛售兑现等待趋稳后投机印证13研花生关注新作14究所1请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究棕榈油迎来技术性调整国豆油国内继续小幅降库关注美豆走势泰君安期傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom货研基本面跟踪究所油脂基本面数据资料来源同花顺iFinDWind国泰君安期货研究宏观及行业新闻金十数据显示经销商表示印度8月份食用油进口量环比增长5达到创纪录的185万公吨82请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究月份棕榈油进口量环比增长36达到112万公吨为9个月来最高水平据Mysteel调研显示截至2023年9月1日第35周全国重点地区豆油商业库存约10033万吨较前一周减少272万吨全国重点地区棕榈油商业库存约6760万吨较前一周增加294万吨全国重点地区菜油商业库存3875万吨较前一周减少123万吨趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油主要消费国的棕榈油进口需求基本稳定但是由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动市场关注马来和印尼的降雨情况8月份马来和印尼降雨偏少引发市场对远期棕榈油产量的担忧利好棕榈油期货的远期合约国内9月棕榈油采购量偏高国内棕榈油库存预计将维持高位所以总体来看预计棕榈油保持近弱远强格局豆油国内豆油库存连续6周下降但是降幅有限目前豆油库存仍然较充足市场关注910月的大豆压榨量和1112月的大豆采购进度目前来看910月大豆压榨量仍将维持高位豆油的总体供应仍较充足反而是12-1月的豆油供应还存在不确定性关注国内大豆压榨量和豆油库存变化情况由于大集团之前大量采购远期基差市场普遍认为后期的货权较集中需要关注大集团的动作另外豆油走势继续受CBOT大豆走势影响市场等待9月份USDA报告对美豆产量的评估菜油菜油的库存仍然稳定在相对高位一方面菜粕需求向好情况下菜籽压榨量这两周略有上升另一方面菜油的进口量仍然稳定第三来自加菜籽的带动不是很足暂时来看菜油仍然缺乏明显的驱动昨日三大油脂出现回落CBOT市场因劳动节休市所以昨天三大油脂的回落主要和国内商品市场情绪变化有关不过从基本面来说国内当前油脂供应充足而美豆和加菜籽随着新作上市上涨动能减弱的情况下油脂出现调整也是非常合理的但是一方面上游原料价格仍然坚挺成本维持高位市场还在等待美豆产量的确定另一方面国内11-1月的供应还是存在不确定性且市场关注油和粕之间强弱转换的可能加上原油走势偏强的影响下三大油脂仍是上行的趋势近月供应宽松短期原料端的驱动减弱但是对于棕榈油远期产量将受厄尔尼诺的影响的担忧以及美国巴西印尼的生物柴油需求强劲的预期对油脂2401及以后合约仍然有支撑所以建议等待这波调整后仍然关注逢低做多的机会3请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年09月05日究豆粕反弹震荡国豆一偏弱震荡泰君安期吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom货研基本面跟踪究所豆粕豆一基本面数据资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻4请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究9月4日油脂公司竞价交易拍卖结果据博朗资讯9月4日中储粮网计划拍卖国产大豆46521吨实际成交35796吨成交率7695成交均价505166元吨溢价060元吨拍卖底价嫩江市拜泉县阿城市5020元吨大杨树镇鸡西市敦化市5000元吨徐州市5400元吨趋势强度豆粕趋势强度0豆一趋势强度-1仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议隔夜美豆休市因劳动节假期现货方面据第三方资讯9月4日豆粕现货下跌东莞报价约4840元吨跌40元吨华东部分地区报价约4820元吨跌50元吨华东和华南基差报价稳中略涨山东基差报价涨跌互现国产大豆方面9月4日东北局部产区豆价小幅上涨其余豆价稳定国储大豆拍卖成交率约76成交均价505166元吨受此影响预计今日连豆粕反弹震荡豆一期价偏弱震荡个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议5请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年09月05日究玉米上行驱动不足国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动研东北收购均价元吨26101究锦州平仓元吨28300重要现货价格所华北收购均价元吨3023-12广东蛇口元吨300020山东玉米淀粉价格元吨3420-10单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2311元吨2673-169182685045C2401元吨2609-106182617031单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2311手575158158700652669-27843C2401手1676434683640534910821玉米全市场手88113925388813445123525单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手28677-2200单位昨日价差价差主力11基差元吨15711-01跨期元吨64注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺钢联国泰君安期货研究宏观及行业新闻北方玉米集港价格2810-2830元吨较昨日持平广东蛇口新粮散船2980-3000元吨较昨日持平集装箱一级玉米报价3030-3050元吨较昨日持平部分销区价格继续上涨黑龙江深加工玉米主流收购2600-2700元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2720元吨内蒙古玉米主流收购2800-2850元吨饲料企业收购2750-2850元吨华北深加工企业剩余车辆457车部分企业挂牌价格继续小跌10-20元山东3000-3100元吨河南2960-3040元吨河北3000-3060元吨趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多6请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究观点及建议玉米边际上行驱动不足经过前期持续上涨盘面面临调整继续上涨动力不足陈粮供需偏紧给玉米市场提供支撑但华北春玉米上市增加市场供应或缓解部分地区原料玉米供应紧张的情况近供应端月底前有部分粮源需要卖出下游需求端稳定补库关注巴西玉米到港情况以及进口玉米拍卖消息市场供应趋于增加关注2600附近支撑情况7请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年09月05日究白糖偏强震荡国周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本8270元吨进口情况中国7月份进口食糖11万吨2223榨季累积进口食糖298万吨同比-90万吨产销情况截至7月底2223榨季全国共生产食糖897万吨-59万吨全国累计销售食糖738万吨62累计销糖率823全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6129元吨7月成品白糖平均销售价格6842元吨国内供需CAOC预计2223榨季国内食糖产量为896万吨消费量为1560万吨进口量为380万吨CAOC预计2324榨季国内食糖产量为1000万吨消费量为1570万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩49万吨前值85万吨ISO预计2324榨季全球8请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究食糖供应短缺212万吨首次预测截至8月16日2324榨季巴西中南部累计产糖2268万吨同期增加405万吨截至5月31日2223榨季印度产糖3224万吨同比减少280万吨截至3月31日2223榨季泰国产糖1102万吨同比增加97趋势强度白糖趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面原油价格上涨商品市场总体偏多行业方面巴西压榨量同比增加117个百分点MIX同比提高43个百分点而8月份至今印度季风降雨明显减少导致印度可能会加码限制食糖出口的政策基本面多空交织纽约原糖价格高位偏强震荡国内市场配额外进口持续亏损的背景下现货强基差高郑糖仍有补涨需求维持高位偏强震荡的判断SR2401合约支撑位6800元吨压力位7200元吨9请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年9月5日究棉花情绪降温高位回落国傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻棉花现货概况据tteb资讯显示棉花现货点价交投大多依旧冷清郑棉大跌贸易商报价积极但仅个别企业CF09合约提前交割仓单成交相对较好也有部分前期锁基差点出极个别企业新增成交尚可棉花现货基差基本持稳202223农八师淡污1级双28部分成交基差在CF091000上下内地库2223机采312928B杂3内成交价多在CF019501000公定疆内库储备棉成交情况9月4日储备棉销售资源200012021吨实际成交200012021吨成交率100平均成交价格17686元吨较前一日下跌523元吨折3128价格18242元吨较前一日下跌408元吨进口棉成交均价17686元吨较前一日下跌523元吨进口棉折3128价格18242元吨较前一日下跌408元吨进口棉平均加价幅度660元吨7月31日至9月4日累计成交总量2880510124吨成交率100棉花下游概况据tteb资讯显示纯棉纱市场交投总体一般未见增量下游订单尚无兑现10请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究气氛较淡棉纱价格持稳为主全棉坯布市场维持平稳市场成交量一般恢复不足整体与8月下旬相当新增订单不多还是观望为主坯布价格难涨山东部分大型织厂反映近期订单可以坚持至10月初不及往年全棉溯源订单有但量少市场竞争激烈美棉概况昨日ICE棉花因劳动节休市趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议ICE棉花创9个多月新高美棉减产对ICE棉花构成支撑但是上涨的动能将取决于美棉出口需求暂时来看美棉出口仍然不佳市场关注中国的需求预计ICE棉花的短期走势将受到中国棉花价格走势影响国内方面最近2周棉花现货价格持续小幅上涨郑棉跟随上涨市场对籽棉收购价格的预期上调到8元吨以上这一波上涨一方面因为旧作现货仍然偏紧市场虽然对需求前景感到担忧但是现阶段纺织企业的开工率还是稳定的且储备棉仍然全部成交即需求端的负反馈并没有出现所以在新棉上市之前暂时来看棉花市场还是偏卖方市场的感觉除非出现储备棉流拍或者纺织企业开机率的大幅下降否则棉价大幅下跌的可能性不大本周开始储备棉投放从12万吨天增加到2万吨天但是由于储备棉的性价比仍然较突出所以昨日储备棉继续全部成交昨日因政策调控加码再加上国内商品市场情绪转弱郑棉出现较大幅度的回落但是由于储备棉继续全部成交且棉花现货价格仍然在18000元吨以上目前对籽棉收购价格的预期并未转弱暂时来看只是情绪的降温令郑棉出现调整维持新棉上市前郑棉有支撑的判断建议继续关注11-1正套11请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年09月05日究鸡蛋等待旺季结束后右侧做空机会国吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期鸡蛋基本面数据货研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议原料端维持强势预期成本提升继续关注原料情绪影响当前现货价格横盘调整红粉蛋价差大红蛋紧缺导致情绪端偏强然而粉蛋供应不断增加8月在产蛋鸡存栏量已达到近三年内高峰水平鸡蛋供应总量逐步上升鸡蛋消费旺季接近尾声接货意愿或下调市场小码蛋逐步转为中大码蛋9月中旬将进入印证阶段关注右侧做空机会注意止盈止损12请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年09月05日究生猪散户抛售兑现等待趋稳后投机印证周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom泰基本面跟踪君安生猪基本面数据期货研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议月初散户兑现抛售预期现货价格弱势运行短期盘面或跟随调整着重关注现货印证情况若投机群体再度入场届时空单适时离场等待右侧做多机会11-3正套策略择机入场目标区间1500-2000元吨注意止盈止损短期LH2311合约支撑位16000元吨压力位18000元吨13请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年09月05日究花生关注新作国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期花生基本面数据货研昨日价格价格变动辽宁308通货元吨120000重要现货究河南白沙通货元吨122000价格所兴城小日本元吨119600苏丹精米元吨108500单位昨日收盘价日涨跌PK310元吨10672-019PK311元吨10288-062PK401元吨10098-032单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货PK310手8678111842995-1051PK311手9713415118172966-1057PK401手10380423744825-442花生全市场手130878140923433301773单位昨日仓单仓单变化花生全市场手00单位昨日价差辽宁308通货基差元吨1712河南白沙通货基差元吨1912兴城小日本基差元吨1672价差苏丹精米基差元吨56210-11跨期元吨38410-1跨期元吨57411-1跨期元吨190注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日数据来源同花顺花生精英网资料来源同花顺花生精英网国泰君安期货研究现货市场聚焦河南皇路店地区白沙通米收605-61左右前期降雨春花生上市时间推迟近期花生干度陆续适中多数地区上货量增加客户拿货多较为谨慎按需采购交易一般今日皇路店地区精选米报价下滑1毛左右驻马店地区价格基本平稳开封地区大花生通米收605-61左右蒜茬花生陆续上市上货量尚可客户拿货一般价格基本平稳山东部分地区新花生陆续上市泰安市岱岳区白沙通米收58左右14请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究通果40左右新海花通米收56左右通果3738左右新泰市石莱镇白沙通果3435左右潍坊市昌乐县红河镇新潍花8通果收3940左右通米59左右目前新花生上货量不大交易一般价格基本平稳预计7-10天左右陆续上量进口米方面苏丹精米黄岛港主流报价10800-10900左右港口余货不多终端客户拿货意愿不高多按需采购交易一般成交多以质论价报价较为坚挺趋势强度花生趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议估值高位逢高空思路新花生陆续上量供需格局趋于宽松花生现货价格有所下跌花生种植面积及单产恢复成为共识高价导致食品厂及油厂利润受到压制关注油厂收购政策及农户卖货心理的预期变化关注逢高空11月及以后合约机会15请务必阅读正文之后的免责条款部分